電子信息板塊掘金路線圖

　　光通信產業(yè)：光纖入戶帶動巨大產業(yè)鏈

　　代表公司：烽火通信、大唐電信、長江通信

　　根據(jù)多部委聯(lián)合印發(fā)的《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見》，到2011年，光纖寬帶端口超過8000萬，城市用戶接入能力平均達到8兆比特每秒以上，農村用戶接入能力平均達到2兆比特每秒以上，商業(yè)樓宇用戶基本實現(xiàn)100兆比特每秒以上的接入能力。“光纖入戶將加快光通信產業(yè)的發(fā)展”，一位分析人士表示，“而3年內光纖寬帶網絡建設投資超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。”

　　事實上，面對巨大的發(fā)展機遇，A股市場中涉及光通信領域的上市公司已經開始了一輪新產品的研發(fā)，爭取能在光通信市場多分得一杯羹。如國內光通信行業(yè)的龍頭烽火通信，該公司早在今年9月就公告稱：“由烽火通信牽頭承擔的國家863項目‘光子晶體光纖及器件的研制與開發(fā)’，目前在武漢通過國家科技部專家組驗收，具備國際先進水平”。而就烽火通信2010年中報披露的主營構成觀察，公司涉及光通信的業(yè)務：“通信系統(tǒng)設備及光纖線纜”在其中的占比高達89.47%，此外上述兩項業(yè)務的毛利率都保持在20%以上。

　　與此同時，國內另一大光通信龍頭——長江通信，亦在積極準備，如公司參股25%的長飛光纖光纜有限公司，是我國最大的光纖生產企業(yè)，主要從事“制棒、拉纖及成纜的一體化規(guī)模生產”，其在2010年中期對于長江通信的凈利潤貢獻占比高達98.01%。

　　東方證券行業(yè)分析師在昨日發(fā)布的名為《通信業(yè)：規(guī)劃前瞻將迎來新一輪投資高峰期》的研究報告中，更是對后市將受益光通信產業(yè)鏈的上市公司進行了詳盡梳理：“光通信產業(yè)有望超預期增長，預期受益企業(yè)包括主設備商烽火通信、中興通訊，以及FTTx建設中將會優(yōu)先投資的物理連接設備提供商新海宜、日海通訊等，光器件類的華工科技、昂納光通信等；移動通信設備有望持續(xù)穩(wěn)健增長，預期受益企業(yè)包括主設備商中興通訊、三維通信等；另外針對基站射頻和配件供應商如大富科技、盛路通信、武漢凡谷重點關注其訂單可能的規(guī)模增長。”

　　電子元器件：智能手機帶來重重利好

　　代表公司：萊寶高科、長信科技

　　A股市場中的電子元器件類上市公司最近走勢異常兇猛。11月12日工信部相關負責人表示：“十二五”期間我國3G將全面普及，下一代互聯(lián)網規(guī)模部署，物聯(lián)網在重點領域初步商用，三網融合取得實質性進展。三網融合未來三年有望拉動包括設備、終端、系統(tǒng)、內容和服務在內的市場達7000億元。

　　“智能手機以及3G網絡的推廣，將推動電子元器件行業(yè)走上景氣度持續(xù)回暖的上漲通道”，一位分析人士指出。而長城證券行業(yè)分析師岳雄偉表示，全球電子產業(yè)步入平穩(wěn)增長階段，觸摸屏、智能手機、平板電腦等結構性亮點突出。國內電子產業(yè)將保持較快增長：市場增長+產能轉移+技術升級，國內電子產業(yè)將維持30%左右的增長速度。國內電子信息產業(yè)面臨“調結構、促消費”的有利發(fā)展機遇。作為新興產業(yè)不可或缺的組成部分，必將受到政策推動作用。

　　事實上，在以iphone為代表的智能手機迅速成為消費市場的熱點之時，A股中為智能手機提供元器件的相關公司就已經賺得盆滿缽滿了。

　　中投證券日前表示，蘋果公司三季度iPhone銷售1410萬臺，同比增長91%，遠遠超出最近研究機構IDC所預計的64%的增長速度，而iPad三季度銷售419萬臺，環(huán)比增長32%。而這意味著萊寶高科僅在三季度就生產了至少1829塊電容式觸屏，根據(jù)萊寶高科所提供的數(shù)據(jù)，其觸屏的毛利率高達43.14%，且處于供不應求的局面。

　　而亦正因如此，盡管目前還剛剛進入2010年的第四個季度，但萊寶高科因此在三季報中高調預計了“2010年凈利潤同比增長120-150%”的業(yè)績。據(jù)悉，2010年10月公司擬投資2.51億元建設中大尺寸電容式觸摸屏產能擴充項目，項目達產后，新增設計年產400萬片電容式觸摸屏(以10英寸計)，預計2011年四季度建成投產。

　　值得注意的是，在智能手機以及3C龐大的消費市場中，萊寶高科僅僅是其中受益的公司之一。齊魯證券行業(yè)分析師劉江嘯在昨日下午發(fā)布的行業(yè)研報中指出：“電子元器件行業(yè)中，應該關注的公司，是那些能夠生產具有更好體驗的新產品，如電容式觸摸、紅外熱像儀、微型投影儀、3D電視眼鏡和更節(jié)能環(huán)保的產品”。而岳雄偉建議從政策受益和快速成長兩大角度選擇個股。

　　在涉及到智能手機及3C的機會中，LED行業(yè)首先值得關注。目前，LED正處于進入中大尺寸LCD面板背光源及通用照明應用的關鍵發(fā)展時期。

　　而AMOLED引領中小尺寸顯示的新潮流。目前，手機是AMOLED的主要應用領域。中國企業(yè)有望和國際站在同一起跑線上，受益于AMOLED的高速增長，齊魯證券認為深天馬和彩虹股份已經開始進軍該領域。

　　多點觸摸控制為人們帶來控制新體驗。觸摸屏尤其投射式電容觸摸屏漸成PC和手機的標配，迅速增長的智能手機和平板電腦將導致上游觸摸屏材料出現(xiàn)供不應求的狀況，推薦萊寶高科和長信科技。

　　無線互聯(lián)：受益3G的大規(guī)模應用

　　代表公司：國民技術、奧飛動漫、北緯通信

　　“3G網絡建設最大的一個特點是前期投入巨大，后期產出巨大”，一位行業(yè)分析師講到，“一旦3G網絡獲得全面的推廣后，一系列建立在3G網絡上的應用技術將獲得爆發(fā)的機會，這其中即包括了無線手機支付、網絡游戲服務，也有物聯(lián)網等更為廣闊的領域。”

　　無線互聯(lián)將帶動手機支付的發(fā)展。而從移動電子商務發(fā)展特征看，先期以游戲、音樂、信息等虛擬內容交易為主，中期以電子交易、票務等大額虛擬交易為主，后期發(fā)展到以實物交易為主的發(fā)展趨勢，支付方式從初期以短信、到遠程、最后到現(xiàn)場支付的演進趨勢；移動互聯(lián)網虛擬內容的繁榮和移動支付平臺的興起是移動電子商務快速發(fā)展的必經階段，其中，移動互聯(lián)網龍頭是神州泰岳，移動支付龍頭是國民技術。

　　如國民技術后市最大的看點就在于“手機支付芯片”業(yè)績的增長。西南證券行業(yè)分析師蘇曉芳表示，預計今年移動支付芯片在公司總收入中所占比重將由去年的11%上升到20%—30%。

　　不僅如此，招商證券行業(yè)分析師曾斌表示，在中國移動主導下的手機支付產業(yè)鏈下，投資者還應該重點關注生產通信IC卡的恒寶股份、智能卡的東信和平、POS機廠商的南天信息和證通電子以及平臺運維的拓維信息。

　　而無線互聯(lián)的另一個看點，即無線增值業(yè)務的推廣，而其中的網絡游戲業(yè)務有望獲得突破。申銀萬國表示，在無線互聯(lián)的推廣下，未來游戲產業(yè)可見的兩大趨勢在于：影視與游戲的結合以及聯(lián)合運營。我們推薦博瑞傳播、華誼兄弟和順網科技，建議關注奧飛動漫和北緯通信。

　　物聯(lián)網作為計算機、互聯(lián)網與移動通信網之后的又一次信息產業(yè)浪潮，將在國家推動無線互聯(lián)建設過程中大為受益。從IT硬件與設備上市公司來看，能夠在“物聯(lián)網”主題中受益的領域有：二維碼和RFID的新大陸；RFID芯片、電子標簽與讀寫器的遠望谷、MEMS封裝的長電科技；TD-SCDMA芯片與SIM卡的大唐電信、東信和平。