新華富時A50指數(shù)是新華富時指數(shù)有限公司編制的由中國A股市場市值最大的50家龍頭股構(gòu)成的股票指數(shù)，在新加坡交易所上市交易，是國際投資機(jī)構(gòu)唯一可以在海外直接投資以中國股票為標(biāo)的的指數(shù)。同時，在新加坡交易所交易的還有以這個指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨。簡言之，新華富時A50指數(shù)是在新加坡交易所交易的，主要為QFII資金操作的金融衍生產(chǎn)品，以對沖在中國國內(nèi)的投資。

　　新華富時A50指數(shù)期貨是在一年中的3、6、9、12月以及這些月份其后的兩個延展月的倒數(shù)第二個工作日為交割日期，也就是說每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每個月份的倒數(shù)第二個工作日是其交割日。

　　由于海外對沖基金還不能直接進(jìn)入A股市場，而與中國股票掛鉤的只有該指數(shù)期貨，每到交割日前期，海外對沖基金一方面賣空這個指數(shù)，另一方面向QFII融券；交割日當(dāng)天再賣出向QFII融券的這些股票，打壓國內(nèi)A股指數(shù)，同時在新華富時指數(shù)的賣空交易上獲利。是否會發(fā)生大跌還要看在該交割日，持倉敞口是不是很大，如果很大就說明有很多資金都在對賭這一天的指數(shù)波動，那么發(fā)生大跌的可能性就很大。反之亦然。

　　從歷史情況來看，A股歷史上有名的2007年的“2·27”、“5·30”、“6·28”暴跌都與新華富時A50指數(shù)期貨遠(yuǎn)期合約到期交割日吻合，比如2007年“5·30”暴跌恰是重大政策和指數(shù)期貨交割“配合”得天衣無縫的結(jié)果：5月30日凌晨，財政部宣布印花稅上調(diào)至千分之三，國內(nèi)投資者當(dāng)時無法交易，國際投資者卻利用時間差大幅賣空新華富時指數(shù)。