作者：唐震斌

　　隨著場外資金的持續(xù)流入，市場重心正在震蕩上移，具有多重優(yōu)勢的裝備制造業(yè)公司將繼續(xù)受到中長線投資者的追捧，近期股價走勢可樂觀期待。

　　景氣周期可持續(xù)

　　裝備制造業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，受到我國政府的大力扶持，2006年6月國務(wù)院專門發(fā)布了《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，從多方面支持裝備制造業(yè)優(yōu)先發(fā)展，為裝備制造業(yè)提供了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。而中國經(jīng)濟(jì)的快速增長，以及全球固定資產(chǎn)投資新一輪的景氣周期，則為我國裝備制造業(yè)帶來了強(qiáng)勁需求和巨大的市場空間。

　　事實上，2005年以來我國裝備制造業(yè)的行業(yè)景氣度快速上升，該行業(yè)的黃金時代已經(jīng)到來。相應(yīng)地，裝備制造業(yè)的上市公司也獲益匪淺，并得到機(jī)構(gòu)投資者的高度青睞，股價走勢十分強(qiáng)勁，廣船國際、三一重工、安徽合力、沈陽機(jī)床等公司的累計漲幅非常巨大。裝備制造業(yè)也是本輪行情漲幅最大的行業(yè)之一。

　　隨著政府對裝備制造業(yè)的高度重視和企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提高，預(yù)計我國裝備制造業(yè)的景氣周期將持續(xù)5-10年，行業(yè)周期性逐步弱化，導(dǎo)致行業(yè)估值水平不斷抬高。盡管裝備制造業(yè)的累計漲幅較大，但他們得到基本面的強(qiáng)力支持，不少公司后勁充足，仍然具備持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)。今年年初不少主力機(jī)構(gòu)都把裝備制造業(yè)列為戰(zhàn)略性投資品種，因此，預(yù)計裝備制造業(yè)的上市公司今年還會有較好表現(xiàn)，尤其是各個子行業(yè)的龍頭上市公司。

　　五大投資機(jī)會

　　裝備制造業(yè)主要包括通用設(shè)備制造、專用設(shè)備制造、電器及器材制造等三大子行業(yè)，總體上來講，近幾年我國專用設(shè)備制造業(yè)的景氣度要明顯超過通用設(shè)備制造業(yè)和電器及器材制造業(yè)。具體而言，裝備制造業(yè)的投資機(jī)會主要存在于以下五個方面：

　　一是具有核心競爭力、有望成為全球行業(yè)龍頭的裝備制造企業(yè)。如中集集團(tuán)的集裝箱產(chǎn)量連續(xù)8年世界第一、振華港機(jī)是全球最大的集裝箱起重機(jī)制造商等。

　　二是與煤、電、油、運(yùn)等瓶頸行業(yè)相關(guān)的裝備制造業(yè)。隨著瓶頸行業(yè)投資的增長和產(chǎn)能的擴(kuò)張，煤礦采掘設(shè)備、輸配電設(shè)備、鐵路裝備產(chǎn)品等相關(guān)設(shè)備制造業(yè)將得到快速發(fā)展。

　　三是船舶制造業(yè)。受全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的影響，我國船舶制造業(yè)進(jìn)入繁榮時期，近幾年我國造船產(chǎn)量年均增長率高達(dá)40%以上，目前手持訂單的工期已經(jīng)排到2008年。

　　四是環(huán)保、節(jié)能設(shè)備制造業(yè)潛力巨大。“十一五”規(guī)劃綱要明確指出：我國要實現(xiàn)單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低20％的目標(biāo)。為此，我國節(jié)能環(huán)保投入逐年增加，巨額的投資為我國環(huán)保裝備制造業(yè)提供了龐大的市場需求。同時，核電、風(fēng)電、太陽能等清潔高效發(fā)電裝備制造業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　五是有整體上市題材的裝備制造公司，尤其是具有大型央企背景的公司。整體上市通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，能快速提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，大幅改善公司的基本面，為業(yè)績爆發(fā)性增長打下基礎(chǔ)。近期國資委已宣布，將把裝備制造作為試點(diǎn)行業(yè)之一進(jìn)行深度研究，在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行聯(lián)合重組。