筆者自踏入外匯界以來(lái)，接觸的外匯投資者數(shù)以百計(jì)。從形形色色的投資者的不同經(jīng)歷中，筆者深感作為外匯的投資者，會(huì)判斷走勢(shì)固然重要，掌握必要的交易技巧與培養(yǎng)良好的心理素質(zhì)也是十分必要的。

以筆者粗淺的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行外匯保證金交易時(shí)，充足的資金，充足的時(shí)間，準(zhǔn)確的走勢(shì)判斷，高超的交易技巧與良好的心理素質(zhì)，五個(gè)條件缺一不可。但涉及外匯交易的書(shū)籍以及各種外匯講座，往往偏重于走勢(shì)分析，極少涉及交易技巧和交易心理。筆者經(jīng)常聽(tīng)到這樣的話，外匯交易就是一買(mǎi)一賣(mài)，按概率也應(yīng)有50%的勝率。其實(shí)結(jié)果如何，大家自然明白。自本期起，筆者結(jié)合自己的經(jīng)驗(yàn)與接觸到的顧客交易實(shí)例，就普通外匯投資者在交易技巧與交易心理方面的通病進(jìn)行一下粗淺的探討，從中可以看出與優(yōu)秀的外匯交易顧問(wèn)的差距所在。

通病之一，操單易受貪欲左右，逐步放松了對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的警惕性，甚至根本就不懂得合理控制資金風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于外匯保證金交易，大部分理論書(shū)籍將其定性為“中風(fēng)險(xiǎn)，中收益”的金融商品，那是針對(duì)放大十倍的操作方式而言的。實(shí)際上，目前日本的外匯保證金交易因公司而異，有十倍到一百倍的各種操作方式。比如CTI公司當(dāng)日交易保證金為一千美金，可操作十萬(wàn)單位的外幣，等于放大了一百倍。這時(shí)，無(wú)論如何不能說(shuō)是“中風(fēng)險(xiǎn)，中收益”，只能說(shuō)是“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”。但筆者個(gè)人認(rèn)為，允許放大一百倍并不是壞事，如果懂得控制風(fēng)險(xiǎn)的話，會(huì)使交易方式更加靈活，操作余地更大。按兩萬(wàn)美金開(kāi)戶(hù)計(jì)算，如果每次進(jìn)一枚單的話，等于只放大了五倍。只有一次進(jìn)二十枚單的情況下，才是放大一百倍。如果會(huì)合理運(yùn)用的話，等于說(shuō)這種操作方式為投資者創(chuàng)造了從“低風(fēng)險(xiǎn)，低收益”到“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”的廣闊選擇空間。當(dāng)遇到大規(guī)模干預(yù)，或是象奧尼爾辭職這樣的突發(fā)事件時(shí)，一百倍的杠桿效果會(huì)使投資者得到更大的獲利空間。但關(guān)鍵是，這種放大效果不能濫用。更不能認(rèn)為允許放大一百倍就每次操作都按此比例進(jìn)行。如果一意孤行的話，就等于把自己逼上了高風(fēng)險(xiǎn)之路。

筆者就親身經(jīng)歷過(guò)這樣的客戶(hù)，他有很長(zhǎng)的股票投資經(jīng)驗(yàn)，自認(rèn)為對(duì)走勢(shì)判斷很有信心。一萬(wàn)美元的資金，一次買(mǎi)進(jìn)十枚美元/日元。到晚上十一點(diǎn)已獲利一百余萬(wàn)日元。他認(rèn)為這次賺大了，安心地回家睡覺(jué)了。第二天一覺(jué)醒來(lái)，已出現(xiàn)了Margin Call。最后總資金增加到三萬(wàn)美元，仍然保不住沉重的倉(cāng)位，只好砍倉(cāng)走人。出現(xiàn)這樣的結(jié)果，根源在哪里？能說(shuō)外匯保證金這種金融商品不能賺錢(qián)嗎？不能，因他中間已經(jīng)賺了一百多萬(wàn)。能說(shuō)他對(duì)走勢(shì)判斷不準(zhǔn)嗎？也不能，因他的短線判斷是正確的。那麼歸根結(jié)底，只能說(shuō)他的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不佳，不擅于安全地運(yùn)用資金。 

很多外匯投資者都有這樣的體驗(yàn)，剛開(kāi)始做時(shí)，都賺錢(qián)，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時(shí)間一長(zhǎng)，虧的就多起來(lái)。這是什麼原因呢？很多人說(shuō)是begin lucky ，新手運(yùn)氣好。其實(shí)不然。其中重要的兩個(gè)原因，一是不設(shè)止損（關(guān)于止損問(wèn)題，后面還要單獨(dú)探討），二是隨著小賺次數(shù)的增多，貪欲不斷膨脹，開(kāi)始時(shí)的謹(jǐn)慎態(tài)度沒(méi)有了，放松了對(duì)資金的安全控制，運(yùn)用的資金開(kāi)始超出自己能夠承受的限度，結(jié)果一但走勢(shì)判斷錯(cuò)誤，就會(huì)深深的套牢，最后落得個(gè)砍倉(cāng)出局的結(jié)果?？梢哉f(shuō)，外匯投資的徹底失敗者，十有八九是上述兩個(gè)原因造成的。如果會(huì)合理地運(yùn)用資金，適當(dāng)?shù)刂箵p，即使是新手，也不會(huì)出現(xiàn)輸?shù)镁獾暮蠊?

筆者從去年七月份開(kāi)始承擔(dān)一部分培養(yǎng)新人的工作。印象較深的是一位剛?cè)氲啦痪玫慕鹑陬檰?wèn)，他可以說(shuō)真正理解了筆者上述觀點(diǎn)的精髓。每次做單，都是謹(jǐn)慎地運(yùn)用資金，長(zhǎng)短線結(jié)合。形勢(shì)不妙，即果斷止損出局。結(jié)果他的五，六個(gè)賬戶(hù)無(wú)一虧損。四個(gè)月的時(shí)間，其中最多的一個(gè)兩萬(wàn)美元的賬戶(hù)盈利達(dá)到八千美元，月收益率達(dá)到10%。論經(jīng)驗(yàn)，論走勢(shì)判斷，他可能還無(wú)法與有經(jīng)驗(yàn)的客戶(hù)和老金融顧問(wèn)相比，但為什麼他會(huì)取得如此好的成績(jī)呢？正因?yàn)樗萌绾魏侠淼乜刂骑L(fēng)險(xiǎn)。外匯保證金交易能夠賺錢(qián)，對(duì)此筆者深信不疑。但是如果不會(huì)合理地運(yùn)用資金，任由貪欲左右，那麼離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由于采用了杠桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那麼還要貪到什麼程度為止呢？以上述金融顧問(wèn)為例，月收益率10%的投資，其他哪個(gè)行業(yè)會(huì)有可能呢？ 

筆者認(rèn)為，能否合理，冷靜地運(yùn)用資金，正是普通的外匯投資者與優(yōu)秀的外匯交易顧問(wèn)的根本區(qū)別之一。從筆者接觸到的實(shí)例看，很多外匯投資者在資金運(yùn)用上的通病有這樣幾種：

一是盲目建立超出承受能力的倉(cāng)位。原則上講，一次動(dòng)用的資金不應(yīng)超出全部資金的10%，最多不應(yīng)超出全部資金的20%。即一萬(wàn)美元的賬戶(hù)，一次應(yīng)以一枚單為限，最多不應(yīng)超過(guò)兩枚。這樣的話，即使走勢(shì)判斷錯(cuò)誤，在及時(shí)止損的情況下，仍能保證有較充足的資金進(jìn)行下次交易，爭(zhēng)取盈利機(jī)會(huì)。而且，普通的外匯投資者由于經(jīng)歷的各種場(chǎng)面畢竟較少，倉(cāng)位較輕的情況下，即使遇突發(fā)事件，也不致于驚慌失措，便于冷靜對(duì)處。相反，若倉(cāng)位較重，則易出現(xiàn)遇劇烈波動(dòng)處置不當(dāng)，導(dǎo)致大損的結(jié)果出現(xiàn)。

建立較重倉(cāng)位的情況，往往出現(xiàn)在投資者有小賺的情況下。見(jiàn)小利而頭腦發(fā)熱，貪心頓起，忽視了自己的承受能力。筆者曾遇見(jiàn)過(guò)這樣的客戶(hù)，他于去年十月份用一萬(wàn)美元建立的賬戶(hù)，在美元/日元自119至123的上漲過(guò)程中一路買(mǎi)進(jìn)，一個(gè)月賺了三千美元。然后開(kāi)始頭腦發(fā)熱，在123.60附近每隔十點(diǎn)八點(diǎn)即買(mǎi)進(jìn)一枚，總數(shù)達(dá)到三枚。當(dāng)美元升到125臺(tái)時(shí)，筆者多次建議，美元即將見(jiàn)頂，宜獲利減倉(cāng)。但他的口頭禪是，做外匯靠的是運(yùn)氣，撐死膽大的，餓死膽小的。結(jié)果十二月六日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)奧尼爾突然辭職，美元在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)狂跌350余點(diǎn)。為保險(xiǎn)起見(jiàn)，他打算鎖倉(cāng)，結(jié)果慌亂之中叫單錯(cuò)誤，又買(mǎi)進(jìn)三枚新單，總數(shù)達(dá)到六枚。當(dāng)重新穩(wěn)定情緒，鎖定全部倉(cāng)位時(shí)，已形成六對(duì)，十二枚單的沉重倉(cāng)位，與死倉(cāng)無(wú)異。就因一時(shí)的貪心，不注意合理運(yùn)用資金，所持倉(cāng)位超出了自己的承受能力，造成本利無(wú)存的后果。

因此，在進(jìn)倉(cāng)之前，首先要有思想準(zhǔn)備，如果虧，能承受多大的虧損，那麼就按照能承受的限度進(jìn)相應(yīng)的倉(cāng)位，切忌一廂情愿地認(rèn)為進(jìn)倉(cāng)后就肯定會(huì)按照自己希望的方向發(fā)展。要想好，如果反向波動(dòng)怎麼辦？在做好最壞的打算后，遇劇烈的反向波動(dòng)才不致于驚慌失措?？梢哉f(shuō)，合理的倉(cāng)位與嚴(yán)格的止損是控制風(fēng)險(xiǎn)的必不可少的手段。

二是逆勢(shì)加倉(cāng)，即俗稱(chēng)的“加死碼”。 這是很多外匯投資者常犯的錯(cuò)誤。其實(shí)這種做法是股票操作的常用手段，其出發(fā)點(diǎn)是希望減小虧損的平均價(jià)位，在出現(xiàn)較小反彈時(shí)，即能保證不出現(xiàn)虧損。但實(shí)際上這種做法用于保證金交易時(shí)，存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。股票投資與保證金投資的最大區(qū)別在于股票不存在追加保證金的情況 ，而保證金交易一但出現(xiàn)較大的反向波動(dòng)，是需要追加保證金的。這樣的話，在已經(jīng)出現(xiàn)虧損的時(shí)候再去增加倉(cāng)位，一但繼續(xù)反向波動(dòng)，虧損將會(huì)成倍增加，出現(xiàn)砍又砍不動(dòng)，挺又挺不起的尷尬局面，稍一猶豫，就會(huì)追加保證金。因此，沒(méi)有相當(dāng)大的把握，不要采用這種手段。正確的方法，應(yīng)該是少量進(jìn)倉(cāng)，在走勢(shì)判斷正確 ，出現(xiàn)贏利的情況下，再順勢(shì)逐漸加倉(cāng)，這樣才能保證立于不敗之地。
因此，請(qǐng)外匯投資者切記，外匯投資，只有抱著謹(jǐn)慎的心理，采取正確的操作方式，合理運(yùn)用資金，才是邁向成功的唯一之路。

通病之四，長(zhǎng)中短線不分。我發(fā)現(xiàn)很多客戶(hù)或者是新入門(mén)的交易員，進(jìn)單之后，就一動(dòng)不動(dòng)的盯著盤(pán)面看。問(wèn)他在干什么，他說(shuō)在盯盤(pán)。再問(wèn)打算到什么價(jià)位采取動(dòng)作，回答不知道。結(jié)果是心情不斷隨著盤(pán)面的上下起伏而緊張不已，最后往往是稍遇盤(pán)面劇烈波動(dòng)或稍遇阻力就被震倉(cāng)出局。往往是應(yīng)賺幾百點(diǎn)的單子，只賺個(gè)手續(xù)費(fèi)就出來(lái)了，或是本應(yīng)不虧的單子虧著出來(lái)了。

這個(gè)行業(yè)做久了都明白，出倉(cāng)比進(jìn)倉(cāng)還難。因?yàn)槌鰝}(cāng)點(diǎn)位不僅考驗(yàn)趨勢(shì)的方向判斷能力，更考驗(yàn)對(duì)趨勢(shì)的周期，走勢(shì)特點(diǎn)，延展長(zhǎng)度的諸因素的綜合判斷能力。跟隨道聽(tīng)途說(shuō)的消息或是匯評(píng)進(jìn)場(chǎng)，也許方向是對(duì)的，但何時(shí)出場(chǎng)，往往因人性的弱點(diǎn)而顯得猶豫不決。因此經(jīng)常出現(xiàn)賺少了，后悔；虧了，更后悔。結(jié)果大部分匯友都變成了范仲淹，贏亦憂，虧更憂，無(wú)時(shí)不憂。長(zhǎng)此以往的話，即很難在匯市有所作為，獲得收益，又面臨著巨大的精神壓力，逐漸就會(huì)喪失自信。

其實(shí)，作為一個(gè)合格的投資者，在每次進(jìn)場(chǎng)之前，應(yīng)對(duì)趨勢(shì)方向有個(gè)大致的判斷，即此單是長(zhǎng)線，中線還是短線。如果判斷是短線的話，進(jìn)場(chǎng)之后掛個(gè)OCO單，然后在到達(dá)指定點(diǎn)位之前稍加注意即可，沒(méi)有必要始終盯在盤(pán)前。如果判斷是中長(zhǎng)線單的情況下，預(yù)先估計(jì)一下可能到達(dá)的點(diǎn)位，設(shè)好止損，即可離開(kāi)盤(pán)前，考慮干些其他的事情。當(dāng)走勢(shì)按照自己預(yù)想的方向走時(shí)，可考慮用止贏單托著走，保證不再出現(xiàn)虧損。 一旦出現(xiàn)強(qiáng)烈的單邊走勢(shì)，用這樣的方法，往往能抓到肥厚的魚(yú)身，但想把整條魚(yú)都吃到嘴里，那是投資大師也辦不到的，那種情況只能說(shuō)是運(yùn)氣，是賭博，不符合投資學(xué)的理念。許多投資者都有過(guò)這樣的經(jīng)歷，往往在自己很少看盤(pán)的時(shí)候賺到了大錢(qián)，始終盯在盤(pán)前，反而賺不到錢(qián)。這說(shuō)明缺乏心理素質(zhì)的系統(tǒng)培養(yǎng)，同時(shí)說(shuō)明運(yùn)氣好，否則可能是輸大錢(qián)。

無(wú)論是長(zhǎng)線，中線還是短線，投資者在進(jìn)場(chǎng)前最應(yīng)作好的心理準(zhǔn)備是，此次進(jìn)場(chǎng)，能夠承受多大的損失或想承受多大的損失。這實(shí)際又回到了以前多次提到的止損問(wèn)題。投資者最容易遇到的情況是本來(lái)想抓個(gè)短線，結(jié)果不設(shè)止損，又不主動(dòng)認(rèn)輸，短線變成了長(zhǎng)線，可惜是個(gè)虧損的長(zhǎng)線。

能否判斷好短中長(zhǎng)線走勢(shì)，要看分析技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)的水平。能否把中長(zhǎng)線的單子的盈利拿到手，則要看技巧與心理素質(zhì)如何。希望匯友們能明白這個(gè)道理，進(jìn)行多方面的綜合訓(xùn)練。

通病之五，猶豫不決，因小失大。保證金交易因有杠桿原理的存在，很小的波動(dòng)帶來(lái)的盈虧都是相對(duì)較大的，因此，優(yōu)柔寡斷是保證金交易的最大敵人之一。果斷的行動(dòng)來(lái)自于自信的判斷，但即使有自信的判斷也未必會(huì)采取果斷的行動(dòng)，這其中的原因，即有性格上的問(wèn)題，也有經(jīng)驗(yàn)及是否經(jīng)過(guò)系統(tǒng)的心理訓(xùn)練等諸方面的問(wèn)題。

這點(diǎn)通病，普通客戶(hù)的表現(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。一是盲目自信后的猶豫不決，心存僥幸。這部分客戶(hù)以原來(lái)做實(shí)盤(pán)的客戶(hù)居多。做實(shí)盤(pán)，因不需要追加保證金，產(chǎn)生的盈虧相對(duì)較小，心理壓力也就相對(duì)較小。因此有很多客戶(hù)就抱著“反正我也不急著用這筆錢(qián)，不信等不回來(lái)“的心理來(lái)操作，結(jié)果往往僥幸成功，或者說(shuō)因與保證金交易的原理不同，只要等得起，這樣做實(shí)盤(pán)交易成功的概率反而較大。殊不知，保證金交易雖然在判斷趨勢(shì)上與實(shí)盤(pán)相同，但在交易技巧及對(duì)心理素質(zhì)的要求上，與實(shí)盤(pán)可以說(shuō)有天壤之別。這種巨大的差別主要來(lái)自于盈虧的額度上。實(shí)盤(pán)交易當(dāng)出現(xiàn)虧損時(shí)，大不了當(dāng)存定期。 但保證金交易一旦出現(xiàn)虧損，往往需要再拿出大筆的錢(qián)來(lái)保，一旦失敗，不僅初期投資蕩然無(wú)存，將來(lái)還需要多少錢(qián)來(lái)保還是個(gè)未知數(shù)，這時(shí)給投資者帶來(lái)的心理壓力遠(yuǎn)非實(shí)盤(pán)可比。我就遇見(jiàn)過(guò)這樣的客戶(hù)，在國(guó)內(nèi)做實(shí)盤(pán)時(shí)從未輸過(guò)，認(rèn)為外匯投資是一種好的投資方式。到日本后，聽(tīng)說(shuō)有保證金交易，可以說(shuō)欣喜萬(wàn)分。用他自己的話說(shuō)：國(guó)內(nèi)原始股階段不懂投資，沒(méi)趕上，到日本后有這樣好的投資方式，這不跟撿錢(qián)包一樣。投資初期，確實(shí)小有斬獲，但后期開(kāi)始出現(xiàn)虧損，這時(shí)他的心理就擺不平了，開(kāi)始心存僥幸，用操作實(shí)盤(pán)的心理及方法對(duì)待。筆者雖多次提醒，但他對(duì)虧損的部分如何處理始終猶豫不決，結(jié)果虧損越拉越大，直至無(wú)力可保，砍倉(cāng)走人。二是技術(shù)中途半端，想贏怕輸產(chǎn)生的猶豫不決。這些客戶(hù)大多是已在匯市上積累了一定經(jīng)驗(yàn)的客戶(hù)。保證金匯市完全不同于股市，盲目入市，盈利的幾率極小。這部分客戶(hù)往往是在匯市上吃過(guò)虧的，在積累了經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)后，對(duì)匯市的風(fēng)險(xiǎn)已有了較深的認(rèn)識(shí)。但正因這種認(rèn)識(shí)，加之技術(shù)與技巧不太過(guò)關(guān)，導(dǎo)致贏的時(shí)候不敢贏，怕再次被套。但輸?shù)臅r(shí)候，由于人性的弱點(diǎn)，對(duì)何時(shí)止損又猶豫不決，導(dǎo)致贏小虧大，最終還是成為匯市的失敗一族。三是計(jì)較微小的損失帶來(lái)的猶豫不決。出現(xiàn)這種情況的客戶(hù)則完全是心理素質(zhì)不過(guò)關(guān)所致。明知方向不對(duì)，但總是希望能在損失較小的價(jià)位止損。結(jié)果是走勢(shì)一去不回頭，想要的價(jià)位永遠(yuǎn)在過(guò)去才有，導(dǎo)致虧損遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)想。

通病之六，過(guò)分注重利息。因保證金交易是以貨幣對(duì)為交易單位，因此就存在大部分貨幣對(duì)買(mǎi)入時(shí)賺利息，沽出時(shí)付利息的情況。往往有的客戶(hù)就因過(guò)分看重利息而愿意做買(mǎi)單，不愿意做沽單。漲勢(shì)時(shí)還可以，跌勢(shì)時(shí)，這種思考方法導(dǎo)致易逆市操作，易深度套牢。其實(shí)，保證金交易由于杠桿原理的存在，利息收入只是微不足道的部分。以日本目前存在的各家公司交易的美元/日元為例，買(mǎi)入時(shí)一天最高的利息也不過(guò)一千日元左右，用點(diǎn)數(shù)計(jì)算，不過(guò)一點(diǎn)的浮動(dòng)盈虧。只有深度套牢，連套幾個(gè)月甚至以年計(jì)算時(shí)，這些利息才會(huì)成為負(fù)擔(dān)。而在前文中我已多次提到，專(zhuān)業(yè)的做法，每次交易，必下止損，這樣的話，根本不會(huì)使利息成為負(fù)擔(dān)。因此說(shuō)，做保證金交易過(guò)分看重利息是要不得的想法。 

以上幾點(diǎn)客戶(hù)易犯的通病，是我在與客戶(hù)接觸時(shí)總結(jié)出的一些膚淺經(jīng)驗(yàn)，肯定還有許多不完全，不準(zhǔn)確的地方，今后我還會(huì)隨時(shí)總結(jié)，提供給各位匯友，但愿對(duì)匯友們能有所幫助，也希望匯友們提出寶貴意見(jiàn)！

話回當(dāng)初，外匯保證金交易需要充足的資金，充足的時(shí)間，較強(qiáng)的趨勢(shì)判斷能力，較高的交易技巧和過(guò)硬的心理素質(zhì)。要想在保證金交易中有所作為，取得成功，以上五個(gè)條件缺一不可。只要一項(xiàng)不具備，等待投資者的就只有失??！