|
我很幸運(yùn)，由于10年股市之路再加上我勤于思考的刻苦精神，讓我在沒有虧損的情況下理解了前人總結(jié)的關(guān)于期貨的三大誤區(qū)。那么快速獲大利的唯一希望就是通過我自身的水平來對信號進(jìn)行選擇，從而達(dá)到很高的正確率。但我真的有這樣的本領(lǐng)嗎？由于這種水平不可量化，所以不可能像系統(tǒng)那樣進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。同時我在期貨市場上的時間還太短，那么這個問題只能用股市的經(jīng)歷來回答。 曾經(jīng)在股市上，我是通過一種機(jī)械的框架來作為保險絲，從而通過自身的分析來實(shí)現(xiàn)交易行為的。換句話來說，就是危機(jī)通過冰冷的框架來解決，而利潤通過自己的能力來選擇。畢竟對于選股的問題，只能靠自由意志來決定。所以讓我產(chǎn)生了虛假的自我價值。我想起兩年前我和“聚散隨緣”的一場爭論。當(dāng)時我還很幼稚，我認(rèn)為應(yīng)該靠預(yù)測或者說分析來實(shí)現(xiàn)利潤的獲得，規(guī)則只不過是認(rèn)錯機(jī)制。而他認(rèn)為規(guī)則或者說系統(tǒng)是交易的全部，預(yù)測是沒有意義的?，F(xiàn)在想想看，他確實(shí)是高人！ 回憶起來曾經(jīng)在股市上，我總是經(jīng)歷一種奇怪的現(xiàn)象。由于我有10年的炒股經(jīng)驗(yàn)，所以我對股市確實(shí)有一種感覺?；蛘哒f，我的觀點(diǎn)經(jīng)常是對的！同時我有一套機(jī)械的系統(tǒng)，能夠產(chǎn)生冰冷的信號。我總是想在微觀上用自由意志的分析來超越這種冰冷的信號，當(dāng)然宏觀上我不會和趨勢抗?fàn)?。我?jīng)常能夠把系統(tǒng)略微的拋到后面，但慢慢的系統(tǒng)總能狠狠地追趕過來。在多次占到便宜后總會有不如系統(tǒng)的情況出現(xiàn)。然后拿實(shí)際的戰(zhàn)績和系統(tǒng)的理論值來比較的話，我會發(fā)現(xiàn)我又跑輸給系統(tǒng)了。也許我會在微觀上找原因，在未來繼續(xù)做同樣的努力，但是無論我怎么樣都不可能讓自由意志長期領(lǐng)先于系統(tǒng)。我百思不得其解！難道我作為智慧生物的人，絲毫都不能超越那個簡單的系統(tǒng)嗎？要知道那個系統(tǒng)是那樣的簡單，甚至買賣信號我都能用筆算得出來。雖然曾經(jīng)我用“鐘擺效應(yīng)”等等方法來解釋這種現(xiàn)象，但都很難完全解釋的通?；蛘哒f，即使我意識到了也很難做到，畢竟我也是人?，F(xiàn)在我開始深刻地反省曾經(jīng)的經(jīng)歷，這時我才恍然大悟。 去年我在大盤1800點(diǎn)的時候離開了股市進(jìn)入期貨市場。后面大盤又上揚(yáng)了100%，而這樣龐大的利潤與我無緣。好在我在期貨市場上獲利不止100%，但我也不得不承認(rèn)我對于股市的判斷錯了。事實(shí)上，按照我的分析大盤走成這樣的概率不大，甚至我現(xiàn)在還這樣的認(rèn)為。請大家不要笑話我的固執(zhí)，事實(shí)上我相信同樣的原因絕對可能產(chǎn)生截然不同的結(jié)果。豆油讓我獲利豐厚并不等于它不可能讓我虧損慘重，股市大幅度的上漲并不等于他一定會這樣。我不知道上帝是否同意我這樣的觀點(diǎn)，但我很肯定對于任何方法而言這是成立的！一個交易者在總結(jié)過去的操作時，如果不能跳出當(dāng)時的結(jié)果來分析過去的原因的話，那么它將永遠(yuǎn)毫無建樹。畢竟在市場面前，我們總要承擔(dān)些什么。下面我說一下當(dāng)時大盤見頂?shù)脑颉?em>（為了避免很多人善意的爭論，我還是說明一下。以下的分析得到的概率是站在我的分析方法的角度上得出的，自然站在不同的角度會得到不同的分析結(jié)果。我們誰也不可能得知市場全部的真相，就好像無論我們站在什么角度，都不可能看到一個物體的全貌一樣。市場對于每一個觀察者而言可能是不同的。但是請注意，任何的分析方法都會出現(xiàn)這種情況。也許你的分析方法在這時不會感到尷尬，但我相信在我的分析方法一帆風(fēng)順的時候你也可能經(jīng)歷尷尬。只不過我在做事后總結(jié)的時候，能夠?qū)⒊晒εc失敗的經(jīng)歷同權(quán)對待。而不會掩耳盜鈴，視而不見無法解釋的行情。） 第一，當(dāng)時的主流熱點(diǎn)，或者說提前于大盤見底的發(fā)動機(jī)，地產(chǎn)、銀行股已經(jīng)提前于大盤見頂。發(fā)動機(jī)都熄火了，行情還能走多遠(yuǎn)？要知道2004年在1700點(diǎn)我就通過同樣的方法來實(shí)現(xiàn)了頂部大逃亡。第二，按照黃金分割來看，1800點(diǎn)完成了正論大熊市的0.618倍回調(diào)，同時完成了大c浪下跌的100%回調(diào)。懂得波浪利潤的人一定感到這種和諧與完美。第三，股權(quán)分置已經(jīng)基本解決。對于股改行情而言，他已經(jīng)完成了他的使命。當(dāng)時我認(rèn)為管理層是將股改的補(bǔ)償和壓力分開來實(shí)施。當(dāng)時市場得到實(shí)在的補(bǔ)償，但壓力還是真空。那么其后的大行情或者說主升浪應(yīng)該在消化了股改壓力以后才會出現(xiàn)。第四，從中期行情上漲幅度的分布來看，80%的上漲已經(jīng)達(dá)到了常態(tài)分布的極限了。 無論我的分析多么符合邏輯，但市場就是市場，他又上漲了100%！也許現(xiàn)在我對市場又有一種感覺。大盤似乎又搖搖欲墜了。大盤上漲已經(jīng)符合我多年前曾經(jīng)提出的一個觀點(diǎn)：“簡單與緩慢”意味著改變。同時2245點(diǎn)已經(jīng)處于本輪大級別就是50%的位置，這也許又是一種暗示。。。。。。。哈哈，我還有資格分析股市嗎？畢竟我丟掉了位置，分析還有什么用。通常來說，只有人在沒有資格分析的時候才能分析的正確。如果我現(xiàn)在還是股市上的話，那么我絕對不會自作聰明。大盤不從最高點(diǎn)下跌300個點(diǎn)，即使有再多的見頂跡象，我也絕對不走！ 事情還不僅如此，在最近的總結(jié)中我也發(fā)現(xiàn)了很多奇怪的現(xiàn)象。首先，現(xiàn)在期貨市場上波動最大的品種是銅的上漲。要知道從概率上來講，這也不“合理”。銅在過去幾年大幅上漲后，已經(jīng)開始大幅度的下跌。勢沒有了，還能賭什么？難道大漲過后的“右半球”不做多的分析也錯了嗎？其次，曾經(jīng)在股市上底部（大幅下跌后的最低點(diǎn)）無黑馬的結(jié)論也錯了嗎？要知道本輪行情很多股票在長期下跌后的最低點(diǎn)上揚(yáng)了數(shù)倍。最后，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品整體在兩個月前外盤的強(qiáng)勢上揚(yáng)下開始出現(xiàn)疲軟，農(nóng)產(chǎn)品整體“應(yīng)該”出了問題了。玉米在那次漲停板后就開始不斷的下跌，很明顯的疲弱特征。但是豆油近期確不斷的走強(qiáng)創(chuàng)出新高，要知道豆油是前期最弱的農(nóng)產(chǎn)品。。。。。。 難道我曾經(jīng)總結(jié)出來的很多經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律都是垃圾嗎？這個問題我必須要好好反思一下了。其實(shí)任何規(guī)律都是相對的，而不可能指向確定的結(jié)果。他們都是概率下的產(chǎn)物，同樣都確實(shí)具有概率優(yōu)勢。但我發(fā)現(xiàn)要想把從不同角度上總結(jié)出的概率優(yōu)勢聚集到一起幾乎是不可能的事情。如果說我在股市上的趨勢跟蹤系統(tǒng)挖掘中期底部的正確率是40%的話，同時建立在這個前提下的選股程序捕捉黑馬的概率為30%的話，那么一次完美的交易出現(xiàn)的概率就是12%。我突然發(fā)現(xiàn)，概率優(yōu)勢的疊加是具有損耗的！我似乎能夠理解這種損耗機(jī)制。無論我們的系統(tǒng)過么的復(fù)雜，確定性都不可能達(dá)到100%。就好像有質(zhì)量的物體運(yùn)動不可能達(dá)到光速，rsi指標(biāo)的數(shù)值不可能達(dá)到100一樣。也就是說，確定性越接近100%，提高一點(diǎn)就會越困難。但考慮過多問題的復(fù)雜系統(tǒng)中每一種概率劣勢卻能以某種方式輕松的迭加起來（因?yàn)槊恳环N劣勢都小于50%）！簡單的說，這就好像rsi指標(biāo)的數(shù)值在越接近100的情況下，股價的上漲和下跌對于指標(biāo)數(shù)值的影響就越不等效的道理一樣。同時由于近期經(jīng)驗(yàn)而向成功者學(xué)習(xí)帶來的“鐘擺效應(yīng)”并不局限于微觀上的簡單操作，就連規(guī)則的總結(jié)上也會出現(xiàn)宏觀上的交替規(guī)則。適應(yīng)于2004年（甚至是過去很多年）的“底部無黑馬”和“發(fā)動機(jī)熄火”的規(guī)律，很可能就不適應(yīng)2006年的股市。所謂規(guī)律就是多次重復(fù)后的總結(jié)，但市場的某種特性決定了經(jīng)常重復(fù)的規(guī)律可能會突然失效。突然之間我發(fā)現(xiàn)，似乎除了“虧損兌現(xiàn)、盈利掛起”的趨勢跟蹤系統(tǒng)以外，剩下的經(jīng)驗(yàn)都價值不大。但這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是解釋能經(jīng)?？炊星榈€跑輸系統(tǒng)的全部。事實(shí)上還有一個重要的原因。 如果說“系統(tǒng)能夠帶來大的賠率，或者說潛在利潤額數(shù)倍于潛在虧損額”，那么入市信號也應(yīng)該是絕對的。趨勢跟蹤系統(tǒng)決定了風(fēng)險有限而利潤無限，對吧？如果建立在絕對的離市的基礎(chǔ)上，那么對于入市信號選擇的意義又是什么呢？如果說不是毫無意義，那么也是基本上沒有意義。假設(shè)極端的大利潤是初始風(fēng)險的10倍的話，那么放棄一個開倉信號的正確率必須在90%以上才有意義的！雖然這是我現(xiàn)在才意識到的問題，但似乎從一開始的趨勢理念就注定了這樣的結(jié)果。大的利潤帶來的大賠率在嘲笑小幅虧損以后，同時也在嘲笑我的自由意志！換句話說，就是我的分析如果不能達(dá)到絕對的精確，在大的賠率面前將變得毫無意義！事實(shí)上，所有的交易技術(shù)都是建立在概率的基礎(chǔ)上，沒有什么能夠指向唯一正確的答案。強(qiáng)大的軍隊(duì)不一定能夠贏得戰(zhàn)爭，強(qiáng)大的球隊(duì)不一定能夠贏得比賽。這就是我們的世界，這就是我們喜歡的交易。這有點(diǎn)像量子理論中的波函數(shù)，他可以從宏觀上得出精確的分布規(guī)律，但在微觀的單次結(jié)果上絕對無能為力。 如果說“我們不能確定虧損會在那一次發(fā)生”，那么輕倉就必須是絕對的，單次開倉的倉位比率也就應(yīng)該是絕對的。不用再過多的解釋，小概率事件并不等于不會發(fā)生。我不能留給市場給我致命打擊的機(jī)會。要知道小的概率是宏觀上的分布特征，而我根本無法得知他會在具體那一次發(fā)生。 到這時我的期貨交易系統(tǒng)已經(jīng)沒有選擇的余地，只剩下唯一的方案。對于單一品種盡量的保持小倉位；盡量多的跟蹤非相關(guān)品種；對所有信號進(jìn)行反應(yīng)。這時的局面變成了：絕對的止損、絕對的離市、絕對的入市、絕對的單次開倉額（或者說資金管理）、絕對的分散投機(jī)。天哪，我自己還能左右什么？也許我該換一條路，從追求交易的獲利率，轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠼灰椎姆€(wěn)定性。如果能夠達(dá)到高穩(wěn)定性的話，那么就產(chǎn)生一種有意思的現(xiàn)象:：微觀上資金閑置（或者說是無序的占壓）、宏觀上資金緊缺。 如果我能找到高穩(wěn)定性的年收益的策略，那么我快速致富的希望就應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)閷で筚Y金合作。 突然之間我理解了很多前人的觀點(diǎn)。沒有觀點(diǎn)的交易者就是最好的交易者、讓市場告訴我們該怎么做、老子所說的無作而治等等。也許這就是道學(xué)所說的以天合天！市場有序我就有序、市場無序我就無序。人類總是希望通過自己的智慧來形成某種秩序，從而找到某種方向。也許我們從來都不可能比市場更了解市場，如果市場自己都在迷茫當(dāng)中，那么我又何必清醒呢？我的期貨交易系統(tǒng)逐漸成型了：用50%的資金平均分配在玉米、小麥、黃豆、豆粕、豆油上面，并且每個品種交易兩個不同月份的合約。系統(tǒng)指示做多就做多、指示做空就做空。這么做的奧秘在于什么呢？首先，趨勢跟蹤系統(tǒng)不怕上漲、也不怕下跌，甚至連整理都不怕。畢竟小的整理能夠被我們包容、大的整理甚至能夠讓我們獲利，我們怕的只不過是那種“恰到好處”的整理！同品種不同月份的合約應(yīng)該具有相同的中長期走勢，但微觀上必然會有差異。所以理論上來講他們很難同時都“恰到好處”！即使兩個合約都出現(xiàn)假信號并且產(chǎn)生虧損的話，那么也不可能都是“最高點(diǎn)買、最低點(diǎn)賣”這樣的極端虧損。其次，重倉的危險在于那里？在于初始階段大幅度反向走勢帶來的沖擊和整理階段的沖擊。如果農(nóng)產(chǎn)品市場處于整理階段，那么理論上來講五個品種應(yīng)該是無序的。如果我要是也無序的話，那么就會出現(xiàn)有的做空、有的做多。甚至同品種的兩個合約間也會出現(xiàn)一個多一個空的局面。這時我不會害怕突然的單向沖擊。但如果農(nóng)產(chǎn)品市場走出趨勢行情的話，五個品種就會有序起來。就像去年10月份那樣，全部進(jìn)入多頭市場。如果我不把浮動盈利視為利潤的話，那么市場大幅反方向波動也只不過是送回浮動盈利。也就是說，我在遭受大打擊的時候，就是我最能承受得起大打擊的時候。哈哈，什么贏沖輸縮呀，還是算了吧。對于整理行情，如果我在連續(xù)虧損以后減小下注額，那么未來的趨勢會讓我有更輕的倉位。如果我在連續(xù)虧損以后加大下注額的話，那么持續(xù)的整理就會把我?guī)肽嗵?。等額投資法是不錯的策略，還是那句話：讓市場告訴我下一步該如何做！這就是以天合天?。?br> 我們從來都不可能真正的得到什么，我們得到的只不過是用付出換來的。在我們?yōu)榱私鉀Q一個問題時，必然會引發(fā)新的問題。市場或者說我們的這個現(xiàn)實(shí)世界，有一種莫名奇妙的平衡機(jī)制。得失的權(quán)衡永遠(yuǎn)是微觀的，宏觀上自然是等效的。我在市場上發(fā)現(xiàn)了越來越多的等效原則：越完美的策略，穩(wěn)定性就越差；越簡單的策略，就越難做到；越復(fù)雜的策略，就越脆弱等等。在我們追求一面的時候，必然丟掉了另外一面。至今我認(rèn)可的獲利方法只有兩種，一個是指數(shù)化投資，另一個是趨勢跟蹤系統(tǒng)。指數(shù)化投資更簡單、穩(wěn)定性更好，但誰又能否認(rèn)“隨時買、隨便買、不要賣”比趨勢跟蹤系統(tǒng)更難做到呢？我是說絕對的做到?。￠L期獲利的難點(diǎn)不在于理念，而在于信念！這兩種策略都在透露著道教文化中無思、無我的味道。亞當(dāng)理論難道不是跟老子的觀點(diǎn)不謀而合嗎？也許學(xué)會不思考要比學(xué)會思考更困難。人的智商在牽扯靈魂的時候真的是負(fù)值的。有人說陷入愛情的人，智商是負(fù)值的。沒錯，我有親身體會。那么陷入交易這種微觀不確定性的賭局中的人們何嘗不也是這樣嗎？其實(shí)，能夠接受必然的虧損就是實(shí)現(xiàn)長期盈利最后的一道門檻；而能夠不思考而“主動”虧損就是實(shí)現(xiàn)長期盈利穩(wěn)定性的最后一道門檻。也許在股市上穩(wěn)定性并不重要，但在期貨市場上穩(wěn)定性就太重要了！明白嗎？虧損是不應(yīng)該規(guī)避的，虧損只應(yīng)該控制！一個人在靠系統(tǒng)盈利中，最大的障礙在于無法接受哪些少數(shù)荒唐的極端虧損。事實(shí)上，那種無思才能有的荒唐，正是換取必然利潤的成本。以前我的目標(biāo)是宏觀上不背離系統(tǒng)，但微觀上盡量比系統(tǒng)好一點(diǎn)。但現(xiàn)在我的目標(biāo)不是好于系統(tǒng)，而是和系統(tǒng)同步。交易的價格高于和低于信號都不好，我要的是盡量接近。也許這就是思考帶來的實(shí)際效果，總是在宏觀上低于系統(tǒng)理論值得原因。其實(shí)現(xiàn)在我的理念核心上同過去并沒有什么不同，只不過是把宏觀上的理念引申到微觀中來。 每當(dāng)我發(fā)現(xiàn)自身的某種問題以后，從而通過思考找到了解決方式，并且讓自己的理念提高一個臺階時，我都會感到一種興奮和快樂。但這一次卻不然，似乎感到了一絲莫名奇妙的凄涼！一種某名奇妙的壓抑！因?yàn)槲抑牢覍⒏鎰e什么。也許我再也沒有大獲全勝時的自豪；也許我再也不會有分析行情的樂趣；也許我再也沒有富于挑戰(zhàn)的激情；也許我永遠(yuǎn)都無法實(shí)現(xiàn)進(jìn)入市場時除了獲利以外的另一半夢想。我的交易之路至今就是一種放棄自我的過程，而現(xiàn)在我似乎把自我放棄的什么也不剩了！這何嘗不是一種悲哀呢？曾經(jīng)在我的想象中，如果我能在大獲全勝的時候?qū)@對手說：我比你更有智慧、我的思維比你更敏銳、我比你更有魄力。但現(xiàn)在我能說什么？我比你更愚魯？我的思維比你更遲鈍？我比你更懦弱？我比你更能忍耐？現(xiàn)在的我對市場有一種前所未有的敬畏！雖然曾經(jīng)我也很敬畏市場，但我現(xiàn)在敬畏到不敢揣測市場的意圖、不敢站到市場的前面。。。。。只能絕對懦弱的低著頭，跟著市場的屁股走。市場賞賜給我利潤我就接受，市場對我折磨我也要笑著忍受。我真得有些不確定人的價值在市場面前到底是什么？ 交易的前景又沒有可能不那么凄涼呢？我在《論語版交易者的成長之路》中表現(xiàn)的有點(diǎn)過于樂觀。其實(shí)四十不惑之前的內(nèi)容都沒有什么問題，那些都是我的親身經(jīng)歷。后面的內(nèi)容，確實(shí)有些過于樂觀。不是不可能實(shí)現(xiàn)，而是不會輕易的實(shí)現(xiàn)。五十知天命也許是說：做好自己該做的事情，剩下的事情交給上天來決定。六十耳順也許是說：消除自己的鋒芒、理解世界的對稱性，能夠體會到所有弊端中的價值、能夠體會到所有價值中的弊端。七十順心所欲對于我來說似乎還是那么的遙遠(yuǎn)，這可能嗎？難道江恩、里費(fèi)默等大師的破滅不就是因?yàn)殡S心所欲嗎？你可能成為一時的國王，但你永遠(yuǎn)無法擊敗市場！也許幾千年前的古人在暗示我們這些二十一世紀(jì)的交易著一些什么。唯有不爭，才能不敗；不要征服而要融合；無為而無不為；無思而得道。。。。。。難道這就是道學(xué)文化傳說中的無我境界嗎？悲觀的說，如果誰敢對市場不敬的話，市場就會撕碎誰的骨頭。 樂觀的話，我想起了達(dá)芬奇畫雞蛋的故事。達(dá)芬奇是一個天才，他具有常人所沒有的天賦。要知道每個人都能畫好雞蛋，但并不是每個人通過自身的努力都能畫出蒙娜麗莎的微笑。即使是這樣一位奇才，他的登峰之路也逃脫不了從收斂自我到發(fā)揮自我的過程。畫雞蛋意味著什么？意味著讓自身放棄自我而接近最簡單的“雞蛋”，沒有創(chuàng)意、沒有隨心所欲，只有模仿。其實(shí)學(xué)習(xí)交易系統(tǒng)何嘗不是這樣呢？如果達(dá)芬奇一直隨心所欲的在畫紙上胡亂涂抹，那么我們永遠(yuǎn)也看不到那些曠世佳作。我突然發(fā)現(xiàn)，我是在畫紙上隨意胡亂涂抹了十年的光陰以后，才開始心甘情愿的畫雞蛋。樂觀的話，未來我有可能從新找回自我，但這絕對不是必然能夠達(dá)到的階段。也許很多人注定一生不可能達(dá)到這種階段。 我最近在學(xué)習(xí)期貨從業(yè)資格的課本，想在兩個月以后進(jìn)入期貨這個行業(yè)。我是否真的選錯了呢？也許期貨公司那種職業(yè)化的需要，是絕對容不下我這種“無為而治”的。突然之間，我能感到一種失落感，原來十年的青春到最后我什么都沒有留下。原來我一無是處！也許我的交易之路在學(xué)會無思以后，就會經(jīng)歷先學(xué)會不為了交易而快樂；然后再學(xué)會不會為了交易而痛苦；最后學(xué)會跳出市場之外，從現(xiàn)實(shí)世界中尋找那種自由與自我。也許對于我們這些沒有天賦的交易者，最高的境界就是忘記交易的存在，順其自然的完成交易。 |
|
|
