2010中國(guó)經(jīng)濟(jì)中期觀察與展望·金融與財(cái)政篇

□國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院 國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部 上海證券報(bào)

總體策劃：

洪正華 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院副院長(zhǎng)

范劍平 國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任

程培松 上海證券報(bào)副總編輯

課題組長(zhǎng)：

洪正華 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院副院長(zhǎng)

王遠(yuǎn)鴻 國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部處長(zhǎng)

鄒民生 上海證券報(bào)首席編輯

課題組成員：

陳強(qiáng)、牛犁、劉文濤、杜帥、吳斌、應(yīng)習(xí)文、祁京梅、

張峰、趙坤、董月鮮、王碩、閆敏、徐平生、米建偉、

徐策、張前榮

近期我國(guó)金融運(yùn)行的幾個(gè)特點(diǎn)

1．貨幣信貸走勢(shì)總體符合調(diào)控預(yù)期。

（1）貨幣供應(yīng)量增速持續(xù)放緩，已接近年初預(yù)定調(diào)控目標(biāo)。今年以來(lái)，由于信貸投放規(guī)模和節(jié)奏得到嚴(yán)格控制，外匯占款增加規(guī)模出現(xiàn)萎縮、財(cái)政存款增加較多等因素的綜合作用，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)呈持續(xù)放緩態(tài)勢(shì)。

6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為67.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.5%，增速比上年末低9.2個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)接近2010年《政府工作報(bào)告》提出的Ｍ2增長(zhǎng)17％左右的貨幣增長(zhǎng)目標(biāo)；狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為24.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.6%，增速比上年末低7.8個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)看，在各項(xiàng)貨幣政策措施的綜合調(diào)控下，2010年我國(guó)貨幣增長(zhǎng)走勢(shì)總體符合調(diào)控預(yù)期，有利于為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供良好的貨幣金融環(huán)境。

（2）信貸投放節(jié)奏更趨平穩(wěn)，投放規(guī)模和節(jié)奏基本符合年初調(diào)控目標(biāo)。從新增人民幣信貸投放規(guī)?？矗习肽杲鹑跈C(jī)構(gòu)新增人民幣貸款4.63萬(wàn)億元，同比少增2.74萬(wàn)億元，占全年7.5萬(wàn)億元新增信貸目標(biāo)的61.7％，基本符合管理層要求；從新增人民幣信貸投放節(jié)奏看，各月新增人民幣貸款分別為1月份1.39萬(wàn)億元、2月份7001億元、3月份5107億元、4月份7740億元、5月份6394億元和6月份6034億元，從2月份開(kāi)始，月度貸款增量基本維持在6500億元左右，人民幣貸款投放呈現(xiàn)均衡分布趨勢(shì)，基本實(shí)現(xiàn)年初調(diào)控目標(biāo)。

2．新增中長(zhǎng)期貸款規(guī)模保持高水平，信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度不減。

盡管上半年新增人民幣貸款比上年同期少2.74萬(wàn)億元，但新增中長(zhǎng)期信貸繼續(xù)保持高水平，特別是新增本外幣中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)更快。上半年，全部金融機(jī)構(gòu)新增本外幣中長(zhǎng)期貸款達(dá)4.02萬(wàn)億元，同比多增566億元；6月末余額同比增長(zhǎng)37.6%，比6月末18.2%的人民幣貸款余額同比增速高19.4個(gè)百分點(diǎn)。

上半年，本外幣短期貸款新增1.33萬(wàn)億元，同比少增4659億元；票據(jù)融資減少6521億元，同比少增2.4萬(wàn)億元；扣除票據(jù)融資后的一般性貸款增加5.49萬(wàn)億元，同比僅少增5289億元。

綜合來(lái)看，上半年對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系最為直接、密切的中長(zhǎng)期信貸新增規(guī)模繼續(xù)維持高水平，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度不減。

3．信貸結(jié)構(gòu)更趨合理，有利于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。

第一，中小企業(yè)貸款增速繼續(xù)高于大型企業(yè)貸款。6月末，主要金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、城市信用社及外資銀行投放的小型企業(yè)貸款余額6.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.9%，增幅比中型企業(yè)高7.7個(gè)百分點(diǎn)，比大型企業(yè)高11.4個(gè)百分點(diǎn)。

第二，“三農(nóng)”貸款增速繼續(xù)高于同期各項(xiàng)貸款。6月末，主要金融機(jī)構(gòu)及農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、城市信用社、村鎮(zhèn)銀行和財(cái)務(wù)公司農(nóng)村貸款本外幣余額8.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.3%。農(nóng)戶貸款本外幣余額2.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.2%。農(nóng)林牧漁業(yè)貸款本外幣余額2.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.0%。