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如何選擇基金公司及產(chǎn)品
投資者在選擇具體基金前應(yīng)首先選擇一個適合自己的基金公司，然后再從該公司管理的基金中選擇自己滿意的基金。首先，我們看看基金公司的選擇。投資者在選擇基金公司時，應(yīng)從以下幾個方面進行分析： 1．基金公司的業(yè)績?；鸸緲I(yè)績的好壞是投資者選擇基金公司的重要因素。對于投資者來說，獲利的根本保證是基金業(yè)績表現(xiàn)良好，而表現(xiàn)好的基金公司通常有良好的專業(yè)判斷能力，這樣才能在不斷的投資過程中給投資者賺錢。 2．基金公司的組織結(jié)構(gòu)。組織結(jié)構(gòu)的合理性對于一個基金公司來說非常重要，對于專業(yè)的資產(chǎn)管理來說，任何一個環(huán)節(jié)出問題都可能會帶來很大的風(fēng)險，分工 明確，各部門間順暢的運作以及一定的制衡機制等都是評價一個組織結(jié)構(gòu)是否合理的標準。有的公司組織結(jié)構(gòu)嚴密，設(shè)有專門的投資決策委員會，層次分明，個人失 誤的可能性減少，但也因每遇到重要決策，均需逐級請示批準，結(jié)果在激烈的競爭中處于劣勢。而有些公司組織結(jié)構(gòu)簡單，反而靈活易變，但也很容易因個人失誤導(dǎo) 致整個決策的失敗。 3．基金公司的持續(xù)經(jīng)營能力?；鹗且环N中長期的投資，因此選擇基金公司時，也應(yīng)著眼于基金公司的持續(xù)經(jīng)營能力的高低，要將考察基金公司業(yè)績的期限拉長到3～5年，不僅要看其在牛市中的表現(xiàn)是否良好，還要看其在熊市中的表現(xiàn)，綜合分析該基金公司的投資價值。 4．基金公司的投研團隊特別是基金經(jīng)理的水平。基金公司研究人員的數(shù)量、經(jīng)驗、穩(wěn)定性以及專業(yè)知識結(jié)構(gòu)都將決定公司整體的研究水平，是相當(dāng)重要的指 標。而基金經(jīng)理是直接進行資產(chǎn)管理和投資決策環(huán)節(jié)中最重要的一員，基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷、選股哲學(xué)、穩(wěn)定性都會影響基金的績效，建議投資者先了解該基金經(jīng)理 的基本數(shù)據(jù)與資歷，多了解一下基金經(jīng)理的風(fēng)格和過往業(yè)績，以及將該公司旗下其他基金的運作業(yè)績作為參考。 在選擇完一個好的基金公司后，接下來要開始選擇一個適合自己的基金。投資者在選擇基金時，不要只是簡單地比較基金的回報率的高低，選擇回報率最高的基金， 承擔(dān)的風(fēng)險也很高，遭受投資損失的風(fēng)險也很大。投資者應(yīng)根據(jù)自身條件和需要選擇適合自己的基金。投資者選擇單個基金時應(yīng)考慮以下因素： 1．基金的業(yè)績。要分析基金的表現(xiàn)，不能單純地看該基金的回報率，還要結(jié)合合適的基準來進行比較。所謂合適的基準，是指相關(guān)指數(shù)和其他投資于同類型證 券的基金。只有同類基金才有可比性，參照物一定要相同。同時，在考查基金業(yè)績時不僅要看該基金最近一段時間的回報率有多高，還要結(jié)合多個回報率指標來看該 基金業(yè)績是否具有持續(xù)性，之后還要結(jié)合該基金的業(yè)績來看取得此業(yè)績的背后需要承擔(dān)多大的風(fēng)險，也就是說要度量該基金的風(fēng)險，在知道基金的收益和風(fēng)險以后， 可以計算出該基金的風(fēng)險調(diào)整后收益，從而可以看出該基金在風(fēng)險和收益之間的平衡狀況。 2．基金的資產(chǎn)配置和具體持倉。通過對基金的資產(chǎn)配置和持倉狀況進行分析，可以看出基金的持倉是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，是否符合市場的熱點，進而可以看 出該基金的業(yè)績是如何取得的以及業(yè)績是否具有可持續(xù)性。同時，投資者還必須分析基金資產(chǎn)配置中組合的風(fēng)險分散程度，如果基金投資過分集中，風(fēng)險會很大，除 非是追求高收益、高回報的投資者，否則就不要投資持股太集中的基金。 3．基金的投資目標和投資風(fēng)格。投資目標因基金的不同而互異，投資者應(yīng)衡量個人目標和基金的投資目標和資金的投向是否大致上吻合。 對于穩(wěn)健型投資者來說，在選擇基金時，更關(guān)注的是本金的安全性，希望在鎖定風(fēng)險的同時，獲得長期穩(wěn)定的收益。因此可重點關(guān)注以下兩種投資風(fēng)格的基金： （1）重點投資高股息、高債息品種的基金，或者本身熱衷于分紅的基金。投資這一類型的基金不僅可以把握資本利得機會，同時可以獲得穩(wěn)定的股息與債息收入。投資者在選擇這一類型的基金時，可以重點觀察基金招募說明書中對分配原則的規(guī)定，特別是看基金分配的比例。 （2）指數(shù)型基金。該類型的基金是一種以擬合目標指數(shù)、跟蹤目標指數(shù)變化為原則，實現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。指數(shù)基金的投資采取擬合目標指數(shù)收益 率的投資策略，分散投資于目標指數(shù)的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。在目前牛市行情已經(jīng)確立的前提下，投資指 數(shù)型基金風(fēng)險較小，可獲得市場的平均收益率。 注意風(fēng)險偏好 對于積極成長型投資者來說，風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力都較強，投資基金時希望在承擔(dān)較大風(fēng)險的情況下獲取較高的超額收益。因此可重點關(guān)注以下投資風(fēng)格的基金： （1）投資具有高成長性的小市值公司股票的基金。雖然這類型的基金風(fēng)險較大，但是由于所投資的公司具有高成長性，投資者在承擔(dān)風(fēng)險的同時，還能追求超額回報。 （2）秉承價值投資理念的基金。目前，我國證券市場仍有很多價值被低估的優(yōu)質(zhì)股，市場仍將以價值投資為主導(dǎo)，投資者可重點關(guān)注秉承價值投資理念的基 金。它們主要投資于內(nèi)在價值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對價值的上市公司股票，通過對投資組合的動態(tài)調(diào)整來分散和控制風(fēng) 險，在注重基金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 （3）ETF指數(shù)型基金或LOF基金。投資這一類型的基金不僅能夠獲得凈值增長帶來的收益，還能利用基金自身所特有的套利機制在場內(nèi)和場外進行套利，當(dāng)基金凈值高于場內(nèi)交易價格時，可以在交易所買進該基金，同時在場外進行贖回，獲得套利收益。 基金規(guī)模 4．基金規(guī)模。一般來說，規(guī)模大的基金有其好處，包括有較多資源及研究，以及較少費用比率等。但是，證券市場是經(jīng)常波動的，規(guī)模大的基金投資于規(guī)模 大、業(yè)績穩(wěn)定的大公司，具有優(yōu)勢，所以大基金能做到業(yè)績穩(wěn)定、風(fēng)險小。然而大型基金往往礙于其低流動性，不能像小型基金般容易入貨及出貨，因而運作風(fēng)險加 大。而小規(guī)?；鹪谶@方面具有優(yōu)勢，而且小規(guī)?；鹪谕顿Y成長性好的小公司時，具有更大的優(yōu)勢。 |
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