按語(yǔ)為：誘敵之法甚多，最妙之法，不在疑似之間，而在類(lèi)同，以固其惑。以旌旗金鼓誘敵者，疑似也；以老弱糧草誘敵者，則類(lèi)同也。

　　我們最大的敵人是股市，股市經(jīng)常用金玉其外——非常類(lèi)似于金玉但敗絮其中里面其實(shí)是垃圾的東西，引誘那些半懂不懂卻自以為很懂一知半解卻自以為全知全解的半瓶醋投資者，讓他們自以為抓住了大機(jī)會(huì)，這么大的機(jī)會(huì)不買(mǎi)就會(huì)錯(cuò)過(guò)千載良機(jī)，沖動(dòng)地大量買(mǎi)入，結(jié)果上當(dāng)受騙，虧得一塌糊涂。

　　對(duì)付股市上拋磚引玉這一計(jì)，你必須牢記防止受騙的最大原則：

　　天底下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，沒(méi)有白撿的銀子，如果有，十有八九是騙子，生路中如此，投資中也是如此。

　　要想比別人股票投資更賺錢(qián)，只有一條路，必須比別人更有眼光。股票投資投的不是過(guò)去，也不是現(xiàn)在，而是未來(lái)。只有透過(guò)外表看穿本質(zhì)，才能對(duì)公司有最本質(zhì)的了解，才能把握住公司未來(lái)前景預(yù)測(cè)的關(guān)鍵。

　　此計(jì)按語(yǔ)為：誘敵之法甚多，最妙之法，不在疑似之間，而在類(lèi)同，以固其惑。以旌旗金鼓誘敵者，疑似也；以老弱糧草誘敵者，則類(lèi)同也。

　　而股市拋磚引玉引誘投資者受騙上當(dāng)最經(jīng)常用的一大誘餌是偽成長(zhǎng)股。其實(shí)股市中真正的超級(jí)成長(zhǎng)股極其罕見(jiàn)，只有獨(dú)具慧眼又能危中取機(jī)如此有膽有識(shí)才能成為挑出并買(mǎi)到這些大牛股的少數(shù)大贏家。而很多時(shí)候，一些機(jī)構(gòu)或個(gè)人推薦的看似非常賺錢(qián)的所謂超級(jí)成長(zhǎng)股，其實(shí)是他們好心做壞事甚至是居心叵測(cè)故意做壞事，故意誘你上鉤拋出磚頭，目標(biāo)是引出你手中的寶玉——寶貴的資金。偽成長(zhǎng)股如同用糧草來(lái)誘敵，看似類(lèi)同，實(shí)質(zhì)有很大不同。

　　巴菲特用一生投資成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)，教我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)股市拋磚引玉引誘投資者上當(dāng)受騙上當(dāng)?shù)膫纬砷L(zhǎng)股。

　　巴菲特以長(zhǎng)期投資而聞名，他每次投資分析時(shí)，都假設(shè)自己要長(zhǎng)期持有10年以上：“如果你不愿意持有一只股票10年，就不要考慮持有它10分鐘?！?font style="FONT-SIZE: 0px">【www.i rich.c o m.c n 交易 之 路 投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】

　　因此巴菲特非常強(qiáng)調(diào)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)期可持續(xù)性：“對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵不是確定某個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)的影響力有多大，或者這個(gè)產(chǎn)業(yè)將會(huì)增長(zhǎng)多少，而是要確定任何所選擇的一家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且更重要的是確定這種優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性?！?/p>

　　巴菲特最成功的投資來(lái)自于對(duì)于那些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)期持續(xù)“注定必然如此”的偉大企業(yè)：

　　“偉大企業(yè)的定義如下：在25年或30年后仍然能夠保持其偉大企業(yè)地位的企業(yè)?！?/p>

　　“像可口可樂(lè)和吉列這樣的公司很可能會(huì)被貼上"注定必然如此"（The Inevitables）的標(biāo)簽。預(yù)測(cè)者對(duì)這些公司在未來(lái)的十年或二十年里到底會(huì)生產(chǎn)多少軟飲料和剃刀的預(yù)測(cè)可能會(huì)略有差別，我們討論"注定必然如此"也并不意味著就不用再考察這些公司必須在生產(chǎn)、銷(xiāo)售、包裝和產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域內(nèi)繼續(xù)進(jìn)行的努力工作。但是，在誠(chéng)實(shí)地評(píng)估這些公司后，最終從來(lái)沒(méi)有哪位明智的觀察家，甚至是這些公司最強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者，會(huì)懷疑在投資壽命期限內(nèi)可口可樂(lè)和吉列會(huì)繼續(xù)在其遍布世界的領(lǐng)域中占據(jù)主導(dǎo)地位的能力。實(shí)際上他們的主導(dǎo)地位很可能會(huì)更加強(qiáng)大。在過(guò)去的10年中，兩家公司都已經(jīng)明顯地?cái)U(kuò)大了他們本來(lái)就非常巨大的市場(chǎng)份額，而且所有的跡象都表明在下一個(gè)10年中他們還會(huì)再創(chuàng)佳績(jī)?！?/p>

　　巴菲特說(shuō)：“尋找超級(jí)明星公司的投資之道，給我們提供了走向真正成功的唯一機(jī)會(huì)?！?但是遺憾的是，巴菲特一生的投資分析經(jīng)驗(yàn)表明，像可口可樂(lè)和吉列這樣競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能夠長(zhǎng)期持續(xù)未來(lái)注定必然如此的超級(jí)明星公司只是數(shù)量稀少非常罕見(jiàn)的寶玉，其余絕大多數(shù)公司都只是冒牌寶玉實(shí)質(zhì)上只是不值錢(qián)的磚頭：

　　“當(dāng)然，查理和我即便在尋覓一生之后，也只能夠鑒別少數(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)"注定必然如此"的公司。領(lǐng)導(dǎo)能力本身提供不了什么必然的結(jié)果：看看幾年前通用汽車(chē)、IBM和西爾斯百貨所經(jīng)歷的震蕩，所有這些公司都享受過(guò)很長(zhǎng)一段表面上看起來(lái)所向無(wú)敵的時(shí)期。盡管有一些行業(yè)或者一些公司的領(lǐng)導(dǎo)者具有實(shí)際上無(wú)與倫比的優(yōu)勢(shì)，因此自然而然成為行業(yè)中翹楚，但大多數(shù)公司并不能做到這一點(diǎn)。在確定一家注定必然如此的公司時(shí)，都會(huì)碰到十幾家冒牌貨，這些公司盡管高高在上卻在競(jìng)爭(zhēng)性攻擊下會(huì)脆弱得不堪一擊?！?/p>

　　在2007年致股東的信中巴菲特在超級(jí)大牛市狂熱之中再次警告投資者小心提防那些偽成長(zhǎng)股：

　　一家真正偉大的企業(yè)必須擁有一個(gè)具有可持續(xù)性的“護(hù)城河”，從而能夠保護(hù)企業(yè)獲得非常高的投資回報(bào)。資本主義的經(jīng)濟(jì)機(jī)制本身注定了，那些能夠賺取很高投資回報(bào)的企業(yè)“城堡”必定會(huì)一再受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的攻擊，因此，企業(yè)要想取得持久的成功，至關(guān)重要的是要擁有令競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望而生畏的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，要么是像GEICO保險(xiǎn)和Costco超市那樣保持低成本，要么是像可口可樂(lè)?吉列和美國(guó)運(yùn)通公司那樣擁有強(qiáng)大的全球性品牌。等這種令人望而生畏的高門(mén)檻對(duì)企業(yè)獲得持續(xù)成功至關(guān)重要。回顧整個(gè)商業(yè)歷史，有太多企業(yè)就像“羅馬焰火筒” 只是輝煌一時(shí)，這些企業(yè)的護(hù)城河事后證明只是擺設(shè)而已，很快就被競(jìng)爭(zhēng)輕松跨過(guò)。