(1)自然界的感悟風(fēng)險投資家 尋找金融市場每一個獲利的機會?RV9nOGu

  查爾斯·道和艾略特都從大海中得到啟示。道氏用大海的潮汐、浪濤和波紋來比喻股市的主要、次要和短期三種趨勢。艾略特發(fā)展和細(xì)化了道氏理論，指出牛市(漲潮)有5個推動浪，熊市(退潮)有3個調(diào)整浪；并把費氏數(shù)列作為波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。費氏數(shù)列即：1，1，2，3，5，8，13，等等，以至無窮。這些所謂的神奇數(shù)字之間的比為0.5，0.618，0.382，0.191，0.809，1.382，1.618等，都是漲升或回調(diào)常見的比例。
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X7uk|,v~ @5740    波浪派掌門人認(rèn)為，自然界中有許多動植物甚至人都符合神奇數(shù)字和黃金比例，股價波動實質(zhì)上反映了人們的情緒波動，因此股價波動表現(xiàn)為費氏數(shù)列式的波浪運動就不足為怪了。換句話來說，他們認(rèn)為人的物質(zhì)構(gòu)造是符合神奇數(shù)字和黃金比例的，因此人的情緒波動也是如此，所以反映人們情緒波動的股價漲落也不外如此。聽起來似乎有點玄，但仔細(xì)想來也不能說毫無道理。
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    (2)圣經(jīng)的啟示
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    江恩是極為虔誠的基督教徒，宣稱在圣經(jīng)中發(fā)現(xiàn)了投機市場的自然法則。1927年他在《空間隧道》一書的前言中寫道：“這本書有三個目的：其一，描述了一個非常有趣的羅曼史；其二，道德教育，證明圣經(jīng)上許多自然法則；其三，顯示科學(xué)、預(yù)測和備戰(zhàn)的價值”。“圣經(jīng)中描述了通向成功的關(guān)鍵過程，從那里你可以知道所有想知道的，得到所有想得到的，滿足你的需求和愿望”。
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    江恩在中青年時也許自認(rèn)為是上帝的寵兒，所以曾用神諭般的口氣說：“ 我們擁有一切天文學(xué)及數(shù)學(xué)上的證明，以決定市場的幾何角度為什么及如何影響市場的走勢。如果你學(xué)習(xí)時有所進步，而又證明你是值得教導(dǎo)的話，我會給你一個主宰的數(shù)字及主宰的字句”。但是，他到晚年時，顯得十分保守，非常謹(jǐn)慎，比較低調(diào)。我想這也許是市場教育或修理他的結(jié)果。在投機市場中，如果你自以為是“神 ”，那么真神一定會好好地戲弄或教訓(xùn)你。風(fēng)險投資家 尋找金融市場每一個獲利的機會'o4~myV
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    里奧·高夫在《一次讀完25本投資經(jīng)典》一書中評論道：“甘氏(指江恩)就象一種宗教信仰，你要不就相信，要不就不信”。“甘氏對于自然界充滿重復(fù)模式的玄奧論調(diào)相當(dāng)著迷”。江恩指出：“人的本性不會變，這就是歷史一再重復(fù)，以及股市在某些條件下年復(fù)一年，和在不同時間循環(huán)下運行極為相似的原因”。由于江恩的理論深受圣經(jīng)的啟發(fā)，又以人的本性難移作為時間循環(huán)周期的根據(jù)，所以顯得玄奧而神奇。風(fēng)險投資家 尋找金融市場每一個獲利的機會x#R RE)j
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    (3)“一語成讖”論風(fēng)險投資家 尋找金融市場每一個獲利的機會0PT3i? T+G/U z
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    “一語成讖”論也可以說成“預(yù)言自我應(yīng)驗”。有些反技術(shù)派人士認(rèn)為：近年來絕大多數(shù)圖表型態(tài)流傳廣泛。許多投資者把它們牢記于心，常常根據(jù)圖型不約而同地行動。于是當(dāng)圖型發(fā)出“看漲”或“看跌”的信號時，買者或賣者一涌而上，結(jié)果產(chǎn)生了“預(yù)言自我應(yīng)驗”的現(xiàn)象。
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    技術(shù)大師約翰·墨菲指出：事實上圖表型態(tài)很客觀，而研讀圖表是門藝術(shù)(或者說是“技巧”更恰當(dāng))。圖表型態(tài)幾乎從來沒有清楚得能讓有經(jīng)驗的分析師意見一致的時候。疑慮重重、困惑不解或者見仁見智才是家常便飯。技術(shù)分析有許多種選擇，各種選擇相互之間經(jīng)常合不上榫。有條條大道，但不全通羅馬。即使大多數(shù)技術(shù)人士預(yù)測一致，所見略同，由于各自的投資策略不同，他們也不一定在同時以同樣的方式入市買賣。
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&Z,J8c,SV hI&p we-W5740    墨菲還寫道：我們一般把預(yù)言自我應(yīng)驗論看成是對圖表分析的反對意見，其實說它是贊譽或許更為恰當(dāng)。要是有哪種預(yù)測技術(shù)如此廣受歡迎，以致于能影響市場，那它非得出類拔萃不可。您不妨琢磨，為什么提起基本分析時，很少有人會顧慮它也會出現(xiàn)自我應(yīng)驗的問題呢?如果“一語成讖”果有其事，那么它天生也會“自我修正”。
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9PX4R6wDCm+m5740    (4)“眾信不靈”論風(fēng)險投資家 尋找金融市場每一個獲利的機會;y2T.Rv$b)G![~1\

+zEjh*xM"Bs5740    馬爾基爾指出，假如你檢驗過去任何一段時間的股價，你幾乎總會發(fā)現(xiàn)某些理論在某一段時間有效。不同的選股標(biāo)準(zhǔn)只要測試夠多，總會找到一種可以挑選出當(dāng)時最佳股票的標(biāo)準(zhǔn)。但是一旦這種規(guī)律廣為人知，大眾的集體行動將會使這種現(xiàn)象再也沒有發(fā)生的機會了。如果這種規(guī)律只有一人知道，他會自行利用直到累積巨富為止，他當(dāng)然不會將真正有用的技巧與別人分享。任何成功的技術(shù)策略遲早都會自食其果。這就是我認(rèn)為沒有人能依賴技術(shù)分析，持續(xù)獲得高于平均報酬率的基本原因。任何成功的技術(shù)分析方法，最后都難免自我毀滅。
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N0{ c c2b2gW)Xd4q5740     1980年，韋爾德在香港演講時也說過一段與馬爾基爾類似的話：“過去7年來，這是一套卓越的系統(tǒng)(指其發(fā)明的指標(biāo)系統(tǒng))，但要記住一點，交易系統(tǒng)具有一種難以捉摸的能力，每當(dāng)我們教授該系統(tǒng)之后，它便會暫時停止發(fā)揮功能”。7年后，韋爾德摒棄了他親手發(fā)明的包括相對強弱指標(biāo)在內(nèi)的指標(biāo)系統(tǒng)，創(chuàng)立了主張順勢而為的亞當(dāng)理論。風(fēng)險投資家 尋找金融市場每一個獲利的機會%An7\,Hj
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2|h&jDx.~,MF,W \.[5740    神秘文化中有句話：“信則靈，不信則不靈”?？墒窃诩夹g(shù)預(yù)測上，大眾都信則失靈。例如，中國股市存在17 個月周期，在1998年許多股評人士都預(yù)測股市將在10月見底，許多股民都打提前量，結(jié)果股市提前2個月在8月見底。此事使得股民對17月周期抱有懷疑態(tài)度了，結(jié)果就在1999年12月(1998年8月之后的第17個月)發(fā)動了此輪大升市。這正如中國先哲老子所言：“道可道，非常道”。換句話說，股市規(guī)律說給大眾知道，結(jié)果就不是那么回事了。正所謂“天機不可泄露”，“泄露天機遭天譴”。看來西方的道氏傳人有必要從東方的道家等先哲那兒汲取大智慧。