讀laobal關(guān)于格林美的研究有感(2010-06-10 15:03:59)
格林美的一些風(fēng)險與負(fù)面因素： 1、如果產(chǎn)品價格下降，產(chǎn)品毛利率能保持相對穩(wěn)定，但毛利總額將下降。假設(shè)遠(yuǎn)期價格出現(xiàn)50%下跌，相同毛利率下總毛利將下降50%，相應(yīng)凈利也會大幅下降。外延擴(kuò)張可以作袮補，但仍是一個不確定的因素。當(dāng)產(chǎn)品售價下降到某一極限時，出現(xiàn)毛利率下降甚至虧損仍然是可能的，只是概率極低。 3、新產(chǎn)品如塑木型材、銅等的毛利率以及未來可能出現(xiàn)的新產(chǎn)品盈利能力能否保持穩(wěn)定尚需要長期的考察。 總體感覺：行業(yè)比較特殊，有競爭力，盤子小，成長性好。注意買賣的時機和倉位的控制。非常值得關(guān)注和持有的一個股票。 ===========================================================大象2010持有股研究：格林美（上）(2010-06-15 10:59:44) 一、002340格林美的公司基本面情況
公司總部位于深圳，注冊資金6999萬元，凈資產(chǎn)25000余萬元，在冊員工400余人。公司始終致力于電子廢棄物、廢舊電池等“城市礦山”報廢資源的循環(huán)利用與循環(huán)再造產(chǎn)品的研究與產(chǎn)業(yè)化，積極探索中國“城市礦山”報廢資源的開采模式，（大象感悟：行業(yè)不錯，正好符合國家政策）被先后授予國家循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點企業(yè)、國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、國家級高新技術(shù)企業(yè)、國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程，成為中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一。
主營業(yè)務(wù)是回收利用廢舊電池、電子廢棄物等廢棄資源循環(huán)再造高技術(shù)產(chǎn)品，公司利用自主開發(fā)的專利技術(shù)，通過采用電子廢棄物、廢舊鈷鎳資源、廢舊電池等廢棄資源循環(huán)再造塑木型材和鈷鎳行業(yè)中的超細(xì)鈷粉、超細(xì)鎳粉等高附加值產(chǎn)品，形成了超細(xì)鈷粉、超細(xì)鎳粉、鈷鎳電池材料、塑木型材、無鉛焊料等多種高技術(shù)材料系列。目前在深圳建成電子廢棄物的循環(huán)工廠，循環(huán)再造塑木型材等產(chǎn)品，在湖北建成廢棄鈷鎳資源處理的研發(fā)和生產(chǎn)中心，年處理廢舊電池、廢棄鈷鎳資源等各類廢物量達(dá)20000噸以上（在今后的3-5年內(nèi)處理能力提升2.5倍，并新增年處理電子廢棄物10萬噸能力），包括電池廢物、廢舊電池、電子廢物、冶煉廢渣等各類廢棄鈷鎳資源，形成2000噸超細(xì)鈷鎳粉末、鎳合金和各種鈷鎳精細(xì)化工產(chǎn)品等高技術(shù)鈷鎳產(chǎn)品的循環(huán)再造能力，是中國最大以廢棄鈷鎳資源和廢舊電池為原料循環(huán)再造超細(xì)鈷鎳粉末的規(guī)?；髽I(yè)。
公司的發(fā)展戰(zhàn)略定位：三年內(nèi)，以深圳和武漢城市圈為資源中心，建立深圳和武漢城市圈的廢舊電池等再生鈷鎳資源的社會收集體系，達(dá)到年處理30000噸再生鈷鎳資源的處理能力和年產(chǎn)4000噸鈷鎳粉體和鎳合金的生產(chǎn)能力，并形成年處理5萬噸電子廢棄物；五年內(nèi)，以中國20個中心城市為資源中心，建設(shè)全國范圍內(nèi)的廢舊電池等再生鈷鎳資源的社會回收體系，建設(shè)年處理5萬噸再生鈷鎳資源的能力，并形成年處理電子廢棄物10萬噸，成為世界的鈷鎳等資源循環(huán)工廠之一。（大象感悟：如果真能這樣，該多好啊。還是非常值得期待的。期待不斷的擴(kuò)張，期待不斷的做大。）
多層次、跨區(qū)域的“城市礦山”開采網(wǎng)絡(luò)。公司率先建立了以鈷鎳資源、廢舊電池和電子廢棄物為代表的城市礦山資源開采與利用的模式，在武漢等中部城市和深圳建立了覆蓋一般消費者和生產(chǎn)者回收廢舊鈷鎳資源、廢舊電池與電子廢棄物的多層次，跨地區(qū)的廢物回收體系，例如在深圳創(chuàng)建的由政府主導(dǎo)，以中小學(xué)校為主線，用“一個學(xué)生喚醒一個家庭”的廢舊電池回收回收模式；以及在武漢鋪設(shè)的“電子廢棄物回收超市”網(wǎng)絡(luò)，開啟了中國電子廢棄物由分散無序、游擊隊式的原始回收方式向定點集中、定價回收的文明回收方式的先河。這些模式的成功運行取得了良好的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益。 安全的、低碳的處置和制備系統(tǒng)。公司建立了電子廢棄物“機械化、無廢水、廢渣排放的綠色回收的中國模式，實現(xiàn)電子廢棄物整體資源化綠色再造，具有國際先進(jìn)水平。 1．２ 公司圍繞各種鈷鎳資源的循環(huán)利用以及循環(huán)再造超細(xì)鈷鎳粉體材料等產(chǎn)品，掌握了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，跨越了廢棄資源再利用的原生化和高技術(shù)粉體材料再制備的兩大技術(shù)難關(guān)，成為國內(nèi)采用廢棄鈷鎳資源直接生產(chǎn)超細(xì)鈷鎳粉體材料的領(lǐng)先企業(yè)。２００７年，經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)，公司牽頭起草中國《還原鈷粉》的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以公司鈷粉質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的中國《還原鈷粉》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)完全達(dá)到了國際同類產(chǎn)品的先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)。領(lǐng)先的鈷鎳金屬再生處理技術(shù)和以公司為主導(dǎo)制定的國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高了行業(yè)的進(jìn)入門檻。加強了公司在國內(nèi)再生鈷鎳資源行業(yè)的優(yōu)勢地位。 １．３ １．４ 本次上市募集資金將用于進(jìn)一步擴(kuò)大廢棄鈷鎳資源循環(huán)利用與超細(xì)鈷鎳粉末生產(chǎn)的核心業(yè)務(wù)，超細(xì)鈷鎳粉產(chǎn)能將在目前的基礎(chǔ)上分別提高２００％和３３３％，成為中國最大的超細(xì)鈷鎳粉末制造商，將大大縮短與國際同行的距離，拉大與國內(nèi)同行的差距，大大提升公司的競爭實力與盈利能力。 ２、商業(yè)模式的可持續(xù)性
２．１原料來源枯竭，產(chǎn)品供不應(yīng)求。 公司鈷鎳廢料來源豐富且具有幾乎不會枯竭的優(yōu)勢。中國是電子電器生產(chǎn)大國和消費大國，由于現(xiàn)階段國民對城市礦山資源認(rèn)知度不高和環(huán)保意識薄弱，加上回收渠道不完善、回收技術(shù)落后，導(dǎo)致中國城市礦山資源尚未得到有效開采，由于再生資源具有持續(xù)開采、持續(xù)產(chǎn)生的特性，因此可開采量具有持續(xù)性。 公司近三年來鈷粉鎳粉產(chǎn)品銷量飛速增長，產(chǎn)品供不應(yīng)求，預(yù)計未來產(chǎn)能的擴(kuò)張仍然不能滿足國內(nèi)市場需求，未來銷售前景看好。公司的原料優(yōu)勢和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢能夠使公司很好的利用國內(nèi)鈷鎳粉體市場規(guī)模的擴(kuò)大機會不斷發(fā)展壯大。 ２．２ ２．３ 公司開發(fā)的塑木型材產(chǎn)能在２００９年開始釋放，該產(chǎn)品具有強度高，耐腐蝕等優(yōu)點，同時節(jié)約木材和石油資源，廣泛用于建筑、生活等各個領(lǐng)域，具有廣闊的市場前景。目前公司具備設(shè)計產(chǎn)能５０００ 塑料型材和廢舊家電的綜合利用只是公司邁向綜合性電子廢棄物回收利用商的一步，公司現(xiàn)有技術(shù)已能做到將廢棄的電子產(chǎn)品原料提純處理。隨著公司技術(shù)研發(fā)的深入和下游市場的開發(fā)，公司的產(chǎn)品線還將不斷擴(kuò)展。 ２．４ 目前公司已經(jīng)建立了由化學(xué)、材料、機械、自動化、市場營銷和質(zhì)量管理等專業(yè)工程師組成的技術(shù)隊伍，總?cè)藬?shù)達(dá)到６２人，覆蓋工藝、工裝、市場和質(zhì)量全部專業(yè)，形成了一支產(chǎn)業(yè)化設(shè)計和市場化能力極強的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)開發(fā)隊伍。公司通過讓核心技術(shù)人員間接持股方式，統(tǒng)一了公司與核心技術(shù)人員的利益，保證了核心技術(shù)人員隊伍的穩(wěn)定。 ２．５、低碳制造、消除污染 格林美公司推行廢棄物地清潔化處理，最大限度循環(huán)利用各種資源，成為環(huán)境友好企業(yè)。20０６—20０８年，公司處理了 未來，循環(huán)經(jīng)濟(jì)和低碳經(jīng)濟(jì)將成為推動中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的兩翼。 一個年代擁有一個年代的產(chǎn)業(yè)。２１世紀(jì)是發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的年代，一定會出現(xiàn)偉大的循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)。 我們有理由期待：格林美一定會成為這個年代的偉大企業(yè)之一 大象感悟：這些材料主要從行業(yè)，企業(yè)，國家政策等質(zhì)的方面分析了格林美這個企業(yè)，從宏觀上對這個企業(yè)的一些了解，感覺還是很不錯的企業(yè)，值得關(guān)注和跟蹤持有，大華的兩進(jìn)兩出，算是經(jīng)驗教訓(xùn)吧，下篇文章，爭取從量的方面分析一下格林美。
來源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_50625c8c0100i1o2.html) - 個股研究：002340格林美_軒墨_新浪博客 ==============================================================2010年大象持有股研究：格林美（中）(2010-06-27 10:57:01) 下面是關(guān)于格林美的利空消息： 來源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_640fa73a0100i0z0.html) - 格林美之悲?_當(dāng)歸_新浪博客有些情況需要關(guān)注，一步一步弄清楚！ markll0920 答：1、首先，荊門是我的家鄉(xiāng)，選折荊門的確有感情因素，也會得到良好的發(fā)展環(huán)境與政策，對于當(dāng)時的初創(chuàng)時期格林美來講，可以迅速辦起工廠。2、企業(yè)是以經(jīng)濟(jì)效益為中心，荊門是中國的地理中心，輻射能力較強，以荊門為半徑600公里范圍輻射了幾乎中國40％以上的人口，這是我們希望取得的原料市場與銷售市場，可以支撐荊門產(chǎn)業(yè)園的原料供給和市場容量，目前，公司市場主要集中在華南地區(qū)、西南地區(qū)和華東地區(qū)，落在荊門的輻射半徑之內(nèi)，相反大大減少了運費；3、廢物處理的確需要較大的場地，荊門當(dāng)?shù)靥峁┝?00畝土地，可以滿足格林美持續(xù)發(fā)展的場地需要；4、格林美處理廢棄物的方式遵循“無害化與資源化”原則，不產(chǎn)生二次污染，格林美設(shè)置了完善的環(huán)保設(shè)施，也沒有降低排污成本。當(dāng)然，由于荊門周邊基礎(chǔ)化工原料豐富，價格較低，相對于中心城市來講，在荊門的環(huán)境處理成本就有競爭優(yōu)勢。謝謝。（大象感悟：工廠放在荊門，從許的回答來看，也不無道理。）
（大象感悟：沒錯，股票應(yīng)該有個檢驗期，理性和感性應(yīng)該結(jié)合起來，也就是科學(xué)和藝術(shù)吧。）
（大象感悟：沒錯，價值和趨勢?；厥招推髽I(yè)來源于廢舊物品，原料和產(chǎn)品價格與市場同向波動。這一差異為格林美帶來穩(wěn)定的毛利率與低成本優(yōu)勢。即使是2008年最低迷階段，當(dāng)其他企業(yè)在為盈利而掙扎時，格林美依然保持較高盈利能力。產(chǎn)品的特性使格林美能保證穩(wěn)定的毛利率，同時價格有很強的競爭力。格林美也算經(jīng)過08年的小檢驗吧。大家都知道賺錢，廢物不會便宜，這就看誰先入這行業(yè)，誰先規(guī)?；?，誰先贏得主動權(quán)。） ct2008 （大象感悟：很奇怪，還沒有看到過格林美的什么法律糾紛之類的。這企業(yè)，還不是特別熱，感覺。因為還有這么多人都持有反對意見，這也是股票投資的希望所在。） 大頭 （大象感悟：技術(shù)上，現(xiàn)在格林美做不到，誰還能做到？換成其他的無論什么企業(yè)都有這個問題。技術(shù)已經(jīng)有優(yōu)勢了，政府也急需要這樣的企業(yè)。接下來，不管怎么樣，不行也得行。） （大象感悟：是啊，所以，抓住機遇做大很關(guān)鍵。公司與海爾、創(chuàng)維的合作正在洽談之中，在武漢已經(jīng)與創(chuàng)維開展了合作。與國內(nèi)知名電子企業(yè)合作一直是我們努力的方向。） （大象感悟：行行出狀元，持續(xù)做大，做強，就短時期很少能超越。） （大象感悟:能等到固然好。） （大象感悟：能不能偉大是走出來的，沒有偉大之前，誰能保證一定會偉大。） （大象感悟：確實，困難很大。所以還是要持續(xù)跟蹤，觀察。） （大象感悟：呵呵，有點像） （大象感悟：非常好。） 請問許開華 :公司的塑木型材毛利較高，但收入占比不到4，公司以后會對塑木型材的產(chǎn)能進(jìn)行大幅提升嗎？能否成為下一個利潤增長點？塑木型材的前景是否真的那么好？謝謝！ 謝謝您的問題！1、我們正在建設(shè)年產(chǎn)3萬噸的塑木型材。公司目前實施的是穩(wěn)定發(fā)展鈷鎳核心業(yè)務(wù)，積極拓展電子廢棄物與塑木型材業(yè)務(wù)，盡快實施兩種業(yè)務(wù)雙軌驅(qū)動的利潤增長戰(zhàn)略。這需要3年以上的建設(shè)時間。2、我們是這樣來看待塑木型材，第一，塑木型材對格林美來講解決了電子廢棄物回收過程中的大量廢棄塑料的資源化出路，是循環(huán)再造價值的提升和回收鏈競爭力的提升，因此，塑木型材構(gòu)成了格林美電子廢棄物低碳資源化產(chǎn)業(yè)鏈，是有持續(xù)成本競爭力的；第二、就塑木型材產(chǎn)品來講，是一種低碳產(chǎn)品，隨著全球氣候大會的召開，全球開始禁止砍伐，尤其是歐洲，在塑木型材中還限制了木粉的用量，因此，塑木型材一種面向未來、在許多環(huán)節(jié)替代木材的產(chǎn)品，是一種低碳產(chǎn)品，其市場容量會越來越大。3、未來，公司將積極向全球開拓塑木市場，并在3萬噸塑木型材建設(shè)完成后，根據(jù)市場需要繼續(xù)擴(kuò)大塑木產(chǎn)能。請繼續(xù)關(guān)注與支持格林美. 請問許開華 :鎳價的波動完全掌握在美國高盛等投行的手里,請問如果鎳價類似去年跌倒10000美元以下,公司如何生存? 1、公司將加大自建回收體系建設(shè)力度，提高低成本原材料在公司原材料構(gòu)成中的比重； 謝謝！ 大象綜合感悟：好股，不好價，重倉介入的時機沒到。現(xiàn)在只是做做趨勢，小倉位跟蹤跟蹤。 |
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