OK，我們接著計算：因為申購費是1%，那么你的1000元就要先乘以（1-1%），1000X（1-1%）=990元，然后用這990元除以你購買當天的價格1.070元，得到的925.23（保留2位小數(shù)）就是你買到的基金份額；這個時候你就可以忘記你購買那天的價格1.070元了，只要記住你的總成本是1000元，用925.23份乘以任意一天的價格，比如1個月之后價格是1.20元，925.23X1.20=1110.28元，那么恭喜你，你的利潤就是110.28元了。

    關(guān)于債券基金的風險和收益問題，我無法向你們做任何擔保，只能以去年為例讓你們有所參考：

    1類是參予股票投資的，去年收益大約30～50％，是股票基金的一半，但是因為06年是無風險的投資年，已經(jīng)一去不返；如果按各基金公司預(yù)測今年股票基金收益20～30%的話，那么這類債券基金的收益大約是10～15%，同時你需要承擔10%左右的本金損失風險；

    另外1類是純債券基金了，相比風險肯定小些，個人認為在1～6％之間，收益大約8～10％；

   好，到這里我們已經(jīng)知道了貨幣基金和債券基金，也知道了怎樣購買開放式基金，下一篇我們就介紹當前最紅火，種類也最多最復(fù)雜的股票基金，也希望你可以繼續(xù)頂貼支持我的第三篇寫作：）

[投資理財]投資基金系列－第三篇

文/Chouchou

今天就開始我們的重頭戲,股票基金吧J

股票基金：首先目前國內(nèi)所有的封閉基金都屬于股票基金；第二：根據(jù)投資股票的比例不同，股票基金又細分為很多類別，諸如配置型，混合型，進取性等等，風險自然也不同；

    我們就先說說怎么選擇適合自己的股票基金吧，還是那句老話，投資之時，風險臨頭；要決定自己買那種類型的股票基金，先確定一下自己的風險承受能力吧，想一下，如果你只能承受10％的損失，可是你選的基金卻長時間在損失30％，甚至40％的范圍徘徊，會不會讓你寢食難安，會不會最終割肉賣出圖個一了百了，結(jié)果錯過春天的來臨呢？我想在2005年以前的5年間，可能每天都有這樣的股民或基民選擇黯然離場。有人說：當證券交易大廳門庭冷落的時候，你應(yīng)該積極進場建倉了；當政權(quán)交易大廳人聲鼎沸的時候，悄悄的獲利離場吧。聽起來很簡單，可是要做到這兩點你就必須忍受孤獨，當同事們都在高談闊論我今天又賺了多少的時候，你能不能不為所動呢？當聽說在冰冷的熊市你卻買股票，人人對你白眼相看、苦口婆心的時候，你能不能成竹在胸呢？呵呵，似乎把話題扯遠了，言歸正傳，在你確定了自己的風險承受能力之后，你就可以在基金市場中挑選心意的品種了，怎么選？老規(guī)矩，舉個例子給你聽：

   我們以上投摩根基金公司的幾只基金為例，在上一篇中我們已經(jīng)說過你在買基金之前一定要先研究一下自己想買的基金，現(xiàn)在我們想買上投的基金了，怎么辦？先去它家的網(wǎng)站看看：我們發(fā)現(xiàn)它家除了貨幣基金之外，一共有4只股票基金，我們先看上投雙息，個人認為在做第一步篩選的時候，主要看一下基金概括就夠了，從這里你可以看到基金的全稱：上投雙息平衡混合型證券投資基金，從這里你已經(jīng)初步知道這只基金是屬于混合型的，也就是在投資股票的同時也會投資一定比例的債券，風險相對純股票基金肯定會小一些，那么究竟是怎樣的投資比例呢，再看下面的投資范圍，注意：投資范圍是一個很關(guān)鍵的地方，從這里你才能知道自己的錢究竟被拿去做什么了。我們可以看到上投雙息的投資范圍是：

    股票比例：20～75%，債券20～75%, 現(xiàn)金或短債5%，權(quán)證3%，這些說明什么？說明當股票市場為牛市的時候，基金可以將最多75％的資金投資于股票，同時也會保留至少20%的債券；在極端熊市的時候則正好相反。我們知道股票比例的高低基本決定了該基金的風險高低。這個時候我們再用同樣方法比較一下它家的另外三只股票基金，情況分別如下：

上投中國優(yōu)勢：股票30～80％，債券20～50％，現(xiàn)金不低于5％

上投阿爾法： 股票60～95％，現(xiàn)金不低于5％

上投成長先鋒：股票70～95％，現(xiàn)金不低于5％

    從這里我們可以看出什么？明顯的阿爾法和成長先鋒屬于激進型的股票基金，高風險高收益，尤其是成長先鋒，即使遇到股市回調(diào)或熊市，它的持股比例也不會低于70％，幾乎和上投雙息的股票上限差不多，當然如果遇到牛市，它則會95％的滿倉持有股票。注：開放式基金通常都需要準備至少5％的現(xiàn)金以應(yīng)對我們隨時的贖回請求。這個時候你就可以根據(jù)自己的風險承受能力來初步選定一只基金，比如你覺得自己風險承受能力還不錯（個人認為要有20％以上本金損失的承受力），覺得上投阿爾法適合自己。那就可以接著看看它的費率結(jié)構(gòu)，申購1.5％，網(wǎng)購0.9％，贖回0.5％，持有3年以上為0。那是不是就可以買了呢？別急啊，你買個菜還要貨比三家呢？我們可以在過往業(yè)績出色的基金公司中再選選，比如今年也獲得金牛獎的10家基金公司之一的南方基金公司。進了它家的網(wǎng)站一看，嚇，它家的基金還真多，有10多只了，不過既然已經(jīng)決定選風格激進的股票基金，那些貨幣基金，債券基金就不用看了，股票基金名字中有什么穩(wěn)健、混合字樣的也不用看了（相反，如果你開始選的上投雙息，那就重點看這些了），南方積極配置基金屬于配置型基金，它再積極也不可能趕上你的激進型股票基金，也不用看的。剩下的好像就只有南方高增了，進入基金概括，只有費率結(jié)構(gòu)說明：申購1.5%，贖回0.5％，持有5年以上為0，不過怎么沒有投資范圍呢？沒辦法，只有去看它的基金合同了，注意：每只基金都有自己的基金合同，除了一些必須的法律定義之外，肯定也會包括該基金的投資范圍和策略等信息。于是我們進入“法律文件”欄，下載并打開它的基金合同，根據(jù)目錄找到第15項－"基金的投資"。

    我們就可以看到它的投資目標和范圍了，投資股票比例：60～95%。所以我們可以大概知道它的投資風險是和上投阿爾法差不多了。但是一定要注意，股票的投資比例只是決定風險的一個重要因素，但不是唯一的哦，選股的標準,基金經(jīng)理的投資策略都會對風險產(chǎn)生影響，這些還需要我們平時多總結(jié)，以后我們再逐漸涉及。

    在我們從優(yōu)秀的基金公司中選出了幾只適合自己的優(yōu)秀基金之后，我們就應(yīng)該重點觀察一下它們的過往業(yè)績，最近的持股情況等等，這些就是一個經(jīng)驗累計的過程了，我們以后可以慢慢彼此分享我們的經(jīng)驗。在第四篇中就和大家聊聊優(yōu)秀基金公司和優(yōu)秀基金應(yīng)該怎么找？還是那句話，希望你可以繼續(xù)“頂”力支持啊,不過,能不能不要總是匿名啊,還想找機會和你們交流呢,總蒙著面,我怎么找啊:)

第四篇－分紅啦，營銷啦：）

第五篇-基金定投

壇子里面有不少講基金定投的帖子,對于定投的好處也講了不少,可是回想自己當時什么都不懂的時候看見這些類似的帖子的心情，我想作為投資基金的新手一定也會有類似的疑問：感覺不到基金定投的好處！先明確一下定投的定義：是我們以固定周期（比如每個月1日，周期1個月）對固定的投資對象進行固定金額的投資，這里需要強調(diào)是固定金額哦，不是固定份額，你可以選擇每月投資500元或者1000元，但是決不能選擇固定買入1000份某基金，那可就達不到定投的效果了。好，明確了定義之后，我們就來看這樣一個定投的例子，每個月6日我固定投入1000元，連續(xù)投資6個月，在我定投的這6天中，這個基金的凈值分別是1.20元、1.10元、1.00元、0.90元、1.00元、1.10元；我買到的基金份額分別為833.3份、909.1份、1000份、1111.1份、1000份、909.1份，一共是5762.6份，按當前凈值（1.10元）計算，5762.6*1.10=6338.86元，相比你的投入6000元，盈利338.86元；可是如果你一開始就直接買入6000元呢？只能得到5000份，6個月目前價值5500元，還虧損-500元！這樣的計算很簡單，可是對于沒有接觸過定投的新手來說，我們的問題是：為什么我一定要在凈值1.20元的時候投資，我為什么不在0.90元的時候買入，那豈不是可以賺的更多？可是當我們準備投資的時候，有誰能告訴我們明天這只基金的價格是多少錢呢？沒有一個人。巴菲特的名言：永遠不要去預(yù)測股市！而就今年的中國股市而言，震蕩幾乎是不可避免的，沒人知道下個月的今天指數(shù)比現(xiàn)在是高還是低，在這種環(huán)境中定期定投應(yīng)該更能夠展現(xiàn)它的魅力！

那么什么樣的基金適合定期定投呢？價格波動幅度大的基金。這是因為我們之所以選擇定期定投就是因為在價格波動的過程中，定投幫我們規(guī)避了風險，當價格升高的時候，風險相應(yīng)升高，我們投入同樣多的錢，買到的份額相對減少；當價格降低的時候，風險相應(yīng)降低，同樣多的錢買到的份額相應(yīng)增加，簡單的說就是便宜的時候我們多買，貴的時候我們少買，風險自然降低了。作為散戶投資者，我們總是妄想在最低價買入，在最高價賣出，可是這種波段操作成功的機率卻和拋硬幣差不多，但是定期定投卻可以幫助我們找到買入價格的平均成本，我們定投時間越長，我們的買入價格就會越接近市場的平均價格。所以如果我們是長期看好市場的走勢，但卻難以把握入場的時機的時候，定期定投應(yīng)該就是最佳選擇了。目前基金產(chǎn)品中波動幅度大的肯定是股票基金了，而在股票基金當中，又以指數(shù)基金的波動為最，這也是為什么流行這樣一句話了：選一只指數(shù)基金，讓它陪你一起慢慢變老：）什么原因呢？因為從全球范圍看，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場的總體走勢總是向上的，即使在美國股市過去的80多年里，經(jīng)歷過數(shù)次大規(guī)模的股災(zāi)，可目前依舊在不斷創(chuàng)造新的高度。那么在這樣一個長期來看向上的趨勢中，什么時候開始定投比較好呢，答案是現(xiàn)在！不過最后要說明一點，目前的中國市場并不像美國的市場是基本有效的，所以有很多股票基金（主動型）可以取得超越指數(shù)基金的成績，所以你如果做定期定投并不一定非要選擇指數(shù)基金，完全可以選一個優(yōu)秀的股票基金進行定期定投。

最后需要提醒大家的幾點就是：定期定投是一個長期的過程，貴在堅持，如果在以后的日子中，遇到股市大跌更應(yīng)該堅持定期定投，從而獲得更多的基金份額，在股市上漲以后獲得最大的回報。此外，最好把分紅方式改成紅利再投資，從而再這個長期的投資過程中獲得復(fù)利的收益。其實在國外，很多家庭都進行基金定投，不僅是一種很好的儲蓄習慣，而且通過長達20～30年的定期定投，可以為子女的教育或者自己養(yǎng)老攢下一筆甚至你意想不到的可觀財富。

第6篇 指數(shù)基金

因為以后文章的需要，再補充介紹一下股票基金的分類，原來提過股票基金按照契約類型可以分為開放式和封閉式；按照它們投資的股票的比例高低，通常分為進取型、混合配置、保守配置等，這一部分如何分類不是很關(guān)鍵，各個不同的基金研究機構(gòu)的分法也不太相同，關(guān)鍵是通過分析它的持股比例和持股類型來判斷它的風險類型；最后按照他們的投資方式，我們還可以把它們分成主動型股票投資和被動型投資基金。其中前兩種分類方式在之前已經(jīng)向大家介紹過，現(xiàn)在著重介紹第三種分類方式：

主動型投資基金，其實就是我們平時經(jīng)常接觸和聽到的那些股票基金，例如廣發(fā)聚富、景順內(nèi)需，嘉實穩(wěn)健等等，他們都有各自的投資策略和投資風格，不同的基金公司的不同的基金經(jīng)理會根據(jù)各自的研究報告進行選股和投資。象這類通過主動分析市場基本面，股票質(zhì)地好壞的來決定投資與否的基金我們就稱為主動型投資基金；

美國一家基金權(quán)威機構(gòu)的調(diào)查，美國的基金在過去5年中只有31%跑贏了大市，在過去的10年中只有18%跑贏了大市，在過去的25年中有41%跑贏了大市，美國的基金在過去的35年中總共只有1/3左右跑贏了大市。應(yīng)當指出的是，以上數(shù)據(jù)是基于至少存續(xù)了35年的共同基金，它們稱得上是同行中的“幸存者”、“佼佼者” ，另外還有許多基金在競爭中被淘汰而沒能參加計算。

從以上統(tǒng)計分析我們看到，以證券市場上專家著稱的基金管理公司也只有30%左右可以在相對的一段時間內(nèi)戰(zhàn)勝指數(shù)。那么，作為證券市場上的一般投資人出現(xiàn)的“十人炒股，一人賺、兩人平，七人虧”的現(xiàn)象就沒什么可奇怪的了。

正是基于這種原因，在上世紀70年代在美國證券交易市場上出現(xiàn)了第一只被動投資基金指數(shù)基金，也就是通常說的指數(shù)基金。指數(shù)基金在建立之前就會先向投資人明確它打算跟蹤的指數(shù)。比如上證50指數(shù)，就是以上海證券市場中50只規(guī)模大，流動性好的最具代表性的50只股票組成，而上證50的指數(shù)基金就是盡可能的跟蹤這個指數(shù)，怎么跟蹤呢？按照這50只股票的市值比例來買入股票，最終使得這50只股票的漲跌對基金凈值的影響和對指數(shù)的影響達到一致。假設(shè)寶鋼股份（600019）的股票上漲2％會造成50指數(shù)上漲1％，那么理論上也應(yīng)該使該基金的凈值上漲1％，也就是說基金凈值的波動完全復(fù)制上證50指數(shù)。這就是指數(shù)基金，它追求的目標就是市場的平均收益率，從而避免“賺了指數(shù)，賠了錢”的尷尬，從這個例子可以發(fā)現(xiàn)，指數(shù)基金對股票的買賣主要不是依靠基金經(jīng)理進行市場分析和研究，而是被動復(fù)制指數(shù)的變動，所以也不需要頻繁的買進或者賣出股票，降低了交易成本，這就是為什么指數(shù)基金也叫做被動投資基金了。

目前國內(nèi)證券市場上流行的幾種指數(shù)分別是上證50，上證180，深圳100，滬深300等指數(shù)，也有相對應(yīng)的一共10多只指數(shù)基金，每種指數(shù)都各有特點，可以根據(jù)自己的風險偏好選擇適合自己的指數(shù)基金。不過指數(shù)基金因為股票倉位很高，大約90％以上，所以凈值的波動也和指數(shù)一樣比較劇烈，大家投資之前最好先確定一下自己的風險承受能力比較好，這也是推薦對指數(shù)基金進行定期定投的原因了。

下一篇會介紹股票基金中的最后一種――封閉式基金，這也是在2006年出盡風頭的基金之一了，我們也來看看它們的魅力究竟在哪里！

第七篇 封閉基金

關(guān)于封閉基金的定義，在第一篇中有詳細的說明，有興趣的朋友可以回過頭去看看。在過去的1年里，封閉式基金的行情可謂引人注目，那現(xiàn)在它們還有沒有繼續(xù)投資的價值呢？我們先看看封閉基金的狀況，因為封閉基金的規(guī)模是固定的，無法隨時按照基金的凈值進行贖回，只能在二級市場（也就是滬深股票交易市場）進行買賣，只有持有到期才能按凈值結(jié)算。正是因為這個客觀原因造成了封閉式基金在二級市場進行折價交易的現(xiàn)狀。

在2006年以前，因為股市低迷，封閉式基金流動性不好，到期時間尚遠等多方面的因素造成了中國的封閉式基金大規(guī)模折價，最高折價高達50％（也就是凈值2元的基金，二級市場只賣1元錢）。這是什么概念呢，要知道作為股票基金的一種，封基的主要投資對象同樣是A股的股票，也就是說你花100元可以買到100份凈值2元的基金，而這價值200元的資產(chǎn)，其中40元（20%）是債券和定期存款等投資，是無風險的，也就是說你是花60元買到了價值160元的股票，即使這160元的股票暴跌50%到價值80元，你仍然可以獲利20元，所以有人認為按這個折價率購買封閉基金基本就是無風險。正是因為這個原因，再加上2006年股市的一片向好，使得封閉式基金折價率大幅下降。也許你會認為，即使二級市場的價格再便宜有什么用呢，我有無法按照凈值兌換。沒錯，這也是以前封基折價率高居不下的主要原因，可是進入2006年，基金興業(yè)到期并且成功轉(zhuǎn)為開放式基金（即所說的封轉(zhuǎn)開），使所有封閉基金的投資者看到了希望。以后來同樣成功轉(zhuǎn)開放的基金同智為例來說明：在2006年10月9日，同智基金在二級市場的價格是1.45元，凈值1.60元，折價大約9.4％，12月中旬基金同智分紅0.5元/份，到1月22日，基金同智成功完成封轉(zhuǎn)開，并按照當時的凈值1.9102進行份額轉(zhuǎn)換，什么意思呢？就是如果你在2006年10月9日買入1000份基金同智，算上手續(xù)費0.3％，成本還不到1455元（1450+1450*0.3％），12月收益紅利500元，1月22日，你的1000份基金按1.9102的比例轉(zhuǎn)換成1910.2份長盛同智（封轉(zhuǎn)開后的新名字）。而那些在1月8日－1月19日在銀行拼命買長盛同智的新基民們可是需要花費1910.2元才能獲得和你同樣多的份額，這還不算開放式基金高達1％的優(yōu)惠申購費率，所以在這3個多月中你的收益是955元（1910.2元+500元紅利－1455元成本），收益率高達65.6%，我想應(yīng)該比大多數(shù)開放式基金好吧?？赡苣銜业绞找娓玫拈_放式基金，可是我們回頭看看當時投資的時候，我們的投資面臨三種情況，1.大盤向上，這是后來發(fā)生的，結(jié)果已經(jīng)有了；2.大盤平盤整理，最終轉(zhuǎn)開放的時候基金凈值變化不大，那么我們?nèi)匀豢梢垣@得大約9－10％的收益；3.大盤向下，只要跌幅不超過9％，仍可能獲利，超過10％以上，雖然可能賠錢了，但至少有9％的折價率墊底，可以少賠點了：）

這就是為什么有人說封閉式基金是進可攻，退可守的投資品種了。正是因為大家從興業(yè)的成功封轉(zhuǎn)開看到了兌現(xiàn)凈值的希望，于是紛紛搶購封閉基金，造成二級市場的折價率不斷縮小。補充一句，市場上仍在交易的封閉基金通常根據(jù)到期日的遠近分為近期小盤封基和遠期大盤封基。因為到期時間的關(guān)系，折價率有很大的不同，截止2月11日，其中2007年底以前到期的小盤封基平均折價率是7.4％，2008年底到期的平均折價率13.66％；2008年以后到期的大盤基金平均折價率則為：30.67％。對于這兩部份封基目前投資的風險和收益問題，打算下篇專門介紹一下，希望會對大家有幫助。