原文地址：散戶如何才能立于不敗之地　作者：閑人老鐘

博主按:下文是從交易角度看股市,但千萬(wàn)別忙了股價(jià)背后是企業(yè)的估值反影,從短期來(lái)看股市價(jià)格是投票機(jī),股價(jià)的長(zhǎng)期表現(xiàn)才是企業(yè)的稱重機(jī)。

散戶如何才能立于不敗之地(轉(zhuǎn)載節(jié)選)

文/王吉舟(頤和資本董事長(zhǎng))

散戶的忍道
在股市里，有四個(gè)基本定理。
 

定理1：這個(gè)世界，股市是測(cè)不準(zhǔn)的，測(cè)得準(zhǔn)的技術(shù)分析如果存在，除非幾乎無(wú)人知曉，否則，它的存在本身會(huì)使結(jié)果發(fā)生不可知的改變。
當(dāng)年第一批會(huì)畫(huà)K線的人，股市的秘密就像心電圖一樣一目了然。最后，坐標(biāo)紙脫銷(xiāo)，大家都會(huì)畫(huà)了，結(jié)果就是今天這個(gè)樣子——跟大家都不會(huì)畫(huà)K線時(shí)一樣。
 

定理2：高維世界，股市的波動(dòng)應(yīng)該是有規(guī)律的。
可惜，更高維的世界之于我們，就像驢子眼前的蘿卜之于驢子，要尋找不敗之地，還是不要去浪費(fèi)時(shí)間與精力構(gòu)思更高維度的空間。能站在那里窺視六道輪回自然爽歪歪，但是，如果真的能做到便已經(jīng)成佛，還去炒股豈不是浪費(fèi)？
 
定理3：散戶在流動(dòng)性上，具有莊家無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。
可惜，這種優(yōu)勢(shì)幾乎沒(méi)有人會(huì)善加利用，往往走偏而致命。
好了，這些就是股市的前三條基本理論，第四條暫且不表，下面說(shuō)說(shuō)實(shí)踐。
小火雞問(wèn)老火雞：我為什么非要做20%？老火雞回答：狐貍總能抓住80%的火雞。
秋樹(shù)上只有20%的樹(shù)葉，可以飄出那個(gè)80%落葉構(gòu)成的小范圍。
20%的衍射光子，會(huì)離開(kāi)80%的光子落點(diǎn)構(gòu)成的小范圍。
100個(gè)猜測(cè)世界上最高的人的身高時(shí)，有80個(gè)的答案會(huì)局限于一個(gè)很“靠譜”的小范圍中。
如果大家智商都差不多，那么，如何變成比較另類(lèi)的那20%，一小撮呢？
 

定理4：買(mǎi)入點(diǎn)決定盈利。
你無(wú)法測(cè)準(zhǔn)未來(lái)的股價(jià)走勢(shì)，只有莊家知道，而他也是隨機(jī)應(yīng)變的，但是，你能決定自己什么時(shí)候買(mǎi)入，沒(méi)有人能強(qiáng)迫你。
當(dāng)你產(chǎn)生第一次買(mǎi)入的沖動(dòng)時(shí)，忍住，再觀察幾天，如果漲上去了，就徹底忘記它。如果跌下來(lái)了，你會(huì)產(chǎn)生第二次買(mǎi)入的沖動(dòng)。
當(dāng)你產(chǎn)生第二次買(mǎi)入的沖動(dòng)時(shí)，再忍住，如果它又漲上去了，就徹底忘記它。如果又跌下去了，那你會(huì)產(chǎn)生第三次買(mǎi)入的沖動(dòng)。
當(dāng)你產(chǎn)生第三次買(mǎi)入的沖動(dòng)時(shí)……
直到你確信，你的買(mǎi)入成本，已經(jīng)落在絕大部分人的買(mǎi)入成本以下，這時(shí)候去果斷的買(mǎi)入足夠多的籌碼。
 

原來(lái)“忍”是變成20%的最大秘訣。
當(dāng)然，這樣你的效率無(wú)疑會(huì)變得很低，因?yàn)槟憧赡苠e(cuò)過(guò)了很多機(jī)會(huì)，但是你逃過(guò)了莊家為你布置的大多數(shù)陷阱，一旦你建倉(cāng)，你的成本點(diǎn)很可能比莊家還低，莊家震倉(cāng)時(shí)往往把價(jià)格短時(shí)間內(nèi)打到他自己的成本點(diǎn)以下，可惜此時(shí)大部分散戶在肝膽俱碎地逃命。成功忍到這一時(shí)機(jī)的到來(lái)，往往第三天、第四天你的股票池就變成了紅色，紅色照耀下的你很容易進(jìn)入禪定狀態(tài)，這是莊家的噩夢(mèng)——他除了帶著你坐轎子，沒(méi)有其他的辦法，好在他也不在乎，因?yàn)?0%的人已經(jīng)被他捉住了。
 

時(shí)刻提醒自己，來(lái)股市是為了賺錢(qián)，而不是交學(xué)費(fèi)，所以，急什么？一個(gè)好時(shí)機(jī)勝過(guò)一萬(wàn)次行動(dòng)。
客觀地說(shuō)，這種原則指導(dǎo)下的散戶，一年只有兩三次的交易，是極其可能的。耐得住寂寞，才能找到不敗之地，而到了不敗之地，勝利就如探囊取物。每一次交易，都會(huì)帶給你一個(gè)豐碩的回報(bào)。
 

錢(qián)去了哪里？
誤解：股市是一場(chǎng)零和游戲，贏的人贏的錢(qián)當(dāng)然就是虧的人虧的錢(qián)，有人賺錢(qián)，必然有人虧了相應(yīng)的錢(qián)。
 

真相：股市上的盈利者，其實(shí)沒(méi)有真的盈利，盈的只是兩種貨幣間的數(shù)學(xué)符號(hào)。虧損的人，也沒(méi)有真的虧損，只要你不割肉，你疼的也只是幻覺(jué)，而沒(méi)有虧損“真錢(qián)”。
 

最后讓我們思考一個(gè)關(guān)于股市的極其簡(jiǎn)單而基本的問(wèn)題：贏的人贏的錢(qián)，從哪里來(lái)？
讓我們?cè)僭谀X海中做一個(gè)試驗(yàn)，假設(shè)股市最初只有1個(gè)人，他持有100股。
 

現(xiàn)在100個(gè)新股民來(lái)炒股，每個(gè)人投資10元。那么經(jīng)過(guò)充分換手，最后，股價(jià)平衡值是10元。1000元追逐100股，平衡以后就是10元對(duì)1股。
 

最初的1個(gè)人賺了1000元，而后來(lái)的100個(gè)人總市值還是1000元，也沒(méi)有人賠錢(qián)。
這100個(gè)人像瘋子一樣樂(lè)在其中，結(jié)果，招來(lái)了另外1000個(gè)人。
 

1000個(gè)新股民，每個(gè)人又投資了10元。那么，平衡股價(jià)會(huì)變成多少？100元。
顯然，前100人每人賺了十倍，而后1000個(gè)人總市值仍然是10000元，沒(méi)有人賠錢(qián)。思考：前100個(gè)賺錢(qián)的人賺的錢(qián)是從哪里來(lái)的？
 

賺錢(qián)效應(yīng)又招惹來(lái)了10000個(gè)人，每個(gè)人又投資了10元，平衡股價(jià)會(huì)變成1000元。
 

游戲一直持續(xù)，賺錢(qián)效應(yīng)招惹來(lái)更多的人。參與者全都在賺錢(qián)，沒(méi)有人賠錢(qián)，賺的人賺的錢(qián)等于賠的人賠的錢(qián)這種命題失效。有趣的是，賺錢(qián)的人看到新來(lái)的人又賺了錢(qián)，他也回來(lái)了，他又把賺了的錢(qián)投入了進(jìn)來(lái)，也就是說(shuō)，這個(gè)模型中的最初的1個(gè)人，前100人，1000人，他們又把賺來(lái)的錢(qián)投了回來(lái)，使股票價(jià)格變成了20元，110元，1110元。
 

這個(gè)模型，就是大家耳熟能詳?shù)摹百Y金推動(dòng)型牛市”。回到現(xiàn)實(shí)的股市，當(dāng)新股發(fā)行的速度趕不上新資金入市的速度時(shí)，大量資金追逐不那么大量的股票，會(huì)使股票出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，賺錢(qián)效應(yīng)會(huì)吸引更多的資金涌入，但凡賣(mài)出股票的人都后悔不迭，因?yàn)樘た毡忍桌胃油纯?。踏空者趕著兜回頭，再次把賺的錢(qián)投入市場(chǎng)。資金源源不斷的循環(huán)流入股市，大牛市形成，勢(shì)不可當(dāng)，每一個(gè)人都在賺錢(qián)，沒(méi)有人賠錢(qián)。
 

等一等，聰明的我們，一定知道了接著發(fā)生的事情！
當(dāng)越來(lái)越多的人選擇把股票賣(mài)掉離場(chǎng)時(shí)，這個(gè)模型的一切都開(kāi)始逆運(yùn)轉(zhuǎn)，拐點(diǎn)如期而至。
 

當(dāng)剩下1000個(gè)人時(shí)，剩下100個(gè)人時(shí)，剩下1個(gè)人時(shí)……財(cái)富蒸發(fā)了，每一個(gè)人都在賠錢(qián)，一切都回到了原點(diǎn)。
再次回到現(xiàn)實(shí)?，F(xiàn)實(shí)要復(fù)雜得多，因?yàn)檫@里有1600個(gè)上市公司，7000萬(wàn)投資者，幾乎無(wú)數(shù)的資金和同樣幾乎無(wú)數(shù)的股票。有交易所、稅務(wù)局、證券公司，有莊家，有帶頭大哥，有基金。這些因素疊加起來(lái)，掩蓋了真相，使我們以為股市是零和游戲。
 

股票的出現(xiàn)，使股市中具有了兩種貨幣——現(xiàn)金和股票。這兩種貨幣的匯率是多線程的，當(dāng)一種貨幣相對(duì)另一種貨幣升值或者貶值時(shí)，持有另一種貨幣的人會(huì)集體虧損或者盈利，而沒(méi)有人必須付出對(duì)應(yīng)的盈利或者虧損。那么，對(duì)應(yīng)的盈利或者虧損去哪里了？
答案是，被另一種貨幣通過(guò)匯率吸收了，就像海綿吸收了多余的水。
 

股市上的盈利者，其實(shí)沒(méi)有真的盈利，盈的只是兩種貨幣間的數(shù)學(xué)符號(hào)。只要你不賣(mài)出離場(chǎng)，你是爽在幻覺(jué)中，你根本就沒(méi)有賺到“真錢(qián)”。同理，虧損的人，也沒(méi)有真的虧損，虧的也只是兩種貨幣間的兌換符號(hào)。只要你不割肉，你疼的也是幻覺(jué)，也沒(méi)有虧損“真錢(qián)”。
 

知道了這個(gè)秘密，你也就知道了自己是如何賠錢(qián)的。你在應(yīng)該選擇持有人民幣的時(shí)候，不慎把人民幣換成了另一種“錢(qián)”——股，當(dāng)你把已經(jīng)出現(xiàn)虧損的股票賣(mài)出的那一剎那，你的虧損噩夢(mèng)成真——你又回到了人民幣的體系內(nèi)，而數(shù)字上真的少了。宏觀上，并無(wú)人一定因此受益。
 

“此錢(qián)非彼錢(qián)”，好玩吧？發(fā)現(xiàn)事實(shí)的真相總是這樣好玩。知道了這個(gè)“股市為什么不是零和游戲”的秘密，你的虧損都會(huì)變成自覺(jué)自愿的，你不會(huì)再覺(jué)得黑暗中有一雙雙貪婪的眼睛不懷好意地盯著你，算計(jì)你。
 

當(dāng)急匆匆地行走成為習(xí)慣，已經(jīng)取代了生活和思考，日子就這樣在疾走中蹉跎。把你的腳步放慢下來(lái)，才能看到平時(shí)看不到的美景。股市也是一樣，慢下來(lái)，平常心，是一切交易的真理。百善忍為上，小敵人是莊家，大敵人是大勢(shì)，對(duì)付他們都需要慢和忍。