薩蒂揚會計欺詐案震驚印度
時間：2009年01月08日 15:26:34 中財網(wǎng)




　　印度一家最大的信息技術(shù)公司的董事長承認(rèn)在重要財務(wù)業(yè)績上造假，包括虛報10多億美元現(xiàn)金余額；這一消息在印度企業(yè)界引發(fā)軒然大波，在曾經(jīng)繁榮的經(jīng)濟(jì)眼下正在放緩之際，這一事件可能令投資者質(zhì)疑公司業(yè)績的真實性。
　　薩蒂揚軟件技術(shù)有限公司(Satyam Computer Services Ltd.)創(chuàng)始人兼董事長拉賈(B. Ramalinga Raju)在辭職信中表示，他還夸大了過去幾年的公司利潤和債權(quán)規(guī)模，少報了公司負(fù)債。他說，事情最終發(fā)展到無法收場的地步，他自己也是騎虎難下。"薩蒂揚"在梵文中是真實的意思。
　　Bloomberg News/Landov薩蒂揚董事長拉賈該消息引發(fā)了熱門對印度企業(yè)界公司治理和會計標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)憂，尤其是考慮到薩蒂揚是由普華永道(PriceWaterhouseCoopers)做的審計，而且直到最近該公司還擁有一些備受關(guān)注的獨立董事，包括一位哈佛商學(xué)院教授。
　　普華永道表示，正在審查拉賈的聲明，拒絕作出進(jìn)一步評論。人們立即將這一事件和標(biāo)志著美國公司治理和會計標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域分水 的安然事件進(jìn)行對比。
　　具有相當(dāng)影響力的行業(yè)組織印度工業(yè)聯(lián)合會(Confederation of Indian Industries)在一份聲明中稱，有必要立即檢查導(dǎo)致這種錯誤發(fā)生的監(jiān)管、會計、審計和公司治理方面的漏洞，并緊急加以解決。
　　孟買證交所基準(zhǔn)Sensex指數(shù)下跌7.3%，收于9586.88點；薩蒂揚股價則暴跌78%，至39.95盧比。該公司在紐約上市的美國存托憑證(ADR)周三暫停交易。
　　印度主要市場監(jiān)管機構(gòu)證券交易委員會(Securities and Exchange Board of India)主席C.B. Bhave在接受電視采訪中表示，薩蒂揚欺詐案的嚴(yán)重程度令人震驚。預(yù)計政府將把此案交給負(fù)責(zé)調(diào)查嚴(yán)重欺詐案的機構(gòu)處理。據(jù)薩蒂揚一位發(fā)言人稱，無法聯(lián)系到現(xiàn)年54歲的拉賈就此置評。
　　出生農(nóng)民家庭的拉賈是最先認(rèn)識到印度科技公司可以通過解決威脅道全球電腦公司的"千年蟲"問題而發(fā)展壯大的人之一。這家公司已發(fā)展成為印度銷售額位居第四的科技企業(yè)，在其位于印度南部海得拉巴市的總部聘用了53,000人。許多跨國巨頭都是它的客戶，如雀巢(Nestle)、通用電氣(General Electric)、卡特彼勒(Caterpillar)、索尼公司(Sony)和日產(chǎn)汽車(Nissan Motor)。
　　日產(chǎn)汽車的發(fā)言人稱，目前沒有斷絕與薩蒂揚關(guān)系的計劃，但今后會密切關(guān)注勢態(tài)的發(fā)展。索尼發(fā)言人證實，該公司與薩蒂揚存在合作關(guān)系，但拒絕進(jìn)一步置評。雀巢在電子郵件中稱，薩蒂揚已向雀巢保證，它們的服務(wù)還會正常進(jìn)行。預(yù)計雀巢的IT運作不會受到干擾。
　　其它公司不予置評或?qū)τ浾叩奶釂栁从杌貞?yīng)。
　　目前，印度主要科技公司正處于困難時期，它們曾一直是顯示印度希望成為商業(yè)超級大國和全球外包及數(shù)據(jù)管理領(lǐng)域生力軍的勃勃雄心的象征。該行業(yè)的直接就業(yè)人數(shù)僅占印度11億人口中的大約200萬人，但卻在班加羅爾、孟買、德里和海得拉巴等繁榮發(fā)展的大都市建立了生機勃勃的服務(wù)業(yè)。
　　但由于主要客戶深受全球經(jīng)濟(jì)下滑之苦，該行業(yè)也遭到重創(chuàng)。華爾街以及汽車公司都是他們的主要客戶。在截至2008年3月31日的一年中，薩蒂揚所公布的21億美元銷售收入中有4億美元來自汽車企業(yè)，其中包括陷入困境的通用汽車(General Motors)和福特汽車(Ford Motor)。
　　銀行家和分析師認(rèn)為，從更大范圍看，印度經(jīng)濟(jì)減速可能促使印度公司披露更多負(fù)面消息，其中的一些公司幾年內(nèi)就從家族小企業(yè)發(fā)展成為國際大公司，可能不具備國際投資者要求的公司治理和透明度標(biāo)準(zhǔn)。這可能讓印度難以重新吸引機構(gòu)投資者的巨額資金回流印度。隨著經(jīng)濟(jì)的放緩，此前有大量外資逃離了印度。
　　孟買金英證券(Kim Eng Securities Ltd.)研究部負(fù)責(zé)人吉格?沙哈(Jigar Shah)說，此類情況繼續(xù)增多的可能性很大，肯定存在會計違規(guī)行為，真實情況目前被隱瞞了。
　　拉賈在向薩蒂揚董事會提交的5頁自白信中承認(rèn)，最初公司的實際營運利潤與賬面上顯示的數(shù)據(jù)差距并不大。但隨著薩蒂揚規(guī)模的擴(kuò)大和成本的上升，缺口也越來越大。拉賈擔(dān)心，如果公司被發(fā)現(xiàn)表現(xiàn)不佳，則可能會引發(fā)其它企業(yè)發(fā)起收購，進(jìn)而導(dǎo)致這一缺口曝光，因此他便想方設(shè)法隱瞞事實。
　　其中，他用他和其它公司支持者所持股票作抵押，在過去兩年里為薩蒂揚總共籌集了2.5億美元貸款。他說，這些貸款并未在薩蒂揚的資產(chǎn)負(fù)債表中公布，主要是基于各種擔(dān)保獲得的，是為了確保薩蒂揚能夠繼續(xù)運營。
　　他在信中說，所有努力都是為了讓車輪繼續(xù)轉(zhuǎn)動，確保迅速發(fā)放員工工資。但信中說，所有消除缺口的努力都失敗了。
　　該公司對外發(fā)布的數(shù)據(jù)非常出色。在截至2008年3月31日的財年中，薩蒂揚公布的銷售額為21億美元，利潤為4.2755億美元。這相當(dāng)于當(dāng)年的收入和利潤分別較上年增長了48%和35.5%。
　　但隨著該公司財富的縮水，這種欺騙手法越來越難以隱瞞。拉賈在信中說，在截至9月30日的財季中，薩蒂揚的實際銷售額為4.34億美元，但公司公布的數(shù)據(jù)是5.55億美元。薩蒂揚公布的利潤是1.36億美元，但實際利潤只有1,250萬美元。拉賈說，該公司還公布可用現(xiàn)金為11億美元，但實際只有6,600萬美元。
　　拉賈在這份信中稱，他并未因虛增業(yè)績而在財務(wù)上受益。
　 .華.爾.街.日.報








分析：印度Satyam爆出假帳事件 凸顯新興市場投資風(fēng)險
時間：2009年01月08日 15:24:46 中財網(wǎng)
　　路透紐約1月7日電---印度電腦服務(wù)公司Satyam爆發(fā)巨額假帳事件,恐將使投資人對于新興市場不牢靠的企業(yè)治理及監(jiān)管制度感到更為不安.
　　Satyam創(chuàng)辦人及董事長Ramalinga Raju周三承認(rèn),該公司現(xiàn)金及銀行馀額浮報了超過500億盧比(1億美元),但目前問題擴(kuò)散的程度并不明朗,且若其他丑聞跟著爆發(fā),事況恐將更為難堪.
　　這宗丑聞已經(jīng)被部分分析師稱為"印度的安然(Enron)案",且將之與馬多夫在美國疑似詐財500億美元相提并論,而這宗丑聞爆發(fā)的時點正值新興市場的多事之秋.
　　自從2008年初以來,指標(biāo)新興市場股市指數(shù)已經(jīng)暴跌了52%,除了因為投資人避開風(fēng)險資產(chǎn)之外,也是因為已開發(fā)市場經(jīng)濟(jì)放緩與新興市場表現(xiàn)脫勾的期望大致已經(jīng)落空.
　　"這將搖撼投資人信心,同時我認(rèn)為這加重了已然存在于全球市場中的恐懼情結(jié)."畢馬威會計師事務(wù)所琺律事務(wù)合夥人Lesley Hand表示.
　　"目前還不知道事態(tài)的嚴(yán)重程度."Hand表示."我不知道這是否會拖上很長的時間.但若有其他丑聞跟著爆發(fā),我敢斷言市況一定會變得更糟."
　　在Raju承認(rèn)丑聞之前數(shù)日,Satyam這家承攬軟體代工業(yè)務(wù)的企業(yè)還在別手別腳地進(jìn)行兩家基礎(chǔ)建設(shè)企業(yè)的收購計劃,而Satyam管理階層握有這兩家基礎(chǔ)建設(shè)企業(yè)的股票.
　　Satyam股價周三在印度暴跌近80%,拖累孟買30股價指數(shù)重摔7.3%.
　　市場監(jiān)理單位--印度證券交易委員會(SEBI)已經(jīng)下令對Satyam進(jìn)行調(diào)查,而這樁丑聞可能引發(fā)投資人在美國提出多起訴訟,除了狀告公司董監(jiān)事之外,同時也將控告該公司的財報簽證會計事務(wù)所普華永道(羅兵咸永道/資誠).
　　普華永道指出,他們正在檢視Raju的聲明,不愿進(jìn)一步置評.
　　"就算精明干練的投資人,或者是公司的外部董事,也難發(fā)現(xiàn)這些帳務(wù)上的問題,這也是會計上令人沮喪的諸多問題之一."法律事務(wù)所Willkie Farr & Gallagher的合夥人Michael Young表示."這也就是帳務(wù)問題往往會出乎眾人意料之外的原因."Michael Young曾經(jīng)出版金融詐騙方面的專書.
　　**危機四伏**
　　這樁丑聞突顯出投資于監(jiān)管力道不足、欠缺保護(hù)措施的市場時所面臨的風(fēng)險.
　　"當(dāng)在因應(yīng)如印度或其他新興國家等監(jiān)理環(huán)境風(fēng)險偏高的市場時,的確存在著企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)比西方國家來得差的風(fēng)險."法律事務(wù)所Dewey & LeBoeuf印度業(yè)務(wù)團(tuán)隊的主管Geoffrey Coll表示.
　　這起丑聞也突顯出印度家族企業(yè)所存在的文化上的風(fēng)險;印度家族企業(yè)長期以來一直難以擺脫用人唯親、管理欠佳、董事會效能不彰、缺乏透明度及專業(yè)化等問題.
　　孟買30股價指數(shù)中,約有半數(shù)的企業(yè)是由家族所控制.
　　"會做這樣詐欺案的人往往都很自我中心.他們有極高的天資,通常身邊會圍繞著唯唯諾諾的一群人支持他們的意見."Hand表示."這幾乎可說是搞偶像崇拜."
　　不過Dewey & LeBoeuf的Coll指出,這起丑聞應(yīng)該不會讓投資人大感意外.
　　"若我是在新興市場買進(jìn)股票的投資人,我必然會已經(jīng)抱持某整程度的質(zhì)疑."Coll表示.
　　而這類的丑聞也不只有開發(fā)中市場才會發(fā)生,安然、世界通訊(WorldCom)、及目前還在發(fā)展中的馬多夫案殷鑒不遠(yuǎn),均在近幾年對已開發(fā)國家造成沖擊.
　　部分歐洲投資人表示,他們將會觀察印度企業(yè)違法事件是否有擴(kuò)大的跡象,再來決定是否會改變對印度的投資策略.
　　紐約梅隆銀行印度海外存托憑證(ADR)指數(shù)下跌5.2%,但Satyam的競爭對手Infosys Technologies在Nasdaq市場收高1.3%.
　　"顯然公司治理是一大疑慮,但從ADR的表現(xiàn)來看,似乎不是個大問題."摩根大通亞洲現(xiàn)貨交易主管John Ploscowe表示."這可能只是單一個案的情況."
　　
　 .路.透