1、何謂股票指數(shù)?

股票價(jià)格指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的,反映股市中總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和走勢(shì)的指標(biāo)。

根據(jù)股價(jià)指數(shù)反映的價(jià)格走勢(shì)所涵蓋的范圍,一般將股票價(jià)格指數(shù)劃分為成份指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。成份指數(shù)既可以反映市場(chǎng)的整體走勢(shì),也可以作為衡量投資業(yè)績(jī)的標(biāo)尺,作為一個(gè)市場(chǎng)的基準(zhǔn)投資組合而反映市場(chǎng)的基本回報(bào),具有可投資性,一般可以作為指數(shù)基金的標(biāo)的。

2、為何要編制股票指數(shù)?

由于政治經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)及心理等各種因素的影響,每種股票的價(jià)格均處于不斷變動(dòng)之中,而市場(chǎng)上每時(shí)每刻都有許多股票在進(jìn)行交易。為了從眾多個(gè)別股票紛繁復(fù)雜的價(jià)格變動(dòng)中判斷和把握整個(gè)股票市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)水平和變動(dòng)趨勢(shì),美國道瓊斯公司的創(chuàng)始人之一------查爾斯?亨利?道第一個(gè)用鉛筆和紙找一種衡量尺度,!這就是久負(fù)盛名的道瓊斯平均股價(jià)指數(shù)。

如今,世界各國的股票市場(chǎng)都編有各自的股價(jià)指數(shù),較有影響的除道瓊斯指數(shù)外,還有美國的標(biāo)準(zhǔn)普爾股價(jià)指數(shù)、英國倫敦金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)、日本的日經(jīng)指數(shù)及香港的恒生指數(shù)等,這些指數(shù)都是成份指數(shù)。

股價(jià)指數(shù)一般由證券交易所、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、咨詢研究機(jī)構(gòu)或新聞單位編制并發(fā)布。

3、股票指數(shù)有哪些基本功能?

股價(jià)指數(shù)在證券交易活動(dòng)中應(yīng)運(yùn)而生,它不僅是反映股票市場(chǎng)行情變動(dòng)的重要指標(biāo),而且是觀測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和周期狀況的參考指標(biāo),被視為股市行情的"指示器"和經(jīng)濟(jì)景氣變化的"晴雨表"。股價(jià)指數(shù)主要有以下基本功能:

(一)綜合反映一定時(shí)期內(nèi)某一證券市場(chǎng)上股票價(jià)格的變動(dòng)方向和變動(dòng)程度。

(二)為投資者和分析家研究、判斷股市動(dòng)態(tài)提供信息,便于對(duì)股票市場(chǎng)大勢(shì)走向做出分析。

(三)作為投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的標(biāo)尺,提供一個(gè)股市投資的"基準(zhǔn)回報(bào)"。

(四)作為指數(shù)衍生產(chǎn)品和其他金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。

4、上證所現(xiàn)在有哪些指數(shù)?

目前,上海證券交易所股價(jià)指數(shù)系列共包括四類十個(gè)指數(shù):

(一)成份指數(shù):上證180指數(shù)；

(二)綜合指數(shù):上證綜合指數(shù)；

(三)分類指數(shù):上證A股指數(shù)、上證B股指數(shù)、上證工業(yè)類指數(shù)、上證商業(yè)類指數(shù)、上證房地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、上證公用事業(yè)類指數(shù)、上證綜合業(yè)類指數(shù)。

(四)基金指數(shù):上證基金指數(shù)。

5、為何要編制上證180指數(shù)?

2002年6月,上海證券交易所對(duì)原上證30指數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并更名為上證成份指數(shù)(簡(jiǎn)稱上證180指數(shù))。上證成份指數(shù)的編制方案,是結(jié)合中國證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀,借鑒國際經(jīng)驗(yàn),在原上證30指數(shù)編制方案的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步完善后形成的,目的在于通過科學(xué)客觀的方法挑選出最具代表性的樣本股票,建立一個(gè)反映上海證券市場(chǎng)的概貌和運(yùn)行狀況、能夠作為投資評(píng)價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)。上證180指數(shù)的推出是上海證券交易所旨在推進(jìn)市場(chǎng)建設(shè)、提升服務(wù)水平、完善市場(chǎng)功能的一項(xiàng)重要舉措。

6、新編上證180指數(shù)的市場(chǎng)作用和市場(chǎng)意義何在?

上證180指數(shù)的推出,是中國證券市場(chǎng)建設(shè)的一件大事,對(duì)推動(dòng)市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展具有積極的意義。

(一)有利于機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展壯大,改善市場(chǎng)投資主體結(jié)構(gòu)。

上證180指數(shù)的推出,不僅可以為各類機(jī)構(gòu)投資者提供權(quán)威的投資方向和良好的跟蹤目標(biāo),減少他們的運(yùn)作成本,同時(shí)也為市場(chǎng)各方評(píng)價(jià)投資基金等機(jī)構(gòu)投資者的業(yè)績(jī)提供了更加客觀的標(biāo)準(zhǔn),有利于壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍,優(yōu)化市場(chǎng)的投資主體結(jié)構(gòu),吸引更多的大資金入市。

(二)有利于引導(dǎo)理性投資,促進(jìn)市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展。

上證180指數(shù)采用國際主流方法編制,樣本股的選擇代表了市場(chǎng)價(jià)值取向,在一定程度上有助于引導(dǎo)投資者樹立正確的投資理念,增加市場(chǎng)活躍度。而機(jī)構(gòu)投資者對(duì)樣本股的關(guān)注和投資更有助于推動(dòng)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

(三)有利于市場(chǎng)參與者更加客觀地認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)市場(chǎng)。

由于綜合指數(shù)包含市場(chǎng)上所有股票,在反映市場(chǎng)狀況上存在不少缺陷,世界各主要市場(chǎng)一般都采用成份指數(shù)來反映市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r。上證180指數(shù)的推出是基于這樣的市場(chǎng)需求,有助于市場(chǎng)參與者更準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)市場(chǎng)。

7、上證180指數(shù)與上證所現(xiàn)有的一些指數(shù)有何區(qū)別?

(一)樣本股選取范圍不同。

納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票稱為樣本股。上證180指數(shù)是一個(gè)成份股指數(shù),是從上海證券交易所上市的全部A股股票中選取一部分具有代表性的樣本股納入指數(shù)計(jì)算范圍,因此,它不同于現(xiàn)有的上證綜指,后者是全部上市股票價(jià)格指數(shù)；也不同于各種分類指數(shù),后者的樣本股是相應(yīng)股票類別或行業(yè)類別的全部股票。

(二)權(quán)重的計(jì)算方法不同。

與以往的指數(shù)采用總股本加權(quán)(如上證綜指和上證分類指數(shù))或流通股本加權(quán)(如上證30指數(shù))計(jì)算不同,"上證180指數(shù)"采用的是分檔靠級(jí)加權(quán)計(jì)算方法。

8、計(jì)入上證180指數(shù)的樣本有多少個(gè)?選擇上證180指數(shù)成份股的標(biāo)準(zhǔn)是什么?

計(jì)入上證180指數(shù)的樣本共有180個(gè)。

行業(yè)代表性、規(guī)模和流動(dòng)性是國內(nèi)外指數(shù)選樣的最基本、最核心的標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)代表性反映了國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),旨在滿足投資管理需求；規(guī)?？梢员ＷC指數(shù)的代表性；流動(dòng)性可以保證指數(shù)的可交易性。上證180指數(shù)的選樣標(biāo)準(zhǔn)也是遵循規(guī)模(總市值、流通市值)、流動(dòng)性(成交金額、換手率)、行業(yè)代表性三項(xiàng)指標(biāo),即選取規(guī)模較大、流動(dòng)性較好且具有行業(yè)代表性的股票作為樣本。

9、上證180指數(shù)是如何編制(編制原則)的?

(一)確定樣本空間。
剔除下列股票后的所有上海A股股票:
⑴上市時(shí)間不足一個(gè)季度的股票；
⑵暫停上市股票；
⑶經(jīng)營狀況異?；蜃罱?cái)務(wù)報(bào)告嚴(yán)重虧損的股票；
⑷股價(jià)波動(dòng)較大、市場(chǎng)表現(xiàn)明顯受到操縱的股票；
⑸其他經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定的應(yīng)該剔除的股票。
(二)選定樣本股。
⑴根據(jù)總市值、流通市值、成交金額和換手率對(duì)股票進(jìn)行綜合排名；
⑵按照各行業(yè)的流通市值比例分配樣本只數(shù)；
⑶按照行業(yè)的樣本分配只數(shù),在行業(yè)內(nèi)選取排名靠前的股票；
⑷對(duì)各行業(yè)選取的樣本作進(jìn)一步調(diào)整,使成份股總數(shù)為180家。

(三)樣本股的定期調(diào)整。

上證成份指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則,每半年調(diào)整一次成份股,每次調(diào)整比例一般不超過10%。特殊情況時(shí)也可能對(duì)樣本進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。

10、上證180指數(shù)是如何計(jì)算的?

上證成份指數(shù)采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算,以樣本股的調(diào)整股本數(shù)為權(quán)數(shù)。

報(bào)告期指數(shù)＝(報(bào)告期成份股的調(diào)整市值÷基日成份股的調(diào)整市值)×1000
其中,調(diào)整市值＝∑(市價(jià)×調(diào)整股本數(shù)),基日成份股的調(diào)整市值亦稱為除數(shù),調(diào)整股本數(shù)采用分級(jí)靠檔的方法對(duì)成份股股本進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)國際慣例和專家委員會(huì)意見,上證成份指數(shù)的分級(jí)靠檔方法如下表所示。比如,某股票流通股比例(流通股本/總股本)為7%,低于10%,則采用流通股本為權(quán)數(shù)；某股票流通比例為35%,落在區(qū)間30,40?內(nèi),對(duì)應(yīng)的加權(quán)比例為40%,則將總股本的40%作為權(quán)數(shù)。

11、上證180指數(shù)何時(shí)開始發(fā)布?基點(diǎn)是如何確定的?

上證180指數(shù)是1996年7月1日起正式發(fā)布的上證30指數(shù)的延續(xù),從2002年7月1日正式發(fā)布?；c(diǎn)為2002年6月28日上證30指數(shù)的收盤點(diǎn)數(shù)。

流通≤10(10,(20,(30,(40,(50,(60,(70,＞80
比例(%)20]30]40]50]60]70]80]
加權(quán)流通20304050607080100
比例(%)比例