精挑50只抗通脹股票

2010-11-15

　　在這輪通脹襲來之際，這些板塊還將再次擔當重任，這點無論是從三季度機構的布局還是近一個月的行情都可以看出來。

　　基金的三季報顯示，三季度，機構加大了增持采掘、有色金屬板塊個股的力度。相對于二季度，采掘行業(yè)基金總市值增加了20%，金屬非金屬行業(yè)總市值增加了50%。

　　10月份以來，在煤炭板塊、金屬非金屬板塊正如這些基金預想的那樣快速上漲，截至11月9日，煤炭板塊上漲了43%，有色板塊上漲了35%，與同期上證指數(shù)相比較，高出許多。

　　《投資者報》數(shù)據(jù)研究部認為，在這樣一輪上漲之后，資源類板塊的個股已經(jīng)出現(xiàn)了分化，并不是所有的個股都值得投資，而是需要有選擇性的投資。

　　資源類包括采掘、金屬非金屬和化工類?！锻顿Y者報》研究結果顯示，采掘板塊的動態(tài)市盈率已由國慶節(jié)前的15.6倍升高至當前的19.4倍；有色金屬板塊也由此前的62.8倍升至當前的84.5倍；鋼鐵板塊市盈率從此前的20倍升至24倍；化工板塊的市盈率也從22.3倍升值26倍。

　　從行業(yè)的橫向?qū)Ρ榷?，采掘板塊的和鋼鐵板塊仍具有估值優(yōu)勢，這兩個板塊分別在第2位和第4位。

　　在資源類板塊中，建議關注15只股票，它們是新鋼股份(600782)、恒源煤電(600971)、兗州煤業(yè)(600188)、冀中能源(000937)、國投新集(601918)、山煤國際(600546)、西山煤電(000983)、盤江股份(600395)、露天煤業(yè)(002128)、中煤能源、時代新材(600458)、新興鑄管(000778)、浙江龍盛(600352)、煤氣化和上海能源(600508)。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈另一端的消費類也很容易受益于通脹，因為他們不僅可以將成本向消費者轉(zhuǎn)移，而且可以加大提價幅度，從終端攫取更高的利潤。

　　消費類板塊包括食品飲料、醫(yī)藥、家電、服裝、旅游、商業(yè)零售等多個板塊?！锻顿Y者報》數(shù)據(jù)研究部發(fā)現(xiàn)，白酒、家電、服裝、化學原料藥、中藥、零售以及自然景點這7個消費類板塊在2007年那輪通脹上升周期中，表現(xiàn)普遍較好。

　　空調(diào)、白酒、專業(yè)連鎖、服裝、小家電、洗衣機等子板塊遠跑贏全部A股整體漲幅，如空調(diào)子板塊漲幅超過730%，白酒板塊漲幅接近650%。

　　從具體個股看，格力電器(000651)、大連友誼(000679)、美的電器(000527)、海信電器(600060)、偉星股份(002003)、三花股份(002050)、蘇寧電器(002024)、小天鵝A、合肥三洋(600983)、五糧液、蘇泊爾、京投銀泰(600683)以及友好集團(600778)存在較好的投資價值。

　　受益通脹明顯的第三個板塊是農(nóng)業(yè)板塊，隨著農(nóng)產(chǎn)品和水產(chǎn)品價格的上升，58家上市公司業(yè)績明顯改善。

　　對于農(nóng)業(yè)板塊，短期來看，供應減少導致去年以來食糖、棉花、刺參等農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲，同時持續(xù)寬松流動性將推動股價上漲；長期來看，國內(nèi)勞動力成本上漲與銷售結構升級趨勢也將推動農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上行，從而帶動農(nóng)業(yè)板塊長期的投資機會。因此，未來中糧屯河(600737)、南寧糖業(yè)(000911)、新中基、好當家(600467)、東方海洋(002086)、大北農(nóng)(002385)、敦煌種業(yè)(600354)、登海種業(yè)(002041)、東凌糧油(000893)、金德發(fā)展(000639)將存在較高的投資價值。

　　除了上述，還有一個與貨幣聯(lián)系最緊密的金融板塊，它們受益的程度也是非常明顯。

　　金融板塊包括銀行、券商以及保險行業(yè)，均能從通脹中得到好處。四季度以來，這些板塊尤其是券商板塊已有較好的表現(xiàn)，但從估值來看，與歷史平均水平相比仍然較低，前的市盈率比歷史平均市盈率的一半還小。

　　銀行板塊目前的動態(tài)市盈率為10倍，歷史平均市盈率超過28倍；券商板塊分別為30倍和65倍，保險板塊分別為21倍和47倍。

　　在這個板塊中，有12只股票估值較低，它們是中信證券(600030)、宏源證券(000562)、海通證券(600837)、長江證券(000783)、華泰證券(601688)、中國銀行、交通銀行、建設銀行、民生銀行(600016)、工商銀行、興業(yè)銀行(601166)和中國人壽。