你如果能在市場(chǎng)中熬10年，你就應(yīng)能不斷地賺錢(qián)；你如果熬了20年，你的經(jīng)驗(yàn)將極有借鑒價(jià)值；你如果熬了30年，那么你退休的時(shí)候，定然是極其富有的人。
　　 ――華爾街格言
　　
　　進(jìn)入金融投資這個(gè)行業(yè)，轉(zhuǎn)眼已經(jīng)過(guò)了十幾年了。朋友圈子里，一夜暴富、突 然崩潰等沉沉浮浮的事例經(jīng)歷或見(jiàn)識(shí)得太多了。當(dāng)年一些行為瘋狂的同行，有的躲債而遠(yuǎn)遁他方，有的深陷牢獄，更多的可能是轉(zhuǎn)換行業(yè)、不知下落了。現(xiàn)在還經(jīng)常保持聯(lián)絡(luò)的，大多是舉止行為比較穩(wěn)健的人，生存得還不錯(cuò)。到了接近四十而不惑這個(gè)年紀(jì)，對(duì)如何能掙大錢(qián)、掙快錢(qián)已經(jīng)不再感興趣了，關(guān)注的是尋求一條能夠在市場(chǎng)中長(zhǎng)期穩(wěn)定地生存下去的方法。不比誰(shuí)掙得多，要比誰(shuí)活得長(zhǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中能夠長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)的，最終必會(huì)取得好的結(jié)果。
　　“期貨市場(chǎng)，濃縮人生”。這句話(huà)不是舶來(lái)品，而是只具有短短十幾年發(fā)展歷史的期貨業(yè)同仁創(chuàng)造的、具有“自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)”的中國(guó)投資格言。
　　期貨交易是個(gè)高杠桿的交易行為。股票交易，三個(gè)跌停板最多只會(huì)賠掉本金的30%，而期貨交易，三個(gè)漲停板或三個(gè)跌停板，都有可能讓期貨投資者賠掉全部本金。在期貨市場(chǎng)上，大家做了很多次交易，絕大多數(shù)都至少有一次是賺錢(qián)的，但絕大多數(shù)都很難保持穩(wěn)定贏(yíng)利。根據(jù)芝加哥期貨市場(chǎng)一份十多年前的研究報(bào)告，95%的期貨帳戶(hù)會(huì)在六個(gè)月內(nèi)結(jié)束。
　　期貨市場(chǎng)被稱(chēng)作一個(gè)人生放大器。一個(gè)人的所有美德和缺陷，會(huì)在期貨市場(chǎng)中得到十倍以上的放大。她會(huì)讓一個(gè)具有良好美德的人，在一生中賺到平常要干幾十輩子的錢(qián)。同時(shí)，也可以讓一個(gè)具有品德缺陷的人，在極短的時(shí)間內(nèi)，賠掉其一輩子的財(cái)產(chǎn)。
　　達(dá)爾文的適者生存理論，在期貨市場(chǎng)上體現(xiàn)得最為強(qiáng)烈。據(jù)我觀(guān)察，所有最后能活下來(lái)的人，品德、修養(yǎng)都有值得人們稱(chēng)道的地方，而活不下來(lái)的人，都帶有各種行為或心理的陰暗成分。
　　
　　在這個(gè)世界上，有沒(méi)有什么交易方法能夠保持穩(wěn)定長(zhǎng)期的回報(bào)呢？
　　在我所學(xué)的系統(tǒng)工程專(zhuān)業(yè)諸多繁雜課程中，有一門(mén)課程我認(rèn)為是最具有思想性、最影響我一生的，那就是：計(jì)算機(jī)模擬與仿真。它通過(guò)對(duì)各種行為活動(dòng)進(jìn)行理解和抽象，總結(jié)對(duì)該行為的抽象描述形式，稱(chēng)為數(shù)學(xué)模型。對(duì)這種數(shù)學(xué)模型，用計(jì)算機(jī)進(jìn)行推演，以分析研究未來(lái)可能的發(fā)展情況。目前在氣象預(yù)報(bào)、生態(tài)研究、交通管理、戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)抗等復(fù)雜領(lǐng)域的研究中，大多數(shù)使用這種分析方法。
　　這個(gè)學(xué)科能夠產(chǎn)生極為深邃的思想。在大多數(shù)復(fù)雜環(huán)境下，我能比別人看得遠(yuǎn)、看得準(zhǔn)，就是源自于思想方法的真正科學(xué)性。計(jì)算機(jī)模擬與仿真的方法，才是描述現(xiàn)實(shí)世界的真正數(shù)學(xué)工具，而我們通常所用的方程函數(shù)等數(shù)學(xué)工具，確實(shí)太過(guò)簡(jiǎn)單和初級(jí)。
　　我們可以根據(jù)每個(gè)人的交易思想，對(duì)其策略抽象出數(shù)學(xué)描述，再運(yùn)用實(shí)際或虛擬數(shù)據(jù)，用計(jì)算機(jī)進(jìn)行交易模擬，就可以判斷其優(yōu)劣。
　　拉瑞．威廉姆斯在其《短線(xiàn)交易秘訣》一書(shū)中，引用比爾．米汗的話(huà)：“交易獲利主要有兩種方式：持有小倉(cāng)位抓到大波段漲幅，或者持有大倉(cāng)位賺取小差價(jià)”。這兩種策略，對(duì)應(yīng)于目前期貨交易實(shí)際中運(yùn)用的“小倉(cāng)位做波段”和“大倉(cāng)位炒單”兩種方式。這是兩種被實(shí)踐驗(yàn)證可用的交易策略。當(dāng)然，如果能夠做到大倉(cāng)位波段操作，那將是極其驚人的回報(bào)。但可惜的是，上帝不喜歡這樣，而總是有貪婪的人類(lèi)卻試圖這樣。
　　我們?cè)趯?duì)交易策略的仿真研究中，發(fā)現(xiàn)了許多極有價(jià)值的操作策略，能夠在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下，操作大額資金達(dá)到50%至100%以上的年回報(bào)。
　　我們通過(guò)這些方法，對(duì)一些原來(lái)有缺陷的交易策略進(jìn)行了改進(jìn)，取得了良好的效果。我有幾個(gè)好友，基本面分析非常準(zhǔn)確，但長(zhǎng)期績(jī)效卻極不穩(wěn)定，經(jīng)常大賠大賺一無(wú)所得。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，單量太大是最根本的問(wèn)題。將單量減小到原來(lái)的1/3時(shí)，他的交易策略反而能夠帶來(lái)非常優(yōu)秀的回報(bào)。
　　輕倉(cāng)少量，久賭必贏(yíng)。?。戯j，2005-12-16）