巴曙松：我最近到香港去調(diào)研，有一個(gè)基金過(guò)去兩年賺了不少錢，問(wèn)他們?cè)趺促嶅X的？他們說(shuō)就是理財(cái)，越是新興市場(chǎng)、不透明的市場(chǎng)，賺錢的機(jī)會(huì)越多。從這個(gè)理論上來(lái)說(shuō)，在美國(guó)金融理財(cái)用途不多，在中國(guó)用途才大。

巴曙松：未來(lái)20年，個(gè)人理財(cái)?shù)狞S金期

文/本刊記者 蔣寶泉

2005年3月6日，來(lái)自廣東、北京、上海、福建、江西等地的200多位中外專家學(xué)者、銀行、保險(xiǎn)、證券等金融部門負(fù)責(zé)人相聚廣州，出席2005中國(guó)·廣東博鴻財(cái)富論壇，就如何看待和評(píng)價(jià)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)和投資理財(cái)業(yè)的發(fā)展方向進(jìn)行熱烈討論。著名金融學(xué)家、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松博士在專題演講中指出：未來(lái)20年的中國(guó)是個(gè)人理財(cái)?shù)狞S金期。

個(gè)人理財(cái)決定中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步的命運(yùn)

巴博士指出，中國(guó)處在一個(gè)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)期，作為個(gè)人，在增長(zhǎng)的過(guò)程中，在社會(huì)財(cái)富極大增長(zhǎng)的過(guò)程中，我們的財(cái)富怎么管理、怎樣創(chuàng)造、怎樣分配，這才是我們需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。因?yàn)椋瑳](méi)有每一個(gè)個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)、積累、沒(méi)有每個(gè)人的創(chuàng)造，這個(gè)過(guò)程也是一個(gè)抽象的、宏觀的東西。中國(guó)古代人的理財(cái)觀念以藏為主，不注重財(cái)富的增值。我經(jīng)常在各地考察，聽聞很多考古發(fā)現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)很多財(cái)富，除了古玩之外，經(jīng)常發(fā)現(xiàn)一缸又一缸的錢幣，唐朝時(shí)候的一缸古幣，如果規(guī)范地理財(cái)?shù)脑挘浆F(xiàn)在都可以把美國(guó)的一個(gè)州買下來(lái)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歷史為什么每次都很繁榮，然后又逐步衰敗，一個(gè)很重要的理論是：商人創(chuàng)造財(cái)富，賺錢之后把錢幣藏起來(lái)，這使得整個(gè)財(cái)富的擴(kuò)張速度放緩、萎縮。

個(gè)人理財(cái)可能在短期內(nèi)看不出變化，但是在從長(zhǎng)期來(lái)看，一個(gè)微小的變化，在后來(lái)可能帶來(lái)很大的變化?，F(xiàn)在，個(gè)人的金融儲(chǔ)蓄在短短一年就可以增長(zhǎng)到1.5萬(wàn)億元。新增的居民財(cái)富，運(yùn)用效率怎么樣？是拿去賭博，或者是藏起來(lái)？還是投入到更有用的領(lǐng)域，這種途徑的選擇，不僅僅是個(gè)人的問(wèn)題，而且涉及到中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步的命運(yùn)。

個(gè)人理財(cái)在中國(guó)可以創(chuàng)造更多財(cái)富

個(gè)人理財(cái)、財(cái)務(wù)管理有什么用？

巴博士認(rèn)為，一個(gè)真正的有專業(yè)水準(zhǔn)的理財(cái)知識(shí)，在很多方面能夠發(fā)現(xiàn)很多機(jī)會(huì)，發(fā)現(xiàn)別人看不到的機(jī)會(huì)。我最近到香港去調(diào)研，有一個(gè)基金過(guò)去兩年賺了不少錢，問(wèn)他們?cè)趺促嶅X的？他們說(shuō)就是理財(cái)，越是新興市場(chǎng)、不透明的市場(chǎng)，賺錢的機(jī)會(huì)越多，理論上說(shuō)，在美國(guó)金融用途不多，在中國(guó)用途才大。

《華爾街日?qǐng)?bào)》曾做過(guò)分析，讓頂尖的金融師選擇股票，然后找一只猴子用投標(biāo)的方式選股票，后來(lái)盈利居然和金融師差不多。為什么呢？因?yàn)槊绹?guó)的市場(chǎng)已經(jīng)成熟。我講個(gè)故事，就是說(shuō)明中國(guó)市場(chǎng)存在的優(yōu)勢(shì)。每年世界上新增的水泥、鋼筋50％都銷售到中國(guó)。于是，澳大利亞等等航運(yùn)公司股票的回報(bào)是最高的。中國(guó)龐大的原材料的需求來(lái)了，現(xiàn)有的航運(yùn)條件下，顯然使運(yùn)輸公司的價(jià)格提高，所以率先發(fā)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)的金融分析師，把這個(gè)結(jié)論提供給投資公司，那么他的收益會(huì)很大。2002年的美國(guó)的主流媒體出現(xiàn)一個(gè)新詞就是中國(guó)價(jià)格，中國(guó)價(jià)格是指同等質(zhì)量最便宜的價(jià)格，什么事跟中國(guó)一沾邊，肯定價(jià)格往下降，這個(gè)又給投資者提供了機(jī)會(huì)。我們看到，許多韓國(guó)公司在中國(guó)加大投資力度，開設(shè)工廠，雇傭工人，生產(chǎn)成本大大下降，利潤(rùn)大大升高。

巴博士還舉例說(shuō)，他到現(xiàn)在還在后悔，當(dāng)初在杭州工作時(shí)沒(méi)有在西湖邊買下單價(jià)不到3000元/平方米的住房，現(xiàn)在西湖附近的房子賣到4萬(wàn)塊錢一平方米，不到十年增長(zhǎng)了十余倍。實(shí)際上，很多大的機(jī)構(gòu)，特別是在香港、深圳、廣州、北京等大城市的房地產(chǎn)開發(fā)和炒作中賺了很多錢，我們自己創(chuàng)造的財(cái)富，沒(méi)有被自己分享，被其他投資者分享，所以，當(dāng)我們明白個(gè)人理財(cái)?shù)牡览淼臅r(shí)候，下一步是該被我們來(lái)分享這些收益了。

個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)蘊(yùn)藏巨大機(jī)會(huì)

個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會(huì)。

巴博士講了一個(gè)經(jīng)典的笑話：悲觀者和樂(lè)觀者一起去非洲的一個(gè)國(guó)家考察市場(chǎng)，他們發(fā)現(xiàn)那個(gè)國(guó)家的每一個(gè)人都沒(méi)有穿鞋子，悲觀者說(shuō)，這個(gè)地方的人沒(méi)有穿鞋子的習(xí)慣，我沒(méi)有市場(chǎng)。樂(lè)觀者說(shuō)，這個(gè)地方是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，因?yàn)檫@個(gè)國(guó)家還沒(méi)有生產(chǎn)鞋子的廠商。現(xiàn)在，還有很多老百姓為了能獲得0.27個(gè)百分點(diǎn)的加息而排長(zhǎng)隊(duì)，可見我們的個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)有多大的空白。

巴博士舉例說(shuō)，某國(guó)有銀行的經(jīng)理向他訴苦，說(shuō)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)很難開展。我就問(wèn)：你現(xiàn)在苦惱的是什么事??？理財(cái)這方面為什么做不起來(lái)??？他們說(shuō)，客戶說(shuō)自己有5000萬(wàn)，每年經(jīng)營(yíng)就能賺1000萬(wàn)，不需要銀行理財(cái)。這就是理財(cái)知識(shí)的欠缺。為什么不可以這樣跟他講，把所有資金投資在高風(fēng)險(xiǎn)，你可以獲得1000萬(wàn)回報(bào)，你為什么不能把拿出一些錢購(gòu)買保險(xiǎn)，管理你的風(fēng)險(xiǎn)呢？你這種運(yùn)行模式承受風(fēng)險(xiǎn)能力有多大？這是我們財(cái)務(wù)管理的一個(gè)很重要的方面。

巴博士繼續(xù)舉例，他碰到一個(gè)做中國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的外國(guó)人，對(duì)方看到中國(guó)很多企業(yè)賺錢，但是這些私營(yíng)企業(yè)的老板身價(jià)性命都在風(fēng)口上，他們沒(méi)有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)的習(xí)慣，單向思維。所以我們金融領(lǐng)域，財(cái)富管理領(lǐng)域，可做的事情非常多，空間非常大。這是觀念上的差距。

未來(lái)20年，個(gè)人理財(cái)將進(jìn)入黃金期，個(gè)人財(cái)富創(chuàng)造充滿了機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)的把握取決于我們的財(cái)富管理能力。越是新興的市場(chǎng)越充滿著機(jī)會(huì)。相反那些發(fā)達(dá)的國(guó)家都要到中國(guó)來(lái)發(fā)掘?qū)毑亍?/P>