對于投資者來說通過了解公司的一些基本情況，可以預(yù)知哪些公司業(yè)績可能增長，哪些公司衰敗滑落。但投資者卻永遠(yuǎn)無法確定公司將要發(fā)生什么情況-----如注入新資金，出售賠錢的子公司，公司正在拓展的新市場！每了解一些好的信息就象持有好牌一樣，有信心繼續(xù)賭下去,每個(gè)人都有在股市上賺錢的頭腦，但是不一定每個(gè)人都有膽量！

     不斷尋找更好的公司的股票來換掉我已經(jīng)選中的股票！

     從內(nèi)心戰(zhàn)勝自己人性的弱點(diǎn)貪婪與恐懼，保持理性和勤奮！/'

有堅(jiān)定的信心、對于自己已經(jīng)決定的策略，只要是經(jīng)過認(rèn)真分析得出的，如非必要就無需更換。反復(fù)的改變自己的決定，則是非常幼稚的行為，改變的結(jié)果可能就是不斷令自己后悔！

有足夠的耐心，投資是一盤永遠(yuǎn)也下不完的棋。耐心是成熟的標(biāo)志！信心和決心是耐心最好的伙伴！能夠控制自己的心浮氣躁，這樣的投資者已經(jīng)成功一半！

勤奮工作，每天忙著研究自己認(rèn)為有可能上漲的每一只股票！調(diào)研這些上市公司，拜訪管理人！             投資者請到鏡子那里好好的審視自己一番，認(rèn)清自身的實(shí)際情況之前，研究公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)毫無意義！                       ------彼得林奇            需要具備的能力如：能否牢記每只股票后面都是一家公司，公司的經(jīng)營與股價(jià)，長期而言成完全正相關(guān)性，永遠(yuǎn)不要投你不了解財(cái)務(wù)狀況的公司，不要投資熱門行業(yè)里的熱門公司，你是否有下面這些能力：耐心，獨(dú)立精神，基本常識，對痛苦的忍耐力，坦率，超然，堅(jiān)持不懈，頭腦靈活，主動承認(rèn)錯誤的精神，不受別人慌亂的影響！簡單說就是有膽有識！      做好公司分析研究的功課！做好功課之后要清楚：1、不要設(shè)置不切實(shí)際的期望值，要以長遠(yuǎn)的眼光看待投資。2、公正的在資產(chǎn)沒有縮水前評估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力！作為一般的投資人，不能象大師那樣無所顧忌的運(yùn)用資金，應(yīng)該懂得適可而止！                     選     股    七    步

：    第一步：分門別類選擇目標(biāo)企業(yè)！林奇標(biāo)準(zhǔn)的六類企業(yè)：緩慢增長性，穩(wěn)定增長型快速增長性，周期型，資產(chǎn)富裕型，困境飯轉(zhuǎn)型。

 這里關(guān)于增長的衡量有：銷售量的增長，銷售收入的增長，利潤的增長。緩慢的與GDP增長相等，快速的30%或者更多，而且注意增長率不是永遠(yuǎn)不變的！

關(guān)于投資的逆向思維：等到時(shí)態(tài)冷卻下來以后再去買那些不被人關(guān)注的股票！特別是基金討厭的股票 第二步:認(rèn)證調(diào)研收集第一手資料，不進(jìn)行研究的投資，就象打撲克從不看牌一樣，必然失敗！-----彼得林奇，收集信息和調(diào)研時(shí)注意的幾個(gè)問題：無論好消息壞消息都能給你帶來投資機(jī)會，你對身邊的消息要重視和細(xì)心！一般消息來源者所講的與他實(shí)際知道的有很大差距，因此在投資前，一定要深入了解并考察公司，做到有的放矢！當(dāng)一個(gè)公司的高管稱贊對手時(shí)，那對手的股票大多值得投資！市場上約流傳一些不好的消息，約是賺錢的時(shí)機(jī)到了！

獲得信息最可靠的兩個(gè)途徑：  一、交流：1、與經(jīng)濟(jì)人專業(yè)人員交流！2、與公司人員交流電話，詢問公司面臨哪些不利因素，負(fù)債，收益預(yù)測，增長預(yù)測等！還要關(guān)注公司高管對自己公司股票的增減持情況！詢問管理者對其對手的看法?？煽康男畔⑼鶃碜杂跇I(yè)內(nèi)人士！二、閱讀報(bào)表：值得重視的指標(biāo)：市盈率，現(xiàn)金狀況，負(fù)債率，賬面資金，股息，現(xiàn)金流，存貨與銷售，每股收益。第三步：市盈率為主評估內(nèi)在價(jià)值，如你一定要記住，千萬不要買入市盈率特別高的股票！

根據(jù)市盈率判定高低時(shí)，一定要進(jìn)行充分去啊免得比較：一是將行業(yè)市盈率，與市場整體市盈率比較。二是目標(biāo)公司市盈率與行業(yè)平均水平比較，三是目標(biāo)公司不同年份的市盈率比較！

       第四步：緊抓收益分析市場價(jià)格！經(jīng)濟(jì)活動中經(jīng)濟(jì)的衰退，通貨膨脹，以及石油價(jià)格的波動都會影響股票價(jià)格。但不管經(jīng)濟(jì)生活發(fā)生了什么變化，股票價(jià)格一直隨著收益波動！

       第五步：耐心尋找，選擇最佳買入時(shí)機(jī)，想要獲得很高的投資回報(bào)，需要耐心持有股票好幾年而不是好幾個(gè)月！一般最佳時(shí)機(jī)出現(xiàn)在1、年底，由于基金贖回壓力大，拋售使階段性出現(xiàn)低點(diǎn)！2、每年都會有狂跌，甚至崩盤，對于那些盈利好，經(jīng)營好的藍(lán)籌是難得的買入時(shí)機(jī)??！

        第六步：集中結(jié)合分散，合理構(gòu)建股票組合，幾個(gè)類型對風(fēng)險(xiǎn)收益的一般特征，增長緩慢性低風(fēng)險(xiǎn)低收益，穩(wěn)定增長性低風(fēng)險(xiǎn)中等收益，資產(chǎn)富裕型低風(fēng)險(xiǎn)高收益，困境反轉(zhuǎn)型高風(fēng)險(xiǎn)高收益，周期型取決于周期，而十倍收益的股票多出自于困境反轉(zhuǎn)型，快速增長性，都屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益！

        第七步：靈活處理，確定股票持有時(shí)間！指望靠短線賺錢謀生就像指望依靠賽車，賭牌謀生一樣！非常渺茫!股票投資和減肥一樣，決定最終結(jié)果的是耐心，不是頭腦！彼  得  林  奇  喜  歡  的  公  司

     如果投資者了解一家公司的基本情況，那么對這家公司的股票分析就很容易。而如果投資者只緊緊盯著股票走勢圖和交易圖表，那永遠(yuǎn)也不可能找到理想的公司，要找到理想的公司，就必須驚醒深入分析，發(fā)現(xiàn)別人沒發(fā)現(xiàn)的東西！以下幾種公司容易被別人忽略：

    1、名字聽起來很傻的公司！

    2、業(yè)務(wù)非常乏味的公司，和業(yè)務(wù)讓人厭煩的公司！比只是業(yè)務(wù)枯燥乏味的公司股票更好的是業(yè)務(wù)既枯燥乏味又令人厭煩的股票。當(dāng)一家公司的業(yè)務(wù)讓人聳肩表示蔑視和懷疑的，令人惡心的時(shí)候，大家避之唯恐不及時(shí)，那就在理想不過了！

    3、謠言很多的公司。總有一些事情需要擔(dān)心，不要理會周末的焦慮和媒介最新的恐慌言論，賣掉公司的股票是因?yàn)楣镜幕久媲闆r惡化，而不是因?yàn)樘煲聛恚?/p>

    4、從母公司分離出來的公司，公司的分公司或部分業(yè)務(wù)分拆上市變成獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，經(jīng)常會給投資者帶來驚人的回報(bào)！

    5、機(jī)構(gòu)投資者很少關(guān)注的公司，避開熱門行業(yè)的熱門股，最好的公司也有不景氣的時(shí)候，增長停滯的行業(yè)里有大贏家。機(jī)構(gòu)投資者還沒拜訪過的公司，機(jī)構(gòu)以前感興趣，最后一窩蜂拋售，市場上其他投資這也受影響產(chǎn)生拋出的放大效應(yīng)！

    6、處在零增長行業(yè)中的公司如果面臨兩種選擇第一競爭復(fù)雜行業(yè)里管理有方的優(yōu)秀公司，第二種是無競爭簡單型管理一般的普通公司！在那些低增長或零增長的行業(yè)中，往往從事的業(yè)務(wù)較穩(wěn)定，不會產(chǎn)生大幅波動。因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)競爭較少，市場份額會穩(wěn)中有升，地增長和零增長不用擔(dān)心競爭問題，有了保護(hù)傘。

    7、擁有壟斷性的公司，某公司發(fā)現(xiàn)專利，獨(dú)家經(jīng)營權(quán)之類，

    8、人們必須不斷購買其產(chǎn)品的消費(fèi)類公司，讓時(shí)間和技能前去工作，你只需坐下來等結(jié)果。

    9、使用高科技產(chǎn)品的公司，最恐怖的是買到令人振奮卻沒有盈余的公司股票，以及便宜的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)！

   10、內(nèi)部人愿意購買股票或回購自己股票的公司，任何人買股票都是為了賺錢！六 類公司的 特 點(diǎn) 及應(yīng) 該 注 意 的問題

  前面在策略里講了彼得林奇投資第一步是分門別類，其中值得投資的六類是：穩(wěn)定增長性、緩慢增長性、快速增長性、周期型、困境反轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)富裕型，值得注意的是在股市里并不是只有這幾類公司，還有很多垃圾股是我們不能碰的，哪怕它們只有幾分錢！我們只對這幾類公司深入研究。

  這六類公司投資的步驟：首先、某行業(yè)中一個(gè)公司和其他公司所比較的相對規(guī)模！其次、看看屬于六類公司的哪一類？最后，根據(jù)前面的所有信息以及調(diào)查研究結(jié)論，再做買賣決定！

  第一類：快速增長型：要考慮的因素有：是否在數(shù)個(gè)不同城市用同樣的方式獲得成功，以證明他們的成功是有效的，注意擴(kuò)張速度是在增加還是在降低，其銷售是一次性買賣，還是必須不斷購買，如果只有少數(shù)的機(jī)構(gòu)持有該公司的股票，并且很少有分析師提過他，那就是好消息，知道的人越少越好！

他的基本特征是：規(guī)模小，成長性強(qiáng)，注意，快速增長性公司，不一定屬于快速增長型行業(yè)。有成功的運(yùn)作模式，可以快速復(fù)制。如蘇寧。！投資快速增長型公司的股票關(guān)鍵是搞清楚該公司增長期什么時(shí)候會結(jié)束，以及買入該公司的股票價(jià)格是否合理。投資者要嚴(yán)格考察最近幾年公司的收益增長率。投資者要考察公司業(yè)務(wù)是否還有很大的增長空間。投資者必須考察該公司的市盈率增長比率（PEG)看股票的交易價(jià)格地市盈率是否等于或接近其收益增長率！投資者還要考察該公司的產(chǎn)品。投資這種公司時(shí)，要非常注意其擴(kuò)張速度，是在加快還是在放慢。如果這種公司的增長速度慢下來就將面臨倒閉，或貶值！投資者類公司時(shí)，還要考察機(jī)構(gòu)投資者持有該公司股票的數(shù)量，以及那些專業(yè)人士對這家公司的關(guān)注程度！如果機(jī)構(gòu)投資者少，也沒幾個(gè)人關(guān)注他，該公司就值得投資，相反則不要介入！

  第二類穩(wěn)定增長型：這些股票在衰退和低谷期為它提供保護(hù)！成熟且有良好增長潛力！經(jīng)營規(guī)模龐大，很難有10倍的投資回報(bào)！在投資組合中有穩(wěn)定器的作用！

  第三類緩慢增長型：這類股票是為了獲得股息！一般都是歷史悠久的大型企業(yè)，如四大國有銀行，要弄清股息占收益的比率！

  第四類困境反轉(zhuǎn)型：有這幾種：等待救援型，出人意料型，小題大做型，敗絮其外型，優(yōu)化組合性！評估這類公司時(shí)希望現(xiàn)金多過債務(wù)，希望債務(wù)不是銀行債！這類公司在最初階段看不到解決問題的希望！經(jīng)營恢復(fù)很快回升！一般有困境發(fā)生--財(cái)務(wù)惡化--財(cái)務(wù)穩(wěn)定--最終復(fù)蘇--迅速發(fā)展！如困境未反轉(zhuǎn)投資就是敗了！投資是要注意經(jīng)營困難時(shí)能否經(jīng)受打擊，擺脫困境的方式方法是否有效，是否在削減成本降低費(fèi)用，業(yè)務(wù)是否真正發(fā)生了好轉(zhuǎn)！東方電氣，宏達(dá)股份！

  第五類周期型公司：包括汽車，航空，輪胎，鋼鐵，有色，藥品，電子元器件！等等  投資這類公司時(shí)機(jī)就是一切，最好多和業(yè)內(nèi)人士溝通，在市盈率低時(shí)賣出，在高時(shí)買入！這類公司一般是擴(kuò)張，收縮，擴(kuò)張。

這類公司在經(jīng)濟(jì)緊縮或蕭條接近尾聲時(shí)，往往率先帶領(lǐng)整個(gè)市場走出低迷，而這個(gè)階段是周期性行業(yè)和公司剛剛開始出現(xiàn)增長的時(shí)候！典型的有鋼鐵，有色，化工，水泥，工程機(jī)械，裝備制造！它們直接取決與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國家政策的支持和限制！人們收入的不確定性也會對高檔白酒，高檔服裝，奢侈品，航空酒店造成影響！股價(jià)走勢看波動比較大！這類公司的股價(jià)變動相對于其基本面變動有越來越提前的趨勢！投資此類公司一定注意其存貨的變化情況以及供需平衡情況！還有新對手的進(jìn)入！當(dāng)公司業(yè)績復(fù)蘇時(shí)，應(yīng)該預(yù)測到市盈率會降低，而收益高峰時(shí)應(yīng)該預(yù)期增長周期結(jié)束！

　第六類資產(chǎn)富裕型要注意；這些資產(chǎn)是什么，它的價(jià)值有多少，有多少債務(wù)將被債權(quán)人取走，是否有人等著要買這些資產(chǎn)！要注意這類公司的資產(chǎn)的隱蔽性，比如專利　，土地，股權(quán)。資產(chǎn)富裕型是每個(gè)投資者都夢寐以求的！一定要確定該公司隱蔽資產(chǎn)的可靠性，否則將賠的很慘！留心那些并購者的動向，如果有突襲并購，則非常有利！財(cái)  報(bào)  注  意  的  內(nèi)  容

    永遠(yuǎn)不要投資于你不了解財(cái)務(wù)狀況的公司，買股票最大的損失來自與那些財(cái)務(wù)狀況不佳的公司！

    作為一個(gè)合格的投資者閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表和進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是最基本的功力！

    閱讀的重點(diǎn)有三：了解公司的營收和獲利情況，公司的銷售額是否增長，以及增長幅度！毛利率的變動、管理和銷售等費(fèi)用是否合理、這些因素決定公司在正常環(huán)境下的業(yè)績！業(yè)績是重要依據(jù)！

                    對資產(chǎn)負(fù)債表的分析！是判斷公司的資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，是公司業(yè)績擴(kuò)張和業(yè)績可信度的依據(jù)，如業(yè)績和利潤率非常好，但是應(yīng)收賬款多負(fù)債率過高，這樣的風(fēng)險(xiǎn)很大，最好不買！

                    查看公司的現(xiàn)金流量是否正常，最重要的是經(jīng)營性現(xiàn)金流（CFFO）是正還是負(fù)，如是負(fù)，說明公司只產(chǎn)生了賬面利潤，沒有真金白銀！很危險(xiǎn)！

     賬面價(jià)值常常超出實(shí)際價(jià)值！也會低于實(shí)際價(jià)值。這正是投資者挖掘隱蔽性資產(chǎn)，從而大賺其錢的地方，如：土地  木材  石油  稀有金屬資源 商譽(yù)股權(quán)！

    眾人都等待其他人先邁一步，這常常貽誤戰(zhàn)機(jī)。只有股票被知名分析師列入購買名單才會被大多數(shù)人接受！而這時(shí)的股價(jià)已經(jīng)長了很多！這就是市場滯后現(xiàn)象！完全依賴于知名分析師推薦，或道聽途說，坐等現(xiàn)成的投資者毫無疑問只能吃別人剩下的殘羹冷炙！

   作為全球最大的共同基金，最成功的投資大師，彼得林奇都注意哪些內(nèi)容呢：

   （1）小心年收益率高于100%的公司，一定要用懷疑的眼光去看！

   （2）要預(yù)測未來利潤時(shí)要注意到利潤不是一個(gè)原始變量，不是明年的利潤在今年的基礎(chǔ)上增加多少，而是明年的成本和價(jià)格在今年的基礎(chǔ)上增長多少！兩個(gè)相減得出明年的利潤！

   （3）判斷市盈率高低的依據(jù)橫向與市場，及行業(yè)比較，縱向與歷史比較！

   （4）現(xiàn)金頭寸可以直接從股票價(jià)格中減去。但要關(guān)注公司將如何使用積累的現(xiàn)金。成功擴(kuò)張是最好的，其次是分紅，最差是搞盲目的多元化！

   （5) 正常公司股東權(quán)益占75%負(fù)債少于25%，困境反轉(zhuǎn)型公司能否反轉(zhuǎn)很大程度上取決于負(fù)債情況，尤其是短期債，短期債能償還就可以！

    (6) 財(cái)報(bào)和現(xiàn)實(shí)偏差的原因，固定資產(chǎn)折舊，存貨的銷售價(jià)格，無形資產(chǎn)如品牌專利，研發(fā)費(fèi)用！控股公司的實(shí)力，稅收！

 調(diào)整投資組合：就是根據(jù)股價(jià)對于基本面的變化來決定買入和賣出以調(diào)整投資組合中不同股票的資金分配是比較好的方法：對于一只穩(wěn)定成長型的股價(jià)上漲達(dá)到投資者預(yù)期目標(biāo)60%，而沒有出現(xiàn)新驚喜的利好消息，要賣出！如果受益繼續(xù)增長，經(jīng)營規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，而且也沒有出現(xiàn)影響公司快速發(fā)展的障礙，應(yīng)該繼續(xù)持有。股票投資最有藝術(shù)性，最難把握的就是買入和賣出的時(shí)機(jī)，如果選錯交易時(shí)間，買在高點(diǎn)賣在低點(diǎn)，再好的股票，也是賠錢的。對我們來說清楚的知道當(dāng)初買入股票的理由，就會較好的把握賣出時(shí)機(jī)，所謂知者不惑！

    一只股票的投資價(jià)值完全取決于評估時(shí)間點(diǎn)。

   對于中小散戶尋找10倍股才是賺錢的最好辦法：所處行業(yè)前景廣闊，公司有良好的業(yè)績增長記錄，處在行業(yè)龍頭地位，有優(yōu)秀的管理層！

    買入股票的最佳時(shí)機(jī)往往就是你確信發(fā)現(xiàn)了價(jià)值可靠卻價(jià)格低廉的股票之時(shí)!

    還有一些時(shí)機(jī)就是在年底一、12月末到2月前后春節(jié)消費(fèi)會促使大多數(shù)人處理一些手里的股票！這樣好的股票就會出現(xiàn)機(jī)會！二、每隔幾年的市場會出現(xiàn)暴跌，崩盤時(shí)。如果這個(gè)時(shí)候能夠抓住那些夢寐以求的公司的股票將獲得很高的投資回報(bào)！三高管增持公司股票！

    比較篩選股票常識投資是個(gè)好辦法，即從日常生活中發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值！

    發(fā)現(xiàn)市場的盲點(diǎn)：要掙錢就發(fā)現(xiàn)別人未發(fā)現(xiàn)的東西，就得做別人因?yàn)樾睦矶▌葑魉疃辉敢庾龅氖隆?/p>

    股票市場的xuexipianx趨勢可以先于經(jīng)濟(jì)情況，也可能落后于經(jīng)濟(jì)情況，對此投資者應(yīng)辯證的分析把握。即逆經(jīng)濟(jì)下滑的上漲時(shí)要賣出！而逆勢下跌要買入！

     市場上流傳會賣的才是師傅：下面就著重講講如何賣！

    一只股票的價(jià)格持續(xù)上漲之后繼續(xù)持有，遠(yuǎn)比下跌之后繼續(xù)持有要難的多！如果投資者有出售的意愿時(shí)，最好的辦法就是檢查一下自己購買這只股票的理由，看看現(xiàn)在的情況和當(dāng)初購買時(shí)發(fā)生了怎樣的變化，只有惡化時(shí)才能賣出！否則堅(jiān)決持有!

    基本面變壞時(shí)要堅(jiān)決賣出：1、公司新增項(xiàng)目與業(yè)務(wù)無關(guān)，2、盲目多元化容易導(dǎo)致經(jīng)營惡化，3、收購時(shí)花費(fèi)大量現(xiàn)金，使負(fù)債惡化。4、分紅減少要賣出！5公司沒有開發(fā)新產(chǎn)品縮減研發(fā)經(jīng)費(fèi)是不思進(jìn)取的信號！6、新產(chǎn)品銷售不理想，或者新產(chǎn)品短時(shí)間不能上市！7、占公司盈利較大的部門經(jīng)營出現(xiàn)狀況！8、幾個(gè)足以影響收益的合同到期，沒有新合同！9、公司高速增長的因素正在消失，10公司被機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，機(jī)構(gòu)持倉超過60%。11、核心高管辭職加入競爭對手！12新的分公司業(yè)績差強(qiáng)人意！13，高管賣出公司股票，或者一直沒有增持！

                  市盈率相對過高時(shí)！

  下面有幾點(diǎn)忠告要大家牢記：做股票就是尋找伴侶，隨時(shí)想離婚不是好主意，如果你一開始就做出了明智的選擇，就不要輕易想放棄。要在股市上投資成功，你必須要押上你對股票的忠誠。否則即使你是個(gè)選股高手，如果缺少足夠的勇氣，恐怕也很難賺到大錢！

一般來說股票的價(jià)格長期而言是上漲的，但很多人都是輸家，因?yàn)樗麄儧]有投資計(jì)劃，買在高位，然后失去耐心或心生恐懼，急著賠錢賣出，買高賣低！

   至此彼得林奇的理念基本上介紹完了至于其中的精髓，就看閱讀者的慧根了