險(xiǎn)資，在資本市場(chǎng)素有“精準(zhǔn)投手”之稱。

　　A股在一季度震蕩向上、突破3000點(diǎn)后隨即陷入調(diào)整。此時(shí)，保險(xiǎn)公司具有怎樣的投資思路？

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日一季報(bào)數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)資金一季度出現(xiàn)在309只股票的前十大流通股東中。增倉數(shù)量最大的板塊是機(jī)械制造，新增1.9億股；其次是化工，增倉1.5億股。

　　具體到個(gè)股，中興通訊成為險(xiǎn)資加倉數(shù)量最多的股票；保利地產(chǎn)從整個(gè)地產(chǎn)板塊脫穎而出，成為險(xiǎn)資新進(jìn)數(shù)量最多的股票。

　　現(xiàn)身309只個(gè)股

　　險(xiǎn)資憑借巨大的資金量，已經(jīng)成為市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者。

　　從已發(fā)布的上市公司年報(bào)來看，保險(xiǎn)資金在353只股票的十大流通股股東中出現(xiàn)，持倉數(shù)量超過285億股，持倉市值為5629億元。

　　一季度也毫不遜色，955家發(fā)布一季報(bào)的上市公司中，出現(xiàn)險(xiǎn)資身影的就有309家，占比達(dá)到1/3，持倉市值為4517億元。

　　險(xiǎn)資增倉的個(gè)股有64只，增持?jǐn)?shù)量達(dá)到5億股，市值為128億元。其中，增倉數(shù)量前10名股票有中興通訊、文山電力、西南合成、天士力、華發(fā)股份、岳陽紙業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、康緣藥業(yè)、云鋁股份、神火股份。

　　中國人壽旗下兩只保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)中興通訊新增了2586萬股，還有一只產(chǎn)品新進(jìn)1728萬股，3只產(chǎn)品分列該股前十大流通股東的第3、5、10名。人壽產(chǎn)品增倉超過500萬股的還有文山電力、西南合成和天士力。

　　除了加倉的股票，險(xiǎn)資還開辟了很多新的投資領(lǐng)域。一季度險(xiǎn)資新買進(jìn)個(gè)股277只，總計(jì)市值達(dá)到168億元。

　　其中，新進(jìn)數(shù)量第一的個(gè)股為保利地產(chǎn)，一季度中國人壽旗下的保險(xiǎn)產(chǎn)品買進(jìn)了3363萬股，市值達(dá)到4.5億元。

　　如果把增倉和新進(jìn)的股票都算上的話，保利地產(chǎn)也是險(xiǎn)資持股數(shù)量排名第一的股票。

　　中國人壽去年二季度末曾經(jīng)出現(xiàn)在該股的流通股股東里，成功抄底，在公司股價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)的三季度出清。經(jīng)過半年的等待，中國人壽再次看好保利地產(chǎn)。

　　險(xiǎn)資新買進(jìn)數(shù)量超過1000萬股的還有中國南車、江淮汽車、北大荒、中興通訊、燕京啤酒、福耀玻璃、中遠(yuǎn)航運(yùn)、重慶水務(wù)、國藥股份、興華股份、紫江企業(yè)、軟控股份、光大證券、美菱電器、深天馬A、豐原生化等16只股票。

　　當(dāng)然，保險(xiǎn)資金并非對(duì)所有個(gè)股都感興趣，在增倉的同時(shí)，也對(duì)部分個(gè)股進(jìn)行了減持。

　　一季度險(xiǎn)資對(duì)60只股票進(jìn)行了減持，減倉數(shù)量共計(jì)1億股。減倉數(shù)量最多的是首開股份，有1530萬股；東方明珠次之，減持896萬股；減持超過500萬股的有好當(dāng)家、中糧屯河、博瑞傳播。

　　6家公司持股超10%

　　機(jī)構(gòu)持倉量是判斷一只股票未來走勢(shì)的因素之一，持股占流通股的比例直接決定了機(jī)構(gòu)對(duì)于該股的控盤實(shí)力。

　　《投資者報(bào)》記者注意到，險(xiǎn)資持倉比例最大的個(gè)股依次是寶光股份、精達(dá)股份、大北農(nóng)、浙江眾成、雛鷹農(nóng)牧和利源鋁業(yè)6只個(gè)股，持倉數(shù)量占流通股比例都超過10%。

　　值得注意的是，前兩只都是華安財(cái)險(xiǎn)重倉的股票。

　　從去年三季度，華安財(cái)險(xiǎn)就開始關(guān)注寶光股份，此后一路加倉，一直到持有4100萬股，占流通股的19%。

　　生產(chǎn)漆包線的精達(dá)股份，也在去年三季度得到華安財(cái)險(xiǎn)的關(guān)注，到今年一季度末持有5400萬股，占到流通股本的24.3%。

　　持倉量占比第三的是大北農(nóng)，經(jīng)營(yíng)飼料生產(chǎn)。去年四季度，太保財(cái)險(xiǎn)大舉買進(jìn)718萬股，成為公司的第一大流通股股東，占流通股的11.82%，一季度再次加倉至14.5%，在此期間，公司股價(jià)下跌了11%。

　　排名第四的是雛鷹農(nóng)牧，持倉占流通盤的15.9%，得到平安人壽和平安財(cái)險(xiǎn)的青睞。

　　和上述四只個(gè)股僅有一家保險(xiǎn)公司進(jìn)駐不同，浙江眾成得到兩家險(xiǎn)資的關(guān)照，合計(jì)持倉量達(dá)到11.4%。

　　一季報(bào)顯示，中國人壽的一款分紅險(xiǎn)新增108萬股，持股數(shù)量達(dá)到了139萬，占流通股的5.24%；旗下另一款傳統(tǒng)險(xiǎn)種占到了流通股的2.25%；泰康人壽萬能險(xiǎn)新進(jìn)倉了106萬股，占到3.97%。

　　去年年末上市的浙江眾成，在經(jīng)歷過一段時(shí)間的上漲后，從今年2月份起陷入調(diào)整漩渦，險(xiǎn)資則趁機(jī)加倉。

　　除了上述6只個(gè)股，華映科技、希努爾、川大智勝、西南合成4只股票的持倉量占流通盤的比例都超過了5%。

　　圍攻機(jī)械化工

　　2011年初，A股市場(chǎng)最熱門板塊要數(shù)機(jī)械制造行業(yè)。

　　反映到保險(xiǎn)公司投資行為上，《投資者報(bào)》記者注意到，險(xiǎn)資在一季度對(duì)機(jī)械行業(yè)的加倉量最大，增加了1.9億股。

　　機(jī)械行業(yè)的代表股票中國南車、軟控股份、江淮汽車、美菱電器，幾家險(xiǎn)資都新增了至少1000萬股。

　　出人意料的是，化工成為險(xiǎn)資增持排名第二的板塊。

　　長(zhǎng)期以來化工板塊因?yàn)闃I(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，不被市場(chǎng)看好，但是今年來，隨著各種化工原料價(jià)格的飆升，化工板塊成為資金的聚集地。

　　《投資者報(bào)》記者了解到，一季度業(yè)績(jī)排名前十的陽光私募也大多配置了化工板塊。

　　但一季度以來，在市場(chǎng)消息面上，各機(jī)構(gòu)頻頻看好金融、地產(chǎn)，很少提到化工板塊。

　　聲東擊西或許是機(jī)構(gòu)常做的事兒。

　　一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資新增化工板塊1.5億股，總市值達(dá)到30億元。險(xiǎn)資重倉持有的化工股包括興化股份、紫江企業(yè)、天利高新、佛塑科技等，這4只股票持倉量均超過1000萬股。

　　險(xiǎn)資重點(diǎn)配置的其他行業(yè)還有金屬非金屬、信息技術(shù)、電子、商業(yè)零售、醫(yī)藥等板塊。后四個(gè)板塊一季度一直處在調(diào)整區(qū)間。

　　公募基金發(fā)動(dòng)的地產(chǎn)、金融行情，絕大多數(shù)險(xiǎn)資沒有參與。從數(shù)據(jù)中看，險(xiǎn)資加倉這兩個(gè)板塊的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于醫(yī)藥、商業(yè)零售等板塊。

　　當(dāng)然，也有不少個(gè)股遭到險(xiǎn)資的拋棄。身為地產(chǎn)股的首開股份就是其中之一。

　　中國人壽在今年一季度減持了1530萬股首開股份，還剩下3673萬股，位居第三大流通股股東。如今看來，中國人壽的拋售行為是正確的，4月份以來，該股已下跌5%。

　　另外，一季度CPI高企，通貨膨脹壓力不減，按理說抗通脹的板塊，如農(nóng)業(yè)，應(yīng)該是資金關(guān)注的重心。

　　但與此相悖的是，在險(xiǎn)資減持?jǐn)?shù)量前十名個(gè)股中有3只農(nóng)業(yè)股，包括好當(dāng)家、北大荒和中糧屯河。