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譯 /陳燕如
通常來說，我們?cè)趫?bào)紙上看到的一系列高回報(bào)率的投資項(xiàng)目大多都與事實(shí)相違背。作為投資者，應(yīng)該及時(shí)獲取最快最準(zhǔn)的信息，等被報(bào)紙報(bào)道出來時(shí)，已經(jīng)為時(shí)過晚。在八十年代，我在公司合并套購(gòu)行業(yè)里管理上千萬美元的資金，那時(shí)候，我向一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的投資者提出一個(gè)關(guān)于合并套購(gòu)的投資價(jià)值報(bào)告，他們不把它當(dāng)一回事，報(bào)紙上也沒有正確報(bào)道套利這一行業(yè)，我和我的另一個(gè)伙伴便贏得很高收益，有時(shí)候回報(bào)率甚至超過100% 。直到九十年代末到21世紀(jì)初，合并套購(gòu)才真正被發(fā)現(xiàn)，報(bào)紙每天大版塊報(bào)道關(guān)于這方面的交易情況，各大金融機(jī)構(gòu)投資者紛紛投入到這市場(chǎng)中，并認(rèn)為一定可以在這行得到高回報(bào)。這時(shí)候，我和伙伴預(yù)測(cè)到人們將紛紛涌入這個(gè)市場(chǎng)，泡沫自然產(chǎn)生，高收益只能是短暫的，便退出這行業(yè)，果然，高回報(bào)只成了個(gè)大笑話。 類似的情況也曾經(jīng)發(fā)生在中國(guó)股票市場(chǎng)，在九十年代時(shí)，西方的資金管理人發(fā)現(xiàn)了中國(guó)的股票市場(chǎng)，并認(rèn)為是一個(gè)很有潛力的市場(chǎng)，他們?cè)谀菚r(shí)投資的確得到不少收益。但在兩三年前，中國(guó)人開始意識(shí)到股票市場(chǎng)的投資價(jià)值，加上政府對(duì)股市大力支持，一時(shí)間全民轟轟烈烈進(jìn)入股票市場(chǎng)，在我任教的那所大學(xué)，無論是中文任課老師還是學(xué)生，甚至學(xué)校的保安都在炒股，在我們家附近甚至有人辭去了工作，做全職股民。但這泡沫持續(xù)不了多久，在短時(shí)間內(nèi)，上證指數(shù)從6000多點(diǎn)下跌到 3000多點(diǎn)，再?gòu)?000多點(diǎn)跌破2000點(diǎn)，到現(xiàn)在，已經(jīng)從最高點(diǎn)下降了70% 。我認(rèn)為大盤指數(shù)還會(huì)繼續(xù)下跌，前景不大看好。 作為投資者，最關(guān)鍵的就是信息情報(bào)。這里所說的信息是指你所掌握的，或者你所發(fā)現(xiàn)的信息，并非全是政府公布的信息。我和身邊的朋友之所以可以在八十年代到九十年代時(shí)掙得高收益，因?yàn)槟菚r(shí)很少有人了解那一行業(yè)，新聞報(bào)紙也沒有宣傳過這方面的知識(shí)，所以，我們掌握的信息比別人多。另外一個(gè)很好的例子就是一位大學(xué)金融學(xué)家發(fā)現(xiàn)在證券市場(chǎng)中，零散的小股回報(bào)率總是最高的，當(dāng)這則消息公開后，許多資金管理人紛紛投資那些股票里，隨后他們的家人、同事大家都開始留意這樣的股票，但你認(rèn)為真正在這里獲利的是誰呢？是最先掌握這則信息的大學(xué)專家。 金融危機(jī)擠干藝術(shù)市場(chǎng)水分 在過去的十幾年里，我一直從事無效率市場(chǎng)（信息不對(duì)稱）方面的行業(yè)，而這其中我認(rèn)為可以獲得高收入的是：藝術(shù)和古董市場(chǎng)。而這里面也可以分很多類，有的已經(jīng)開始趨向于有效率化，而有的仍然處于無效率（信息不對(duì)稱）中。例如，隨著易趣網(wǎng)這樣的網(wǎng)上拍賣逐漸盛行，信息逐漸透明化，這也使得這個(gè)市場(chǎng)越來越有效率化。在這以前，我們可以到跳蚤市場(chǎng)或路邊的古董商店找到貨美價(jià)廉的陶瓷等古董。這些老板大多都只是從廢舊物品收購(gòu)站中買來商品，再賣出去從中掙取少量利潤(rùn)。他們不知道這些產(chǎn)品在市場(chǎng)上的真正價(jià)值是多少，他們認(rèn)為只要從中掙到合理的利潤(rùn)已經(jīng)很滿意。但現(xiàn)在，做這行的都懂得運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)，在易趣這樣的網(wǎng)上商店開店，他們通過與商家之間的比較，了解到更多市場(chǎng)行情，同時(shí)也更清楚手中的產(chǎn)品到底值多少錢，對(duì)于收藏家來說，這市場(chǎng)已經(jīng)逐漸有效率，他們?cè)僖膊荒苡靡郧澳菢拥土膬r(jià)格淘到大寶。 大多數(shù)業(yè)余的藝術(shù)品買家不知道通過什么渠道可以獲得相關(guān)信息。證券市場(chǎng)，他們可以從電視或者電腦的股票軟件中輕易獲得這方面信息。股票就像是一個(gè)大拍賣會(huì)，一個(gè)星期五天天都有成千上萬的交易量。而在藝術(shù)品市場(chǎng)，同樣存在著很多拍賣會(huì)，現(xiàn)在還包括網(wǎng)上拍賣，像易趣，嘉德等。另外，蘇富比和佳士得是全球兩個(gè)最大的拍賣公司，它們?cè)谑澜绺鞯囟加蟹止?，每個(gè)分公司都可以免費(fèi)為客戶提供各種藝術(shù)品拍賣信息，這些信息給買家做投資決定起到重要性影響。幾年前，我在紐約市中心蘇荷區(qū)一個(gè)畫廊里看上一幅版畫，標(biāo)價(jià)是$ 30，000，由于這幅版畫一個(gè)系列有50幅，于是我打電話給蘇富比詢問最近一幅拍多少錢，工作人員回答說大概$10,000， 最后我用比拍賣價(jià)格稍微低的價(jià)格買下了。 說到底，藝術(shù)品投資與股票、房地產(chǎn)被并列為三大投資領(lǐng)域，但在這三大投資領(lǐng)域中，卻很少人意識(shí)到藝術(shù)品的投資價(jià)值，而這其中關(guān)鍵的問題是很少人知道到底怎么樣去投資這個(gè)行業(yè)。在證券和各種商品（如貴金屬，石油等）投資中，有經(jīng)紀(jì)人，交易者，分析家，資金管理人以及拍賣市場(chǎng)組織者。在房地產(chǎn)市場(chǎng)，同樣也有地產(chǎn)中介，經(jīng)紀(jì)人以及地產(chǎn)投資信托機(jī)構(gòu)。而在藝術(shù)品市場(chǎng)中，過去是淘寶者從跳蚤市場(chǎng)或民間各處以低價(jià)收購(gòu)回來，然后拿到畫廊或經(jīng)營(yíng)藝術(shù)品的零售商那里去賣，從中掙取小利潤(rùn)。但現(xiàn)在大多情況下，由于從這些淘寶者手中買東西風(fēng)險(xiǎn)比較大，再加上市場(chǎng)已逐漸規(guī)范，他們的市場(chǎng)角色現(xiàn)在已逐步被畫廊取代。畫廊一般都是直接代理藝術(shù)家，把他們的優(yōu)秀作品帶到市場(chǎng)中。在這種情況下，畫廊的角色就像證券市場(chǎng)中的投資銀行，不斷把新的個(gè)股發(fā)布到市場(chǎng)上。畫廊代理藝術(shù)家，把他們的作品賣給藝術(shù)收藏者，或者畫廊之間相互交易。而且，在藝術(shù)品市場(chǎng)中，同樣也有拍賣公司，現(xiàn)在還發(fā)展到網(wǎng)上拍賣，一般拍賣公司扮演的是批發(fā)商的角色，價(jià)格有偏高也有偏低的情況，但更多時(shí)候偏低。所以，藝術(shù)品市場(chǎng)與其它投資市場(chǎng)的操作十分相似。只是很多人還不了解這行業(yè)是怎么操作，然而，我的專長(zhǎng)是市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)比較敏感，也很了解其中的運(yùn)作。這里面，我最擅長(zhǎng)的是發(fā)掘無效率市場(chǎng)，所以在過去幾十年里我在藝術(shù)品市場(chǎng)都獲得相當(dāng)可觀的收益。我相信，這時(shí)候投資中國(guó)藝術(shù)品是個(gè)很好的時(shí)機(jī)，前兩年生成的泡沫基本擠出，再加上全球金融危機(jī)的影響，價(jià)格相對(duì)回落，精明的投資者都會(huì)選擇在這時(shí)候買入，對(duì)于中國(guó)大陸以外的買家更不能錯(cuò)過這樣的機(jī)會(huì)。 中國(guó)藝術(shù)家不可小看 事實(shí)上，最初印象主義風(fēng)格來自于東方藝術(shù)（日本），西方人（法國(guó)）借走了，但現(xiàn)在又從西方人手中借回來，萬物都處在這樣不斷的循環(huán)中。我們看20世紀(jì)畫家的作品，像徐堅(jiān)白，譚雪生，他們的作品一點(diǎn)不比西方的印象派作品遜色。當(dāng)然，你也可以找到傳統(tǒng)的中國(guó)字畫，但同時(shí)你也可以發(fā)現(xiàn)印象主義，解構(gòu)主義，立體主義，甚至波普文化等不同風(fēng)格的作品在中國(guó)都很流行。有時(shí)候，很多作品的主題會(huì)充滿中國(guó)的文化習(xí)俗，中西結(jié)合，使作品更有特色。但更多時(shí)候，當(dāng)你看到一幅油畫作品或雕塑，如果不告訴你畫家是哪里人，你根本看不出是中國(guó)人還是西方人畫的。 中國(guó)當(dāng)代許多藝術(shù)家都受過很好的教育，發(fā)揮了東方的文化特色之余又結(jié)合了西方的藝術(shù)風(fēng)格與技巧。總而言之，一些當(dāng)代早期的藝術(shù)家起到了很好的帶頭作用，像林風(fēng)眠，關(guān)山月，徐堅(jiān)白等藝術(shù)家，在他們的作品中我們可以體會(huì)到一種充滿情感，充滿印象風(fēng)格但又真實(shí)地反映生活。在西方繪畫史中，也是早期的藝術(shù)家為整個(gè)油畫史奠定了很好的基礎(chǔ)。例如，倫布蘭特是超現(xiàn)實(shí)主義畫家，他的作品反映的都是現(xiàn)實(shí)生活中最真實(shí)的一面。而另一位具有影響力的畫家莫奈，雖然他是印象派的代表，但從他的作品中我們同樣可以體會(huì)到畫家的真實(shí)感受，只是在表現(xiàn)手法上與前者不一樣。鑒于此，徐堅(jiān)白在重慶國(guó)立藝專學(xué)習(xí)時(shí)，她的導(dǎo)師林風(fēng)眠向她灌輸?shù)睦砟钍牵赫嬲囆g(shù)是一種情感的表現(xiàn)，自我的發(fā)現(xiàn)，而并非繪畫技巧的展示。當(dāng)我們欣賞徐堅(jiān)白的作品時(shí)，處處可以體會(huì)到深深的情感在里面。讓我們看看她的代表作之一《老漁婦》，作品真實(shí)地反映了50年代住在海邊的漁婦純樸善良，歷經(jīng)滄桑的一面。而在欣賞她的肖像作品時(shí)常會(huì)不經(jīng)意地想起梵高的作品。 中國(guó)的藝術(shù)市場(chǎng)之所以有如此大的進(jìn)步，其中很重要的因素是中國(guó)人逐步學(xué)習(xí)西方思想和繪畫技巧，其中，很多藝術(shù)家還專門到海外留學(xué)，把西方藝術(shù)帶到國(guó)內(nèi)。徐堅(jiān)白曾經(jīng)留學(xué)美國(guó)，后將西方藝術(shù)引入中國(guó)，在這方面她做出了很大貢獻(xiàn)。張廣志也曾經(jīng)到法國(guó)進(jìn)修藝術(shù)，跟隨畫家克勞德-伊維兒研習(xí)油畫技巧，所以很多時(shí)候，當(dāng)我們看到一幅以國(guó)外某個(gè)景點(diǎn)取景，在繪畫技巧等各方面都使人誤以為是國(guó)外藝術(shù)家的作品，但其實(shí)，畫家是位中國(guó)人，看李金明作品時(shí)就常有這種感覺?？梢?，中國(guó)在藝術(shù)方面的進(jìn)步遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出世人的想象。 當(dāng)然，另一方面因素是自二十世紀(jì)八十年代起中國(guó)才開始加入世界這個(gè)大家庭，優(yōu)秀作品開始被世人發(fā)現(xiàn)。由于改革開放前中國(guó)國(guó)內(nèi)屬于封閉狀態(tài)，導(dǎo)致很多優(yōu)秀作品未被世人發(fā)掘，自從中國(guó)實(shí)行改革開放以后，外國(guó)人有機(jī)會(huì)認(rèn)識(shí)并了解中國(guó)藝術(shù)，這時(shí)他們才知道原來中國(guó)藝術(shù)發(fā)展如此迅速。而實(shí)際上，中國(guó)在20世紀(jì)初期就已經(jīng)有許多優(yōu)秀藝術(shù)家出現(xiàn)。 在雕塑方面，中國(guó)已經(jīng)有幾千年雕塑史，作品設(shè)計(jì)新穎，這不單單表現(xiàn)在現(xiàn)代雕塑上，在古代雕塑品中這一特點(diǎn)也十分明顯。例如，漢朝（距今已有兩千多年歷史）的“馬踏飛燕”就是個(gè)很好的例子，其大膽的構(gòu)思，卓越的表現(xiàn)手法令人驚嘆不已。馬和燕是西方雕塑者最常用的主題之一，但早在兩千多年前中國(guó)人就開始在這主題上加以創(chuàng)新。西安這座古城盛產(chǎn)青銅雕塑，這里面的雕塑品大多在50多年前出土，其中有龍尊，羊尊，馬雕塑，牛等各種動(dòng)物雕塑，造型新穎獨(dú)特，原物大多被國(guó)家博物館珍藏。當(dāng)代的中國(guó)雕塑藝術(shù)家更是人才輩出，如廣東的許鴻飛和他的作品“神仙魚”，廣西的梁鉑和他的作品“守望”等都是非常卓越的作品。另外他們還有很多用大理石，陶瓷，紫砂等材料制成的雕塑造型也十分獨(dú)特?！?/p> 藝術(shù)品家庭裝飾大勢(shì)所趨 在中國(guó), 人們對(duì)于家庭裝飾的認(rèn)識(shí)還不深, 很多人認(rèn)為買一幅油畫來裝飾住宅是有錢人的把戲，但隨著人們思想的解放及對(duì)生活的要求不斷提高，人們逐步意識(shí)到藝術(shù)對(duì)生活的重要。五年前，我們很少看到有餐廳以油畫來裝飾，但五年后的今天，我看到許多餐廳已經(jīng)開始意識(shí)到藝術(shù)品裝飾的重要性，紛紛以油畫來提高餐廳的品位。而同樣的情況也將會(huì)發(fā)生在普通大眾的家庭里，我相信在未來五到十年，隨著藝術(shù)家素質(zhì)的提高，中國(guó)人民的藝術(shù)素養(yǎng)也一定會(huì)提高。 據(jù)我觀察，中國(guó)人不像歐美人那么熱愛藝術(shù)，其中很重要的一點(diǎn)就是文化差異，西方國(guó)家的藝術(shù)教育史遠(yuǎn)比中國(guó)悠久多，再加上政府重視藝術(shù)，一般學(xué)校都有藝術(shù)課程，使學(xué)生在年幼時(shí)候就形成一種藝術(shù)思維。而中國(guó)缺少的正是這種藝術(shù)思維，這種判斷藝術(shù)品價(jià)值的能力。要想正確投資藝術(shù)品市場(chǎng)，如何判斷藝術(shù)品的價(jià)值十分重要。在過去，中國(guó)人意識(shí)到房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資價(jià)值，于是投資房地產(chǎn)，而當(dāng)股票市場(chǎng)興旺時(shí)，人們又轟轟烈烈地進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)，可最后以贏利收?qǐng)龅膮s只是少數(shù)。為什么呢？就是知識(shí)。我們?nèi)绻顿Y一個(gè)領(lǐng)域，一定要學(xué)習(xí)并掌握其中的知識(shí)。 當(dāng)然，這其中存在的一個(gè)問題就是市場(chǎng)推廣，也是藝術(shù)市場(chǎng)中十分重要的一部分。在股票與房地產(chǎn)投資中，很多人不擅長(zhǎng)其中的投資，于是就聽從他們的股票或房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人的意見，他們叫買時(shí)買，說賣的時(shí)候賣。在藝術(shù)品投資中，也有這么一部分“聽畫買畫”的人。我認(rèn)為，投資一定要有自己的主見。經(jīng)過多年的投資，我只會(huì)投資我自己喜歡的藝術(shù)作品，別人的意見可以參考，但最后一定要自己決定。因?yàn)槲抑?，股票市?chǎng)或房地產(chǎn)市場(chǎng)里經(jīng)紀(jì)人的意見一般都是另一種方式的市場(chǎng)推廣，而非產(chǎn)品真正價(jià)值的推廣。（未完待續(xù),見下期。） |
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