中小企業(yè)如何制定最佳融資決策

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，融資效率越來越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。對(duì)于中小企業(yè)而言，如何選擇融資方式，怎樣把握融資規(guī)模以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)、條件、成本和風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)進(jìn)行融資前需要認(rèn)真分析和研究的。那么，如何才能制定出最佳的融資方案呢？
　　
　　融資總收益大于融資總成本
　　
　　企業(yè)進(jìn)行融資，首先應(yīng)該考慮的是，融資后的投資收益如何？因?yàn)槿谫Y則意味著需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。
　　
　　企業(yè)融資規(guī)模要量力而行
　　
　　企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模?；I資過多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
　　
　　選擇企業(yè)最佳融資機(jī)會(huì)
　　
　　一般來說，要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見性，企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場(chǎng)的各種信息，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢(shì)，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，果斷決策。
　　
　　第二，考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，并結(jié)合本企業(yè)自身的實(shí)際情況，適時(shí)制定出合理的融資決策。
　　
　　盡可能降低企業(yè)融資成本
　　
　　企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對(duì)于中小企業(yè)來說，選擇哪種融資方式有著重要意義。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。另外，在選擇銀行融資時(shí)，要充分注意各銀行間不同的信貸政策，選擇對(duì)中小企業(yè)最為有利、最為優(yōu)惠的銀行。例如，以四大商業(yè)銀行之一的中國銀行為例，該銀行近年來特別出臺(tái)了扶持中小企業(yè)的信貸政策，對(duì)扶持行業(yè)、利率、風(fēng)險(xiǎn)控制方面都有十分詳細(xì)具體的規(guī)定。
　　
　　在行業(yè)政策方面，中國銀行重點(diǎn)支持通信、電子信息、生物工程、新能源、新型材料等具有高科技含量、高附加值、高成長性的朝陽行業(yè)以及能大量吸納就業(yè)、節(jié)能降耗、有利于環(huán)境保護(hù)、能夠出口創(chuàng)匯的各類項(xiàng)目。
　　
　　在地區(qū)政策上，中國銀行重點(diǎn)支持經(jīng)濟(jì)環(huán)境好、人才基礎(chǔ)好，地方政策、法律法規(guī)健全配套，還貸意識(shí)好、信用好的地區(qū)。對(duì)于已建立對(duì)中小企業(yè)融資能夠提供擔(dān)保的“中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)”、已經(jīng)建立向企業(yè)提供貸款貼息、無償資助、資本金投入的“中小企業(yè)創(chuàng)新基金”的地區(qū)優(yōu)先支持。
　　
　　中國銀行對(duì)中小企業(yè)的支持對(duì)象是有市場(chǎng)，技術(shù)含量高，發(fā)展?jié)摿Υ?，?jīng)營者品德素質(zhì)高，綜合效益好的企業(yè)，特別是符合國家目前積極引導(dǎo)和支持的科技型中小企業(yè)，支持這些企業(yè)向“專、精、特、新”的方向發(fā)展。對(duì)于列入科學(xué)技術(shù)部和財(cái)政部每年向社會(huì)發(fā)布“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”支持的項(xiàng)目和企業(yè)要優(yōu)先予以支持，而對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)班子尤其是“一把手”能力差，經(jīng)營管理混亂，產(chǎn)品缺乏市場(chǎng)，不符合國家行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策、還款信譽(yù)不好、自有資金不足，無法提供可靠擔(dān)保抵押手段的企業(yè)則限制或不予支持。
　　
　　此外，中國銀行采取低風(fēng)險(xiǎn)低利率，高風(fēng)險(xiǎn)高利率的利率政策，并參考企業(yè)信用等級(jí)制定不同利率：對(duì)信用等級(jí)為AAA、AA、A級(jí)的中小企業(yè)，貸款利率一般不低于法定利率；對(duì)信用等級(jí)為BBB、BB、B級(jí)的中小企業(yè)，貸款利率一般不低于法定利率上浮10％；對(duì)信用等級(jí)為CCC級(jí)及以下的中小企業(yè)，貸款利率一般不低于法定利率上浮20％，最高可至法定利率上浮30％。
　　
　　此外，中國銀行還制定了詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)控制政策。
　　
　　除中國銀行外，各商業(yè)銀行的信貸政策各不相同，對(duì)此，中小企業(yè)應(yīng)該多方了解，掌握其政策特點(diǎn)，選擇最佳的服務(wù)銀行。 制定最佳融資期限決策
　　
　　企業(yè)融資按照期限來劃分，可分為短期融資和長期融資。如何選擇，主要取決于融資的用途和融資人的風(fēng)險(xiǎn)性偏好。
　　
　　從資金用途上來看，如果融資是用于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，宜于選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等；如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn)。適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款、企業(yè)內(nèi)部積累、租賃融資、發(fā)行債券、股票等。
　　
　　盡可能保持企業(yè)的控制權(quán)
　　
　　企業(yè)在籌措資金時(shí)，經(jīng)常會(huì)發(fā)生企業(yè)控制權(quán)和所有權(quán)的部分喪失，這不僅直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的自主性、獨(dú)立性，而且還會(huì)引起企業(yè)利潤分流，使得原有股東的利益遭受巨大損失，甚至可能會(huì)影響到企業(yè)的近期效益與長遠(yuǎn)發(fā)展。
　　
　　選擇提高競(jìng)爭(zhēng)力的融資方式
　　
　　企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高程度，根據(jù)企業(yè)融資方式、融資收益的不同而有很大差異。比如，股票融資，通常初次發(fā)行普通股并上市流通，不僅會(huì)給企業(yè)帶來巨大的資金融通，還會(huì)大大提高企業(yè)的知名度和商譽(yù)，使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力獲得極大提高。因此，進(jìn)行融資決策時(shí)，企業(yè)要選擇最有利于提高競(jìng)爭(zhēng)力的融資方式。
　　
　　尋求最佳資本結(jié)構(gòu)
　　
　　中小企業(yè)融資時(shí)，必須要高度重視融資風(fēng)險(xiǎn)的控制，盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大收益之間尋求一種均衡，即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。（14G2） 中小企業(yè)融資需把握的幾個(gè)問題
　　
　　其一，符合貸款條件的中小企業(yè)，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，務(wù)必計(jì)算好貸款額，確定貸款用途，準(zhǔn)備好整套的真實(shí)資料，直接與銀行的客戶部門聯(lián)系，配合銀行的調(diào)查評(píng)估。
　　
　　其二，當(dāng)有人愿意幫助貴企業(yè)在銀行“跑貸款”時(shí)，請(qǐng)認(rèn)清其真實(shí)面目。并請(qǐng)相信，當(dāng)符合貸款條件時(shí)，大部分銀行是都會(huì)提供貸款的；而不符合貸款條件時(shí)，大部分時(shí)候，“跑”也沒有用；還請(qǐng)計(jì)算一下，即便真“跑”下來了，您的融資成本是否過高。
　　
　　其三，當(dāng)您的企業(yè)急需資金又找不到資金時(shí)，建議您：反思一下您的項(xiàng)目是否成熟（不成熟的項(xiàng)目是無法獲得資金的），給您的企業(yè)多注入些科技含量，使您的產(chǎn)品更有市場(chǎng)，將您的企業(yè)建設(shè)得更符合融資要求。
　　
　　其四，當(dāng)企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)期時(shí)，最好引入風(fēng)險(xiǎn)投資或其他投資，在發(fā)展到一定程度時(shí)，再來找銀行。一般而言，銀行是“錦上添花”，而不會(huì)“雪中送炭”。
　　
　　其五，中小企業(yè)融資的方法不僅銀行融資一種，即便擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作得很成功，從各國發(fā)展情況看，銀行提供的間接融資也逐漸會(huì)失去其主導(dǎo)地位。對(duì)于一個(gè)處于成長期的中小企業(yè)來說，請(qǐng)銀行（銀行也向企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)）或有關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)融資方案，將各種融資方式進(jìn)行合理組合，不失為一個(gè)明智、有效的方法。（14G3） 個(gè)體私營企業(yè)如何申請(qǐng)貸款
　　
　　我國的個(gè)體經(jīng)營戶和私營企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款條件是：須經(jīng)工商行政管理部門依法登記，持有營業(yè)執(zhí)照，具有法人資格，具有一定數(shù)量的自由資金，在銀行開有基本結(jié)算賬戶，按時(shí)向銀行報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，能提供有效貸款擔(dān)?；虻盅?，不挪用貸款用途，接受貸款銀行的貸后監(jiān)督檢查，經(jīng)濟(jì)效益良好并能按期歸還貸款本息。程序?yàn)椋恒y行對(duì)申請(qǐng)人提交的書面貸款申請(qǐng)書及購銷合同、有關(guān)個(gè)私業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審查，對(duì)其提交的貸款擔(dān)保書或貸款抵押物的資料進(jìn)行審查鑒證，并開展一定的貸前實(shí)地調(diào)查，然后作出是否同意貸款的決定。同意貸款的，申請(qǐng)人還需到當(dāng)?shù)乜h（市）人民銀行的金融管理部門辦理一份《貸款證》，并在該家發(fā)放貸款的銀行開立一個(gè)基本或輔助結(jié)算賬戶；至此，貸款銀行方將貸款資金轉(zhuǎn)入所開立的賬戶內(nèi)，由申請(qǐng)人按照其所申請(qǐng)的貸款用途自主支配使用。
　　
　　申請(qǐng)銀行貸款還需注意：在貸款品種方面，個(gè)私經(jīng)商者一般宜從小到大逐步升級(jí)，可先通過有效的質(zhì)押、抵押或第三方保證擔(dān)保等手續(xù)向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，等有了一定實(shí)力再申請(qǐng)項(xiàng)目貸款。在貸款利率方面，根據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社對(duì)個(gè)私業(yè)的貸款利率可實(shí)行上浮，上浮幅度為30％以內(nèi)。但各家銀行、信用社的上浮幅度并不一致，所以，你在申請(qǐng)貸款時(shí)，可“貸比三家”。在貸款期限方面，期限越長，利率越高，你應(yīng)透視期限決定利率的“玄機(jī)”，把握貸款利率在兩個(gè)時(shí)間段的“利差”，在確定貸款期限時(shí)盡量不要跨過一個(gè)時(shí)間段，應(yīng)盡量往下靠檔次。