能否抄底？風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)釋放 今年最佳建倉(cāng)期即將到來!(本頁(yè))

　　如何抄底？抄底的三個(gè)要點(diǎn)和兩類反彈板塊

　　抄哪些底？八類股或有機(jī)會(huì)
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　　風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)釋放，今年最佳建倉(cāng)期即將到來！

　　這個(gè)周末，又上調(diào)準(zhǔn)備金率了，看似利空，其實(shí)對(duì)市場(chǎng)是有利的。四月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集中釋放后，五月將迎來震蕩筑底行情。在目前市場(chǎng)最難看、最悲觀之時(shí)，個(gè)人認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)即將來臨：中期底部將在5月構(gòu)筑，預(yù)計(jì)6月完成底部后，將迎來下半年行情。理由如下：

　　第一，小盤股泡沫破滅將讓市場(chǎng)回歸追逐價(jià)值。上半年行情，資金集中在創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板的小盤題材股上，這有無(wú)奈的一面原因：市場(chǎng)資金面嚴(yán)重不足，小資金只能流向小版塊，制造局部牛市。但是產(chǎn)生的惡果十分明顯：有價(jià)值的股票遭到拋棄，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的投機(jī)風(fēng)氣；但缺乏價(jià)值推動(dòng)的股市注定沒有出息：大量資金從價(jià)值型股票中撤出，投入到火熱的投機(jī)大潮之中；價(jià)值型股票下跌帶低指數(shù)，而投機(jī)股因擔(dān)心泡沫破滅而高換手、高消耗，加劇資金緊張局面。投機(jī)泡沫破滅后，將引導(dǎo)資金理性流入價(jià)值型股票，推動(dòng)市場(chǎng)向理性回歸。

　　第二，相當(dāng)多的價(jià)值型股票的確表現(xiàn)出投資吸引力。由于前四月大多業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票都延續(xù)去年下跌勢(shì)頭不斷走低，股價(jià)距離去年8月高點(diǎn)已經(jīng)打到7折以下，地產(chǎn)股甚至打到了5折附近；這些股票基本面并沒有太大變化，有些甚至是消費(fèi)熱點(diǎn)，每個(gè)月、每個(gè)季度都有好消息報(bào)出來，2010年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)下降到10倍以下，已經(jīng)極具投資價(jià)值。個(gè)人認(rèn)為這些股票的上行空間至少在50%以上，并且有足夠的理由和數(shù)據(jù)支撐股價(jià)上行。

　　第三，5月是宏觀調(diào)控政策消化期，下半年宏觀政策將隨著經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)緩解而逐漸松綁。上半年緊縮政策預(yù)期最強(qiáng)烈，事實(shí)正如個(gè)人年初所預(yù)期的政策出臺(tái)最密集；而轉(zhuǎn)入下半年這種預(yù)期可能減弱，進(jìn)入政策出臺(tái)之后的評(píng)估觀察期。我們必須放到經(jīng)濟(jì)大周期中去理解政策的松與緊，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，過渡緊縮政策宏觀風(fēng)險(xiǎn)是比較大的；在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速勢(shì)頭后，適當(dāng)松綁政策應(yīng)該還是值得預(yù)期的。

　　基于上述判斷，個(gè)人預(yù)計(jì)五月股市將結(jié)束目前這種快速下跌，轉(zhuǎn)向緩慢下跌、小心探明底部，并在這種不斷試探中進(jìn)入構(gòu)筑中期底部的過程。極端情況下，上證指數(shù)可能去碰觸2500點(diǎn)極點(diǎn)，出現(xiàn)這種極端下跌的動(dòng)因，必定來自政策面的外力，目前不能想象有何種政策可能構(gòu)成這種沖擊。大概率事件是，上證指數(shù)去碰觸2600點(diǎn)，仍有200多點(diǎn)的下行空間。2600點(diǎn)是去年8月大跌的低點(diǎn)，目前大多數(shù)指標(biāo)股股價(jià)都已經(jīng)下跌到該點(diǎn)位之下，小盤股泡沫破滅將使指數(shù)失去高企的支撐，股指應(yīng)該以該點(diǎn)位為下行目標(biāo)位。

　　個(gè)人建議客戶反彈堅(jiān)決清理上半年強(qiáng)勢(shì)上漲或者跌幅不大的題材股、小盤股、高送轉(zhuǎn)股，甚至包括過去半年沒怎么調(diào)整的防御板塊。等待大底形成的6月份積極買入低市盈率的高成長(zhǎng)股。5月內(nèi)則可能出現(xiàn)單日強(qiáng)勁反彈走勢(shì)，在持續(xù)大跌后這種反彈動(dòng)力積聚到一定程度，出現(xiàn)單日較大力度反彈帶來短線機(jī)會(huì)，具體把握需視短線走勢(shì)。（中國(guó)證券網(wǎng) 海川）