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主持人語(yǔ):七月流火,兩只新股的火爆上市也沒(méi)有令沖過(guò)3000點(diǎn)的證券市場(chǎng)低下他高昂的頭。大盤(pán)還能繼續(xù)沖高嗎？在動(dòng)蕩加劇的市場(chǎng)中,能有一套怎樣的投資戰(zhàn)法令投資者保住利潤(rùn)的果實(shí),規(guī)避可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)呢？《紅周刊》投資學(xué)校特邀“民間智慧”欄目人氣嘉賓艾古8月初來(lái)京親授其投資心法。 《紅周刊》老讀者對(duì)艾古是不會(huì)陌生的,他曾經(jīng)連續(xù)數(shù)年提前捕捉過(guò)證券市場(chǎng)上的年度大牛股,也曾在2008年的大盤(pán)重創(chuàng)中未能幸免——“白白忙活了一年”。不過(guò)他毫不氣餒,因?yàn)樗哉J(rèn)為自己作為一個(gè)中國(guó)人,有幸身處一個(gè)偉大的時(shí)代;作為一個(gè)投資者,有幸能見(jiàn)到一個(gè)“前所未有的大牛市”。姑且不論其結(jié)論的對(duì)錯(cuò)（最終需要時(shí)間的驗(yàn)證）,我們還是本著“海納百川,有容乃大”的精神,將其作為一家之言與讀者分享。也歡迎大家多多舉薦您心目中的投資高手名單,郵箱jtjhx@yahoo.com.cn。 主要觀點(diǎn): ■ 以全流通為目標(biāo)的股權(quán)分置改革（簡(jiǎn)稱(chēng)股改）,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要意義,相當(dāng)于上世紀(jì)80年代初的農(nóng)村聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的改革。股改的成功推進(jìn)對(duì)工商業(yè)的積極影響,甚至將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于包產(chǎn)到戶對(duì)農(nóng)業(yè)的影響。 ■ 對(duì)“百年一遇”的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的分析:（1）世界經(jīng)濟(jì)格局分析。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局是一個(gè)平衡健康的理想格局,在這樣的格局中,真正的全面崩潰性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)沒(méi)有發(fā)生的條件,因此,本次危機(jī)僅僅是局部的結(jié)構(gòu)調(diào)整性質(zhì)。（2）從波浪理論的角度給這次危機(jī)的定性,是大調(diào)整浪形的C浪,不久以后美國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐漸復(fù)蘇,并尋求向上突破上漲。（3）金融危機(jī)是對(duì)中國(guó)的重大利好,中國(guó)會(huì)成為這次結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的一個(gè)大贏家。 ■ 證券市場(chǎng)的重要意義決定中國(guó)發(fā)展資本市場(chǎng)的決心是不可阻擋的,資本市場(chǎng)存在的所有問(wèn)題必將在發(fā)展中得到解決。個(gè)人預(yù)測(cè)中國(guó)股市將上漲16倍以上,上證指數(shù)1665點(diǎn)這個(gè)低點(diǎn)在100年之內(nèi)都沒(méi)有機(jī)會(huì)跌破。 “大小非”是重大利好 很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái),投資者普遍信奉籌碼的供求關(guān)系決定市場(chǎng)走向的理論,對(duì)“大小非”非?？謶?。這實(shí)際上是一種錯(cuò)覺(jué),人們誤將股票市場(chǎng)當(dāng)作類(lèi)似游戲博弈的賭場(chǎng)。當(dāng)然,在股權(quán)分置問(wèn)題沒(méi)有得到解決之前,股市的確就是個(gè)賭場(chǎng),并且還是個(gè)不公平的賭場(chǎng),在這種背景下,人們對(duì)“大小非”帶來(lái)的巨額增量籌碼的恐懼是有道理的。 在股權(quán)分置的背景下,股市不能反映宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面,股票價(jià)格不能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài),上市公司只有融資圈錢(qián)功能,完全喪失現(xiàn)代上市公司應(yīng)有的活力。一般認(rèn)為,直接融資是股市的主要功能。但事實(shí)上,這個(gè)觀念是錯(cuò)誤的。融資只是上市公司一個(gè)較為次要的需要,其主要功能是將企業(yè)資產(chǎn)虛擬化,實(shí)現(xiàn)方便的流通,盤(pán)活固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn),大大地增強(qiáng)企業(yè)的活力。暢通的流動(dòng)性,是任何具有生命活力事物的必然屬性,上市公司在這一點(diǎn)上具有顯著的優(yōu)越性,這就是優(yōu)秀的公司必然選擇上市的原因。而在股權(quán)分置的背景下,上市公司完全不具備這個(gè)功能,那么就只能淪為圈錢(qián)和內(nèi)幕交易的工具,因?yàn)檫@是它們上市后惟一有利可圖的方式。正因?yàn)檫@個(gè)原因,才會(huì)發(fā)生這樣的極不正常的怪現(xiàn)象:在中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得舉世矚目的重大成就的同時(shí),中國(guó)股市卻始終在2000點(diǎn)以下震蕩。 因此,我們認(rèn)為,股權(quán)分置改革是一次意義極其重要的大事件,他對(duì)工商業(yè)的意義將與上世紀(jì)80年代初的農(nóng)村聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制改革對(duì)農(nóng)村的意義相類(lèi)似,他將大大地解放生產(chǎn)力,釋放出巨大的能量。在完成股改之后,為了獲得競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì),上市公司大股東必然紛紛將最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)全面注入上市公司,這種現(xiàn)象將與過(guò)去的大規(guī)模掏空上市公司的行為,形成截然相反的鮮明對(duì)比。在這種情況下,A股市場(chǎng)股票將普遍出現(xiàn)大幅度的上漲,個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)10倍、20倍,乃至100倍的漲幅,都是非常正常的事。 至于投資者擔(dān)心的“大小非”造成的拋售壓力,只不過(guò)給了市場(chǎng)一個(gè)機(jī)會(huì),借此對(duì)只看到眼前利益的短視者進(jìn)行了一次“杯酒釋兵權(quán)”的行動(dòng)。因此,我們說(shuō),“大小非”是重大利好。 對(duì)于上證指數(shù)來(lái)說(shuō),上證指數(shù)在2006年年底突破2200點(diǎn)之后,連10倍都沒(méi)漲到,這本身就是非常不正?，F(xiàn)象。上證指數(shù)在2200點(diǎn)以下震蕩盤(pán)整了16年,“橫有多長(zhǎng),豎有多高”,正常的漲幅最少應(yīng)該有16倍的漲幅（暫以1665點(diǎn)的有效支撐點(diǎn)為起點(diǎn)）。 |
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來(lái)自： esonwang1999 > 《投資》
