鄧鋒，北極光風險投資公司創(chuàng)立者之一，著名投資人。1986年畢業(yè)于清華大學電子工程系，后獲得賓夕法尼亞大學沃頓商學院工商管理碩士學位、南加州大學計算機工程碩士學位和清華大學電子工程碩士學位，并擁有5項計算機結構和ＩＣ設計方面的美國專利，在計算機、通信和數據網絡領域有超過15年的技術和管理經驗。目前擔任華源科技協(xié)會董事和清華大學基金會董事。
畢業(yè)于清華大學，在中關村做過個體，留學美國，做過英特爾“金領”，后在硅谷創(chuàng)立Ｎｅｔｓｃｒｅｅｎ公司并以４2億美元賣出，獲得美國“2002年度企業(yè)家”和“2003年度創(chuàng)新人”等榮譽……北極光風險投資公司創(chuàng)立者之一、著名投資人鄧鋒多年來一直是中小企業(yè)和媒體追逐的對象。“很多中小企業(yè)在發(fā)展過程中急需投資、融資，我自己做過企業(yè)，現在做風險投資，很愿意跟大家分享一些經驗。”鄧鋒在第四期中關村創(chuàng)業(yè)講壇上表示，希望以自己的親身經歷，為中小企業(yè)進行股權融資提供借鑒與參考。
風投帶給企業(yè)的不僅僅是投資
對中小企業(yè)來說，銀行貸款雖然相對成本比較低，但銀行貸款要規(guī)避風險，把安全性放在第一位，中小企業(yè)往往很難得到它。在鄧鋒看來，盡管風險投資是一種昂貴的資金來源，但它也許是中小企業(yè)惟一可行的資金來源。
記者：企業(yè)的融資方式有兩類——債權融資和股權融資，對中小企業(yè)來說，選擇哪一種更有利？
鄧鋒：債權融資多指向銀行、企業(yè)或個人借款；股權融資主要是發(fā)行或轉讓股權憑證（股票）而獲得資金， 風險投資是股權融資的重要形式之一。
債權融資比股權融資的成本要低，以這種方式融資，企業(yè)借債一般只需要償還債務和利息，不必把自己的股權賣出去。股權融資，企業(yè)要把公司的一部分股權出讓給投資人，比債權融資成本要高。但事實上，很多中小企業(yè)沒有資產，沒有廠房，沒有多少可以抵押的資本，因此很難進行債權融資，最后不得不把目光更多地投向股權融資。
記者：英特爾是美國最早引入風險投資的公司，之后的微軟、蘋果、思科、雅虎等美國ＩＴ、互聯(lián)網等領域的大公司都是引入風險投資后做起來的。你能談談風險投資的特點嗎？
鄧鋒：風險投資的概念，簡而言之，就是在企業(yè)很小的時候，風險投資投入一部分資金換得企業(yè)的一部分股權，幫助企業(yè)做大；企業(yè)發(fā)展到一定程度，無論是否上市，風投都可以賣掉手中的股權，獲得增值的收益。具體地說，當一家企業(yè)市值100萬元的時候，風投以每股1元的價格購進價值30萬元的股份；當企業(yè)市值達到1億元的時候，風投手中的30萬元就變成了300萬元，如果風投認為已經達到了自己的期望值，就可能以300萬元賣掉手中的股權，獲得收益。
1997年年底，鄧鋒注冊成立公司，2001年公司上市，2003年年底賣掉。在這6年中，公司的員工從3個人到千余人，收入從0到每年５億美元。“如果沒有風險投資，這種速度是達不到的。”鄧鋒說自己就是風險投資的受益者，引入風投后，他的公司獲得了滾雪球般的增長。
記者：除了收益和發(fā)展速度之外，風險投資還能為企業(yè)帶來什么？
鄧鋒：很多創(chuàng)業(yè)者沒有太多辦企業(yè)的經驗，不知道企業(yè)從小做大應該怎么做。風險投資會給你一些建議，同時也會幫你招聘到一些資深的管理人員，幫助你把公司做大。這就是風險投資為什么會慢慢形成一個行業(yè)，而且企業(yè)家也愿意引入風險投資的原因。
此外，企業(yè)引入風險投資還有一個原因，就是對團隊的激勵作用。一般而言，引入風險投資的公司，往往有一種股票期權作用。公司很多員工都變成了持股人，找到了歸屬感和主人翁的感覺。公司不上市，員工手中的期權就不可能變現，因此，他們與公司的利益一致，會更加努力地工作，向著上市的目標邁進。同時，引入風險投資還可以為企業(yè)帶來透明化、正規(guī)化的管理。
創(chuàng)業(yè)者和團隊素質很重要
如今開心網在網友中幾乎沒有人不知道，應該說讓它“火”起來，鄧鋒功不可沒。2008年9月，開心網獲得北極光創(chuàng)投400萬－500萬美元的首輪融資。與開心網一樣得到鄧鋒青睞的，還有紅孩子、珠海矩力、百合網、德比軟件等30多家公司，其中有3家風險投資已經成功退出。在鄧鋒看來，風險投資就像下棋博弈，賭的永遠是棋手，不是棋局。因此，對棋手的評估，鄧鋒有自己的一套準則。
記者：聽說你對創(chuàng)業(yè)者十分挑剔，主要挑什么？
鄧鋒：我要求被投團隊負責人要有經驗、有經歷，投資理念、價值觀和我們基本相同，此外還要有激情，有犧牲精神，有領導力，有學習能力，這樣才能應對這個快速變化的市場。其實，歸納起來，就是創(chuàng)業(yè)者應該具備理想、責任心和胸懷，我認為這是“道德價值觀三要素”：只要有理想就有行動的可能；責任心對企業(yè)的重要性不言而喻；同時，是否有著寬廣的胸懷也十分重要。我常常問一些敏感問題，如果這位創(chuàng)業(yè)者馬上跳起來，說明他心胸太狹窄，這樣的人辦企業(yè)，通常沒有胸襟任用強于自己的優(yōu)秀人才，也很難包容員工的過錯。
此外，還要看創(chuàng)業(yè)者是不是總是隨身帶著秘書，是不是離了秘書什么都做不了，創(chuàng)業(yè)者與團隊成員之間如何交流，關鍵是看他會怎樣花風投的錢。
記者：你認為創(chuàng)業(yè)者的素質對一個創(chuàng)業(yè)團隊有什么影響？
鄧鋒：創(chuàng)業(yè)者的價值觀很重要，這決定了是否可以引導他的團隊統(tǒng)一向上、不斷前進，比如創(chuàng)業(yè)者是否能激發(fā)起大家的凝聚力，是否能做到不因為關系遠近而任人唯賢。
記者：你認為什么樣的企業(yè)風投會感興趣？
鄧鋒：我認為風投感興趣的企業(yè)未來市場一定要足夠大，要有規(guī)模，具有高速成長的爆發(fā)力，可以通過技術創(chuàng)新或商業(yè)模式創(chuàng)新等手段，快速贏得市場，在競爭中超過對手，這樣的企業(yè)才是風投最感興趣的企業(yè)。
當年，鄧鋒在硅谷創(chuàng)辦公司時，他可以叫出每位新員工的名字，并主動和他們打招呼。他帶領的團隊連續(xù)４年自動離職率小于1%，這在硅谷這個人才流動頻繁的地方堪稱典范。“尊重、平等，敢于承擔責任，是對創(chuàng)業(yè)者綜合素質的要求，其中核心是員工要認同創(chuàng)業(yè)者的價值觀。”最近，他的一位員工說自己每天一起床就想上班，這讓鄧鋒很高興，原因是他的團隊培育起了共同的價值觀，大家都樂于工作，將上班看成一種享受。
中小企業(yè)如何引入風投？
如果把中小企業(yè)和風險投資看作戀愛的雙方，那么互相的選擇很重要。對中小企業(yè)來說，如何選擇最適合自己的風投，往往決定了企業(yè)未來的發(fā)展走向，甚至決定了企業(yè)的興衰。
記者：你認為中小企業(yè)在選擇風險投資時應該著重于哪些方面？
鄧鋒：企業(yè)除了要從風投那里找到錢，還要看風投有多大的資源，有多大的品牌，最關鍵的是看人，看真正與企業(yè)對接的人是否能與創(chuàng)業(yè)者達成一致，是不是有共同的概念。
企業(yè)如果選錯了股權融資，就像和自己不愛的人結婚一樣會很難受。因此企業(yè)家一定要對風險投資做調查，給錢最多的不一定是最好的。
記者：企業(yè)首次接觸風投，應該注意些什么？
鄧鋒：首次接觸風投的時機點很重要。風投往往有很多客戶，一定要等到時機差不多的時候再與風投接觸，一旦不被看好，往往可能在短時間內不會再獲得第二次與對方接觸的機會。因為我們一筆投資可能就有300萬-1000萬美元，但我們只希望這部分資金僅僅占到公司市值的30，如果企業(yè)規(guī)模很小，這筆錢投下去，讓風投成了最大的股東，風投的投資行為就沒有意義了。顯然，這不是企業(yè)引入風投最合適的時機。
記者：如果時機合適，企業(yè)應該如何吸引風投？
鄧鋒：企業(yè)一定要準備好一份商業(yè)計劃書，其中應該重點介紹自己的團隊，創(chuàng)業(yè)項目的創(chuàng)新點，如果已做了一些產品，至少要有市場調研報告。商業(yè)計劃書不需要特別長，早期企業(yè)的商業(yè)計劃書有20-30頁就足夠。另外，商業(yè)計劃書送達的方式也很重要，僅僅靠電子郵件可能還不夠，要盡可能請一些朋友或者通過其他關系介紹創(chuàng)業(yè)者與風投直接面談，要注意在交談中風投關注什么，就要著力在哪方面進行介紹與解答。
融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的一個主要因素。據了解，北京市曾建立了5項總額為10億元的高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金和擔?；穑€不能滿足首都高新技術產業(yè)發(fā)展的需要。為此，中關村管委會專門設立了創(chuàng)業(yè)投資引導資金，對經過篩選的創(chuàng)業(yè)投資機構提供跟進投資資金。鄧鋒相信，隨著市場的成熟，商業(yè)模式會讓位于技術創(chuàng)新，未來的初創(chuàng)企業(yè)會以技術類企業(yè)為主流。
