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流動(dòng)資金合理占用額與貸款需求額的測(cè)定 如何根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)，科學(xué)合理地測(cè)定企業(yè)流動(dòng)資金占用額，并以此為基礎(chǔ)，確定不同時(shí)期流動(dòng)資金貸款的合理需求額，以提高資金使用效率。與此對(duì)應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)此時(shí)需要根據(jù)企業(yè)的貸款申請(qǐng)，審核企業(yè)流動(dòng)資金貸款要求是否合理，判斷貸款風(fēng)險(xiǎn)大小，從而為流動(dòng)資金貸款決策提供依據(jù)。 流動(dòng)資金的含義與測(cè)定公式 關(guān)于XX有限公司3000萬元授信總量的復(fù)議報(bào)告 我行上報(bào)的 XX 有限公司 3000 萬元授信總量項(xiàng)目，經(jīng)省分行授信評(píng)審委員會(huì)評(píng)審?fù)?，并?jīng)有權(quán)人審批，以編號(hào)為 XYD2004026 的《 AA 銀行江西省分行授信業(yè)務(wù)批準(zhǔn)通知書》核定授信總量 2000 萬元。 根據(jù)該項(xiàng)目的實(shí)際情況及企業(yè)的資金需求，我行提出申請(qǐng)復(fù)議，理由如下： 一、授信項(xiàng)目的必要性及可行性分析 1．貸款用途的必要性：2005年該企業(yè)已承接各類工程驅(qū)動(dòng)橋訂單7280臺(tái)套，銷售收入達(dá)1.5億元。 2．貸款項(xiàng)目可行：該公司是我國三大專業(yè)工程驅(qū)動(dòng)橋生產(chǎn)廠家。其它二家分別為ZZ集團(tuán)有限公司和SS機(jī)械股份有限公司。 該公司產(chǎn)品主要分為兩大塊，一塊是裝載機(jī)驅(qū)動(dòng)橋，其中型號(hào)為ZL15、ZL30、ZL40、ZL50占全國銷售市場(chǎng)的25%左右；一塊是壓路機(jī)驅(qū)動(dòng)橋，該產(chǎn)品占全國銷售市場(chǎng)的50%左右。壓路機(jī)驅(qū)動(dòng)橋全國市場(chǎng)90%被其和徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司占領(lǐng)（數(shù)據(jù)來源為中國工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)）。四川成都成工工程機(jī)械股份有限公司主要生產(chǎn)ZL30B、ZL50B、ZL50E驅(qū)動(dòng)橋。從以上數(shù)據(jù)分析，該公司在裝載機(jī)驅(qū)動(dòng)橋和壓路機(jī)驅(qū)動(dòng)橋生產(chǎn)上在全國市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。同時(shí)，該公司在我行授信記錄良好，企業(yè) 2004 年在我行平均存款達(dá) 200 多萬元。若發(fā)放 3000 萬元短期流動(dòng)資金貸款，我行不僅可獲得貸款利息收益 165 萬元，同時(shí)企業(yè)準(zhǔn)備將 1000 多萬元的工資代理業(yè)務(wù)委托我行代辦，綜合效益可觀。 3．貸款風(fēng)險(xiǎn)可控：2004年底，企業(yè)現(xiàn)金比率26.08%，實(shí)現(xiàn)銷售收入9304萬元，作為貸款的第一還款來源而言較為可靠穩(wěn)定。且擔(dān)保單位列入省分行公司業(yè)務(wù)處重點(diǎn)營銷客戶，省分行已以行發(fā)文報(bào) QQ 分行申請(qǐng)集團(tuán)客戶風(fēng)險(xiǎn)限額切分。 QQ 分行也已同意將 XX 有限公司納入集團(tuán)客戶統(tǒng)一授信，并著手切分授信限額 3500 萬元的工作。 二、企業(yè) 2005 年實(shí)現(xiàn)銷售收入 1.5 億元的可行性分析 我行的原申請(qǐng)3000萬元授信的調(diào)查報(bào)告預(yù)測(cè)該企業(yè)2005年實(shí)行銷售收入為1.2億元，這主要是根據(jù)企業(yè)1-11月份生產(chǎn)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)（企業(yè)還未作出2005年生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃），現(xiàn)企業(yè)實(shí)際情況發(fā)生了變化，其產(chǎn)品目前供不應(yīng)求，截止 2005 年 2 月底，企業(yè)目前已和主要下游客戶實(shí)際簽訂銷售合同就達(dá)到 150742400 元。企業(yè)銷售收入比去年增長(zhǎng)的主要原因有如下幾個(gè)方面： 1、2004年下半年因國家宏觀調(diào)控，該公司的下游企業(yè)以消化庫存為主、減少購貨訂單為輔來適應(yīng)市場(chǎng)的需求。故造該公司2004年驅(qū)動(dòng)橋生產(chǎn)、銷售與上年基本持平。進(jìn)入2005年，國家雖繼續(xù)實(shí)行宏觀調(diào)控，但國家宏觀調(diào)控主要是針對(duì)房地產(chǎn)、水泥、鋼鐵、汽車等六大投資過熱的行業(yè)，故對(duì)該企業(yè)影響不大。且其下游企業(yè)庫存已消化完畢，而市場(chǎng)需求量增大，這必然造成驅(qū)動(dòng)橋的銷量增加。 2、國家基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)一步加大，造成企業(yè)今年銷量大增。 A、根據(jù)國務(wù)院2004年審議通過的《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，到2020年，我國鐵路需要投資2萬億以上。2005年將是我國鐵路大規(guī)模建設(shè)全面展開的第一年，擬新開工項(xiàng)目58個(gè)、續(xù)建項(xiàng)目48個(gè)，總投資達(dá)1000億元。 B、2005年到 2020 年前后。我國要完成公路主骨架即縱貫東西和橫穿國境南北的“五縱七橫”，僅 2005 年投資將達(dá)4500億元，并每年以20%以上的速度增長(zhǎng)。 因國家基礎(chǔ)建設(shè)的加大，必然造成工程車輛需求量的增加，而工程車車輛的需求增加，驅(qū)動(dòng)橋的需求量也相應(yīng)要增加，據(jù)《中國工程機(jī)械信息網(wǎng)》預(yù)計(jì)未來 10 年，市場(chǎng)對(duì)工程車車輛的需求將以 20% — 30% 以上的速度增長(zhǎng)?！吨袊こ虣C(jī)械商貿(mào)網(wǎng)》預(yù)測(cè)2005年需求量如下表： 產(chǎn)品名稱 年度需求（臺(tái)） 100HP以上推土機(jī) 6000-7000 裝載機(jī) 25000-28000 工程起重機(jī) 8000-9000 叉車 25000-35000 液壓挖掘機(jī) 12000-14000 鑿巖臺(tái)車 1000-1500 道路工程機(jī)械（含壓實(shí)及路面機(jī)械） 9000-11000 壓路機(jī) 7000-9000 3 、企業(yè) 2005 年銷售量大增的原因是： A 、外因方面主要是國家基礎(chǔ)建設(shè)的加大。其中江西境內(nèi)浙贛鐵路線的改造使得 WW 股份有限公司獲得了大量的裝載機(jī)和壓路機(jī)的訂單，為此 WW 股份有限公司 2005 年對(duì)該企業(yè)的驅(qū)動(dòng)橋訂購?fù)热ツ暝黾咏?4000 萬元。 B 、內(nèi)因方面主要是產(chǎn)品質(zhì)量的提高：去年公司實(shí)行的技改，購進(jìn)了部分現(xiàn)代化設(shè)備，使得產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)一步穩(wěn)定和提高，促進(jìn)市場(chǎng)份額的增加。同比去年，因產(chǎn)量質(zhì)量的提高，其PR75.23、PR90.23、PR75.27、PS75.91B等大型工程機(jī)械使用的驅(qū)動(dòng)橋銷量大增，銷售收入增加。 綜上所述，該公司不僅前景較好，且公司 2005 年最少將完成 1.5 億元銷售收入。 三、 企業(yè)申請(qǐng)流動(dòng)資金授信總量 3000 萬元的合理性 〈一〉、企業(yè)正常生產(chǎn)需求 根據(jù)企業(yè) 2004 年未財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與 2005 年企業(yè)銷售收入將超過 15000 萬元，我行按 PP[2002]412 號(hào)文件來測(cè)算企業(yè)流動(dòng)資金需求量，具數(shù)據(jù)如下： 1 、營運(yùn)資金需求量 A 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =545.05% B 、 2004 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =66.05 C 、存貨周轉(zhuǎn)率 =710.15% D 、 2004 年存貨周轉(zhuǎn)期 =50.69 E 、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 = 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 + 存貨周轉(zhuǎn)期 =66.05+50.69=116.74 F 、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = （ 360 天 / 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期） *100%= （ 360/116.74 ） *100%=308.38% G 、營運(yùn)資金（需求量） = 銷售收入 / 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =15000/308.38%=4864 萬元 2 、企業(yè)的可用資金來源主要有： A、 2005 年將實(shí)現(xiàn)利潤 =2005 年銷售收入 *2004 年銷售凈利潤率=15000*1.71%=256.5 萬元； B、應(yīng)收賬款平均余額為 1707 萬元，今年企業(yè)銷售收入的增加，必然會(huì)產(chǎn)生新的應(yīng)收賬款，但由于企業(yè)加大了應(yīng)收賬款的清收力度，故預(yù)計(jì)應(yīng)收賬與去年持平； C、應(yīng)付款平均占用額 =( 期初余額 + 期未余額 )/2=1544.5 萬元； D、應(yīng)收票據(jù) 317 萬元，因企業(yè)為了穩(wěn)健經(jīng)營，需備存部分票據(jù)以防突出事件，故按 50% 轉(zhuǎn)化為經(jīng)營性資產(chǎn)，為 158.5 萬元。 3 、企業(yè)短期授信需求量 企業(yè)的短期授信需求量 = 營運(yùn)資金（需求量） - 新增利潤 - 應(yīng)付款平均占用額 - 應(yīng)收票據(jù)款（可轉(zhuǎn)化為經(jīng)營性資產(chǎn)） + 企業(yè)必備貨幣資金（今年因生產(chǎn)量的增加，人員工資及管理費(fèi)要相應(yīng)增加，故按 200 萬元計(jì)算） =4864-256.5-1544.5-158.5+200=3104.5 萬元。 同時(shí)企業(yè)為了降低采購成本，企業(yè)想增加流動(dòng)資金減少應(yīng)付賬款。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，省行核定的 2000 萬元授信總量是不能滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的需求，故需維持 3000 萬元授信總量。 〈二〉、我行發(fā)展需求 根據(jù) PP 分行 2005 年工作會(huì)議精神，提倡大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，我行根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況，加之其主要下游企業(yè)為 QQ 股份有限公司為我省重點(diǎn)授信客戶，故擬與其開展國內(nèi)綜合保理、國內(nèi)信用證等中間業(yè)務(wù)，這也需維持 3000 萬元授信總量的支持。 四、申請(qǐng)復(fù)議結(jié)論 綜上所述，我行認(rèn)為在促使企業(yè)自身加大內(nèi)部管理的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)和擴(kuò)大銀企全面合作，同意對(duì)該企業(yè)提供短期授信總量 3000 萬元（存量），對(duì)核定該公司授信總量 2000 萬元申請(qǐng)復(fù)議。 試論加強(qiáng)企業(yè)流動(dòng)資金內(nèi)部控制的對(duì)策研究 資金緊張?zhí)貏e是流動(dòng)資金緊張已成為許多企業(yè)發(fā)展中共同面臨的問題。企業(yè)流動(dòng)資金緊張，既有內(nèi)部原因，又有外部原因。其外部原因突出地表現(xiàn)為基建規(guī)模膨脹，消費(fèi)基金膨脹，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，使大量超常投放的貨幣流向獲利高的房地產(chǎn)等行業(yè)，使企業(yè)流動(dòng)資金增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，加之其后的國家緊縮銀根等政策，致使企業(yè)外部資金來源不暢，流動(dòng)資金供應(yīng)不足。改善外部影響因素，創(chuàng)造一個(gè)寬松的外部資金環(huán)境固然非常重要，但因其涉及面廣，關(guān)系復(fù)雜，不是一朝一夕，靠一個(gè)企業(yè)便可以完成的。因而，企業(yè)必須立足于自身，挖掘內(nèi)部潛力，深入分析造成企業(yè)資金緊張的內(nèi)因，并采取有效對(duì)策，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金的有效控制，以促進(jìn)資金的合理使用。本文擬從導(dǎo)致企業(yè)資金緊張的內(nèi)部原因入手，來探討如何加強(qiáng)對(duì)資金的內(nèi)部控制。 一、企業(yè)流動(dòng)資金緊張的內(nèi)部成因 影響企業(yè)流動(dòng)資金狀況的內(nèi)部因素很多，但就目前狀況而言，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張的內(nèi)部原因主要可概括為下述幾方面： 1.企業(yè)效益差，自補(bǔ)資金不足。一個(gè)企業(yè)資金運(yùn)作的好壞，直接影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常開展，影響企業(yè)最佳效益的實(shí)現(xiàn)。反過來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的好壞，經(jīng)濟(jì)效益的好壞，又直接影響著企業(yè)的資金狀況。近年來，我國許多企業(yè)特別是國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營一直處于疲軟狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)效益呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，虧損企業(yè)日益增多，虧損面不斷擴(kuò)大。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益差，虧損增加，導(dǎo)致企業(yè)自我積累難以實(shí)現(xiàn)，自補(bǔ)資金嚴(yán)重不足，這是造成企業(yè)資金緊張的重要原因之一。 2.銷售不暢，產(chǎn)品積壓，資金使用效益差。 3.三角債進(jìn)一步加劇，資金周轉(zhuǎn)嚴(yán)重受阻。 4.管理薄弱，造成資金使用效益差。 5.投資資金緊張進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金緊張。 當(dāng)然，造成企業(yè)資金緊張的內(nèi)部原因很多，除上述幾方面原因外，諸如企業(yè)管理人員素質(zhì)低，管理意識(shí)嚴(yán)重滯后，缺乏資金成本、資金結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念以及內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制不完善等因素，也在某種程度上直接影響著資金管理狀況。針對(duì)我國企業(yè)資金現(xiàn)狀，我們應(yīng)注重從企業(yè)內(nèi)部控制著眼，建立健全資金內(nèi)部控制制度，以促進(jìn)資金盡快走向良性循環(huán)的軌道。 二、加強(qiáng)資金內(nèi)部控制制度的對(duì)策研究 資金控制是企業(yè)內(nèi)部控制制度的重要組成部分，通過資金控制，可確保資金正常周轉(zhuǎn)和合理使用，避免和減少損失浪費(fèi)。因而加強(qiáng)資金的內(nèi)部控制，已勢(shì)在必行。而要建立、健全行之有效的資金控制制度，必須既要注重對(duì)資金進(jìn)行事前的規(guī)劃控制，資金使用的事中控制，還要進(jìn)行事后的信息反饋控制。具體應(yīng)從下述幾方面進(jìn)行： （一）注重資金需求預(yù)測(cè)，進(jìn)行科學(xué)的事前控制 充足的資金來源，是保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常開展的前提。因而對(duì)籌資環(huán)節(jié)的控制是資金控制的基礎(chǔ)。企業(yè)必須注重資金的事前規(guī)劃，科學(xué)預(yù)測(cè)資金需求量，在此基礎(chǔ)上，才能據(jù)以確定合理的籌資數(shù)額。企業(yè)應(yīng)綜合考察各種籌資方式和籌資渠道，比較其資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的籌資組合，同時(shí)要考慮現(xiàn)有資金量，使現(xiàn)有資金量及新籌資量與資金需求量相平衡。 資金需求量的預(yù)測(cè)方法很多，如定性預(yù)測(cè)法、趨勢(shì)預(yù)測(cè)法、銷售百分比法、資金習(xí)性法以及預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法等。短期資金需求量的預(yù)測(cè)，一般通過銷售百分比法來進(jìn)行。即根據(jù)資金各項(xiàng)目與銷售收入總額間的依存關(guān)系，按計(jì)劃期銷售額的增長(zhǎng)情況來預(yù)測(cè)需追加的資金量。預(yù)測(cè)人員首先就資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)類項(xiàng)目以及權(quán)益類項(xiàng)目進(jìn)行分析，確立隨銷售收入增加而增加的項(xiàng)目，并在此基礎(chǔ)上確定由于銷售增加所需增加的資金量；其次要將計(jì)劃期內(nèi)提取的折舊和留存收益作為內(nèi)部資金來源剔除；最后加上計(jì)劃期其他零星的資金需要，便形成計(jì)劃期需追加的資金數(shù)量。 企業(yè)在對(duì)資金需求量進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)資金現(xiàn)狀和籌資方式，來合理地籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金。 （二）加強(qiáng)事中控制，提高資金使用效率 對(duì)資金的使用環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的事中控制，是避免資金的盲目、無效使用的重要措施。資金事中控制包括的內(nèi)容很多，針對(duì)我國企業(yè)流動(dòng)資金現(xiàn)狀，目前應(yīng)著重注意下述幾方面： 1.優(yōu)化流動(dòng)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資金的有效使用。企業(yè)流動(dòng)資金包括貨幣資金、儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金以及結(jié)算資金等多種資金形態(tài)。企業(yè)應(yīng)據(jù)自身所擁有的資金數(shù)量，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)狀，充分考慮市場(chǎng)的變化，運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù)，預(yù)測(cè)企業(yè)的銷售狀況，“以銷定產(chǎn)”來合理地安排生產(chǎn)，并組織采購，也即確定各種資金形態(tài)的合理比例和最優(yōu)結(jié)構(gòu)，并據(jù)此來安排資金。企業(yè)管理部門應(yīng)對(duì)資金的實(shí)際使用進(jìn)行定期的監(jiān)督和檢查，看其資金的實(shí)際使用情況與供、產(chǎn)、銷計(jì)劃是否相符，與最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是否相符。將貨幣資金、儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金等始終保持較好的比例和結(jié)構(gòu)，以減少資金在各環(huán)節(jié)的浪費(fèi)，加速資金的周轉(zhuǎn)，促進(jìn)資金的有效使用。 2.制定科學(xué)的使用政策，加速資金周轉(zhuǎn)。如前所述，目前我國企業(yè)一方面面臨著資金的緊缺，另一方面又面對(duì)的是大量的債權(quán)，即無法收回的應(yīng)收帳款，企業(yè)除應(yīng)加強(qiáng)清理現(xiàn)有債權(quán)、債務(wù)外，還必須要建立、健全科學(xué)的信用政策，以更好地控制應(yīng)收帳款。 健全的信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件和收帳政策三部分。信用標(biāo)準(zhǔn)的確定是信用政策的基礎(chǔ)，企業(yè)必須根據(jù)自己產(chǎn)品所擁有的市場(chǎng)情況，以及自身產(chǎn)品質(zhì)量、品種、規(guī)格及價(jià)格等方面的競(jìng)爭(zhēng)能力，確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上，還必須制定包括規(guī)定的折扣期限，信用期限和現(xiàn)金折扣等內(nèi)容的信用條件，當(dāng)然，必須既要考慮促銷、增加銷售，又要考慮可能增加的應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本、壞帳成本和現(xiàn)金折扣成本等。同時(shí)，在權(quán)衡增加收帳費(fèi)用和減少應(yīng)收帳款和壞帳損失之間得失的基礎(chǔ)上，還要制定科學(xué)的收帳政策，以盡可能減少應(yīng)收帳款投資、減少壞帳損失，加速資金周轉(zhuǎn)。 3.加強(qiáng)資金使用管理，減少資金浪費(fèi)。企業(yè)流動(dòng)資金的實(shí)物形態(tài)是多樣化的。流動(dòng)資金每次循環(huán)都要經(jīng)過采購、生產(chǎn)和銷售過程，并表現(xiàn)為現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和應(yīng)收帳款等具體形態(tài)。企業(yè)對(duì)各種形態(tài)的資金占用均要嚴(yán)格管理。對(duì)采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)均要建立相應(yīng)制度嚴(yán)格控制。企業(yè)要針對(duì)自己的實(shí)際情況，制定先進(jìn)合理的消耗定額，并定期對(duì)成本差異進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)糾正，嚴(yán)格控制開支范圍，杜絕一切不合理開支，減少浪費(fèi)，降低消耗，促進(jìn)資金合理有效地使用。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)存貨進(jìn)行管理。存貨日常控制的方法很多，有分級(jí)分口控制、經(jīng)濟(jì)批量控制、ABC控制等，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況和管理水平，選擇恰當(dāng)?shù)目刂品椒ǎ瑢?duì)存貨的購入、驗(yàn)收以及發(fā)出等均進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，不斷調(diào)節(jié)購進(jìn)，生產(chǎn)及銷售，以保證存貨的合理儲(chǔ)備。減少存貨在出售和耗用中的浪費(fèi)，加強(qiáng)存貨的流動(dòng)性，盡可能降低存貨成本，縮短存貨周轉(zhuǎn)期，減少資金的占?jí)?，以加速資金周轉(zhuǎn)，相應(yīng)提高資金的利用效果。 4.建立內(nèi)部銀行管理辦法，促進(jìn)資金的合理使用。資金管理已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。目前許多企業(yè)重視資金籌集和資金分配的管理，而忽視資金運(yùn)用的管理，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資金各使用環(huán)節(jié)的管理，對(duì)各職能部門進(jìn)行明確的職責(zé)分工，在企業(yè)內(nèi)部劃分責(zé)任中心，樹立資金有償使用的觀念，將銀行結(jié)算機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，建立內(nèi)部銀行，核定各部門的資金定額，并積極組織存款，發(fā)放貸款，實(shí)行資金的有償使用，制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓價(jià)格，進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算。這樣促使各個(gè)資金使用部門為了增加“盈利”，千方百計(jì)地節(jié)約資金，盡可能減少和避免資金的浪費(fèi)和無效使用。加強(qiáng)自身資金使用的管理，寓資金管理控制于資金的使用過程中。同時(shí)，企業(yè)管理部門要定期對(duì)資金使用和管理情況進(jìn)行考核，并與職工的利益掛鉤，使每個(gè)職能部門和每個(gè)職工都樹立資金管理意識(shí)，確立資金成本的觀念，并調(diào)動(dòng)其進(jìn)行資金管理的積極性，加強(qiáng)資金使用的管理，以保證資金的有效合理使用。 （三）注重信息反饋，加強(qiáng)資金事后控制。 對(duì)資金除進(jìn)行事前的預(yù)測(cè)、規(guī)劃控制，以及使用中的事中控制之外，資金的事后控制也是必不可少的，在一個(gè)會(huì)計(jì)期末或一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之后，各職能部門要將本部門在該會(huì)計(jì)期末或該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之后的資金，變動(dòng)狀況的信息及時(shí)地反饋到?jīng)Q策部門，看資金的籌集與資金需求量是否一致，資金結(jié)構(gòu)、比例與企業(yè)管理部門的規(guī)劃是否相符，產(chǎn)品的賒銷是否嚴(yán)格遵守信用政策，存貨的控制與企業(yè)管理部門的要求是否一致，人、財(cái)、物的使用是否符合計(jì)劃或預(yù)算，產(chǎn)品的生產(chǎn)是否據(jù)銷售預(yù)測(cè)來合理安排等。這樣一方面保證了資金管理目標(biāo)的適當(dāng)性和科學(xué)性，另一方面又可據(jù)資金管理部門所反饋的實(shí)際信息，隨時(shí)采取調(diào)整措施，以保證資金管理更為科學(xué)，更為合理，更為有效。同時(shí)，要據(jù)各部門的資金管理狀況來評(píng)定其工作業(yè)績(jī)，并與其利益掛鉤，真正做到資金管理的責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合，從而調(diào)動(dòng)資金管理部門和職工的積極性，以便更好地進(jìn)行資金管理。 加強(qiáng)對(duì)資金的事前、事中和事后控制，是促進(jìn)資金有效使用的重要途徑。此外，還要加強(qiáng)企業(yè)管理人員和內(nèi)部職工素質(zhì)的提高，促使其盡快轉(zhuǎn)變觀念，樹立現(xiàn)代的資金管理意識(shí)，掌握現(xiàn)代管理知識(shí)和技能，積極參與資金管理，以促進(jìn)企業(yè)深化資金管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果，從而從根本上緩解企業(yè)資金緊張的矛盾。 貸款增長(zhǎng)適度性的量化分析：基于企業(yè)融資需求的視角 針傳統(tǒng)信貸運(yùn)行分析方法存在不足。要進(jìn)一步完善基層央行信貸運(yùn)行分析體系，應(yīng)重點(diǎn)從定量分析和需求分析著手，研究新的分析手段和方法。建立企業(yè)外部融資需求規(guī)模測(cè)度理論框架，在此基礎(chǔ)上對(duì)樣本企業(yè)貸款增長(zhǎng)的適度性進(jìn)行了量化分析。 一、貸款增長(zhǎng)適度性“定量分析”的基本思路 銀行貸款作為一種間接融資，其基本用途是為滿足微觀主體在生產(chǎn)、投資和消費(fèi)過程中產(chǎn)生的融資需求。就此而言，貸款增長(zhǎng)是否偏快，應(yīng)主要考慮這種增長(zhǎng)是否與實(shí)體經(jīng)濟(jì)正常合理的融資需求相適應(yīng)。以工業(yè)企業(yè)為例，作為生產(chǎn)性部門，工業(yè)企業(yè)籌資的主要目的應(yīng)是為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要；換言之，工業(yè)企業(yè)正常合理的融資需求應(yīng)與企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)?；酒ヅ?。如果工業(yè)企業(yè)融資量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其產(chǎn)銷規(guī)模，表明工業(yè)貸款投入不足，企業(yè)正常合理的融資需求難以得到滿足；反之，如果工業(yè)企業(yè)融資量大大超越其產(chǎn)銷規(guī)模，則表明貸款增長(zhǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫離，部分企業(yè)貸款可能未進(jìn)入實(shí)質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域或被移用他處。 因此，如果以企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模為參照指標(biāo)，并借助一定的計(jì)量方法，就可以測(cè)算出樣本企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)與產(chǎn)銷相匹配的融資需求規(guī)模，再與企業(yè)同期實(shí)際融資量相比較，就可以對(duì)企業(yè)融資規(guī)模的適度性作出“量化”的判斷，進(jìn)而為貸款增勢(shì)判斷提供更為有力的支撐，這是本文的基本切入點(diǎn)。 二、企業(yè)融資需求規(guī)模測(cè)算的基本框架 如前所述，以工業(yè)企業(yè)為例，要對(duì)企業(yè)貸款增長(zhǎng)的適度性進(jìn)行定量分析，首先要對(duì)企業(yè)與產(chǎn)銷相匹配的融資需求進(jìn)行測(cè)算。具體而言，影響工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)性融資需求的因素主要包括三個(gè)方面： （1）投資性資金需求。主要表現(xiàn)為固定資產(chǎn)的增加，如：企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)、更新設(shè)備、擴(kuò)建廠房等形成的資金需求。 （2）流動(dòng)資金需求。主要表現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)的增加，如：企業(yè)增加原材料庫存、應(yīng)收賬款上升等，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金需求上升。 （3）流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)。流動(dòng)負(fù)債的增加，如企業(yè)應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等上升，會(huì)相應(yīng)減少企業(yè)外部融資需求，反之亦然。因此，如果用簡(jiǎn)化的公式表示，則有： 企業(yè)生產(chǎn)性資金需求=投資性資金需求+流動(dòng)資金需求-流動(dòng)負(fù)債增加額 由于以上計(jì)算結(jié)果為企業(yè)生產(chǎn)性資金需求的總規(guī)模，要確定企業(yè)的外部融資需求規(guī)模，還應(yīng)剔除企業(yè)內(nèi)部籌資額。事實(shí)上，在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中企業(yè)內(nèi)部籌資渠道較為復(fù)雜，在報(bào)表中難以全面反映，本文使用了企業(yè)上年留存利潤作為替代指標(biāo)，則有： 企業(yè)外部融資需求=企業(yè)生產(chǎn)性資金需求-上年留存利潤 根據(jù)以上框架，首先選定企業(yè)與產(chǎn)銷變動(dòng)密切相關(guān)的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)作為“指標(biāo)庫”，運(yùn)用一定的計(jì)量分析方法，觀察較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)各個(gè)指標(biāo)與企業(yè)產(chǎn)銷變動(dòng)的相關(guān)程度，就可以大致測(cè)算出企業(yè)與產(chǎn)銷相匹配的生產(chǎn)性資金需求，然后剔除內(nèi)部籌資因素（即上年留存利潤），就可以得出一定時(shí)期內(nèi)的外部融資需求規(guī)模，從而為企業(yè)貸款增長(zhǎng)的適度性分析提供判斷依據(jù)。這里值得注意的是，企業(yè)產(chǎn)銷變動(dòng)具體反映在多項(xiàng)指標(biāo)當(dāng)中，但也有一些指標(biāo)的變動(dòng)盡管形成資金需求，但卻與企業(yè)產(chǎn)銷關(guān)聯(lián)度不大，比如：某企業(yè)大量投資股票，會(huì)導(dǎo)致“短期投資”增加，但這種資金需求與企業(yè)產(chǎn)銷沒有直接關(guān)系，而是屬于企業(yè)的一種投資或投機(jī)行為。因此，從外部融資需求與產(chǎn)銷相匹配的角度分析，本文在測(cè)算中選擇性地使用了資產(chǎn)負(fù)債表中與產(chǎn)銷關(guān)聯(lián)度較高的部分指標(biāo)。 三、工業(yè)企業(yè)融資需求規(guī)模的測(cè)算過程 1．測(cè)算方法的選擇。 目前，測(cè)算企業(yè)資金需求量的方法主要有趨勢(shì)分析法、銷售收入資金率法以及資金習(xí)性法等。 趨勢(shì)分析法是利用企業(yè)資金需求量的歷史趨勢(shì)來進(jìn)行推算，其應(yīng)用有兩個(gè)前提：一是假定事物發(fā)展變化的趨勢(shì)已掌握，并將持續(xù)到預(yù)測(cè)期；第二是假定相關(guān)財(cái)務(wù)變量雖有變化，但不會(huì)改變總體趨勢(shì)。這種方法較為簡(jiǎn)便，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境千變?nèi)f化的情況下，準(zhǔn)確性欠佳。 銷售收入資金率法是假定資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)不同階段的銷售額來確定企業(yè)的資金需求量。其局限性主要是假設(shè)資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本與銷售額的比例關(guān)系相對(duì)固定，但這一假定經(jīng)常不符合普遍存在的事實(shí)，難以動(dòng)態(tài)反映企業(yè)資金需求的變化趨勢(shì)。 資金習(xí)性法則是按企業(yè)資金變動(dòng)與產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系，根據(jù)資金數(shù)量與產(chǎn)銷量關(guān)系的規(guī)律測(cè)算資金需要量。將企業(yè)資金分為不變資金和變動(dòng)資金，其中不變資金是企業(yè)維持正常運(yùn)作和經(jīng)營管理所產(chǎn)生的基本的資金需求，變動(dòng)資金則是隨著企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)大而新增的資金需求，其數(shù)學(xué)模型為線性關(guān)系，即y=a+bx，其中Y為資金需求量、a為不變資金、b為變動(dòng)資金、x為銷售收入，運(yùn)用回歸模型，利用歷史資料即可確定a、b參數(shù)。該方法既對(duì)企業(yè)資金各項(xiàng)目之間的歷史變化關(guān)系進(jìn)行了量化，又可以利用模型同時(shí)考慮不變資金和可變資金兩個(gè)方面，實(shí)用性較好，它也是目前運(yùn)用較為普遍的資金需求測(cè)算方法。本文采用的即資金習(xí)性法。 2．工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)性資金需求的測(cè)算。 （1）樣本數(shù)據(jù)的采集。由于測(cè)算的質(zhì)量和效果在很大程度上取決于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的歷史延續(xù)性、真實(shí)性和及時(shí)性，因此對(duì)數(shù)據(jù)的收集要求較高。本文采用了中國人民銀行工業(yè)景氣監(jiān)測(cè)浙江省500戶監(jiān)測(cè)企業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本，在時(shí)間序列數(shù)據(jù)的質(zhì)量和跨度等方面都有較好的保證。 （2）測(cè)算指標(biāo)的選擇。如前所述，從企業(yè)融資需求與產(chǎn)銷規(guī)模相匹配的角度出發(fā)，并綜合考慮工業(yè)景氣監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的可得性以及連續(xù)性，除“銷售收入”作為模型估計(jì)的參照指標(biāo)外，本文選擇了以下9項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行模型測(cè)算：①影響流動(dòng)資金需求的指標(biāo)。選擇了流動(dòng)資產(chǎn)科目下的“貨幣資金”、“應(yīng)收賬款”、“存貨”、“預(yù)付賬款”等四項(xiàng)指標(biāo)。②影響投資性資金需求的指標(biāo)。選擇了固定資產(chǎn)科目下的“在建工程”指標(biāo)。③流動(dòng)負(fù)債類指標(biāo)，選擇了“應(yīng)付費(fèi)用”、“應(yīng)付賬款”、“應(yīng)付票據(jù)”、“預(yù)收賬款”等四項(xiàng)指標(biāo)。這些指標(biāo)均與企業(yè)產(chǎn)銷密切相關(guān)。 （3）模型的估計(jì)及參數(shù)計(jì)算。 本文使用了1996—2006年浙江省500戶工業(yè)監(jiān)測(cè)企業(yè)的月度數(shù)據(jù)，并將上述指標(biāo)值分別與企業(yè)產(chǎn)品銷售收入進(jìn)行模型估計(jì)（具體過程略），具體參數(shù)見表一。
由此得出企業(yè)生產(chǎn)性資金需求量的測(cè)算方程為： Y=a+bx=231．0596+0．136598×x，其中x為企業(yè)當(dāng)年銷售收入。 （4）企業(yè)外部融資需求規(guī)模的測(cè)算結(jié)果。 利用上述模型參數(shù)的估計(jì)結(jié)果，本文對(duì)2001—2006年浙江省500戶工業(yè)監(jiān)測(cè)企業(yè)外部融資需求規(guī)模進(jìn)行了測(cè)算，具體結(jié)果見表二。 表二：2001-2006年500戶工業(yè)監(jiān)測(cè)企業(yè)外部融資需求測(cè)算表 
四、結(jié)論 通過以上分析，可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論： 1．本文測(cè)算的企業(yè)外部融資需求與產(chǎn)銷變動(dòng)相關(guān)性較強(qiáng)。從表二數(shù)據(jù)看，隨著產(chǎn)品銷售收入的逐年遞增，樣本企業(yè)外部融資需求規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，表明兩者的相關(guān)性較強(qiáng) 2．以2003年為拐點(diǎn)，樣本企業(yè)實(shí)際銀行借款與外部融資需求測(cè)算值的差額逐年擴(kuò)大。2001、2002年，樣本企業(yè)銀行借款反而要低于外部融資需求規(guī)模。由此也可看出，2001、2002年樣本企業(yè)貸款供給相對(duì)不足，而2003年貸款增長(zhǎng)盡管同樣存在偏快現(xiàn)象，但企業(yè)貸款規(guī)模與融資需求規(guī)模測(cè)算值卻是最為接近的一個(gè)年度。 3．2006年樣本企業(yè)銀行借款與外部融資需求的差額達(dá)到近年來的最高點(diǎn)。從存量看，當(dāng)年樣本企業(yè)外部融資需求的理論測(cè)算值為595．8億元，而同期企業(yè)銀行借款余額為702．2億元，兩者差額為106．4億元，占企業(yè)銀行借款的15%；從增量看，當(dāng)年樣本企業(yè)外部融資需求測(cè)算值比上年增加了57．9億元，而當(dāng)年銀行借款新增108．1億元，兩者差額為50．2億元，占當(dāng)年銀行借款新增額的46．4%。換言之，從2006年度測(cè)算情況看，樣本企業(yè)銀行借款存量中的15%、增量中的46%超越了其正常合理的融資需求，與企業(yè)產(chǎn)銷增長(zhǎng)趨勢(shì)不相匹配。 4．當(dāng)前工業(yè)企業(yè)貸款存在“超額需求”的情況。從本文測(cè)算的情況看，2006年樣本工業(yè)企業(yè)實(shí)際貸款規(guī)模要大大高于其外部融資需求的理論測(cè)度水平，這一方面印證了貸款增長(zhǎng)偏快，另一方面也表明工業(yè)貸款運(yùn)行中存在“超額需求”的情況，也就是貸款實(shí)際增長(zhǎng)超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)正常合理的資金需求。分析原因，從經(jīng)濟(jì)面情況看，目前不少企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營，資金跨行業(yè)、跨區(qū)域流動(dòng)的規(guī)模和范圍日益增大，企業(yè)投資意識(shí)日益增強(qiáng)；與此同時(shí)，銀行體系流動(dòng)性過剩，融資環(huán)境趨于寬松。在這種背景下，企業(yè)融資需求旺盛并呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，一些企業(yè)融入的資金可能沒有投向生產(chǎn)領(lǐng)域，比較典型的如以制造業(yè)集團(tuán)企業(yè)名義貸款，實(shí)則用于下屬的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，甚至有少數(shù)企業(yè)將貸款移用到股市進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)操作。上述情況不僅對(duì)貸款增長(zhǎng)偏快有一定影響，同時(shí)也存在較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于上述結(jié)論，還有兩點(diǎn)值得說明：一是本文在測(cè)算企業(yè)融資需求規(guī)模過程中，著重考慮其與產(chǎn)銷規(guī)模的匹配性，對(duì)企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模增長(zhǎng)本身是否合理沒有涉及，但在具體運(yùn)用過程中，這一因素也不應(yīng)忽視。二是本文測(cè)算結(jié)果顯示，2006年樣本企業(yè)新增貸款的46%超越了其正常合理的融資需求，這一比重似乎偏大。除測(cè)算中可能存在的誤差因素外，我們認(rèn)為主要與浙江省工業(yè)貸款在全部貸款中的主體地位有關(guān)，貸款移用現(xiàn)象多發(fā)生在工業(yè)企業(yè)，如果考察其他行業(yè)如房地產(chǎn)業(yè)，情況可能相反，也就是企業(yè)新增貸款可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其融資需求增長(zhǎng)水平。因此，從整體看，2006年浙江省貸款增長(zhǎng)的偏快程度要更低一些。 商貿(mào)流通公司資金需要量的測(cè)算 如果預(yù)計(jì)銷售收入為100萬元，銷售毛利率為10%，管理費(fèi)用為10萬元，資金回款期為3個(gè)月（即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率），采購貨物付款期限為1個(gè)月（購貨賒付期），存貨在途時(shí)間為7天，生產(chǎn)周期為5天。 問：1.需要多少投入資金才能確保生產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)？ 2.如果銷售毛利率、管理費(fèi)用保持不變，資金報(bào)酬率為10%，此時(shí)需要多少資金？ 3.如果銷售毛利率、管理費(fèi)用保持不變，營業(yè)額為200萬元，此時(shí)需要多少資金？ 4.如果銷售毛利率、管理費(fèi)用保持不變，營業(yè)額為400萬元，此時(shí)需要多少資金？ 認(rèn)為存在的問題： （1）生產(chǎn)周期僅5天，資金回款期卻為3個(gè)月，是否太長(zhǎng)？ （2）依據(jù)所給資料，這里預(yù)測(cè)的資金需要量不應(yīng)該是總資金需要量，也就是說不應(yīng)該包括固定資產(chǎn)需要量，僅指流動(dòng)資產(chǎn)需要量。 （3）賒購額為多少？ （4）第2問沒有銷售收入，無法計(jì)算。 依據(jù)所給資料進(jìn)行的計(jì)算如下： 1.因?yàn)椋海?00-銷售成本）/100=10% 所以：銷售成本=90萬元 因?yàn)椋簯?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為90天，同時(shí)假設(shè)銷售收入全部為賒銷 所以：（360×應(yīng)收賬款）/賒銷銷售收入=90 應(yīng)收賬款=25萬元 （360×應(yīng)收賬款）/100=90 第一種想法： 應(yīng)收賬款占用資金=25萬元 假設(shè)沒有產(chǎn)成品存貨，生產(chǎn)成本=銷售成本 占用存貨資金=90/360天×（7+5）天=3萬元 [如果要計(jì)算材料占用資金，可以采用的公式是：（生產(chǎn)成本×材料比重）/360×30 ] 管理費(fèi)用占用資金=10/360×（7+5）≈0.33萬元 （注意：應(yīng)收賬款中包含了管理費(fèi)用，因此不算90天，否則重復(fù)計(jì)算） 占用流動(dòng)資金總額=25+3+0.33=28.33萬元 第二種想法： 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=7+5+90=102天 （360×流動(dòng)資產(chǎn)）/100=102 流動(dòng)資產(chǎn)占用資金=28.33萬元 （注意：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)中包含了管理費(fèi)用，否則重復(fù)計(jì)算） 從資金來源角度考慮： 材料賒購額為一項(xiàng)資金來源，在每一個(gè)30天上應(yīng)具有的流動(dòng)資金占用額=28.33萬元 除此之外的流動(dòng)資金占用額=28.33萬元－賒購額 2.沒有預(yù)計(jì)的銷售收入，無法計(jì)算。 3.360×流動(dòng)資金占用額/200=102 流動(dòng)資金占用額=56.67萬元 4.360×流動(dòng)資金占用額/400=102 流動(dòng)資金占用額=113.33萬元 |
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