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信用風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險(xiǎn)，這一章占了八大風(fēng)險(xiǎn)管理的三分之一的篇幅還多，同時(shí)每種具體風(fēng)險(xiǎn)的管理都是按照識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制的流程來介紹的，所以對這一章進(jìn)行重點(diǎn)講解，既是重要性使然，也是出于相通性的考慮。
3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)識別
3.1.1 單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別
1.單一法人客戶的基本信息分析
按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性的不同，商業(yè)銀行的客戶可劃分為法人客戶與個(gè)人客戶，法人客戶根據(jù)其機(jī)構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機(jī)構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團(tuán)法人客戶。
近三年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等。成立不足三年的客戶，提交自成立以來的各年度的報(bào)表。
2.單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析
?。?）財(cái)務(wù)報(bào)表分析
①識別和評價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。主要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表在編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實(shí)際和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
?、谧R別和評價(jià)經(jīng)營管理狀況
?、圩R別和評價(jià)資產(chǎn)管理狀況
④識別和評價(jià)負(fù)債管理狀況
?。?）財(cái)務(wù)比率分析
財(cái)務(wù)比率主要分為四大類：
?、儆芰Ρ嚷?
銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）/銷售收入]×100%
銷售凈利率＝（凈利潤/銷售收入）×100%
資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）＝凈利潤/[（期初資產(chǎn)總＋期末資產(chǎn)總）/2] ×100%
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均總資產(chǎn)
?。剑▋衾麧?銷售收入）×（銷售收入/平均總資產(chǎn)）
?、谛时嚷?
存貨周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨＋期末存貨）/2]
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）/2]
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率＝購貨成本/[（期初應(yīng)付賬款＋期末應(yīng)付賬款）/2]
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）/2]
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2]
資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）＝[稅后損益＋利息費(fèi)用×（1－稅率）]/平均資產(chǎn)總額
權(quán)益收益率（ROE）＝稅后損益/平均股東權(quán)益凈額
資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）＝[稅后損益＋利息費(fèi)用×（1－稅率）]/平均資產(chǎn)總額
③杠桿比率
杠桿比率是用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。
資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%
利息償付比率（利息保障倍數(shù)）＝（稅前凈利潤＋利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用
?。剑ń?jīng)營活動現(xiàn)金流量＋利息費(fèi)用＋所得稅）/利息費(fèi)用
?。絒（凈利潤＋折舊＋無形資產(chǎn)攤銷）＋息稅]/利息費(fèi)用
更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計(jì)數(shù)相比較。
?、芰鲃颖嚷?br> 流動比率＝流動資產(chǎn)合計(jì)/流動負(fù)債合計(jì)
速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債合計(jì)
其中：速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨
或：速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用
（3）現(xiàn)金流量分析（經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動）
經(jīng)營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項(xiàng)。
投資活動指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。
融資活動指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。
在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財(cái)務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。
對于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時(shí)而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。
3.單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析
考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。
（1）管理層風(fēng)險(xiǎn)分析
?。?）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析
行業(yè)周期性分析和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對行業(yè)的影響
?。?）生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析
原材料的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)。
?。?）宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析
舉例貿(mào)易政策：勞動密集型，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。
4.單一法人客戶的擔(dān)保分析（抵押文化盛行）
擔(dān)保是指為維護(hù)債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，由借款人或第三方對貸款本息的償還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個(gè)可以影響或控制的潛在還款來源。商業(yè)銀行可以通過執(zhí)行擔(dān)保來爭取貸款本息的最終償還或減少損失。
（1）擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金
保證：保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任的行為。貸款保證的目的是通過第三方為借款人按約、足額償還貸款提供支持。
?、俦ＷC人的資格。國家機(jī)關(guān)（除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)），學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團(tuán)體，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。
?、诒ＷC人的財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)。
?、郾ＷC人履約的經(jīng)濟(jì)動機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。
?、鼙ＷC人履約的經(jīng)濟(jì)動機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。
⑤保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種，連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。
抵押：抵押是指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵押物。
抵押物的所有權(quán)：在合同中不得規(guī)定在債務(wù)履行屆滿，債務(wù)人沒有清償債務(wù)時(shí)，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有。
質(zhì)押：質(zhì)押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。
權(quán)利質(zhì)押的范圍：
·匯票、支票、本票、債券、存款單等；
·倉單、提單等與貨權(quán)相關(guān)的票據(jù)；
·依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；
·依法可以轉(zhuǎn)讓的商票專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；
留置與定金：留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。
留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同等主合同。給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無權(quán)要求返還定金；收受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。
?、贆C(jī)構(gòu)類客戶的風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力差、財(cái)務(wù)不規(guī)范、信用觀念淡薄。舉例吉林大學(xué)和浙江大學(xué)這些高校機(jī)構(gòu)類客戶的風(fēng)險(xiǎn)。
?、谛∑髽I(yè)和微小企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.1.2 集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別
1.集團(tuán)法人客戶的整體狀況分析
集團(tuán)法人客戶的識別與分類
（1）識別
企業(yè)集團(tuán)：相互之間有一定的紐帶連接起來，存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。對企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分析時(shí)要對所有的相關(guān)方進(jìn)行的識別。
舉例：山東魯能；央企整體上市。
上市公司和母公司之間是一個(gè)企業(yè)集團(tuán)和成員單位的關(guān)系。例如：長江電力、中國石油。
企業(yè)集團(tuán)的特征：（見教材第80頁 “背景知識”）
強(qiáng)調(diào)②所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所控制
關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng)，容易帶來一些操作問題、一些財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)聯(lián)方：是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。特例：中國移動和中國聯(lián)通。并不因?yàn)樗麄兊某鲑Y方是國家，而是關(guān)聯(lián)方。
關(guān)聯(lián)方的特例：央企與國企。
分析關(guān)聯(lián)方時(shí)，首先應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團(tuán)的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方。根據(jù)集團(tuán)的發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)可以分為縱向和橫向發(fā)展。
?。?）分類
縱向一體化和橫向多元化。
①縱向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。比如鋼鐵企業(yè)，向上游收購礦山，同時(shí)向下游可以成立的自己的銷售公司或一些鋼鐵深加工。還有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產(chǎn)，銷售。
?、跈M向多元化：在同一層面上來對他的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行拓展。例如，目前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行評估，然后再低于評估價(jià)格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過配股，增發(fā)等手段進(jìn)行再融資，并以所購資產(chǎn)的溢價(jià)作為投資收益。
關(guān)聯(lián)交易
關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)生在集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項(xiàng)安排。
共同受國家控制的企業(yè)不列入關(guān)聯(lián)；金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團(tuán)客戶管理范疇。
其他關(guān)注（P82）
關(guān)聯(lián)交易具有一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)性。在于不同的公司之間通過關(guān)聯(lián)交易來調(diào)整利潤。
有些征兆可以來把關(guān)聯(lián)交易識別出來。
此外，在識別和分析集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的過程中，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)盡量做到六點(diǎn)（見教材第82—83頁）
在這里強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)；
?。?）集團(tuán)法人客戶的識別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致。
?。?）對所有集團(tuán)法人客戶的框架圖必須每年進(jìn)行維護(hù)，更新集團(tuán)內(nèi)的成員單位。
2.集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征
（1）內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個(gè)動機(jī)
動機(jī)之一：實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)公司的統(tǒng)一管理和控制。動機(jī)之二是通過關(guān)聯(lián)交易來規(guī)避障礙和粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。
?。?）連環(huán)擔(dān)保十分普遍：循環(huán)擔(dān)保
通常采用連環(huán)擔(dān)保的形式申請銀行貸款，貸款實(shí)質(zhì)上處于擔(dān)保不足或無擔(dān)保狀態(tài)。
?。?）財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差
?。?）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高
?。?）風(fēng)險(xiǎn)識別和貸后監(jiān)督難度大：例如：一方面，跨行業(yè)經(jīng)營。另一方面，跨區(qū)域經(jīng)營。
3.1.3 個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別
1.個(gè)人客戶的基本信息分析
個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：
?、僮陨碜鳛閭鶆?wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約
?、诒硗鈽I(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人/交易方提供擔(dān)保過程中的違約。
商業(yè)銀行在對個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別或分析時(shí)，個(gè)人客戶應(yīng)提交申請材料（見教材第85頁）。
Ⅰ借款人的資信調(diào)查情況：
1）利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查借款人的資信情況。
2）重點(diǎn)調(diào)查可能影響第一還款來源的因素。
?、蚪杩钊说馁Y產(chǎn)與負(fù)債情況調(diào)查。
?、筚J款用途及還款來源的調(diào)查。
?、魧?dān)保方式的調(diào)查：
貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購商品辦理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，購買貸款信用保險(xiǎn)等。
實(shí)踐證明：個(gè)人信用評分系統(tǒng)是有效控制個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的基本要求，而且有助于大幅度提升個(gè)人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營效率。
2.個(gè)人信貸產(chǎn)品分類及風(fēng)險(xiǎn)分析
（1）個(gè)人住宅抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析
?、俳?jīng)銷商風(fēng)險(xiǎn)
?、凇凹侔唇摇憋L(fēng)險(xiǎn)（重點(diǎn)）
“假按揭”的含義：開發(fā)商以本單位職工或其他關(guān)系人冒充客戶作為購房人，通過假冒銷售的方式套取銀行貸款的行為。
“假按揭”的主要特征：開發(fā)商利用積壓房地產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。
“假按揭”的表現(xiàn)形式：共6條（見教材第87頁）
其中最后一條：開發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制來進(jìn)行“假按揭”。
?、鄯康禺a(chǎn)價(jià)值下跌導(dǎo)致超額抵押值不足的風(fēng)險(xiǎn)。
?、芙杩钊说慕?jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況變動風(fēng)險(xiǎn)。
?。?）個(gè)人零售貸款風(fēng)險(xiǎn)分析
例子：信用卡消費(fèi)貸款、汽車消費(fèi)信貸。
?。?）循環(huán)零售貸款（了解）：貸款是循環(huán)的。
3.1.4 貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識別
貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。
貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)更多的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素
2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
舉例：
行業(yè)：鋼鐵、房地產(chǎn)
區(qū)域：城市商業(yè)銀行
3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了三個(gè)階段：專家判斷法，信用評分法，違約概率模型。
在《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定，商業(yè)銀行的內(nèi)部評級應(yīng)基于二維評級體系：一維客戶評級 ，另一維債項(xiàng)評級。
3.2.1客戶信用評級
1.客戶信用評級的基本概念
客戶評級的評價(jià)主體是商業(yè)銀行，評價(jià)目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評價(jià)的結(jié)果是信用等級和違約概率。按照《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定客戶評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險(xiǎn)隨信用等級的下降而加速上升的趨勢；二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，即能夠估計(jì)各信用等級的違約概率，并將估計(jì)的違約概率與實(shí)際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。
違約與違約概率
違約的定義：①不能全額償還債務(wù)
?、趯τ谫J款如果實(shí)質(zhì)性的信貸債務(wù)逾期90天以上
③可能無法全額償還債務(wù)（共6點(diǎn)）
強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失。
（1）《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定
對信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定了主要的三個(gè)參數(shù)：違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露
?。?）我國采用的是五級分類法，業(yè)內(nèi)尚無統(tǒng)一的違約定義，監(jiān)管當(dāng)局也未出臺相應(yīng)的監(jiān)管指引。
違約概率：是指借款人在未來一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級一年期違約概率與0.03%中的較高者。
違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級所有借款人的違約概率?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計(jì)其各信用等級借款人的違約概率。
違約頻率：屬于事后統(tǒng)計(jì)，違約概率屬于事前預(yù)測
不良率：是不良債項(xiàng)余額在所有債項(xiàng)余額中的占比。
2.客戶信用評級的發(fā)展
經(jīng)歷了以下階段：專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析。
?。?）專家判斷法（expert system）：是與否的二維決策
即專家系統(tǒng)，依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價(jià)各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。主要考慮兩個(gè)方面的因素。
?、倥c借款人有關(guān)的因素：非系統(tǒng)性因素
其中 杠桿因素:如果貸款比較高的借款人，商業(yè)銀行就會相應(yīng)的提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
?、谂c市場有關(guān)的因素：系統(tǒng)性因素
經(jīng)濟(jì)周期：在經(jīng)濟(jì)蕭條期，耐用消費(fèi)品更容易出現(xiàn)違約。
利率水平：與逆向選擇有關(guān) 逆向選擇反而使風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)質(zhì)客戶退出了市場。
5Cs系統(tǒng)：character，capital，capacity，collateral，condition 分別為品德，資本，還款能力，抵押，經(jīng)營環(huán)境。
資本:是指借款人的財(cái)務(wù)杠桿狀況及資本金情況。
5Ps體系：個(gè)人因素（personal factor），資金用途因素（purpose factor），還款來源因素（payment factor），保障因素（portection factor），企業(yè)前景因素（perspective）
駱駝（CAMEL）體系：capital adequacy，asset quality，management，earnings，liquidity分別為:資本充足性，資產(chǎn)質(zhì)量，管理水平，盈利水平，流動性
專家評價(jià)法具有主觀性的局限性，在實(shí)踐中，商業(yè)銀行往往通過頒布統(tǒng)一的信貸評估指引和操作流程，并采用眾多專家組成的專家委員會的綜合意見等措施，在一定程度上彌補(bǔ)專家系統(tǒng)的這一局限性。
?。?）信用評分法
在《巴塞爾新資本協(xié)議》明確要求計(jì)算違約概率以后，信用評分技術(shù)在全球商業(yè)銀行中得到了更為廣泛的應(yīng)用。
信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。模型包括：線性概率模型，logit模型，probit模型和線性辨別模型。
運(yùn)用信用評分模型進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基本過程：確定變量、進(jìn)行回歸分析、代入
模型中存在著問題：
?、賹δＰ瓦M(jìn)行回歸時(shí)是采用的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸的，無法及時(shí)反映企業(yè)信用狀況的變化。
?、趯?shù)據(jù)積累要求高、數(shù)據(jù)必須是準(zhǔn)確數(shù)值
?、劭梢越o出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無法根據(jù)模型準(zhǔn)確精確的計(jì)算出該客戶的違約概率。
?。?）違約概率模型
穆迪的RiskCale 和 Credit Monitor、KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死亡率模型。
3.法人客戶評級模型
?。?）Altman的Z計(jì)分模型和ZETA模型
Z值信用等級的分?jǐn)?shù)，越高，違約概率越低。
?。?）Risk Calu模型
它是在傳統(tǒng)信用評分技術(shù)上發(fā)展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型。它的核心是通過嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測違約的一組變量，經(jīng)過適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測客戶的違約概率。
Logit：隨機(jī)變量服從邏輯概率分布
Probit：隨機(jī)變量服從正態(tài)分布
步驟（掌握）：共6點(diǎn)
①收集大量的公司數(shù)據(jù)，包括背景資料、財(cái)務(wù)報(bào)表、非財(cái)務(wù)信息、違約記錄等；
②對數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和異常值處理，將樣本劃分為建模樣本、建模外樣本、時(shí)段外樣本，構(gòu)建盡可能多的、具有明確經(jīng)濟(jì)含義的風(fēng)險(xiǎn)因素（50～100個(gè)），并對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行秩變換、核變換等處理，將風(fēng)險(xiǎn)因素原始值轉(zhuǎn)換為違約率
?、壑鹨环治鲎儞Q各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約預(yù)測能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測能力強(qiáng)、彼此相關(guān)性不高的20～30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素；
?、苓\(yùn)用Logit/Probit因歸技術(shù)從初選因素中選擇出9～11個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并確?；貧w系數(shù)具有明確的經(jīng)濟(jì)含義，各變量間不存在多重共線性；
?、菰诮Ｍ鈽颖?、時(shí)段外樣本中驗(yàn)證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違約區(qū)分能力，確保模型的橫向適用性和縱向前瞻性；
?、迣δＰ洼敵鼋Y(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶的違約概率。
（3）Credit Monitor模型
Credit Monitor模型是在Merton模型基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率。
Merton等人的債務(wù)定價(jià)理論也正是將貸款的價(jià)值視為一個(gè)看漲期權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論將貸款的價(jià)值V，或者更加直接地將貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)k－i視為看漲期權(quán)要素變量的函數(shù)。
（4）KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型
風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假設(shè)金融市場中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不管是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的，這樣的市場環(huán)境被稱為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。KPMG公司將風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論運(yùn)用到貸款或債券的建約概率計(jì)算中，由于債券市場可以提供與不同信用等級相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，根據(jù)期望收益相等的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原則，每一筆貸款或債券的違約概率就可以相應(yīng)計(jì)算出來。
?。?）死亡率模型
（1）邊際死亡率（MMR1）＝某一等級的債券在發(fā)行第一年違約的總價(jià)值/處于發(fā)行第一年的該等級的債券總價(jià)值
?。?）存活率（Survival rates）＝1－MMR
（3）累計(jì)死亡率（CMR）＝1－SR1·SR2·…·SRn
4.個(gè)人客戶評分方法
按照國際慣例，對企業(yè)的信用評定采用評級的方法，而對于個(gè)人客戶的信用評定采用評分方法。
中國沒有采用客戶分類的原因：
?。?）客戶群缺乏信用記錄
?。?）銀行收集的客戶信用資料不齊全
?。?）發(fā)展中國家，客戶分類變量很不穩(wěn)定
按照評分階段劃分：信用局評分、申請?jiān)u分、行為評分，分別對應(yīng)拓展客戶期、審批客戶期、管理客戶期。
信用局風(fēng)險(xiǎn)評分模型和收益評分模型是很有價(jià)值的決策工具，與申請?jiān)u分模型具有互補(bǔ)性?？梢越M成二維或三維矩陣來進(jìn)行信貸審批決策。
5.客戶評級/評分的驗(yàn)證
（1）客戶違約風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力的驗(yàn)證
CAP曲線和AR值。P107圖3－3要掌握。
CAP曲線首先將客戶按照違約概率從高到低進(jìn)行排序。然后以客戶累計(jì)百分比為橫軸，違約客戶累計(jì)百分比為縱軸。
?。?）違約概率預(yù)測準(zhǔn)確性的驗(yàn)證。
常用方法有：二項(xiàng)分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年份某一等級PD預(yù)測準(zhǔn)確性；卡方分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年份不同等級PD預(yù)測準(zhǔn)確性；正態(tài)分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)不同年份同一等級PD預(yù)測準(zhǔn)確性；擴(kuò)展的交通燈檢驗(yàn)，檢驗(yàn)不同年份不同等級PD預(yù)測準(zhǔn)確性。
2004年6月出臺的《巴塞爾新資本協(xié)議》對驗(yàn)證的6條嚴(yán)格要求（P107）
3.2.2 債項(xiàng)評級
1.債項(xiàng)評級的基本概念
?。?）債項(xiàng)就是對于某一個(gè)具體的債務(wù)進(jìn)行評級，債項(xiàng)評級是對交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)和評價(jià)，債項(xiàng)評級考慮的是在客戶違約概率之內(nèi)的情況。
（2）債項(xiàng)評級和客戶評級的關(guān)系
客戶評級針對的是客戶，是交易的主體，所評定的是債務(wù)人的信用水平級別。債項(xiàng)評級是假定在交易主體或債務(wù)人或客戶已發(fā)生違約，針對每筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)預(yù)測債項(xiàng)可能損失率，已經(jīng)發(fā)生了違約之后實(shí)際的損失狀況。因此一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶評級，每一個(gè)債務(wù)人可以有不同的交易從而有不同的債項(xiàng)評級。
?。?）損失
損失包括經(jīng)濟(jì)損失（經(jīng)濟(jì)損失是考慮所有的相關(guān)因素）和會計(jì)損失（商業(yè)銀行的賬面損失 ）
?。?）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指債務(wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)表外項(xiàng)目暴露總和。
如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露對于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價(jià)值，對于表外項(xiàng)目為已提取金額＋信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。
?。?）違約損失率是違約發(fā)生后損失的金額占違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的比率。
《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評級高級法的商業(yè)銀行必須自行估計(jì)每筆債項(xiàng)的違約損失率。而實(shí)行內(nèi)部評級法初級法的商業(yè)銀行只需評估違約概率，對于違約損失率可以不自行評估，可以直接使用監(jiān)管當(dāng)局給定的標(biāo)準(zhǔn)值。
估計(jì)違約損失率的損失是經(jīng)濟(jì)損失，必須以歷史回收率為基礎(chǔ)，參考至少是7年。
2.債項(xiàng)評級的方法
債項(xiàng)評級主要通過計(jì)量借款人的違約損失率來實(shí)現(xiàn)的。
1）核心是違約損失率
?。?）產(chǎn)品因素：考慮優(yōu)先清償性（seniority）和風(fēng)險(xiǎn)緩釋
清償優(yōu)先性是在負(fù)債企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人從企業(yè)殘余價(jià)值中獲得清償時(shí)相對于該企業(yè)其他債權(quán)人和股東的先后順序。
貸款合同中要求借款企業(yè)提供特定的抵押品使得抵押貸款的清償優(yōu)先性得以提高，借款企業(yè)一旦破產(chǎn)清算時(shí)可以使銀行提高回收率，降低違約損失率。當(dāng)然，利用抵押有效降低違約損失率的前提是商業(yè)銀行對抵押品要進(jìn)行有效的管理。
利用信用衍生產(chǎn)品的對沖等技術(shù)在《巴塞爾新資本協(xié)議》中叫風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。
?。?）公司因素：客戶風(fēng)險(xiǎn)，考慮優(yōu)先清償性
?。?）行業(yè)因素：有形資產(chǎn)多的行業(yè)違約損失率低
?。?）地區(qū)因素
?。?）宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素
2）計(jì)算損失率的方法
?。?）市場價(jià)值法通過市場上類似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。
?。?）回收現(xiàn)金流法根據(jù)違約的歷史清收情況，通過回收率計(jì)算違約損失率。
違約損失率＝1－回收率
3）計(jì)算違約損失率注意問題：
?。?）不同種類的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)果都是示意性的。對于抵押品未獲認(rèn)定的優(yōu)先級公司債，違約損失率取50%，對于抵押品未獲認(rèn)定的次級公司債，違約損失率取75%。
?。?）對于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)，必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開處理。全額抵押，則在原違約敞口的違約風(fēng)險(xiǎn)損失率基礎(chǔ)上乘以0.15（“底線”系數(shù)）。
3.貸款分類與債項(xiàng)評級
信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類實(shí)際是判斷借款人及時(shí)地、足額的歸還貸款本息的可能性。
?。?）五級分類
?、僬＃航杩钊四軌蚵男泻贤?，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)足額償還。
?、陉P(guān)注：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。
③次級：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失。
?、芸梢桑航杩钊藷o法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。
?、輷p失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。
（2）銀行需要做到如下要求：
建立健全內(nèi)部控制體系
建立有效的信貸組織管理體制
審貸分離 ：審核信貸和發(fā)放信貸必須是要完成的獨(dú)立，相互隔離的。
完善檔案管理制度
保障管理層能夠及時(shí)得到有關(guān)貸款的重要信息
督促借款人提供真實(shí)準(zhǔn)確地財(cái)務(wù)信息
表3-3 貸款分類與債項(xiàng)評級
| 貸款分類 |
債項(xiàng)評級 |
·綜合考慮了客戶信用風(fēng)險(xiǎn)因素和債項(xiàng)交易損失因素，實(shí)際上是根據(jù)預(yù)期損失對信貸資產(chǎn)進(jìn)行評級
·主要用于貸后管理，更多地體現(xiàn)為事后評價(jià) |
·通常僅考慮影響債項(xiàng)交易損失的特定風(fēng)險(xiǎn)因素，客戶信用風(fēng)險(xiǎn)因素由客戶評級完成
·可同時(shí)用于貸前審批、貸后管理，是對債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的一種預(yù)先判斷
·債項(xiàng)評級與客戶評級構(gòu)成二維評級能夠?qū)崿F(xiàn)更為細(xì)化的貸款分類。例如，包含10個(gè)等級的債項(xiàng)和12個(gè)等級的客戶評級可將貸款分為10×12＝120類，并具體估算出每類貸款的預(yù)期損失（PD×LGD），以準(zhǔn)確計(jì)提每筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)撥備 |
貸款分類與債項(xiàng)評級的對比分析：
貸款分類：它綜合考慮了客戶信用風(fēng)險(xiǎn)因素和債項(xiàng)交易損失因素，實(shí)際上是根據(jù)預(yù)期損失對信貸資產(chǎn)進(jìn)行評級。
貸款的分類它是針對第一個(gè)客戶不同的貸款項(xiàng)來進(jìn)行分級的。貸款的分級實(shí)際上涉及到客戶方面的違約概率和債項(xiàng)方面的違約損失率。涉及到兩個(gè)指標(biāo)，而且貸款五級是一種事后管理，是一種貸后管理，是一種事后評價(jià)。而債項(xiàng)分級，它僅僅考慮的是債項(xiàng)交易不考慮客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭蛻舻男庞靡呀?jīng)在客戶的違約里面考慮到了，而債項(xiàng)評級就是在客戶違約的情況下的一個(gè)損失率。而且債項(xiàng)評級既可以用于事前、貸前的審批，又可以用于事后的管理。貸款五級分類就是一種貸后管理，而且包含了債項(xiàng)評級因素，所以既可以用于貸前審批，又可以用于貸后管理。
債項(xiàng)評級和客戶評級放在一塊可以構(gòu)成一個(gè)二維評級系統(tǒng)。因?yàn)榭蛻粲胁煌膫?xiàng)等級，而債項(xiàng)又對應(yīng)不同的客戶。
3.2.3 組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
是對資產(chǎn)組合來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。
1.違約相關(guān)性及其計(jì)量（一般了解）
相關(guān)性一般是相關(guān)系數(shù)來進(jìn)行表示的。相關(guān)系數(shù)介于-1到1之間，-1是完全負(fù)相關(guān)，0是完全不相關(guān)，1是完全正相關(guān)。線性相關(guān)系數(shù)具有線性不變性。但是，簡單相關(guān)系數(shù)最大缺點(diǎn)就是僅能夠計(jì)量線性相關(guān)，對于非線性，一般通過一個(gè)秩相關(guān)系數(shù)和坎德爾系數(shù)進(jìn)行計(jì)量。
連接函數(shù)是通過單筆債項(xiàng)的不同損失分布，來計(jì)算組合的損失分布。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型
信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要是兩大類：解析模型和模擬模型
解析模型就是通過一個(gè)準(zhǔn)確的解來進(jìn)行降模。而仿真模型是一種情景模擬，仿真實(shí)驗(yàn)。
1.Credit Metrics模型（本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型）
VaR指在一定的置信水平下，使損失不超過某一個(gè)額度的可能性。
Credit Metrics模型的創(chuàng)新點(diǎn)就在于解決了一個(gè)非交易性資產(chǎn)組合VaR的難題。
?。?）信用風(fēng)險(xiǎn)取決于債務(wù)人的信用狀況、而債務(wù)人的信用狀況用信用等級來表示。
（2）信用工具（貸款、私募債券）（也就是非交易性資產(chǎn)）的市場價(jià)值取決于信用等級。
（3）從資產(chǎn)組合而不是單一資產(chǎn)的角度看待信用風(fēng)險(xiǎn)。
（4）采用邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)率。
邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)指在資產(chǎn)組合中，因?yàn)樵黾恿四骋粋€(gè)信用工具而導(dǎo)致整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)的增加量。
2.Credit Portfolio View模型
主要是將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素關(guān)系模型化，考慮的是一種宏觀因素。在違約率計(jì)算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)因素通過蒙特卡洛模擬來實(shí)現(xiàn)。
?。?）違約率取決于宏觀變量的歷史數(shù)據(jù)、對整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響的沖擊和改革、僅影響單個(gè)宏觀變量的沖擊和改革。
共同點(diǎn)就是全局性的、系統(tǒng)性的影響。
?。?）適合投機(jī)類型的借款人，因?yàn)樵摻杩钊藢暧^經(jīng)濟(jì)因素的變化更敏感。
3.Credit risk＋模型
服從泊松分布。由二項(xiàng)分布的公式推導(dǎo)而來，當(dāng)n較大、概率較小時(shí)，可采用泊松分布。
在Credit Risk＋模型中，具有相近違約損失率的貸款被劃分為一組。相對于總的貸款且合而言，每一組被看做是一筆貸款，它們同時(shí)違約的概率很小且相互獨(dú)立；而每一組又相當(dāng)于一個(gè)子貸款組合，并與總的貸款組合具有相同的性質(zhì)，因此其違約率也服從泊松分布。
組合的損失分布會隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。
3.組合損失的壓力測試
壓力測試是一種非正常的一種極端的測試方法，是用于測定一些特定的事件或特定的金融變量發(fā)生變化后，對于這個(gè)金融機(jī)構(gòu)的潛在的影響，特定的事件一般是指一些極端，一些惡性事件。
壓力測試之前用來市場風(fēng)險(xiǎn)的波動，而隨著時(shí)間的推移，也用來補(bǔ)充信用風(fēng)險(xiǎn)的不足。
壓力測試主要采用敏感性分析和情景分析方法。
敏感性分析用來測試單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素的假定運(yùn)動（如收益曲線的平移）對組合價(jià)值的影響；情景分析模擬一組風(fēng)險(xiǎn)因素（如股權(quán)價(jià)格、匯率和利率）的多種情景對組合價(jià)值的影響。
敏感度測試的是特定風(fēng)險(xiǎn)，而情景分析評估的是所有的風(fēng)險(xiǎn)。
壓力測試的觀點(diǎn)：1.在評估資本充足率時(shí),采用內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行必須具有健全的壓力測試過程。 2.除了一般的壓力測試,商業(yè)銀行還必須進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試,以評估特定經(jīng)營環(huán)境對商業(yè)銀行內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求的影響。
壓力測試只能說明事件的影響程度,并不能說明事件發(fā)生的可能性。
對于商業(yè)銀行來說,進(jìn)行壓力測試更大的意義就在于通過壓力測試,來促進(jìn)各個(gè)部門之間的交流,了解自身風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問題和薄弱的環(huán)節(jié),以推動風(fēng)險(xiǎn)管理體系和制度建設(shè)。
3.2.4 國家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評級
一個(gè)主權(quán)國家處于某種原因，不愿或無力償還外國銀行的貸款本息，或因國際結(jié)算款項(xiàng)、投資收益等匯回受阻，給外國銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
3.2.5 《巴塞爾新資本協(xié)議》下的信用風(fēng)險(xiǎn)量化（重點(diǎn)）
背景知識：《巴塞爾新資本協(xié)議》概述
新資本協(xié)議重新構(gòu)建了最低資本充足率、監(jiān)督檢查、市場約束三大制度，明確了最低資本充足率應(yīng)該覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)三大主要風(fēng)險(xiǎn)來源。而且除了表內(nèi)業(yè)務(wù)還要覆蓋表外業(yè)務(wù)，并對信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量提出了標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級初級法、內(nèi)部評級高級法三種方法。
信用風(fēng)險(xiǎn)評級分為內(nèi)部評級和外部評級。
外部評級主要依靠專家的定性分析，內(nèi)部評級就是商業(yè)銀行利用內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)通過自己的模型、數(shù)據(jù)和技術(shù)指標(biāo)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的量化。
標(biāo)準(zhǔn)法是基于商業(yè)銀行資產(chǎn)的外部評級結(jié)果，以標(biāo)準(zhǔn)化的方式計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部評級法是基于商業(yè)銀行自身健全而完善有效的內(nèi)部評級體系計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。
1.標(biāo)準(zhǔn)法
允許商業(yè)銀行通過擔(dān)保、抵押或衍生金融工具來進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋，降低單筆債項(xiàng)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露額。
2.內(nèi)部評級法
分為高級法和初級法，以非零售暴露和零售暴露來區(qū)別開的。
?。?）非零售暴露指一些公司主權(quán)及商業(yè)銀行暴露。
?、?要測算非違約風(fēng)險(xiǎn)暴露，首先測算相關(guān)性。
?、?違約風(fēng)險(xiǎn)暴露
（2）零售暴露公式在兩方面不同：1.資產(chǎn)相關(guān)性的假設(shè)不同,這是規(guī)定了住房抵押貸款的R值是0.15,而合格的循環(huán)零售貸款的R值是0.04。
初級法和高級法都是針對內(nèi)部評級法而言的,區(qū)別在于初級法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身客戶評級體系來評估每一等級客戶的違約概率。初級法要求自行計(jì)量違約概率,而其他的一些指標(biāo)是可以通過外部給定的標(biāo)準(zhǔn)值可以直接使用。高級法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維評級體系。所謂二維指一客戶評級,二債項(xiàng)評級。所以既要測算違約概率,也需要對違約損失率進(jìn)行計(jì)量化,同時(shí)對違約風(fēng)險(xiǎn)暴露期限要自行估計(jì)。此區(qū)別只適用于非零售的暴露。
同一客戶不同貸款的客戶評級必須一致，但是國別轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)保的處理例外。
債項(xiàng)評級既可只反映交易特定風(fēng)險(xiǎn)（違約損失率），也可同時(shí)反映客戶違約風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)違約損失程度（表現(xiàn)為預(yù)期損失），但對于采用內(nèi)部評級法高級法的商業(yè)銀行，債項(xiàng)評級必須單獨(dú)反映違約損失率。
內(nèi)部評級體系是商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)平臺，包括作為硬件的內(nèi)部評級系統(tǒng)和作為軟件的配套管理制度。
以教材為主，重點(diǎn)內(nèi)容包括：標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級法的不同要求、內(nèi)部評級法的初級法和高級法的不同、內(nèi)部評級體系的兩個(gè)維度、內(nèi)部評級體系和內(nèi)部評級法的聯(lián)系和區(qū)別。
3.3 信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與報(bào)告
3.3.1 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測對象
1.客戶風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測
?。?）客戶內(nèi)生變量
基本面指標(biāo)包括品質(zhì)類指標(biāo)、實(shí)力類指標(biāo)、環(huán)境類指標(biāo)（定性）；
財(cái)務(wù)指標(biāo)包括償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、增長能力（定量）。
對于單一客戶風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測，不能夠僅僅針對單一的客戶，需要從個(gè)體衍生到風(fēng)險(xiǎn)域的企業(yè)。一般而言，對于信用等級較高的客戶，偶爾發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)波動，應(yīng)給予較大的容忍度。而對于風(fēng)險(xiǎn)程度本身就很高的客戶，應(yīng)該給予一個(gè)比較小的容忍度?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》強(qiáng)調(diào)內(nèi)部評級是監(jiān)測和控制單一借款人和交易對方風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。
?。?）外生變量
借款人的生產(chǎn)經(jīng)營活動不是孤立的，而是與其主要股東、上下游客戶、市場競爭者等“風(fēng)險(xiǎn)域”企業(yè)持續(xù)交互影響的。
2.組合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測
組合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的方法包括，傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法和模型法。組合監(jiān)測法主要是對信貸資產(chǎn)組合授信集中度和結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析監(jiān)測；
授信集中是指相對于商業(yè)銀行的資本金，總資產(chǎn)或總體風(fēng)險(xiǎn)水平而言，存在較大潛在風(fēng)險(xiǎn)的授信。
模型法包括兩種方法，估計(jì)各敞口之間的相關(guān)性和把暴露在該風(fēng)險(xiǎn)類別下的投資組合看成一個(gè)整體，直接估計(jì)該組合資產(chǎn)的未來價(jià)值概率分布。
3.3.2 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測主要指標(biāo)
指標(biāo)一般包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)。
中國銀監(jiān)會要求的三大類指標(biāo)：經(jīng)營績效類、資產(chǎn)質(zhì)量類、審慎經(jīng)營類。
資產(chǎn)質(zhì)量類一般指不良貸款比率。
?。?）不良資產(chǎn)率（不良貸款率）
（2）預(yù)期損失率＝預(yù)期損失/風(fēng)險(xiǎn)敞口
預(yù)期損失EL（Expected loss） ＝違約概率（PD）×違約損失率（LGD）×違約敞口風(fēng)險(xiǎn)（EAD）。
?。?）單一（集團(tuán)）客戶授信集中度
集中度一般指客戶集中度、行業(yè)集中度、區(qū)域集中度。
?。?）貸款風(fēng)險(xiǎn)遷徙
?、僬ＹJ款遷徙率
正常貸款遷徙率＝（期初正常類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額＋期初關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額）/（期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額＋期初關(guān)注類貸款余額-期初關(guān)注類貸款期間減少金額）×100%
②正常類貸款遷徙率
正常類貸款遷徙率＝期初正常類貸款向下遷徙金額/（期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額）×100%
?、坳P(guān)注類貸款遷徙率
?、艽渭夘愘J款遷徙率
?、菘梢深愘J款遷徙率
?。?）不良貸款撥備覆蓋率
不良貸款撥備覆蓋率＝（一般準(zhǔn)備＋專項(xiàng)準(zhǔn)備＋特種準(zhǔn)備）/不良貸款
一般準(zhǔn)備：一般準(zhǔn)備根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的資產(chǎn)余額的一定比例提取。金融企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照《辦法》規(guī)定的范圍根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的資產(chǎn)余額提取，不得僅對貸款余額提取，也不得以扣除已計(jì)提減值準(zhǔn)備后的資產(chǎn)凈額作為提取一般準(zhǔn)備的基數(shù)。
專項(xiàng)準(zhǔn)備： 對貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，按每筆貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專項(xiàng)損失的準(zhǔn)備。
特種準(zhǔn)備：針對某一國家、地區(qū)、行業(yè)或某一類貸款風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提的準(zhǔn)備。
?。?）貸款損失準(zhǔn)備充足率
貸款損失準(zhǔn)備充足率＝貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提準(zhǔn)備×100%
3.3.3 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要是實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)“防患于未然”的一種“防錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制”。
1.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的程序和主要方法
（1）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序
信貸信息的收集和傳遞、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)處置、后評價(jià)。
按照階段劃分，風(fēng)險(xiǎn)處置可以劃分為預(yù)控性處置與全面性處置，預(yù)控性處置是在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告已經(jīng)作出，而決策部門尚未采取相應(yīng)措施之前，由風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警部門或決策部門對尚未爆發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)提前采取控制措施，避免風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大對商業(yè)銀行造成不利影響。全面性處置是從內(nèi)部組織管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營活動等方面采取措施來控制、轉(zhuǎn)移或化解風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號回到正常范圍。
?。?）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法
傳統(tǒng)方法，例如6C法
評級方法，例如OCC的貸款評級法
信用評分方法，例如CAMEL方法
統(tǒng)計(jì)模型：國內(nèi)，黑色預(yù)警法（只考慮預(yù)警要素指標(biāo)的時(shí)間序列變化規(guī)律，即波動特征）、藍(lán)色預(yù)警法（側(cè)重定量分析，分為指數(shù)預(yù)警法和統(tǒng)計(jì)預(yù)警法）、紅色預(yù)警法（定量和定性相結(jié)合）
黑色預(yù)警法不引進(jìn)警兆自變量。警素是對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警所關(guān)注的一些因素。警兆是警素發(fā)生異常時(shí)的一個(gè)先兆。警兆是一個(gè)先導(dǎo)指標(biāo)，關(guān)注警兆是比關(guān)注警素更為積極主動而高級的方法。黑色預(yù)警法只關(guān)注警素不關(guān)注警兆，只關(guān)注警素的一種循環(huán)波動。
藍(lán)色預(yù)警法，側(cè)重定量分析，關(guān)注警兆這一因素，具體分為兩種模式：指數(shù)預(yù)警法和統(tǒng)計(jì)預(yù)警法。
指數(shù)預(yù)警法就是要編制一定的指數(shù)。其中，應(yīng)用范圍最廣的是擴(kuò)散指數(shù)，是指全部警兆指數(shù)中個(gè)數(shù)處于上升的警兆指數(shù)所占比重。
統(tǒng)計(jì)預(yù)警法，是對警兆與警素之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行時(shí)差相關(guān)分析，確定其先導(dǎo)長度和先導(dǎo)強(qiáng)度，再根據(jù)警兆變動情況，確定各警兆的警級，結(jié)合警兆的重要性進(jìn)行警級綜合，最后預(yù)報(bào)警度。
紅色預(yù)警法，該方法重視定量分析與定性分析相結(jié)合。其流程是：首先對影響警素變動的有利因素與不利因素進(jìn)行全面分析；其次進(jìn)行不同時(shí)期的對比分析；最后結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)分析專家的直覺和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行預(yù)警。
實(shí)踐表明，預(yù)警系統(tǒng)在強(qiáng)調(diào)定量分析的同時(shí)，必須緊密結(jié)合定性分析，只有綜合使用多種預(yù)警方法，才能提供比較正確的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。不能只強(qiáng)調(diào)定量還要強(qiáng)調(diào)定性。
2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
屬于中觀層面的預(yù)警
（1）行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素
經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)等四個(gè)因素
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)：國家財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策變化；行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)變化；多邊或雙邊貿(mào)易關(guān)系變化；政府優(yōu)惠政策調(diào)整。
?。?）行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素
?。?）行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素
?。?）行業(yè)重大突發(fā)事件
3.區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
4.客戶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
?。?）客戶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測
?。?）客戶非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測
3.3.4 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告是商業(yè)銀行實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的媒介，貫穿于整個(gè)流程和各個(gè)層面。
1.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告職責(zé)和路徑
?。?）職責(zé)
外部監(jiān)管、內(nèi)控管理、市場約束
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告通過強(qiáng)化信息披露可以達(dá)到強(qiáng)化市場約束的目的。
巴塞爾委員會認(rèn)為通過強(qiáng)化信息披露可以達(dá)到強(qiáng)化市場約束的目的。市場約束作為新協(xié)議中的三大支柱之一，體現(xiàn)了近年來監(jiān)管理念的更新和對信息披露重要性的理解和認(rèn)識。首先，市場約束具有強(qiáng)化資本監(jiān)管、幫助監(jiān)管當(dāng)局提高金融體系安全穩(wěn)健的潛在作用；而商業(yè)銀行有效的信息披露可向市場參與者提供信息促進(jìn)市場約束的實(shí)現(xiàn)，減少決策的盲目性。其次，由于《巴塞爾新資本協(xié)議》允許商業(yè)銀行使用自己的方法計(jì)算信用和市場風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，鑒于商業(yè)銀行內(nèi)部方法對資本要求的影響，巴塞爾委員會認(rèn)為，全面的信息披露對于市場參與者認(rèn)識商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本之間的關(guān)系及其有效性十分重要。最后，內(nèi)部方法、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)和證券化等技術(shù)的使用都是以全面的信息披露為前提條件的。
報(bào)告信息應(yīng)該全面、相關(guān)、及時(shí)、可靠、可比、實(shí)質(zhì)。
?。?）報(bào)告路徑：橫向和縱向
橫向就是在本級行風(fēng)險(xiǎn)管理部門之間傳送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。
縱向就是各部門要向上級行的對口部門報(bào)送報(bào)告。
2.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的主要內(nèi)容
（1）可分為內(nèi)部報(bào)告和外部報(bào)告
?。?）分為綜合報(bào)告和專題報(bào)告
?。?）銀監(jiān)會規(guī)定的不良貸款報(bào)告：貸款三查，即貸前調(diào)查、放貸審查、貸后檢查。
地區(qū)和客戶結(jié)構(gòu)情況。各商業(yè)銀行分別列表說明和分析不良貸款余額、不良貸款比例較高的前十名一級分行，以及貸款余額、不良貸款余額最大的十家客戶。
?。?）表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
?。?）巴塞爾規(guī)定的披露內(nèi)容
3.4 信用風(fēng)險(xiǎn)控制
信用風(fēng)險(xiǎn)的控制即包括對風(fēng)險(xiǎn)的一些處理措施，也包括經(jīng)濟(jì)資本的配置。
3.4.1 限額管理
限額是對受信額度進(jìn)行限制。當(dāng)限額被超越時(shí)，必須采取各種措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，如降低風(fēng)險(xiǎn)暴露水平或使用衍生品或證券化等金融工具。
1.單一客戶限額管理
MBC＝EQ*LM；LM＝f（CCR）
MBC（Maximum Borrowing Capacity）是指最高債務(wù)承受額；
EO（Equity）是指所有者權(quán)益；
LM（Lever Modulus）是指杠桿系數(shù)；
CCR（Customer Credit Rating）是指客戶資信等級；
f（CCR）是指客戶資信等級與杠桿系數(shù)對應(yīng)的函數(shù)關(guān)系。
杠桿系數(shù)是指客戶在負(fù)債和權(quán)益之間的分配比例。
商業(yè)銀行在考慮對客戶授信時(shí)不能僅根據(jù)客戶的最高承受額提供授信，還必須將客戶在其他商業(yè)銀行的原有授信、在本行的原有授信和準(zhǔn)備發(fā)放的新授信一并加以考慮。給予客戶的授信額度應(yīng)當(dāng)包括貸款、可交易資產(chǎn)、衍生工具及其他或有負(fù)債.
2.集團(tuán)客戶限額管理
（1）確定對集團(tuán)的總授信額度
?。?）按照單一企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，測算各授信主體的最高授信額度
?。?）確定集團(tuán)內(nèi)各個(gè)授信主體的使用額度
主辦銀行牽頭，協(xié)調(diào)信貸業(yè)務(wù)。一般由集團(tuán)公司總部所在地的銀行機(jī)構(gòu)或集團(tuán)公司核心企業(yè)所在地的銀行機(jī)構(gòu)作為牽頭行或主辦行，建立集團(tuán)客戶小組，進(jìn)行信貸工作的協(xié)調(diào)。
盡量少用保證，爭取多用抵押。
3.國家和區(qū)域限額管理
跨境轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于一國的商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)對另外一國的交易對方進(jìn)行的授信業(yè)務(wù)活動。
?。?）國家風(fēng)險(xiǎn)限額：結(jié)售匯限制、投資利潤匯回限制。國家風(fēng)險(xiǎn)限額至少每年重新檢查一次。
?。?）區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)限額
4.組合限額管理（一般了解）
組合限額的分類
（1）授信集中度限額
授信集中度限額，行業(yè)、產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)等級和擔(dān)保是最常用的組合限額設(shè)定維度。
?。?）總體組合限額
該限額是在分別計(jì)量貸款、投資、交易和表外風(fēng)險(xiǎn)等不同大類組合限額的基礎(chǔ)上計(jì)算得出的。
如果商業(yè)銀行資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每個(gè)維度的限額，使經(jīng)濟(jì)資本能夠彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露可能引致的損失；
設(shè)定組合限額主要分為五個(gè)步驟。
第一個(gè)，“資本分配”中的資本是所預(yù)計(jì)的下一年度的銀行資本，是商業(yè)銀行用來承擔(dān)所有損失、防止破產(chǎn)的真實(shí)資本。
第二個(gè)，要通過計(jì)算一個(gè)總體的預(yù)期損失來計(jì)提損失準(zhǔn)備金。損失準(zhǔn)備金不是經(jīng)濟(jì)資本，經(jīng)濟(jì)資本是彌補(bǔ)非預(yù)期的損失。
3.4.2 信貸審批
1.貸款定價(jià)
?。?）貸款定價(jià)的決定因素：貸款定價(jià)＝資金成本＋經(jīng)營成本＋風(fēng)險(xiǎn)成本＋資本成本
資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本
經(jīng)營成本是以部門成本包括在內(nèi)的價(jià)格計(jì)算的，稅收成本也包括在經(jīng)營成本中。
風(fēng)險(xiǎn)成本多采取了標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)成本（SRCs）
SRCs顯示的是在過去的一定期限內(nèi)信貸實(shí)際的平均損失額度，等于違約概率乘以凈風(fēng)險(xiǎn)暴露。
凈風(fēng)險(xiǎn)暴露是通過貸款的總余額減去已經(jīng)回收的余額來確定的。
資本成本指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的經(jīng)濟(jì)成本（RAROC）。RAROC＝（貸款的一年收入－各項(xiàng)費(fèi)用－預(yù)期損失）/監(jiān)督或經(jīng)濟(jì)成本
資本成本主要用來計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本。美國銀行家信托公司最先提出了經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。
?。?）貸款定價(jià)的影響因素
貸款定價(jià)不僅受單個(gè)借款者風(fēng)險(xiǎn)的影響，還受銀行當(dāng)前資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的影響。一項(xiàng)貸款在放入資產(chǎn)組合后將會改變組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)的變化可通過VaR分析來加以確定，也即所謂的邊際VaR。
圖3-6 貸款定價(jià)的決定要素
2.貸款發(fā)放
?。?）授權(quán)管理，五個(gè)原則：
給予每一交易對手的信用須得到一定權(quán)力層次的標(biāo)準(zhǔn)；
集團(tuán)內(nèi)所有機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信用決策時(shí)應(yīng)遵循一致的標(biāo)準(zhǔn)；
項(xiàng)目審批后，任何重要調(diào)整，都要得到一定權(quán)力層次的批準(zhǔn)；
交易對手風(fēng)險(xiǎn)限額的確定和單一信用暴露的管理應(yīng)符合組合的統(tǒng)一指導(dǎo)及信用政策，每一決策應(yīng)建立在風(fēng)險(xiǎn)—收益分析的基礎(chǔ)上；
審批人準(zhǔn)入資格，并配套考核。
?。?）授信審批
明確兩個(gè)概念：授信審批是在信用分析的基礎(chǔ)上，由獲得信用授權(quán)的審批人在規(guī)定的限額內(nèi)，結(jié)合交易對手的信用評級，對其信用暴露進(jìn)行詳細(xì)的評估之后做出信貸決策的過程；信用風(fēng)險(xiǎn)暴露是指由于交易對手不能履行合約或償還債務(wù)而可能出現(xiàn)損失的交易金額。
企業(yè)或機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露是商業(yè)銀行最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，在評估過程中即要考慮交易對方，即客戶的信用等級，又要考慮具體債項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)，即違約損失率。
授信審批的原則：審貸分離、統(tǒng)一考慮、展期重審
審貸分離原則指信貸額度的審批和信貸的實(shí)際發(fā)放、實(shí)際營銷必須相互獨(dú)立和相互隔離。
統(tǒng)一考慮原則指要把所有借款人的所有風(fēng)險(xiǎn)暴露和債項(xiàng)做一個(gè)統(tǒng)一的考慮和計(jì)量。
展期是貸款到期之后，由于企業(yè)的相關(guān)要求需要對貸款進(jìn)行延期，不管是什么理由的延期，每一次的展期都相當(dāng)于一筆新的貸款的重新發(fā)放，必須要進(jìn)行新的正常的審批程序。
3.4.3 貸后管理
1.貸款轉(zhuǎn)讓
?。?）通常指貸款的有償轉(zhuǎn)讓，與貸款銷售的區(qū)別是，貸款轉(zhuǎn)讓僅用于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷售適用于新貸款的發(fā)放。
貸款的轉(zhuǎn)讓性是很差的，因?yàn)樾刨J市場一個(gè)非常重要的特點(diǎn)是信息的不對稱。
?。?）貸款轉(zhuǎn)讓的類型
貸款筆數(shù)：單筆和組合
資金流向：一次性和回購
是否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)：無追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓和有追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓
已轉(zhuǎn)讓貸款是否參與管理：代管式轉(zhuǎn)讓和非代管式轉(zhuǎn)讓
新債權(quán)人確定方式：定向轉(zhuǎn)讓與公開轉(zhuǎn)讓
大多數(shù)貸款轉(zhuǎn)讓屬于一次性、無追索、一組同質(zhì)性的貸款在二級市場上公開打包出售。
?。?）目的：分散風(fēng)險(xiǎn)，增加收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率
?。?）貸款轉(zhuǎn)讓六個(gè)步驟
挑選同質(zhì)的單筆貸款，放在一個(gè)組合中→對組合進(jìn)行評估→為投資者提供信息，以便投資者評估（名義價(jià)值的折現(xiàn)值至少要包括預(yù)期違約帶來的損失、可能存在的折扣、再融資成本、股權(quán)收益率）→確定價(jià)格→簽署協(xié)議→辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)
2.貸款重組
貸款重組主要是對貸款結(jié)構(gòu)的重組，結(jié)構(gòu)主要包括期限、利率、擔(dān)保、費(fèi)用、金額等等，來進(jìn)行重新的安排，調(diào)整，組織。
?。?）貸款重組是當(dāng)債務(wù)人不能按原有合同履行債務(wù)時(shí)，銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失，而對原有貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程
?。?）應(yīng)該注意
是否可重組、為何重組、是否值得重組、重新評估擔(dān)保情況
?。?）重組流程
成本收益分析、確定重組方案（重組計(jì)劃、時(shí)間約束、財(cái)務(wù)約束、各個(gè)階段的評估目標(biāo)）、與客戶談判
?。?）重組措施
調(diào)整信貸產(chǎn)品、調(diào)整信貸期限、調(diào)整貸款利率、減少貸款額度、增加控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營活動。
3.4.4 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量與配置
經(jīng)濟(jì)資本是指在一定期限內(nèi)在一定的置信度下使損失不超過一定額度。包含兩大敏感性指標(biāo)。一是置信度，置信度越高，經(jīng)濟(jì)資本的覆蓋率就越好，其數(shù)額就越大。二是期限。另外還要考慮銀行風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量水平，體現(xiàn)為是單筆資產(chǎn)還是整個(gè)組合來計(jì)算。
新資本協(xié)議，它鼓勵銀行加強(qiáng)內(nèi)部評級體系建設(shè)，以改進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理手段。并且為實(shí)施內(nèi)部評級法的銀行提供了計(jì)算非違約信用風(fēng)險(xiǎn)暴露和非預(yù)期損失資本要求的監(jiān)管公式。
另一方面是資本經(jīng)濟(jì)的配置，兩種方法：一是基于非預(yù)期損失占比來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本配置。二是基于邊際非預(yù)期損失占比。
銀行對本行的各業(yè)務(wù)單位、各信用組合中可能包含的未預(yù)期損失所應(yīng)當(dāng)配置的經(jīng)濟(jì)資本。
3.4.5 資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品（重點(diǎn)）
1.資產(chǎn)證券化
?。?）證券化（securitization）是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券，進(jìn)而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。
商業(yè)銀行進(jìn)行放貸，對貸款進(jìn)行有效的管理，但如果貸款期限比較長，銀行又面臨一定的流動性需求，這時(shí)可以把貸款在市場上出售，可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但這種打包轉(zhuǎn)讓流動性還是比較差，交易對手方還是比較少，這時(shí)為了便于增加流動性，可以以貸款作為一個(gè)基礎(chǔ)，以每年的利息收入作為一個(gè)保證，來對貸款進(jìn)行結(jié)構(gòu)化的處理。
證券化的前提是要有一個(gè)穩(wěn)定的收入來源。收入來源是現(xiàn)金流，必須是穩(wěn)定的，而現(xiàn)金流是貸款的利息償付。有現(xiàn)金流就可以通過現(xiàn)金流和必要的折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率來計(jì)算貸款或資產(chǎn)證券后的證券價(jià)格。
最早的證券化產(chǎn)品是美國的住房抵押貸款證券化。
資產(chǎn)證券化通過證券化后成了資產(chǎn)出售者，因?yàn)橘J款是銀行的資產(chǎn)，而把資產(chǎn)除了轉(zhuǎn)讓外，還可在市場上進(jìn)行出售，而出售的前提就是可接受性，即流動性。這種轉(zhuǎn)移一方面是資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，同時(shí)是收益的轉(zhuǎn)移，也是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。
?。?）特點(diǎn)：將缺乏流動性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動性的證券的特點(diǎn)
?。?）分類：住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）
?。?）程序
建立一個(gè)特別目的實(shí)體（SPV）來發(fā)行證券，SPV要與原始權(quán)益人實(shí)行“破產(chǎn)隔離”；
SPV購買資產(chǎn)組合；
請?jiān)u級機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)組合進(jìn)行評級；
采用各種方法為組合增級：內(nèi)部增級（抵押）和外部增級（擔(dān)保）；
將出售收益按合約規(guī)定轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶；
SPV負(fù)責(zé)按期收現(xiàn)，并按約轉(zhuǎn)入投資者賬戶。
住房抵押貸款分為三種：正常的抵押貸款、次級的抵押貸款、中間抵押貸款
SPV在對它們進(jìn)行重新的結(jié)構(gòu)化處理時(shí)，要根據(jù)它們的信用等級來規(guī)定不同的價(jià)格。
SPV和商業(yè)銀行之間必須做到有效的破產(chǎn)隔離，也就是說即使商業(yè)銀行破產(chǎn)了這時(shí)也要由SPV來承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然商業(yè)銀行要提供額外擔(dān)?；蛄鲃有员Ｕ鲜惯@些證券能夠吸引投資者。
抵押貸款證券化產(chǎn)品構(gòu)造的步驟：1.建立一個(gè)獨(dú)立的SPV；2.SPV購買抵押貸款的證券化的資產(chǎn)組合；3.評級機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)池的資產(chǎn)提供信用評級；4.采用各種信用增級方法提高發(fā)行證券的信用等級；5.SPV向投資者出售；6.SPV將出售抵押貸款證券的收益按合約劃入原債券人的賬戶；7.SPV負(fù)責(zé)向債務(wù)人收取每期現(xiàn)金,并將其轉(zhuǎn)入投資者的賬戶
2.信用衍生產(chǎn)品
信用衍生產(chǎn)品的違約保護(hù)功能對合約的買賣雙方是不同的，前者付出一定的權(quán)益金來獲得違約保護(hù)，后者以獲得一定的權(quán)益金為代價(jià)來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
信用衍生產(chǎn)品的交割可以采取實(shí)物的方式或現(xiàn)金的方式
現(xiàn)金交割包括事先定義的資金額和差價(jià)
對于約定的資金額的信用衍生工具資金數(shù)額可以定義為信用事件發(fā)生前后資產(chǎn)價(jià)值的變化額或固定額，該金額與實(shí)際發(fā)生的價(jià)值損失無關(guān)。
?。?）總收益互換——保證貸款的總收益
總收益互換的核心主要是復(fù)制信用資產(chǎn)的總收益,實(shí)際交易中總收益互換的交易雙方主要是商業(yè)銀行,銀行要支付標(biāo)的資產(chǎn)的所有收益,而投資者反過來要支付相應(yīng)的成本。
（2）信用違約互換——保證貸款違約后，對違約損失得到補(bǔ)償。
信用違約互換是基于借款人的違約,違約不一定意味著對所有貸款全部違約而是可能只代表延期支付。
違約包括全部違約和延期支付
只有在生效日期信用保護(hù)才有效,而在生效日期之前發(fā)生的信用違約是不被覆蓋的。
信用違約的保護(hù)支付是違約保護(hù)的買方需要支付一定的費(fèi)用,這個(gè)費(fèi)用通常是每季度或每半年支付一次。
?。?）信用價(jià)差衍生產(chǎn)品——銀行與交易對手簽訂的以信用價(jià)差為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用遠(yuǎn)期和約
信用價(jià)差＝證券或貸款的收益-對應(yīng)的無風(fēng)險(xiǎn)證券的收益
信用價(jià)差增加表明貸款信用狀況的惡化,而價(jià)差的減少表明貸款信用狀況的提高。
信用價(jià)差包括絕對差額和相對差額。
絕對差額就是做差，就是用債券或貸款的收益率來減掉對應(yīng)的無風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率，是相對于無風(fēng)險(xiǎn)債券收益率而言的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也叫絕對差額。
相對差額是兩種對信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價(jià)差。
信用價(jià)差衍生產(chǎn)品參考基準(zhǔn)通常是在交易所上市的公司債券或指數(shù)。
形式為以無風(fēng)險(xiǎn)利率為基準(zhǔn)的信用價(jià)差（絕對差額）和兩種對信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價(jià)差（相對差額）
圖3-8 抵押貸款證券化結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品
商業(yè)銀行與交易對方簽訂的信用遠(yuǎn)期合約的價(jià)差為G1，使權(quán)到期時(shí)的價(jià)差為G2，如果G1 >G2,則商業(yè)銀行向交易對方支付兩者的差額部分；如果G1 <G2，則交易對方向商業(yè)銀行支付兩者的差額部分。
投資方式包括遠(yuǎn)期合約方式（線性）和選擇權(quán)方式（非線性）
選擇權(quán)方式包括信用價(jià)差買入權(quán)、信用價(jià)差賣出權(quán)、信用聯(lián)動票據(jù)
信用價(jià)差買入權(quán)——買方有權(quán)購買這份差額并從減少的差額中獲得收益
信用價(jià)差賣出權(quán)——買方有權(quán)賣出這份差額并從增加的差額中獲得收益
（4）信用聯(lián)動票據(jù)
信用聯(lián)動票據(jù)又稱為信用關(guān)聯(lián)票據(jù)，包括兩種類型：1.固定收益證券以及相關(guān)產(chǎn)品的組合；2.以銀行的貸款資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用衍生產(chǎn)品。
發(fā)行信用聯(lián)動票據(jù)的商業(yè)銀行，發(fā)行的票據(jù)就要投資者來購買，要向投資者支付一定的利息，利息是從原貸款中所收獲的利息的一部分,同時(shí)承諾：1.如果到期基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用狀況發(fā)生了惡化，票據(jù)購買者只能夠得到基礎(chǔ)資產(chǎn)的殘余價(jià)值，這樣商業(yè)銀行就將信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到投資者。2.如果信用狀況沒有發(fā)生惡化,這時(shí)商業(yè)銀行就要按票面面值歸還本金。
信用聯(lián)動票據(jù)主要特點(diǎn)：增加了信用中介，而這個(gè)中介就是可以通過SPV來安排。
SPV一方面要通過向投資者發(fā)行沒有信用等級的貸款資產(chǎn)來組成的票據(jù)，另外也要承擔(dān)這些資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 |
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