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今日大盤(pán)點(diǎn)評(píng)
烏云蓋頂是否掀翻短期趨勢(shì)？
我們對(duì)A股的記憶似乎總是“牛短熊長(zhǎng)”，這一方面是確有其事，A股或者說(shuō)中國(guó)大陸股市特有的參與群體構(gòu)成和制度缺陷導(dǎo)致了下跌的時(shí)光要多于上漲，另一方面也必須承認(rèn)，下跌對(duì)人們的震撼力是要高于上漲的，我們往往不會(huì)對(duì)漲升100點(diǎn)或者10%感到太過(guò)興奮，但下跌100點(diǎn)或者10%的感覺(jué)就完全不同了。七月份的指數(shù)看起來(lái)的確很強(qiáng)，但上漲的快樂(lè)要想被下跌的恐慌所掩蓋其實(shí)真的挺容易：8月2日時(shí)上證指數(shù)距離30日均線的差距達(dá)到170點(diǎn)（2505-2675），這個(gè)差距已經(jīng)可以證明一波小牛行情正在產(chǎn)生，的確讓人歡欣鼓舞。但僅僅過(guò)了不到一個(gè)月，這170點(diǎn)的差距就化為泡影，股指已經(jīng)淪落到要去找30日均線的中線支撐（上一次離它如此之近還是7月20日），并且沒(méi)有多少懸念的擊破了它。大盤(pán)點(diǎn)評(píng)
今日大盤(pán) 于是，在這看似比較規(guī)則的平盤(pán)震蕩面前，我們已經(jīng)看到了指數(shù)和30日均線分而又合的輪回。本來(lái)如此之強(qiáng)的市場(chǎng)卻突然下滑的如此迅速，的確讓人有些吃驚（尤其是看起來(lái)強(qiáng)勁的指數(shù)，其實(shí)離下方均線的支撐也不過(guò)就是50點(diǎn)或者不到2%的距離）。那么究竟為什么在周三會(huì)出現(xiàn)如此的烏云蓋頂呢？中午時(shí)已經(jīng)對(duì)目前大盤(pán)所遭遇的利空做出了分析，平心而論它們的確是可以造成大盤(pán)的下跌的，譬如大宗商品確實(shí)走的不好，那資源股的預(yù)期必然會(huì)受到影響，資源稅和房產(chǎn)稅的改革雖然還沒(méi)有完全拿出實(shí)施方案，但面對(duì)這樣的不確定性，資源股（本來(lái)就受到前面的利空）和地產(chǎn)股暫時(shí)走弱也完全在情理之中。不過(guò)大盤(pán)遭遇多重利空打擊并不是第一次了，筆者也曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)《利空陰云下震蕩區(qū)間得以保全》，也寫(xiě)過(guò)《壓力不小但市場(chǎng)仍能明確下方支撐》，為何這次不能再現(xiàn)化險(xiǎn)為夷了呢？今日大盤(pán)
如果不去研究大盤(pán)本身的技術(shù)位阻力而僅僅拘泥于影響并不會(huì)很大的“小宏觀消息”（即相對(duì)于地產(chǎn)新政這樣的大消息而言），那么對(duì)市場(chǎng)的判斷往往會(huì)誤入歧途。比如筆者就看到一個(gè)比較好笑的言論：說(shuō)“大盤(pán)自2400開(kāi)始引發(fā)連續(xù)的反彈行情，主要就是對(duì)于下半年政策的良好預(yù)期，但目前暫時(shí)停留在預(yù)期階段，大盤(pán)上周在2700下方的時(shí)候，地產(chǎn)調(diào)控憂慮升溫則引發(fā)大盤(pán)的回落。”仔細(xì)想想此結(jié)論經(jīng)不起推敲，2400點(diǎn)有良好預(yù)期，2700點(diǎn)就沒(méi)有良好預(yù)期了么？如果說(shuō)大盤(pán)在2700點(diǎn)就估值高到難以接受了，顯然也不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)榭醋羁煽康腁H溢價(jià)指數(shù)，還在100左右徘徊，市盈率伴隨著優(yōu)良中報(bào)的出爐也肯定持平甚至還可能微幅下降。如果說(shuō)2319點(diǎn)，2400點(diǎn)可以因?yàn)榱己妙A(yù)期而出現(xiàn)大幅漲升，那2700點(diǎn)怎么就不能再加一把油呢？
至于地產(chǎn)調(diào)控憂慮升溫引發(fā)大盤(pán)回落，恐怕更是無(wú)稽之談，要知道昨天萬(wàn)科還上漲4.21%引發(fā)地產(chǎn)股集體走強(qiáng)呢！萬(wàn)科成頂（8月17日）和滬指遇2700點(diǎn)回落（8月19日）的時(shí)間也不一致。最重要的是，目前對(duì)于地產(chǎn)調(diào)控的說(shuō)法，全部圍繞在之前已經(jīng)制定或者有預(yù)期的信息上（包括三套房貸和房產(chǎn)稅改革），根本沒(méi)有新事物出爐。如果我們已經(jīng)明確了政策為了保增長(zhǎng)而不可能一棍子打死房地產(chǎn)業(yè)，那么怎么能說(shuō)是調(diào)控憂慮升溫引發(fā)的大盤(pán)回落？（其實(shí)其他個(gè)股的下跌幅度，估計(jì)還超過(guò)地產(chǎn)股，這可真是“隔山打牛”）如果我們把“堅(jiān)決執(zhí)行現(xiàn)有地產(chǎn)調(diào)控政策”叫做引發(fā)升溫的話，經(jīng)?？幢扇瞬┪牡墓捎褢?yīng)該都知道，這樣的說(shuō)法不僅在2600-2700點(diǎn)的八月出現(xiàn)過(guò)，2400-2600點(diǎn)的七月也同樣出現(xiàn)過(guò)，這倒奇了，怎么那時(shí)候“此一時(shí)，彼一時(shí)”，沒(méi)有引發(fā)大盤(pán)回落呢？
通過(guò)上述的總結(jié)我們已經(jīng)可以看出，糾結(jié)于所謂的政策調(diào)控是松是緊而引發(fā)大盤(pán)的或漲或跌，是完全沒(méi)有看到目前大盤(pán)波動(dòng)的實(shí)質(zhì)的。在政策面已經(jīng)真空近三個(gè)月的情況下，市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上進(jìn)入認(rèn)為的“休養(yǎng)生息”狀態(tài)，至于是“生”還是“息”，取決于此期間其他一些因素的作用，譬如前面提到的外圍復(fù)蘇狀況，更為重要的自然是市場(chǎng)本身的技術(shù)面走勢(shì)。在市場(chǎng)行將突破2700點(diǎn)時(shí)筆者曾經(jīng)說(shuō)過(guò)什么？說(shuō)過(guò)“連陽(yáng)后股指面臨前所未有的阻力”，那三重阻力（周線，月線，新高）相信我再啰嗦很多人都嫌煩了。當(dāng)時(shí)還有人認(rèn)為這樣的判斷是太過(guò)悲觀了，指數(shù)不僅能夠馬上“沖”到2700點(diǎn)以上，甚至2800點(diǎn)以上都不在話下。可實(shí)際上呢？去年11月，存在什么太多的調(diào)控憂慮么？外圍走勢(shì)比現(xiàn)在好吧？市場(chǎng)情緒比現(xiàn)在高吧？成績(jī)金額比現(xiàn)在足吧？可那時(shí)候仍然沒(méi)能突破天塹一般的120周均線，試問(wèn)現(xiàn)在在一切不如去年的情況下，拿什么來(lái)證明多方有這個(gè)實(shí)力？
遇上這樣強(qiáng)勁的關(guān)口，自然是不進(jìn)則退。所謂的地產(chǎn)調(diào)控憂慮升溫自然是笑談，但說(shuō)A股運(yùn)氣不好剛好碰到外圍集體大跌，也太過(guò)牽強(qiáng)。我們只能說(shuō)，在個(gè)股已經(jīng)紛紛失去上漲動(dòng)力（鋼鐵股的補(bǔ)漲看起來(lái)很完美，但恰好填補(bǔ)了最后一塊補(bǔ)漲的“拼圖”）甚至進(jìn)入超買(mǎi)或者面臨均線大阻力之時(shí)，在已經(jīng)連續(xù)兩天收陽(yáng)，多方不用在乎維持“不連陰的傳統(tǒng)”而可以盡情收出陰線時(shí)，在股指更需要考慮下方支撐牢固不牢固而不是去試驗(yàn)上方天塹到底有多厲害時(shí)，周邊和消息面上的“些微利空”剛好給了空方以發(fā)泄的機(jī)會(huì)。這樣的主動(dòng)下跌一旦形成，下方的所謂支撐基本是“形同虛設(shè)”，所以30日均線根本沒(méi)能構(gòu)成有效的承托，上證指數(shù)更是連30日均線和2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口一齊丟掉，證明筑底之路依然漫長(zhǎng)。
不過(guò)好就好在，股指目前也僅僅是略微跌破震蕩區(qū)間下沿而已，面對(duì)這樣的烏云蓋頂，我們應(yīng)該冷靜而不應(yīng)該如同伊春空難那樣“亂作一團(tuán)”，反而斷絕了生路。既然跌破下沿剛剛只有一個(gè)交易日的時(shí)間，那么我們還不能武斷的得出短線平盤(pán)趨勢(shì)被打破，大盤(pán)就此進(jìn)入較快的下跌趨勢(shì)中的結(jié)論。除非大盤(pán)出現(xiàn)連續(xù)陰線并且距離下沿越來(lái)越遠(yuǎn)，那么短線空頭趨勢(shì)加劇，中線倉(cāng)位應(yīng)該考慮減倉(cāng)或者清空，否則在外圍可能反彈，個(gè)股有望逐漸進(jìn)入超賣(mài)的情況下，指數(shù)仍有收回2600點(diǎn)的可能。同時(shí)我們也要注意到，滬深300指數(shù)還未跌破30日均線，深成指也沒(méi)有跌破半年線，這些都算是有利的信號(hào)。所以對(duì)于今天，我們只能說(shuō)市場(chǎng)做出了“傾向于”向下突破的走勢(shì)，仍不能肯定的說(shuō)做出了方向選擇。操作上對(duì)待已經(jīng)短線明顯造頂?shù)膫€(gè)股應(yīng)該趁反抽出局（不管是短線還是中線倉(cāng)位），同時(shí)應(yīng)大幅提高警惕。
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