如富爸爸一直強調的，系統(tǒng)性風險是長期投資中遇到的最大的風險。那么，學會了通過使用“恒定混合策略”來平衡資產配置、通過轉換股債資產降低風險之后，還有沒有什么其他的方法可以指引我們更加精準地擇時轉換呢？

　　要做到在系統(tǒng)性風險逐漸積累時能夠將股票資產適時轉換為債券資產，除了“恒定混合策略”之外，還有一種同樣比較容易操作的投資方法——“價值偏差策略”。所謂價值偏差策略，即運用市盈率作為價值衡量的標準，一般情況下，市盈率越低，投資回報越高。

　　那么市盈率何時為高、何時為低呢？如果說經濟周期難以量化判斷，那么估值指標就相對較容易被量化了。歷史上，上證綜指的市盈率波動范圍在10倍到60倍之間，長期平均在30-40倍之間。根據晨星對上證指數從1999年5月到2010年5月的市盈率和投資回報進行的分析表明：上證指數在市盈率超過30倍的情況下，平均三年年化回報不超過1.3%，在市盈率低于30倍的情況下，才具備明顯的三年投資回報。

　　這種方法簡單而有效，但也需要完善和改進，目前國內市場面臨著股票全流通的考驗，全流通時代市場的估值中樞必然面臨著下移。從長遠來看，國內市場的估值水平很可能逐漸向海外市場靠攏。因此如果參考香港市場，只有在市盈率低于20倍的情況下，股票市場才具備明顯的安全邊際和投資價值。而且市盈率越低越好，如果能夠低于10倍，安全邊際和投資價值就非常大。如果市盈率超過30倍，投資者的風險就比較高，可能需要很長時間,也許高達10年，才能收回投資。

　　所以富爸爸運用價值偏差策略，判斷市場的整體估值水平，在市場估值相對合理的時候定投股票基金，目前市場的市盈率在20倍左右，正是堅持定投好時機，而在股市市盈率超過30倍的時候分階段逐步賣出股票基金，將是一種相對容易操作而且勝算較高的投資方法。