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如果說咨詢是靠智慧賺錢，那投行就是靠錢賺錢…… 你想知道投行是如何創(chuàng)造一個又一個的財富神話的嗎？ 你想走近傳說中拿到投行offer的幾位南大牛人嗎？ 也許，投行對你來說很陌生；也許，你從沒有聽過MS，ML，GS，JP Morgan，CSFB…… 但當你點擊瀏覽的那一刻起，你的職業(yè)生涯也許就會因此而改變！ 讓我們一起，慢慢揭開投行神秘的面紗。 1.投行生活 在感性的印象里，投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領帶、開名車、坐飛機頭等艙、住 星級酒店的典型成功人士。雖然不知道他們在干什么，但從他們今天巴黎，明天紐約的行 程中，我們也能隱約地知道他們都很忙。的確，國際知名的投資銀行一直都是華爾街精英 夢寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來很少讓公眾所知曉，而投資銀行又 不斷地創(chuàng)造著財富神話，再加上投資銀行家們獨具品位的生活方式，這種反差使得投資銀 行這個行業(yè)充滿了神秘感和誘惑力。 1.1.超負荷的繁忙生活 想進投行，就要做好準備迎接超負荷、高強度的工作和毫不停歇的長途奔波。不僅如此， 投行的精英們還要不斷地更新知識、獲得信息，使自己永遠處于最專業(yè)最敏感的狀態(tài)。 所以，一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。職業(yè)銀行家應該做好長期 奮斗的心理準備，調(diào)整自己的生活節(jié)奏，盡最大努力獲得學習經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè) 精神。 投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產(chǎn)，進行證券交易 與提供金融咨詢等服務。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場） 的主要經(jīng)濟指標和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應用。 1.2.體面的收入 投行不僅以高強度的工作聞名，也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領一族”，讓其它行業(yè) 望塵莫及。 根據(jù)《澳大利亞金融評論》引述一項非正式的調(diào)查結果，在紐約投資銀行工作的 MBA 畢業(yè) 生，第一年可以掙得 20 萬到 26.5 萬美元，4 年以后，這個數(shù)字漲到 60 萬元，如果堅 持 7 年，可以達到每年 100 萬元。在高盛銀行和摩根?斯坦利，這個數(shù)字還可以稍 微高一點，每年有 110 萬元。7 年就可以成為百萬富翁，這個夢的誘惑太大了，大得可以 蓋過所有過來人的“忠告”，任何一個年輕的銀行家，不論為哪一家投資銀行工作，都可 以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學生們同樣的故事：如果選擇了投資銀行，就意味著 要放棄好多年正常人的生活，他們?nèi)绾我贿B7 天工作，一連數(shù)周每天只睡 2 個小時，如何 因為一點拼寫錯誤而遭到來自老板的難以想象的訓斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又 一遍改寫一個高中水平的簡單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來沒有激起哪怕是一點點 浪花，多少年來，華爾街都有人嚷嚷著 “My Life Sucks”，然后甩出辭職信，從投資銀 行離開，但很快又會有人前仆后繼地加入。 此外，還有一個有趣的現(xiàn)象是，在申請投資銀行工作的時候，雖然人人都知道你應該是很 愛錢的，但“錢”這個字在面試中是一個大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學生都表示， 當被問到為什么希望成為銀行家的時候，申請者應該大談特談工作的挑戰(zhàn)、交易的動人心 魄以及和能力超群的同事一起創(chuàng)造財富的樂趣。但是，絕對、永遠不能談錢。 1.3.他們的共性，他們的交友圈 全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，投資銀行業(yè)務是一個高層次、高風險、高回報 的領域。在這個領域內(nèi)業(yè)內(nèi)領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學識豐富、高度 自律與具有極強的自我約束力。 他們有堅定的心理承受能力，接受過度疲勞時產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。 在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結起來，共同為客戶服務是 一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能是非常高的。 在投資銀行這個圈子里，有一個高貴的“血統(tǒng)”背景是非常重要的。無論是高盛，德意志 ，波士頓還是摩根斯坦利，里面的都有一部分亞裔員工，但學歷基本都是牛津劍橋，哈佛 耶魯?shù)葒饷５腗BA。即使是分析員或者助手，也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走 出的最優(yōu)秀的畢業(yè)生。因此，如果沒有這些皇室貴胄的“血統(tǒng)”，那么更好的機會可能就 在中金（中國國際金融有限公司），和國內(nèi)大銀行有足夠的工作經(jīng)驗和出色的工作成績。 1.4.他們的人生追求 無論對于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃頓商學院每年都有包括中國 學生在內(nèi)的數(shù)百名畢業(yè)生毫不猶豫地投入投資銀行的懷抱，國內(nèi)的牛校學生也無不把投行 咨詢并列為求職的最頂級目標，奮勇奔向那條殺氣騰騰的街道。即使是最優(yōu)秀的畢業(yè)生， 也會在追求投行的過程中拼得筋疲力盡，滿身傷痕。而這些努力這些代價，究竟是為了得 到什么？他們是在追逐理想，還是金錢，是虛榮與地位，還是一種自己也未必說得清楚的 奇怪信念？每個投行人的心中有著不同的答案。有的人為了生存生活，有的人為了欲望生 活，有的人為了夢想生活。 我經(jīng)常聽到別人探討一個話題，什么樣的人算是真正的優(yōu)秀，優(yōu)秀的人又會有什么樣的心 態(tài)，我不敢說我今天找到了答案，但是我起碼發(fā)現(xiàn)了很多優(yōu)秀的人的一個共性：為了夢想 生活。他可以沒有高薪，他可以沒有好運，但是他必定有這樣的信念，為了自己的夢想而 努力奮斗，不管在別人眼里是多么的匪夷所思。或許大摩的高薪和奢侈生活是難以抵御的 誘惑力，但是心中念念不忘的是那個創(chuàng)業(yè)夢想，哪怕要經(jīng)歷多么曲折艱難和囊中羞澀的生 活?；蛟SDB的offer是所有人艷羨的際遇，但是為了圓自己心里的那個情結，那種信仰和向 往，寧肯到窮鄉(xiāng)僻壤的地方做普通教師。生活的艱難是很多人都懼怕并苦苦掙扎的，但是 就是會有一些人，他們會自己選擇過這樣的艱難生活，因為這是通往夢想的一個臺階。在 這些人的世界里，是他們選擇生活，而不是被生活主宰。而同樣的，如果你的夢想是通過 自己的智慧和雙手，通過投資銀行的平臺，盡力去改變這個世界，去影響這個世界，那么 你也會在投行里體會到成就感和滿足。不要忘記，正是這些優(yōu)秀的投行家們，將資本引入 公司，使得人們的生活質(zhì)量在不斷改變。在這個過程中，他們起到了決定性的社會作用。 2．投行是什么 投資銀行是最典型的投資性金融機構，一般認為，投資銀行是在資本市場上為企業(yè)發(fā)行債 券、股票，籌集長期資金提供中介服務的金融機構，主要從事證券承銷、公司購并與資產(chǎn) 重組、公司理財、基金管理、風險投資等業(yè)務，其基本特征是綜合經(jīng)營資本市場業(yè)務。 總的來說，投資銀行的業(yè)務可以分為三類：一是證券業(yè)務，包括股票債券的承銷、經(jīng)紀及 自營業(yè)務、企業(yè)并購、金融咨詢等；二是投資管理業(yè)務，包括基金管理、資產(chǎn)管理、風險 投資等；三是研究業(yè)務，包括股票、債券、外匯研究等。其中證券的承銷、經(jīng)紀、自營業(yè) 務是投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務，其余為創(chuàng)新型業(yè)務。具體來看，不同的投資銀行，業(yè)務設置不 盡相同。 投資銀行與商業(yè)銀行最核心、最本質(zhì)的區(qū)別即是：商業(yè)銀行是存貸款銀行，其基本業(yè)務是 資產(chǎn)、負債業(yè)務，資產(chǎn)負債管理理論是其業(yè)務管理的核心；而投資銀行的本質(zhì)是證券承銷 商和經(jīng)紀商，其基本業(yè)務是證券承銷和證券經(jīng)濟及由此而派生的各種金融中介業(yè)務，風險 收益對應原則是其業(yè)務管理的核心。 3.1.國際資本市場發(fā)展中的投資銀行 國際資本市場發(fā)展軌跡與趨勢和投資銀行的發(fā)展、嬗變及其在國際資本市場中的業(yè)務活動 都無可辯駁的說明并昭示著：投資銀行是國際資本市場最為有效、最具影響力的高級形態(tài) 的金融中介結構，是國際資本市場的主角、核心和靈魂。 投資銀行百年回首： 1）1929年以前的投資銀行：迅速成長的年代 投資銀行出現(xiàn)于19世紀，當時的業(yè)務主要是證券承銷與二級市場的證券經(jīng)紀業(yè)務。 2）1929到20世紀60年代末投資銀行的發(fā)展：規(guī)范調(diào)整、穩(wěn)定發(fā)展的年代 1929年前證券市場空前的“非理性”繁榮導致了經(jīng)濟危機，并讓此前迅速發(fā)展的投資銀行 業(yè)遭受重創(chuàng)。經(jīng)濟危機后，以美國華爾街為代表的世界證券市場逐步從陰影中走出。 50年代到60年代末西方各國的投資銀行業(yè)也因各國金融業(yè)格局的改變而迅速發(fā)展。 3）20世紀70年代以來投資銀行的發(fā)展與展望：百舸爭流 20世紀70年代初以來，投資銀行業(yè)開始朝多元化方向發(fā)展，并且投資銀行開始侵蝕商業(yè)銀 行的領域，金融自由化趨勢開始萌芽。 20世紀80年代，發(fā)展中國家債務危機的勃發(fā)為投資銀行帶來了巨大的契機，投資銀行業(yè)務 漸漸向國際化趨勢發(fā)展。 20世紀90年代，國際銀行業(yè)務日益向“金融超級市場”的方向發(fā)展，呈現(xiàn)出全球化、多樣 化、專業(yè)化和集中化的發(fā)展趨勢和發(fā)展特點。 3.2.中國資本市場發(fā)展中的投資銀行 發(fā)展概況： 投資銀行在中國目前仍然是新生事物。伴隨著中國資本市場的孕育和發(fā)展，中國投資銀行 也經(jīng)歷了初始的探索階段到今日的基本成型階段。 1995年至今的中國投資銀行業(yè)高速發(fā)展的黃金時期。在該時期，中國投資銀行業(yè)出現(xiàn)了三 次重組或增資的浪潮。通過證券公司間的競爭和行業(yè)內(nèi)部的兼并重組，中國投資銀行數(shù)量 有所下降，但資產(chǎn)規(guī)模卻得到大幅度提高。 業(yè)務情況： 中國投資銀行的業(yè)務一直主要集中在一級市場的證券承銷和二級市場的證券經(jīng)紀業(yè)務等傳 統(tǒng)業(yè)務領域，而對于創(chuàng)造證券市場“三級泡沫”和“四級泡沫”的諸如公司重組、金融衍 生產(chǎn)品交易等業(yè)務的運作則基本上無人問津。因此，在一級市場和二級市場上的業(yè)務表現(xiàn) 已經(jīng)成為衡量中國投資銀行綜合實力的體現(xiàn)。 其中具有代表性的有中國國際金融有限公司、中銀國際(BOC International Holdings)、 華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司等。 4.行業(yè)排名與市場的分類 4.1.世界范圍內(nèi)的投行排名 根據(jù)美國著名的湯姆森金融證券數(shù)據(jù)(Thomson Financial Securities Data)統(tǒng)計分析，2 003年花旗集團投資銀行業(yè)務收入排名第一，達35.7億美元；摩根大通第二，為32.3億美元 ；高盛第三，為28.9億美元。而在2003年主流投資銀行業(yè)務方面(包括證券承銷、并購顧問 )，高盛超過花旗集團，位居第一，花旗集團第二，摩根斯坦利第三。 4.2.中國投資銀行的排行榜及相關情況 《新財富》曾邀請基金經(jīng)理就中國本土各投行的表現(xiàn)，國泰君安當選“新財富最佳投行團 隊”，并被基金經(jīng)理評選為“最受尊敬的投行”。中國金融公司同樣分享了本年度“最受 尊敬的投行”之譽。該公司作為中國第一家合資券商，經(jīng)過數(shù)年的經(jīng)營，在此次單項評選 中也斬獲良多。 5.投資銀行的職業(yè)與能力背景要求 全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，業(yè)內(nèi)領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向 上、學識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。 5.1.投資銀行的職業(yè)背景要求 以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽大量專業(yè)財經(jīng)報刊；同時還要關注 最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資 組合（Portfolio Holdings）中的資產(chǎn)，將自己對信息的領悟與見解傳遞給客戶。 投資銀行家常常是每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活。所以一旦進入 這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律，做好長期奮斗的心理準備，調(diào)整自己的生 活節(jié)奏，盡最大努力獲得學習經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè)精神。 工作人士的觀點： 自去年第4季度開始，中國企業(yè)的海外公開發(fā)行成為全球焦點。2003年，中國人壽成為全球 IPO集資額最大的公司。今年，市場也預計中國大陸的公司在海外籌集約150億美元。隨著 越來越多的上市活動，投資銀行更是忙得不可開交，不少投資銀行都表示要增加人手。根 據(jù)人力顧問公司Hudson的調(diào)查，有超過一半的金融界企業(yè)都打算在4月至6月擴充人手，但 投資銀行最需要的是什么人呢？讓我們先來看看業(yè)內(nèi)人士是怎么看待這個問題的。 在Hudson任職銀行及財務招聘組長的卓東櫻說：……現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗而又 懂中國國情的人，能說普通話當然最好，但對中國的國情及企業(yè)的了解也非常重要。所以 ，海歸派和香港人在這方面都有優(yōu)勢。 摩根斯坦利的副總裁，負責亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求 職者要有好的學業(yè)成績，因為成績代表一個人學習的能力及潛質(zhì)。由于中國商科畢業(yè)生比 比皆是，一個MBA 學位也逐漸變成必需了。 不過，他提到中國的學生有一個通病，就是只著重學習的表現(xiàn)?？上В瑩碛幸粡垵M分的成 績表，并不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。 投資銀行是充滿競爭的行業(yè)，能力、熱誠及目標當然重要，但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少 的。除了學業(yè)上有好表現(xiàn)，投資銀行也喜歡一些也在其它方面有成就的人，例如音樂，藝 術或體育。一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業(yè)上幫 助他們。 在投資銀行工作了七年多，現(xiàn)于香港ING擔任地產(chǎn)分析員的李智穎是這么認為的：希望加入 投資銀行的人，要有心理準備這將會是一份競爭及壓力均非常大工作。每天至少要工作12 小時，除了要對自己負責的行業(yè)及公司有很深入的認識外，也要掌握整個社會的經(jīng)濟發(fā)展 ，因為每一件看似簡單的事件，每一個普通的數(shù)據(jù)都可能對地產(chǎn)業(yè)帶來重大的影響，而客 人就依靠你的判斷去做買賣。這是一個充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，但也是一個很獎罰分明的行業(yè)。 5.2.投資銀行青睞哪些人才 a 強大的人際交往與領導才能 摩根斯坦利中國首席執(zhí)行官竺稼先生曾形象地說：“我們希望所有的人都既能做‘方’的 事情，也能做‘圓’的事情。”可見，在各種情況下都能與客戶進行良好的溝通，并最終 解決問題的人相對容易進入投資銀行人才搜尋的視野。 b 出色的學習與邏輯思考能力 應屆畢業(yè)生獲得錄用后一般會從初級職位做起，如筆頭的信息收集、整理和分析，工作量 和工作壓力相當可觀，如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力，很難適應 。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應付激烈的競爭。 c 良好的基本素養(yǎng)和專業(yè)知識 頂級的金融機構一般并不對人才的專業(yè)背景進行限制。正如美國許多優(yōu)秀的投資銀行家并 非金融學、經(jīng)濟學出身，但是具備相當?shù)慕鹑谥R，能夠熟練運用金融分析工具，具備很 強的分析能力是他們的共同特點。 d 充沛的創(chuàng)造激情與工作能力 金融是智力產(chǎn)業(yè)，正如竺稼先生所言：“作為一個服務性行業(yè)，沒有高精尖的技術和機器 ，但要區(qū)別于其它公司并在競爭中取勝，最大的砝碼就是人才！”金融業(yè)務有時非常復雜 ，之前可能沒有人嘗試過，這就需要團隊成員具有足夠的創(chuàng)造力和想象力。 e 飽滿的成功信念和制勝勇氣 金融業(yè)充滿了挑戰(zhàn)，在激烈而漫長的競爭過程中，必須始終保持昂揚的斗志、充足的信心 ，以及不畏艱難的勇氣。事實上，在正式進入任何一個國際知名金融機構之前，繁瑣的書 面申請程序和筆試、面試等活動已經(jīng)將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。 f 兼?zhèn)淙忠庾R與實干精神 金融業(yè)不需要夸夸其談的空想家，踏實肯干是任何一個階段必須保持的本色。初入頂尖金 融機構的人工作起點都很低，即使是ＭＢＡ畢業(yè)生。但對于一個對未來有規(guī)劃的職業(yè)人來 說，起點正是學習的良機。和同事的談論，與客戶的商議，并非小事，你應當從中漸漸清 楚自己要做的是什么，并在工作中對全局有一個思考和把握。 6. 南大人的競爭對手 6.1.競爭對手在哪里 過去幾年，華爾街的頂級投行在大陸一般只招四個學校的學生：清華、北大、復旦、交大 。能去頂級投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清華，復旦中的超級牛人，也不一 定有把握進這些地方。 而近兩年以來，隨著投行業(yè)務在中國的擴張和對人才搶奪的激烈加劇，情況則發(fā)生了一些 變化，這些頂級的投行開始在北大、清華、復旦之外的學校招兵買馬。雖然名額不多，但 是南大學生應該注意到這個趨勢。一方面南大有實力輸送這樣優(yōu)秀的畢業(yè)生進入這類機構 。另一方面，投資銀行招收南京大學的學生也代表他們對南大的尊敬，從而帶來一種向企 業(yè)宣傳的作用。 其實光華、清華的畢業(yè)生也不是個個都這么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大 會計師事務所這樣的工作。而且，如果本科階段不是名校的，最好不要寄太大希望通過讀 研就能一步升天，許多國際大投行和海外名校非?？粗乇究瀑Y歷。當然，除非你特別優(yōu)秀 上財是財經(jīng)類專業(yè)學校里的Number One，目前上海灘金融相關行業(yè)里70%的中層以上崗位都 控制在上財人手中，校友人脈廣泛。離復旦太近，加上復旦利用名校優(yōu)勢頻頻挖角，師資 有流失跡象。金融方面尚有戴國強坐鎮(zhèn)，經(jīng)院新添田國強這位大牛，上財吹響反攻號角： 》江湖傳言，上財金融投資方向肯定強于復旦，貨銀與國金方向嘛…… 上財?shù)恼猩~多于復旦，05年開始金融實行兩年學制。參加金融聯(lián)考，05復試線360左右 。報考上財金融還要多參閱戴國強的貨幣金融學及霍文文的證券投資學，畢竟金融聯(lián)考只 是統(tǒng)一命題，評分標準還是各校自行掌握。 有志于鷹擊上海灘，但對擒下復旦金融頗為躊躇者，上財是最佳替代！ 在北京，除了選擇北京大學和清華之外，位處五道口的人民銀行研究生部具有很強的競爭 力。“五道口”是金融圈對中國人民銀行研究生部的俗稱。再有中國人民大學的畢業(yè)生也 具有進入投行的資格。 6.2.競爭對手的優(yōu)勢 當我們研究那些北大清華具備實力進入頂級投行的畢業(yè)生的面試經(jīng)驗體會（簡稱“面經(jīng)” ）時，幾乎能看到他們也曾經(jīng)面試過最好的跨國咨詢公司。實際上，我們的競爭對手具有 的優(yōu)勢，同我們進行管理咨詢行業(yè)研究時總結出來幾乎一樣，所不同的是他們具有接觸GS （Goldman Sachs）, DB（DEUTSCHE BANK）這樣的頂級投資銀行的機會。 1．地緣優(yōu)勢 頂級投資銀行在中國的業(yè)務雖然范圍廣泛，但是他們在中國總部卻主要集中在北京，上海 一線。因此在上述城市的名校畢業(yè)生在應聘方面可以搶占很大先機。這也是南大學生應聘 的劣勢之一。 2．英語優(yōu)勢 投資銀行招人最重要的一點是應聘者必須具備非常skilled的英語能力，口語要說得地道， 英語思維要敏捷。這從他們的面試過程中可以感覺出來，因此，如果你的英語不是很好， 建議首先要回去好好努力了。我們那些來自上海北京的對手，他們的生活環(huán)境非常國際化 ，同時從小就有很良好的英語教育條件，因此在英語能力方面要比我們強。 3. 職業(yè)化優(yōu)勢 那些北京，上海的對手們，無一例外的具備在AA，PWC這樣的大公司實習的經(jīng)歷。這種經(jīng)歷 也直接造就了他們后來的職業(yè)化潛力，這是一個軟優(yōu)勢。因此，如果想在和他們的競爭中 占優(yōu)，首先要擺脫自己的書生氣，廣泛接觸面向社會，提升自身的職業(yè)素養(yǎng)。 4. 更寬的視野 我們的競爭對手大都在處在北京上海這樣的國際大城市。作為在學校的佼佼者，他們平時 所接觸的機會和平臺更加能開拓他們的視野和增強他們的自信。與南京大學的同學相比， 他們能夠更加容易的接觸大公司，見識大場面、大人物。當他們說出自己曾在某家一家國 際銀行的同時，也許我們許多人是第一次聽說這家公司的名稱。 7.國內(nèi)外投行簡介 7.1.國外 7.1.1.傳統(tǒng)投行 高盛（The Goldman Sachs Group） 美林證券（Merrill Lynch & Co.，Inc.） 摩根?斯坦利?添惠（Morgan Stanley Dean Witter） 德意志銀行 雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings） 瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston) 美國嘉信理財公司(Charles Schwab & Co., Inc. ) 麥格理銀行集團 里昂證券（CLSA） 7.1.2.綜合性銀行投行業(yè)務 摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co) 花旗集團（花旗環(huán)球金融有限公司） 德意志銀行（DEUTSCHE BANK） 7.2.國內(nèi)投行 7.2.1.合資投行 中國國際金融有限公司、中銀國際、中銀國際亞洲有限公司、中銀國際證券有限公司 華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司 7.2.2.證券公司 國泰君安、國信證券、中信證券、海通證券、招商證券、興業(yè)證券、西南證券、申銀萬國 證券、光大證券、湘財證券、香港大福證券集團有限公司 8.投行職業(yè)生涯 8.1.在投行的職業(yè)發(fā)展道路 首先，進入投資銀行的途徑通常有兩種：途徑之一，認識圈子中的人，有他人推薦或者介 紹；途徑之二，校園招聘。 從級別上來講，從低到高大致有這些層次： Analyst（分析員，一般國外名校本科畢業(yè)、或者國內(nèi)名校本科研究生畢業(yè)） Associate（經(jīng)理，從分析員升任或從國外名校MBA招聘） VP（副總裁，從經(jīng)理升任） Director（董事，從VP升任） Managing Director（董事總經(jīng)理，從Director升任）。 上述稱謂不同的銀行有所不同，但本質(zhì)相通。一般來說，每一級別之間大致相差三年的工 作經(jīng)驗，按資升級。越往上，人才在不同銀行之間的流動情況越普遍。從功能上來講，投 資銀行的人大致分為做客戶關系管理的和做業(yè)務實施的。前者一般相對應的級別比較高， 通常VP和以上為主；后者雖然各級別的人都會做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個 級別。 進入投資銀行業(yè)后，通常情況下，你應負責把你接受的每一個項目及時做好，無論是寫報 告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后，一旦有機會接觸客戶并參 與創(chuàng)造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為 董事，董事總經(jīng)理及更高層管理人員），你必須要承擔更多的風險。在這種職位上不能很 好地勝任工作的人，就要被迫離職。簡單而言，如果想做到Director以上或者做客戶關系 管理，即拉業(yè)務為主，要么你從底層爬上來，積聚了良好的專業(yè)素質(zhì)、客戶服務經(jīng)驗以及 廣闊的人脈，要么是因為家庭的背景，或者行業(yè)的長期經(jīng)驗和人脈。其它可能性不大。 8.2.投行職位介紹及能力要求 Trader 交易者，投行中最誘人的工作 Finance 就是把那些交易數(shù)據(jù)入賬核對 Tech 就是支持所有的系統(tǒng)，包括網(wǎng)管，DBA Research 就是定期得出一些不知道有沒有人看的報告 Sales 就是去那些大企業(yè)讓他們把錢給你管理 Hr人力資源管理部門 投行目前在中國大陸的業(yè)務主要還不是front office的交易，基本就是IPO， 或者resear ch等back office的工作，頂級的trader中國人能做的很少，能做事務性的工作就很好了。 在歐美發(fā)達國家與地區(qū)，許多大學畢業(yè)生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成 功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題， 接下來才有可能會成為高級經(jīng)理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業(yè)的中期 ，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況， 政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。投資銀行的一些工作要求很強的數(shù)學功底。如果你數(shù) 學很好，不妨考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學），然 后繼續(xù)在財務分析和股票評估等學科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請一個研究 部門。在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財務數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個 證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融 資業(yè)務，并成為公司財務分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。 至于Trader，很難說怎樣才能成為一個優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反 應迅速，從而做出準確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經(jīng)典之作《說謊者的撲克牌》（Liar’s Poker），你會學到很多有關交易領域 的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結起來，共 同為客戶服務是一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能非常高。 有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學家可以從事任何類型的工作，從 計算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學；律師則可以協(xié)助設計新型證券，進行租賃經(jīng)營并用他們 杰出的分析能力與客戶交流。 “學會推銷自己”是成為銀行家的基本功。進入投資銀行業(yè)的關鍵是關系網(wǎng)——也許你早 已被這種關系網(wǎng)所吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網(wǎng)絡。 8.3.投行各個部門的工作內(nèi)容 企業(yè)融資（Corporate Finance）——如果你在企業(yè)融資部門，應該幫助公司為新的項目和 以后可能有的項目集資。你應該能夠做到通過資產(chǎn)、負債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生 證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構成。 并購（M&A）——使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來 源。如果你從事這類工作，應該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結構 ，并協(xié)商對自己有利的條款。高盛和摩根斯坦利是世界公認的并購領域里的領先者。 項目融資——項目融資的范圍正在迅速擴大，包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負債表上提到 的基礎設施和石油資產(chǎn)項目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領域非?；钴S 。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一。 交易——投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責任是在商業(yè)銀行、投 資銀行和大型機構投資者中進行資產(chǎn)、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權或期貨的 買賣。交易是一件復雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。 結構化融資——包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的 證券）。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。 |
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