TWSE 臺灣證券交易所> 歷史介紹

LM0318 2010-12-30

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歷史介紹

   政府為推行耕者有其田政策，於42年1月發(fā)行土地實物債券，並將臺泥、臺紙、農(nóng)林、工礦等四大公營事業(yè)的公司股票搭配補償給地主，做為收購土地的補償代價。此項債券及股票連同政府前此發(fā)行的愛國公債，開始在市面流通，代客買賣證券的行號應(yīng)運而生，惟因其交易處所過於分散，管理不易，市場積弊甚多。為能有效管理監(jiān)督，當務(wù)之急在於設(shè)立一個集中的交易市場，遂有籌備證券交易所之議。

   47年起，政府先後多次派員前往美、日等國考察、研究證券市場業(yè)務(wù)。48年政府釐訂十九點財經(jīng)改革措施，倡導獎勵投資，促進資本形成，並強調(diào)建立健全的資本市場，以做為資本形成的重要途徑；同年3月經(jīng)濟部成立「建立證券市場研究小組」，於9月提出具體方案，翌年1月延聘美籍專家來臺考察，提供建議。

   鑑於證券交易市場以往的流弊及證券商水準的良莠不齊，關(guān)於證券交易所籌組的原則，行政院於 49 年 4 月14 日第六六一次會議決定：初創(chuàng)時期，採公司制組織，由有關(guān)金融、信託業(yè)及其他公民營事業(yè)參加投資。同年9月經(jīng)濟部正式成立證券管理委員會(以下簡稱證管會)，為管理及監(jiān)督證券市場的主管機關(guān)，同時並邀請中央信託局、交通銀行、中華開發(fā)公司等負責證券交易所籌備發(fā)起事宜，另徵求其他公民營事業(yè)為共同發(fā)起人，集資籌設(shè)，臺灣證券交易所(以下簡稱證交所) 的籌備工作於焉實際展開。86年4月2日證管會改制為「證券暨期貨管理委員會」(以下簡稱證期會)，93年7月1日證期會再改列為「證券期貨局」，隸屬於行政院金融監(jiān)督管理委員會。

   50年6月22日籌設(shè)中的證交所舉行第一次發(fā)起人座談會，商定公司資本額為1千萬元，並通過籌備委員會組織辦法，推派臺灣銀行、交通銀行、中央信託局、中華開發(fā)公司、臺灣水泥公司、大同鋼鐵機械公司、遠東紡織公司為證交所籌備委員會籌備委員。同年7月6日籌備委員會正式成立，由臺灣水泥公司為主任委員，臺灣銀行為副主任委員，並聘請袁則留先生為總幹事，旋即展開認股工作、策劃籌備等事宜。同年10月23日依法舉行發(fā)起人會議，通過公司章程，選舉董事和監(jiān)察人，並於同月底舉行第一屆第一次董事監(jiān)察人聯(lián)席會議，經(jīng)選舉辜振甫先生為董事長、林挺生先生為常務(wù)董事、張人偉先生為常駐監(jiān)察人，聘請袁則留先生為總經(jīng)理、蔡同嶼先生為副總經(jīng)理，並依法呈請核準，證交所遂告成立，而於51年 2月9日正式開業(yè)。

   證交所於51年開業(yè)伊始，係租用臺北市懷寧街工礦大樓，嗣因證券市場規(guī)模擴大，乃積極籌建新址，以應(yīng)業(yè)務(wù)之需，遂於61年7月1日遷入臺北市延平南路城中大樓。65年9月1日自開業(yè)以來採用的人力結(jié)算交割方式停止，改為電腦結(jié)算作業(yè)。嗣後五年，由於交易日趨活絡(luò)，為謀因應(yīng)未來發(fā)展需要，復另購置臺北市南海路仰德大樓十三樓做為集中交易市場新址，於73年7月3日正式啟用。為因應(yīng)集保公司辦理股票交割作業(yè)，於78年11月租用該公司附近民生東路華新大樓作為結(jié)算部辦公場所。證交所於88年4月租用博愛大樓將原先分三處辦公之情形，改為集中辦公，藉以加強業(yè)務(wù)連繫，提昇行政效率，復於94年10月遷入臺北金融大樓現(xiàn)址辦公，並於97年6月20日啟用資訊展示中心，定期舉辦各項業(yè)務(wù)說明會及教育宣導活動，以增強對證券商與投資人之服務(wù)。

   為維護市場公平交易及提高作業(yè)效率，經(jīng)規(guī)劃電腦輔助撮合交易作業(yè)，自74年8月起分段實施，並陸續(xù)添購電腦設(shè)備，至77年底止，所有股票交易均已納入電腦輔助撮合交易作業(yè)，人工專櫃撮合則已成為歷史名詞。為推動集中交易市場交易作業(yè)簡單劃一，提高競價效率，及避免人為疏失並節(jié)省撮合人力，證交所於82年8 月2日上市股票全面納入電腦全自動交易系統(tǒng)；同時啟用線上監(jiān)視作業(yè)系統(tǒng)，加強對不法交易之查察，維護證券市場交易秩序；又更進一步，82年11月將政府債券亦納入電腦自動交易作業(yè)；同年12月20日正式啟用中央公債鉅額買賣電腦交易系統(tǒng)，促進集中交易市場債券交易之活絡(luò)。另為配合政府建立期貨市場政策，於 81年成立開發(fā)小組研訂指數(shù)期貨、債券期貨等新交易商品，並協(xié)助櫃檯買賣中心開發(fā)完成交易系統(tǒng)；87年積極開發(fā)期貨交易與期貨資訊系統(tǒng)，並進一步發(fā)展櫃檯買賣中心信用交易系統(tǒng)；同年3月獲頒ISO9001品質(zhì)管理系統(tǒng)國際認證，為全球第二家獲得此項驗證肯定之證券交易所；93年4月，更領(lǐng)先全球證券交易所，率先取得ISO27001/BS7799資訊安全管理國際認證，促進我國證券及期貨市場邁向更公開、公平及現(xiàn)代化之境界。

   證交所自開業(yè)以來，雖曾於53年8月19日因證券市場掀起跌風，投資人入場滋事，致暫停交易一天；54年6月15日又因證券市場價格波動不正常，奉經(jīng)濟部命令休市十天，以及政府於77年9月24日宣布自78年1月1日起恢復課徵證券交易所得稅，致股市連跌十九天等重大事故，但國內(nèi)證券市場經(jīng)各項相關(guān)制度、規(guī)章的逐次研修後，市場規(guī)模日益擴大，管理措施更臻健全，尤其是77年開放證券商設(shè)立申請後，證券市場可以說是飛速成長，空前繁榮，形成國人投資證券的熱潮，股票成交量值均屢創(chuàng)新高。為保障證券投資人權(quán)益，證交所於82年聯(lián)合證券相關(guān)機構(gòu)，設(shè)置證券投資人保護基金，用以補助違約證券商證券投資人之未受償債權(quán)，以減少證券投資人之損失。83年10月初的洪福等四家證券公司發(fā)生重大違約案件，雖然一度造成證券市場不安及股價下跌的效應(yīng)，但因處理得當，使得該事件的效應(yīng)未擴大形成金融風暴；而在投資人的保障方面，該「證券投資人保護基金」得以發(fā)揮功效，對於善意投資人提供了一定的補助，使其權(quán)益得以確保，對於證券市場及社會安定之維護，助益甚大，而證交所具有公益色彩之特質(zhì)，亦再次獲得肯定。另為維護證券市場交易及交割之安全，並發(fā)揮證券商之自律精神，於85年推動成立「共同責任制交割結(jié)算基金」，對維護集中交易市場之健全發(fā)展，助益匪淺。

   此外，證交所積極參與國際證券業(yè)界活動，於71年成為東亞證券交易所聯(lián)合會之創(chuàng)始會員，該組織於79年改組成為東亞暨大洋洲證交所聯(lián)合會(EAOSEF)；另於78年10月23日正式加入國際證券交易所聯(lián)合會(FIBV)，成為其第29個正式會員，顯見我國證券市場的成就已備受國際證券業(yè)界的肯定及推崇。證交所於84年獲選為FIBV執(zhí)行委員會觀察員，且擔任新興市場發(fā)展附屬委員會主席；85年在臺北舉辦亞洲證券業(yè)協(xié)會(ASII)年會及國際證券交易所聯(lián)合會新興市場委員會，並協(xié)辦國際證券管理機構(gòu)組織(IOSCO)亞太區(qū)域委員會議；86年再度協(xié)辦IOSCO年會，為我國退出聯(lián)合國後，少數(shù)由世界各國重要官員出席之大型國際會議；87年於臺北主辦東亞暨大洋洲證交所聯(lián)合會第十七屆年會；95年主辦亞洲及太平洋證券交易所聯(lián)合會(AOSEF)第25屆臺北年會、工作委員會議及亞太監(jiān)視業(yè)務(wù)論壇。另為加強與外國證券機構(gòu)之交流合作，證交所歷年來並與幾十家交易所簽訂資訊交換備忘錄，諸此種種，獲致國際間好評，對推展國際化助益甚大。

   證交所持續(xù)配合主管機關(guān)改革證券市場邁向自由化、國際化的目標，不論在發(fā)行面和交易面皆有多項提昇證券市場運作效率和服務(wù)品質(zhì)以與國際接軌的具體改進措施。在發(fā)行市場方面，除持續(xù)推動國內(nèi)績優(yōu)企業(yè)上市、協(xié)助上市公司建立公司治理制度，並積極開發(fā)多元化的金融商品，以滿足投資人的不同需求。率先於86年9月推出認購權(quán)證，由證券商發(fā)行提供投資人一項高槓桿的市場投資工具；87年爭取外國優(yōu)良企業(yè)來臺第二上市，以發(fā)行臺灣存託憑證(TDR)形式掛牌交易；復於92年7月推出認售權(quán)證以滿足投資人的避險需求，同年起證交所也與英國富時指數(shù)公司(FTSE)合作編製臺灣指數(shù)系列之部分集合指數(shù)，授權(quán)由投資信託公司發(fā)行指數(shù)股票型基金(ETF)，提供投資人以最簡便的方式與低廉的成本即可投資一籃子股票；94年3月再推出不動產(chǎn)證券化受益證券(REITs)上市，讓投資人得以小額資金參與不動產(chǎn)租金之收益分配。

   在交易市場方面，為因應(yīng)證券市場全球化趨勢，證交所於87年延長週六集中交易市場交易時間一小時，嗣為配合政府實施週休二日制，並於90年元月起每日延長交易時間一?五小時；另為方便投資人委託下單，於86年10月開放網(wǎng)路交易，有鑑於網(wǎng)際網(wǎng)路委託買賣的蓬勃發(fā)展，為維護網(wǎng)路交易安全，證交所除參與設(shè)立網(wǎng)路認證公司外，並積極推動網(wǎng)路交易及加強對網(wǎng)路證券商之管理。此外，證交所並考量國內(nèi)市場狀況，以制訂完善的交易及結(jié)算交割等相關(guān)制度，並提供更安全、現(xiàn)代化、有效率之市場，遂於92年6月成立有價證券借貸中心，除滿足投資人策略性交易之需求外，並藉此帶動市場交易活絡(luò)；自96年1月起也逐步改善鉅額交易制度，除增加交易時間外，也推出鉅額配對交易制度，以提高買賣雙方成交的機會；另自98年2月起實施「證券市場款券T+2日交割制度（DVP）」，藉以降低交割風險、提高交割效率及增加投資人對證券資產(chǎn)運用之靈活度。

   證交所為提升臺灣資本市場的綜效與競爭力，以加速與國際接軌的腳步從不停歇，97年已成功加入全球集中結(jié)算機構(gòu)組織（CCP12），得以加強與主要結(jié)算所進行交流，並進一步推動相關(guān)制度改革。在鼓勵海外臺商與海外知名企業(yè)第一上市，或以發(fā)行臺灣存託憑證（TDR）第二上市，擴大證券市場規(guī)模方面也獲致成效，98年共吸引10家外國企業(yè)來臺籌資發(fā)行存託憑證，為歷年最多，而外國企業(yè)已申報上市輔導者也有46家。此外，在致力引進境外ETF來臺上市交易，並推動ETF市場國際化方面，98年已有2檔境外ETF(恒中國、恒香港)及1檔連結(jié)式ETF(寶滬深)順利掛牌上市。展望未來，證交所將賡續(xù)執(zhí)行各項重要任務(wù)，除持續(xù)致力擴大與深化市場規(guī)模，發(fā)揮籌資平臺功能外，也將積極提升整體營運的效率，以加速證券市場國際化。